La reparación de capitales está limitada por la perturbación de la situación geopolítica, el mercado de Activos Cripto está en ajuste y oscilación.

Recientemente, el aumento de la tensión geopolítica ha provocado una breve sensación de aversión al riesgo, la volatilidad del mercado ha disminuido y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han aumentado, lo que lleva a un sentimiento general de cautela y espera.

Aunque la energía del flujo de fondos ha mostrado un leve repunte, carece de sostenibilidad. Los datos muestran que los Activos Cripto ETF han vuelto a registrar entradas netas, pero el impulso se ha desacelerado. La tasa de emisión de monedas estables ha disminuido, y la prima de USDT se ha debilitado, lo que refleja que la actitud cautelosa hacia los fondos no ha cambiado.

Las tendencias de los Activos Cripto principales están mostrando una divergencia. Bitcoin encontró resistencia y retrocedió después de alcanzar un máximo, mientras que Ethereum tuvo un aumento pero su impulso se está debilitando. Los inversores institucionales continúan aumentando sus posiciones, y la estructura del mercado sigue siendo neutral a fuerte.

La liquidez de los tokens de pequeña capitalización ha mejorado marginalmente, pero el avance se ve obstaculizado. El índice TOTAL2 ha rebotado y luego ha vuelto a corregirse, la proporción de capitalización de OTHERS ha dejado de caer y está en movimiento lateral, el índice de prosperidad y decadencia en cadena es de 53, aún no ha salido del canal débil.

Actualmente, el mercado se encuentra al final de una consolidación, se necesita esperar a que los fondos rompan y se alineen en el corto plazo, y observar pacientemente la mejora en la estructura de los tokens de pequeña capitalización y los signos de retorno de capital en las monedas principales.

En cuanto al entorno macroeconómico, la reunión de la Reserva Federal fue neutral, manteniendo la expectativa de dos recortes de tasas, pero debido a los aranceles, la revisión al alza de la inflación y la revisión a la baja de la economía, la trayectoria de los recortes de tasas es conservadora. En el tercer trimestre, debido al impacto de los precios del petróleo, la implementación de aranceles y la baja inflación de base, la Reserva Federal tendrá dificultades para recortar tasas de inmediato. Se espera que a mediados de agosto, tras confirmar el impacto de los aranceles y la tendencia de los precios del petróleo, en septiembre podría haber un primer recorte de tasas, y la inflación subyacente podría alcanzar el 3.0% a finales de año.

En términos de flujo de fondos, esta semana la entrada neta de ETF fue de 2.8 mil millones de dólares, con un aumento significativo en el volumen de entrada. Esta semana, la emisión de monedas estables fue de 2.3 mil millones, con un promedio diario de emisión de 321 millones, un nivel de emisión que se mantiene alto. La prima de las monedas estables fuera de la bolsa sigue aumentando.

En cuanto a Bitcoin, el aspecto técnico se encuentra en un rango de fluctuación ascendente, con un aumento de los fondos por encima de 103,000 dólares. El rendimiento de Ethereum es más débil que el de Bitcoin, y ETH/BTC se mantiene en fluctuación, con fondos que continúan fluyendo de regreso al dominio de Bitcoin. El número de direcciones activas en la cadena de Ethereum ha aumentado, lo que podría indicar que se ha completado la formación de un fondo en esta fase.

En general, el mercado aún se encuentra en una fase de consolidación en niveles altos, y a corto plazo se debe prestar atención a la ruptura en el flujo de capital y a la mejora en la estructura de las monedas alternativas. Los inversores deben mantener la paciencia y esperar a que aparezcan señales de tendencia más claras.