moneda estable: la nueva infraestructura financiera de la era Web3

Recientemente, las monedas estables han generado una amplia atención como nueva infraestructura financiera en la era Web3. Como un veterano en la industria de pagos, Liu Peng tiene una perspectiva profunda sobre esto. Ha participado de manera intensiva en el diseño y promoción de un conocido producto de pago móvil, y ahora, como CEO de una empresa tecnológica, está liderando a su equipo en la investigación y planificación para emitir una moneda estable.

Liú Péng considera que las monedas estables tienen una diferencia esencial con las criptomonedas, siendo más parecidas a "herramientas de pago" como los pagos móviles. Él afirma que las monedas estables de pago desempeñarán un papel importante en áreas como el comercio internacional. Las monedas estables tienen ventajas como la descentralización, bajos costos de transferencia y transparencia en las transacciones, y están pasando del mundo de las criptomonedas a un sistema financiero tradicional más amplio.

Hong Kong publicó la "Regulación de Monedas Estables" en mayo de este año, marcando el inicio de un sistema de licencias para regular las actividades relacionadas con las monedas estables en Hong Kong y el dólar de Hong Kong. Ya en diciembre del año pasado, Hong Kong anunció que implementaría un sistema de licencias para los emisores de monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. En julio de este año, tres instituciones, incluida la compañía de Liu Peng, ingresaron al sandbox de emisores de monedas estables lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong para realizar pruebas relacionadas.

Liu Peng reveló que su progreso en las pruebas de escenario en el sandbox ha sido fluido y planean lanzar monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong y otras monedas. Aunque la empresa lleva poco tiempo establecida en Hong Kong, él cree que una de las ventajas competitivas de la empresa es tener un escenario de "inicio en frío" de cero a uno, es decir, el ecosistema de comercio electrónico del grupo al que pertenece. Si se emiten monedas estables en cumplimiento, muchos comerciantes en la plataforma podrán usar monedas estables para mejorar la eficiencia en la liquidación de arriba hacia abajo y gestionar los fondos de manera más flexible en el extranjero.

En un mercado dominado por USDT y USDC, las monedas estables emitidas por emisores con licencia en Hong Kong, además de la ventaja de "cumplimiento", también necesitan encontrar otros atractivos, incluidos los casos de uso. Los pagos transfronterizos son, sin duda, un área clave de competencia para muchos emisores de monedas estables, mientras que los pagos minoristas ayudan a aumentar la penetración de mercado y la construcción de marca de las monedas estables.

A nivel mundial, lugares como Singapur, la Unión Europea y Estados Unidos han comenzado a regular las monedas estables con naturaleza de pago, y este mercado de monedas estables, que asciende a aproximadamente 250 mil millones de dólares, está recibiendo cada vez más atención. En el futuro, ¿las monedas estables en cumplimiento ayudarán a impulsar la evolución de los métodos de pago? ¿Puede Hong Kong aprovechar las monedas estables para consolidar y mejorar su posición en el comercio internacional? En una era donde coexisten múltiples monedas vinculadas a monedas estables, ¿cómo cambiarán los sistemas de pago y financieros globales? Estas cuestiones merecen nuestra atención continua.

Liu Peng manifestó que están realizando pruebas con la moneda estable en dólares de Hong Kong y que más adelante probarán otras monedas estables fiat. Basado en la demanda del mercado, se espera que ambas monedas estables se emitan simultáneamente. El enfoque actual de las pruebas está en tres escenarios prácticos: pagos transfronterizos, transacciones de inversión y pagos minoristas. En cuanto a los pagos transfronterizos, planean expandir usuarios mediante la adquisición directa e indirecta. En el ámbito de transacciones de inversión, están en conversaciones de colaboración con bolsas de valores globales en cumplimiento. En el sector minorista, los usuarios podrán utilizar la moneda estable para realizar compras en la sección de Hong Kong y Macao de cierta plataforma de comercio electrónico.

En cuanto al tiempo de emisión de licencias y el tamaño de la emisión, Liu Peng declaró que el calendario específico depende de la regulación, pero espera obtener la licencia a principios del cuarto trimestre de este año y lanzar simultáneamente la moneda estable. La moneda estable se emitirá en la cadena pública, y en ese momento, cualquier persona podrá consultar públicamente datos como el volumen de emisión.

En el ámbito de los pagos transfronterizos, Liu Peng enfatiza que la "conformidad" es la competencia central. Su objetivo no es competir en escenarios como el comercio nativo de criptomonedas o la inversión, sino abrir nuevos "campos de batalla", es decir, conectar el mercado de liquidación del comercio transfronterizo tradicional. Él anticipa que el comercio internacional en regiones como Asia-Pacífico, Medio Oriente, África, América del Sur y Europa podría ser el primero en utilizar monedas estables emitidas en Hong Kong para la liquidación de pagos.

Ante las dudas sobre el valor limitado de las monedas estables en las transacciones transfronterizas con las monedas G10, Liu Peng considera que las monedas estables son un proyecto sistémico, que no solo se basa en bajos costos, alta eficiencia y una buena experiencia, sino que también cuenta con mecanismos de custodia estables, canales de liquidación seguros y una lógica operativa confiable para garantizar los derechos de los titulares. También están dispuestos a colaborar con empresas de pagos transfronterizos para construir conjuntamente un ecosistema de monedas estables.

En términos de aplicación, el escenario de recepción de pagos del sitio de venta global de una plataforma de comercio electrónico para Hong Kong y Macao será el primero en utilizar moneda estable para la liquidación de pagos. Para diferentes industrias, planean "personalizar" soluciones de pago con moneda estable. Actualmente, su moneda estable puede reducir el tiempo de transferencia de varios días a niveles de segundos, y el costo se reduce al menos a la mitad en comparación con las transferencias tradicionales, además de que la rotación de fondos en la cadena es también más rápida.

Sobre los servicios de financiamiento de la cadena de suministro, Liu Peng expresó que discutirán colaboraciones con instituciones autorizadas que posean las calificaciones adecuadas. Están organizando los escenarios de logística internacional; teóricamente, tras la autorización de las partes, las pequeñas y medianas empresas que exportan podrán llevar los datos de pedidos de almacenes en el extranjero a la cadena, y utilizar moneda estable para procesar pagos y financiamiento, mejorando la eficiencia de todo el proceso.

Liu Peng considera que las monedas estables de pago son similares a los pagos móviles, ya que ambos son herramientas de pago, con el objetivo de reducir costos y aumentar la eficiencia, mejorar la experiencia del usuario y promover el desarrollo de las finanzas inclusivas a través de tecnologías avanzadas y modelos comerciales. En términos técnicos, las monedas estables se basan en una arquitectura técnica descentralizada; en términos de estructura de producto, las monedas estables tienen un sistema de emisión adicional en comparación con los productos de pago móvil. Por lo tanto, la regulación de las monedas estables es relativamente compleja y necesita una coordinación para la implementación de cumplimiento global.

En cuanto al "punto crítico" entre las monedas estables y la infraestructura financiera tradicional, Liu Peng considera que las transacciones en bloque podrían ser las primeras en adoptar las monedas estables, especialmente en escenarios de pagos transfronterizos donde los costos de fricción son altos, la volatilidad del tipo de cambio es grande y el tiempo es largo. Desde la perspectiva de los usuarios individuales, podría ser necesario un producto y aplicación fenomenales, similar a la función de sobres rojos en ciertos pagos móviles, para estimular la motivación de uso.

Finalmente, Liu Peng considera que la clave para mejorar el ecosistema de la industria de las monedas estables en Hong Kong es establecer un ecosistema abierto basado en riesgos, pragmático y flexible. Sugiere aprovechar el papel de Hong Kong como centro financiero internacional y centro de comercio, ampliando la circulación y el uso de las monedas estables emitidas en Hong Kong en varias regiones, y further convertir a Hong Kong en un centro de liquidación internacional de monedas estables.

Sobre la moneda estable en yuan offshore, Liu Peng expresó que en términos de tecnología de producto no hay grandes diferencias con la moneda estable en dólar de Hong Kong, y que ya existen escenarios potenciales de aplicación como la Franja y la Ruta. Sin embargo, además de la lógica comercial, también se necesita considerar aspectos de cumplimiento legal y regulatorio, y si finalmente se llevará a cabo dependerá de la regulación en el continente.