¿DeFi recupera su estatus de refugio? De ingresos estructurales a la configuración de activos on-chain

La situación económica global se ha vuelto a tensar, y la competencia entre Estados Unidos y China ha entrado en una nueva etapa. El aumento significativo de los aranceles sobre automóviles ha provocado un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado de capitales, con fluctuaciones en los mercados de acciones, materias primas y bonos. Sin embargo, la reacción del mercado de activos cripto ha sido relativamente tranquila, lo que plantea una reflexión interesante: ¿están las Finanzas descentralizadas recuperando su estatus de "refugio seguro" en el actual entorno económico?

En el pasado, tenía una actitud reservada hacia esta afirmación, pero ahora mi perspectiva está cambiando lentamente. A continuación, algunas observaciones y reflexiones que valen la pena considerar:

La relajación de las políticas fiscales ha traído certeza a las Finanzas descentralizadas

En marzo de este año, el Senado de los Estados Unidos aprobó una resolución muy favorable para los usuarios de Finanzas descentralizadas, que suspende temporalmente la obligación de que los protocolos en cadena informen la información de transacciones de los usuarios. Aunque esta decisión no puede considerarse completamente equivalente a un "exención de impuestos", realmente proporciona a los usuarios un entorno con menos presión regulatoria para la asignación de activos en cadena. Esta ventana de políticas podría permitir que las Finanzas descentralizadas asuman un papel similar al de los mercados offshore tradicionales, convirtiéndose en un "canal de baja fricción" para el flujo de capital.

Los ingresos estructurales se han convertido en el centro de atención del mercado

En un contexto de mayor incertidumbre en el mercado, los inversores tienden a buscar rutas de inversión "estructuralmente determinadas", incluso si los rendimientos son relativamente bajos. Esto explica por qué los productos de tipo Staking han comenzado a recibir atención nuevamente. En ciertos ecosistemas, los usuarios pueden apostar sus activos en la cadena principal para obtener recompensas en el nivel de protocolo, mientras que estos tokens apostados también pueden participar en otras actividades de Finanzas descentralizadas, como el préstamo o la minería de liquidez. Este modelo se asemeja más a la "gestión financiera estructurada", con fuentes de rendimiento claras, riesgos controlables y expectativas rastreables.

La transparencia en la cadena se convierte en una ventaja competitiva

En un contexto en el que las políticas fiscales y regulatorias futuras no son claras, los protocolos que tienen un registro en cadena completo y una estructura clara pueden tener más viabilidad a largo plazo que aquellos proyectos que operan de manera poco transparente. Algunos proyectos, aunque no son un gran éxito, sus caminos operativos estandarizados y el comportamiento de contratos públicos y transparentes facilitan la adaptación a la conformidad futura.

Las Finanzas descentralizadas han evolucionado de herramientas de arbitraje a sistemas de asignación de activos.

Cada vez más usuarios están comenzando a construir estructuras de activos complejas en plataformas de Finanzas descentralizadas, en lugar de simplemente buscar oportunidades de arbitraje. Por ejemplo, los usuarios pueden crear un modelo de ingresos estructurado en cadena con interés compuesto automático a través de múltiples pasos como el staking, los préstamos y la minería de liquidez. Este modelo se asemeja más a un activo de cartera gestionado de manera activa, en lugar de ser simplemente un comportamiento especulativo.

La importancia de construir estructuras en la cadena

En la etapa actual, puede que no sea un período óptimo para obtener grandes beneficios, pero es un momento ideal para construir estructuras y acumular posiciones antes de la próxima subida del mercado. Si crees que la incertidumbre de la economía macro continuará y no deseas invertir todos tus activos en proyectos de alta fluctuación, entonces construir un "portafolio de ingresos estructurales" en la cadena podría ser una opción a considerar.

Aunque ciertos proyectos específicos pueden no ser la solución óptima, su mecanismo de funcionamiento posee características de "explicabilidad, combinabilidad e iterabilidad", lo que puede convertirlos en parte de este experimento estructural. A pesar de que no podemos prever cuándo llegará el próximo ciclo de mercado alcista, construir una estructura de inversión razonable a partir de ahora es, sin duda, una elección inteligente.