Serie Comprar el rumor: Aumenta la expectativa de mejora en el entorno regulatorio, el zona de Staking de ETH podría convertirse en el mayor ganador

Con el cambio en el panorama político de Estados Unidos, el mercado ha comenzado a especular sobre la posible renuncia del presidente de la SEC, Gary Gensler. En este contexto de posible mejora del entorno regulatorio, la zona de Staking de ETH probablemente se convertirá en la más directa beneficiaria, donde el proyecto líder Lido espera escapar de la actual crisis de precios.

Revisión de las dificultades regulatorias de Lido

Lido es la empresa líder en la zona de staking de ETH, ayudando a los usuarios a participar en el PoS de Ethereum y obtener ganancias a través de la provisión de servicios tecnológicos no custodiales, al mismo tiempo que reduce las barreras técnicas y financieras. El proyecto ha recaudado un total de 170 millones de dólares tras tres rondas de financiación. Desde su lanzamiento en 2022, Lido ha mantenido una cuota de mercado de aproximadamente el 30% gracias a su ventaja inicial. Según los últimos datos, Lido sigue ocupando el 27% de la cuota de mercado, lo que indica que la demanda de su negocio sigue siendo fuerte.

Sin embargo, la baja de precios que enfrenta actualmente Lido se debe principalmente a una demanda que estalló a finales de 2023. En ese momento, el precio de su token de gobernanza LDO alcanzó un máximo histórico, con una capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares. Pero luego, un individuo llamado Andrew Samuels presentó una demanda contra Lido DAO en el Tribunal de Distrito Federal del Norte de California, acusándolo de violar la Ley de Valores de 1933 al vender tokens LDO al público de manera no registrada.

Esta demanda no solo involucra a Lido DAO, sino también a sus principales inversores. El avance del caso ha tenido un impacto significativo en el precio de LDO. Especialmente el 10 de abril de 2024, cuando el tribunal aceptó oficialmente el caso, lo que generó una mayor atención.

La demanda de la SEC aumenta la presión sobre Consensys

El 28 de junio de 2024, la SEC presentó una demanda contra Consensys Software Inc., acusándola de participar en la emisión y venta de valores no registrados a través del servicio de Staking de MetaMask. La SEC considera que los tokens de staking líquidos creados y emitidos por Lido y Rocket Pool (stETH y rETH) son valores no registrados. Esta demanda aumenta aún más la presión regulatoria sobre Lido.

La controversia sobre si stETH es un valor

La SEC describe al stETH como un valor, pero la industria de las criptomonedas tiene una opinión diferente. Por ejemplo, una plataforma de intercambio considera que el negocio de Staking de ETH no cumple con los cuatro elementos de la prueba Howey, por lo que no debería ser considerado como una transacción de valores. Sus puntos de vista incluyen:

1. El usuario mantiene la plena propiedad de los activos durante el proceso de staking, no existe un comportamiento de inversión.
2. La apuesta se realiza a través de una red descentralizada y contratos inteligentes, el proveedor de servicios no es una empresa conjunta con los usuarios.
3. Las recompensas por staking son similares a los salarios por trabajo, y no a los retornos de inversión.
4. Las instituciones de servicios de staking solo proporcionan soporte técnico, sin involucrarse en comportamientos de gestión.

Razones por las que el futuro desarrollo de Lido merece atención

1. El precio actual deprimido se debe principalmente a la presión regulatoria, la cual tiene una fuerte subjetividad. Desde el punto de vista técnico, el precio de LDO se encuentra en un punto bajo.

2. ETH se ha definido como un producto, y el espacio de discusión relacionado es mayor que el de otros activos criptográficos.

3. Tras la aprobación del ETF de ETH, los recursos relacionados podrían ayudar a impulsar el desarrollo del Staking de ETH. Se rumorea que permitir que el ETF de ETH ofrezca a los compradores rendimientos de staking indirectos podría aumentar significativamente su atractivo.

4. En el caso Samuels v. Lido DAO, el demandante es un individuo y no la SEC, por lo que el costo legal para resolver esta demanda es relativamente bajo.

En resumen, con la posible mejora del entorno regulatorio, el futuro desarrollo de Lido merece una atención cercana. En el contexto actual del mercado, la zona de Staking de ETH podría convertirse en la beneficiaria más directa.