Resumen de la industria de cadenas de bloques en febrero de 2025: ajuste del mercado y coexistencia de la innovación

En febrero de 2025, el mercado de blockchain experimentó ajustes significativos, impactando tanto a las principales como a las nuevas cadenas de bloques. Bitcoin mostró una fuerte resiliencia, consolidando aún más su posición dominante en el mercado, mientras que la mayoría de las cadenas de bloques públicas, como Solana, Avalanche y Ethereum, enfrentaron caídas significativas. A pesar de esto, la actividad de desarrollo en el ámbito de las cadenas de bloques públicas sigue siendo activa, con el lanzamiento de la mainnet de Berachain, la actualización de la infraestructura de Base y el lanzamiento de Uniswap Layer 2 como los puntos destacados de este mes.

Visión general del mercado

El mercado experimentó una clara corrección en febrero: Bitcoin cayó de 98,768 dólares a 84,177 dólares, un descenso del 14.8%; Ethereum tuvo una caída aún mayor, de 3,065 dólares a 2,216 dólares, con un descenso del 27.7%. En la última semana del mes, la presión de venta se intensificó debido a la propagación del pánico causado por preocupaciones de seguridad.

Esta corrección sigue de cerca el mercado alcista de enero, pero las señales del mercado son complejas, y los inversores oscilan entre el optimismo y las preocupaciones provocadas por las vulnerabilidades de seguridad. El sentimiento del mercado se deteriora, la aversión al riesgo aumenta, especialmente en áreas como Memecoin, que son más especulativas. A nivel global, el mercado norteamericano muestra un optimismo cauteloso debido a los cambios en las políticas, mientras que el mercado de Asia-Pacífico siente con más fuerza el impacto de los ataques de hackers.

Regulación y cambios de políticas

La orden ejecutiva del gobierno de EE. UU. sobre criptomonedas se centra en el autocustodia y el desarrollo de stablecoins, proporcionando una rara claridad política para la industria. Sin embargo, un importante ataque hacker ocurrido el 21 de febrero, con pérdidas de hasta 1.5 mil millones de dólares, estableció un nuevo récord de pérdidas en la historia de las criptomonedas, lo que generó nuevas preocupaciones de seguridad y un cambio rápido en el sentimiento del mercado. Al mismo tiempo, la actitud de la SEC se ha suavizado, suspendiendo las investigaciones sobre varias empresas de criptomonedas y abandonando la apelación sobre las "reglas de comerciantes". El proyecto de ley bipartidista "LEY GENIUS" (Ley de Innovación y Establecimiento de Stablecoins Nacional de EE. UU.) mejora aún más el marco regulatorio de las stablecoins, mostrando una tendencia amistosa en el entorno regulatorio de EE. UU.

El comportamiento de los inversores refleja esta turbulencia. La fiebre de los Memecoins impulsada por los tokens relacionados con el presidente argentino se enfrió rápidamente debido a noticias negativas relacionadas, lo que provocó una caída drástica en la valoración y una reducción significativa en el volumen de transacciones. Este cambio sugiere que el mercado se está retirando de los activos de alto riesgo.

Capa 1 de blockchain pública

Las cadenas de bloques de Capa 1 enfrentan presión general, con una caída del 20.8% en el valor de mercado total hasta 2.3 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin aumentó del 71.3% al 74.2%, mientras que la participación de Ethereum se redujo del 14.0% al 11.9%. La participación de la cadena BNB aumentó ligeramente al 3.7%, pero Solana, tras una caída de precios del 36.3%, vio su participación disminuir del 4.0% al 3.3%.

Litecoin sube a contracorriente, aumentando un 1.0% hasta 128.7 dólares, mientras que Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) y otros tienen un rendimiento inferior.

El TVL de DeFi ha disminuido un 20.0% hasta 82,900 millones de dólares, de los cuales Ethereum representa 44,900 millones de dólares (una disminución del 21.7%) y Solana 8,600 millones de dólares (una disminución del 34.1%).

Berachain ha surgido rápidamente, alcanzando el sexto lugar después del lanzamiento de su red principal el 6 de febrero, con un TVL de 3.2 mil millones de dólares. Esta cadena ha emitido 80 millones de tokens BERA, utilizando un modelo de "prueba de liquidez" —una forma innovadora de staking que convierte la liquidez en seguridad de la red. Tras una gran financiación en 2024, el airdrop y los derechos de gobernanza de este mes han incentivado el entusiasmo del mercado. A diferencia de la prueba de participación tradicional, este enfoque podría redefinir cómo las cadenas públicas equilibran el crecimiento y la estabilidad, haciendo de Berachain un proyecto digno de atención.

La fiebre de los Memecoins de Solana ha disminuido claramente. Casos de fracasos sonoros han dañado la confianza del mercado, lo que ha llevado a una caída significativa en el volumen de operaciones en ciertas plataformas DEX. Aunque los Memecoins no desaparecerán y se pueden considerar como tarjetas de colección digitales, su pico de euforia puede haber pasado, y los traders comienzan a centrarse más en los fundamentos que en la especulación.

Bitcoin Layer 2 y cadenas laterales

El TVL de Bitcoin L2 y las cadenas laterales se redujo un 24.5% de 2.7 mil millones de dólares a 2.1 mil millones de dólares. Core lidera con un TVL de 460 millones de dólares (una caída del 42.0%), seguido de Bitlayer (350 millones de dólares) y BSquared (320 millones de dólares). BOB tuvo un rendimiento destacado, con una caída de solo el 7.9% a 220 millones de dólares.

En plataformas medianas, Merlin tuvo un buen desempeño, con un descenso leve del 9.3% en TVL a 150 millones de dólares. Las plataformas pequeñas enfrentan una mayor presión, con SatoshiVM cayendo un 31.5%, MAP Protocol bajando un 29.6% y Interlay disminuyendo un 27.4%.

La desaceleración en este campo coincide con la opinión de expertos de la industria: "A medida que se apaga el entusiasmo inicial, más de dos tercios de los proyectos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerán en tres años." La desaceleración de febrero indica que la consolidación podría haber comenzado. De cara al futuro, las plataformas que puedan demostrar utilidad real pueden ser más sostenibles que los proyectos que solo se mantienen por impulso.

Ethereum Capa 2

El TVL de Ethereum L2 ha caído un 23.4% hasta 14,000 millones de dólares. Una plataforma de intercambio mantiene el liderazgo con un TVL de 4,500 millones de dólares (una disminución del 33.4%), mientras que otra plataforma ha ascendido al segundo lugar con un TVL de 4,200 millones de dólares (una disminución del 10.6%), desplazando a otra plataforma (2,100 millones de dólares) al tercer puesto. Polygon zkEVM ha aumentado un 104.1% hasta 300 millones de dólares, convirtiéndose en el raro punto destacado del mes.

Una plataforma ha lanzado Flashblocks (confirmación de transacciones más rápida), Appchains (L3 personalizadas) y subcuentas de billeteras inteligentes, con el objetivo de mantener la lealtad de los usuarios. Unichain inició su mainnet el 16 de febrero, habiendo procesado previamente 95 millones de transacciones en su red de prueba, posicionándose como un cambiador de reglas en el rendimiento de escalabilidad, con varias instituciones de peso ya unidas. La cadena de aplicaciones Nums de Starknet, como una innovación de juego en Layer 3, muestra el futuro del diseño modular.

Al mismo tiempo, Sonic EVM, aunque no es un Layer 2 de Ethereum, atrajo mucha atención con su lanzamiento en la mainnet de Mobius el 27 de febrero como la primera cadena de expansión SVM de Solana, logrando 10,000 TPS y trayendo 47.6 millones de dólares a una plataforma DeFi en pocos días. Estas iniciativas demuestran que los proyectos de Layer 2 están invirtiendo más en tecnología y no solo en marketing.

El fundador de Ethereum comentó el 19 de febrero, enfatizando que Ethereum necesita definir su posición en medio de la competencia cada vez más intensa. Promovió el papel de liderazgo de Layer 2 en escalabilidad (como un aumento de 17 veces en las transacciones) y en interoperabilidad, señalando que han evolucionado de "multifirma avanzada" a una red robusta. Aunque no comentó directamente sobre Sonic EVM, su compatibilidad y velocidad de EVM resuenan con su visión de una conexión fluida en el "universo de Ethereum". Sin embargo, también expresó su descontento con la tendencia similar a un casino en el ecosistema, llamando a enfocarse en el valor real en lugar de en burbujas especulativas.

Situación de financiamiento

La actividad de financiación ha disminuido, completándose un total de 6 transacciones en febrero, por un monto de 32.4 millones de dólares. Mango Network recaudó 13.5 millones de dólares para su cadena híbrida EVM-MoveVM, con planes de lanzamiento en el primer trimestre de 2025. Fluent Labs obtuvo 8 millones de dólares en financiación para desarrollar una Layer 2 multivirtual máquina que conecte Ethereum y Solana.