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Guía completa de ingresos de moneda estable: explicación de 8 tipos y estrategias de inversión más recientes
Guía de Rendimientos de Monedas Estables: Análisis de 8 Tipos
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha tenido un rendimiento mediocre, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido nuevamente en el foco del mercado. Este artículo explorará este tema clásico pero perenne, combinando experiencias de inversión en los últimos años y una investigación en el campo de las monedas estables.
Las monedas estables en el mercado de criptomonedas actual se dividen principalmente en las siguientes categorías:
USDT con la mayor cuota de mercado: amplio rango de aplicaciones, los usuarios esperan su ventaja de escala y capacidad de respaldo.
Monedas estables reguladas ancladas 1:1 con moneda fiduciaria: USDC soporta la mayor cantidad de cadenas y escenarios de aplicación, siendo el verdadero dólar en cadena. Otros monedas estables reguladas tienen escenarios de aplicación más limitados.
Monedas estables sobrecolateralizadas: principalmente DAI y su versión mejorada USDS, LUSD innova con una baja tasa de colateralización.
Moneda estable de activos sintéticos: representada por USDe, se obtienen ganancias a través de arbitraje de tasas de financiación.
Monedas estables del proyecto RWA con activos subyacentes en deuda estadounidense: representadas por USD0 y USDY, USD0++ proporciona liquidez de deuda estadounidense.
Moneda estable algorítmica: UST fue prácticamente refutado tras su colapso, FRAX aún tiene algunas aplicaciones.
Monedas estables no dolarizadas: Las monedas estables basadas en fiat como el euro tienen un impacto limitado, pero podrían desarrollarse en el ámbito de los pagos conforme a la normativa en el futuro.
Actualmente, los principales modos de obtener ganancias con moneda estable son:
El préstamo es el modelo de rentabilidad financiera más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Se deben considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento y la estabilidad de los ingresos. Principalmente incluye:
El negocio de los préstamos es fácil de entender y tiene una gran escala, siendo el principal modo de ganancias de la moneda estable.
Con Curve como ejemplo, los ingresos provienen de las comisiones de transacción de AMM y recompensas de tokens. Curve tiene alta seguridad pero rendimientos bajos (0-2%). Otros DEX presentan bajos rendimientos o preocupaciones de seguridad. Actualmente, las piscinas de monedas estables en DeFi aún se centran en los préstamos.
Principalmente incluye:
Ethena introduce el modelo de arbitraje de tasas de financiamiento en la cadena, permitiendo la participación de usuarios comunes. Su riesgo radica principalmente en las pérdidas causadas por tasas de financiamiento negativas a largo plazo.
Utilizando rendimientos altos de los bonos del Tesoro de EE. UU. superiores al 4% (, los principales proyectos son:
Usual proporciona liquidez a los bonos del tesoro estadounidense de manera innovadora, pero enfrenta el riesgo de disminución de rendimientos.
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Principalmente para la estrategia de venta de opciones de venta, ganando primas de opciones. Es adecuado para mercados laterales, pero existe el riesgo de perder oportunidades o pérdidas. La estrategia Shark Fin lanzada por OKX y otros limita el riesgo a través de combinaciones de opciones. Los productos de opciones en cadena aún no están maduros.
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El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en PT y YT, ofreciendo opciones de rendimiento fijo, especulación de ingresos y cobertura de riesgos. Su piscina de moneda estable tiene rendimientos altos, pero requiere operaciones frecuentes.
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Ether.Fi ofrece una variedad de productos de rendimiento en moneda estable, equilibrando el rendimiento y la diversificación de riesgos.
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La red AO acepta la pignoración de DAI para obtener recompensas en monedas, y el riesgo principal radica en la incertidumbre del desarrollo del proyecto.
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En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y configurarlas de manera razonable puede proporcionar una base sólida para la inversión en criptomonedas.
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