Singapur endurece la regulación de los tokens digitales, la industria de Web3 enfrenta desafíos significativos

El 30 de mayo de 2025, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó un documento de respuesta sobre las nuevas regulaciones para los proveedores de servicios de token digital (DTSP), una medida que tendrá un profundo impacto en toda la industria Web3 de Asia. Las nuevas regulaciones entrarán en vigor el 30 de junio de 2025, y la MAS ha dejado claro que no habrá ningún período de gracia, lo que significa que una "oleada de retirada de Web3 en Singapur" podría haber comenzado silenciosamente.

MAS en este documento de tono severo no oculta su actitud de "extrema precaución", lo que marca una despedida sorprendente del pasado para Singapur, que una vez fue considerado un "paraíso amigable con las criptomonedas" en Asia. No se trata de un ajuste político gradual, sino de un endurecimiento regulatorio casi "drástico". Para aquellos proyectos e instituciones que aún están en la espera, la pregunta ya no es "si irse", sino "cuándo irse" y "a dónde ir".

Pasado brillante: La era dorada del arbitraje regulatorio

Al mirar hacia atrás en Singapur en 2021, mientras otros países tomaban medidas drásticas contra las criptomonedas, esta ciudad-estado recibió con los brazos abiertos a los emprendedores de Web3. Muchas instituciones reconocidas eligieron establecer sus sedes aquí, no solo por el 0% de impuesto sobre las ganancias de capital, sino también por la actitud de "abrazar la innovación" que mostró en ese momento la MAS.

En ese momento, Singapur se consideraba el "paraíso de la arbitraje regulatorio" en la industria Web3. Registrando una empresa aquí, se puede ofrecer legalmente servicios de activos digitales a usuarios de todo el mundo (excepto Singapur), al mismo tiempo que se disfruta de la reputación del centro financiero de Singapur. Este modelo de negocio de "estar basado en Singapur y servir al mundo" atrajo a numerosos profesionales de Web3.

Sin embargo, las nuevas regulaciones de DTSP significan que Singapur ha cerrado por completo la puerta a un entorno regulador amigable, y su actitud se puede resumir de manera sencilla: expulsar a todos los profesionales de Web3 no licenciados de Singapur.

Definición de DTSP y su impacto

DTSP (Proveedor de Servicios de Token Digital) incluye dos tipos de entidades: individuos o sociedades que operan en un local comercial en Singapur, así como empresas de Singapur que realizan negocios de servicios de token digital fuera de Singapur. Esta definición parece simple, pero tiene profundas implicaciones.

La definición de "local comercial" por parte de MAS es extremadamente amplia, incluyendo "cualquier lugar utilizado para llevar a cabo negocios", incluso puestos móviles. Esto significa que, siempre que no se tenga licencia en Singapur, realizar cualquier negocio relacionado con activos digitales en cualquier lugar podría enfrentar riesgos legales, ya sea para clientes locales o en el extranjero.

En cuanto a la situación del trabajo desde casa, la actitud de MAS es bastante ambigua. Aunque el trabajo desde casa para empleados que trabajan para empresas en el extranjero puede ser aceptado, la definición de "empleados" por parte de MAS no es clara, y todavía hay dudas sobre si los fundadores de proyectos o los accionistas pertenecen a esta categoría.

Definición amplia de los servicios de Token digital

La definición del servicio de tokens digitales por parte de MAS es muy amplia, abarcando casi todos los tipos y servicios de tokens relacionados, incluso la publicación de informes de investigación. Esto podría significar que, incluso al publicar informes de análisis de inversión en tokens como KOL o institución en Singapur, podría ser necesario obtener una licencia DTSP.

Los grupos que pueden verse afectados incluyen:

• Individual: profesionales independientes (como desarrolladores, consultores, creadores de contenido, KOL, personal clave del proyecto)
• Instituciones: intercambios no autorizados, diversos proyectos Web3

Conclusión

La intención de la reciente acción regulatoria de Singapur es clara: expulsar a todos los operadores no conformes de Singapur. Casi cualquier actividad relacionada con los tokens digitales podría estar sujeta a regulación, independientemente de su tamaño. Dado que existen muchas áreas grises en las definiciones relacionadas, la MAS podría adoptar una estrategia de aplicación "orientada a casos".

Es importante señalar que la MAS ha declarado que aprobará las licencias DTSP con una actitud de "extrema cautela" y solo en "circunstancias extremadamente limitadas" se aprobarán las solicitudes. Esto marca el fin de la era de arbitraje regulatorio en Singapur, y la industria se enfrenta a nuevos desafíos y reestructuración.