Bitcoin se convierte en la nueva favorita de las empresas que cotizan en bolsa

Bitcoin se ha convertido nuevamente en el foco del mercado financiero. Ayer, el precio de Bitcoin alcanzó temporalmente los 73660 dólares, casi tocando el histórico máximo de 73881.3 dólares establecido el 14 de marzo de este año. En el actual entorno político, el mercado predice que el precio de Bitcoin podría alcanzar los 100000 dólares a finales de año.

Esta tendencia también ha llamado la atención de las empresas que cotizan en bolsa. Recientemente, una gran empresa de tecnología indicó en un documento presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) que votará sobre el tema "evaluación de la inversión en Bitcoin" en la reunión de accionistas del 10 de diciembre. Aunque la junta directiva de la empresa recomienda oponerse a esta propuesta, las actitudes de los accionistas son variadas.

Como una empresa de renombre mundial, el simple hecho de que esta compañía considere invertir en Bitcoin ya tiene un significado profundo. Por otro lado, otras empresas que ya han tomado acción han obtenido grandes beneficios con el aumento del precio de Bitcoin, lo que también ha dado una lección importante a otras empresas cotizadas.

La junta directiva se opone a la propuesta de inversión en Bitcoin

Debido a múltiples factores, el Bitcoin ha vuelto a atraer la atención de los inversores recientemente. Aunque el 30 de octubre tuvo un ligero retroceso, desde el inicio del año, el Bitcoin ha aumentado más del 56%, superando a grandes activos globales como acciones de gran capitalización, acciones de mediana y pequeña capitalización, acciones de EE. UU. y Europa, materias primas, bonos del gobierno, oro, efectivo, mercados emergentes y fondos de inversión en bienes raíces, mostrando una fuerte resistencia a la inflación y a los ciclos económicos.

La posición del "oro digital" se ha consolidado aún más, atrayendo no solo a inversores minoristas, sino también despertando el interés de empresas cotizadas con fuerte capacidad financiera. Según documentos publicados por la SEC de EE. UU. el 24 de octubre, parece que una gran empresa tecnológica tiene la intención de invertir en Bitcoin. La empresa ha incluido el tema "evaluación de la inversión en Bitcoin" en la agenda de votación de la próxima reunión de accionistas que se celebrará el 10 de diciembre.

Esta propuesta fue iniciada por un think tank del Comité Asesor del 'Proyecto 2025' de la empresa, sugiriendo que la compañía invierta al menos el 1% de sus activos totales en Bitcoin, argumentando que "las empresas deberían considerar Bitcoin como una herramienta de cobertura para proteger el valor de los accionistas". A la luz del desempeño del precio de Bitcoin, esta sugerencia parece tener sentido, y la diversificación de la asignación de activos no es cuestionable. Sin embargo, la junta directiva de la empresa se opone a esto.

La junta considera que no es necesario votar sobre esta propuesta, afirmando que ha realizado una consideración suficiente de la misma. La empresa indica que su equipo global de finanzas y servicios de inversión ha llevado a cabo una evaluación exhaustiva de diversos activos en los que se puede invertir, con el objetivo de proporcionar financiación para la operación continua de la empresa, lo que incluye activos que se espera ofrezcan diversificación y protección contra la inflación, así como activos que puedan reducir el riesgo de pérdidas económicas significativas debido al aumento de las tasas de interés. En evaluaciones anteriores, Bitcoin y otras criptomonedas fueron consideradas, y la empresa continuará prestando atención a las tendencias y desarrollos relacionados con las criptomonedas para informar decisiones futuras.

La empresa enfatiza que la volatilidad es un factor clave a considerar al evaluar inversiones en criptomonedas. En otras palabras, aunque los activos criptográficos pueden ser una buena opción, la empresa tampoco descarta completamente esta opción, pero la volatilidad de precios del Bitcoin puede afectar el balance general de una empresa que cotiza en bolsa, por lo tanto, no es una opción de activo sólida.

A pesar de que la junta directiva tiene una actitud cautelosa hacia la inversión en Bitcoin, la decisión final recae en la mayoría de los accionistas. Según los datos, dos grandes compañías de gestión de activos son los mayores accionistas institucionales de esta empresa tecnológica, con participaciones del 8.95% y 7.30%, respectivamente.

Las dos grandes acciones de estas empresas tienen actitudes totalmente diferentes hacia Bitcoin. Una de ellas ya ha logrado avances en el ámbito de las criptomonedas, lanzando este año ETFs de Bitcoin y Ethereum, cuyo valor de mercado del ETF de Bitcoin ha superado los 30,000 millones de dólares, siendo el que mejor se ha desempeñado entre los primeros ETFs de Bitcoin. Un alto ejecutivo de la empresa también declaró públicamente: "Bitcoin en sí mismo es una clase de activo, un sustituto de materias primas como el oro."

En comparación, la actitud de otro gran accionista no es tan amigable. La empresa dejó claro a principios de este año que no permitirá que sus clientes compren ningún ETF de Bitcoin al contado, y declaró que no tiene planes de ofrecer ETF de Bitcoin u otros productos relacionados con criptomonedas. "Creemos que estos productos son inconsistentes con nuestra concentración en categorías de activos como acciones, bonos y efectivo, que consideramos la piedra angular de una cartera de inversión a largo plazo equilibrada."

Los dos principales accionistas tienen posiciones diferentes, y las opiniones de los accionistas minoritarios también varían, por lo que el resultado de la votación es difícil de predecir. Actualmente, los accionistas de la empresa han comenzado a votar de manera preliminar sobre esta propuesta. Si la propuesta se aprueba, como referente de la industria, la empresa aumentará aún más el reconocimiento del mercado de Bitcoin y podría desencadenar una reacción en cadena, impulsando a más empresas cotizadas a incorporar Bitcoin en sus estrategias financieras, fortaleciendo así su posición como "oro digital" y acelerando el proceso de adopción de Bitcoin. Incluso si la propuesta no se aprueba, el simple hecho de que la empresa considere invertir en Bitcoin tendrá un impacto profundo en la industria. El interés de una de las empresas cotizadas más grandes del mundo en Bitcoin es una poderosa prueba de que Bitcoin está convirtiéndose gradualmente en algo mainstream.

No es nuevo que las empresas cotizadas inviertan en Bitcoin

De hecho, en lo que respecta a las empresas que cotizan en bolsa, invertir en Bitcoin ya no es algo nuevo. Según estadísticas, actualmente hay 29 empresas que cotizan en bolsa que poseen Bitcoin, con un total de 360,000 monedas, valuadas en más de 2,600 millones de dólares. La más representativa es una empresa de software.

El 11 de agosto de 2020, esta empresa de software anunció por primera vez su incursión en el campo de Bitcoin, adquiriendo 21,454 Bitcoins por un precio de 250 millones de dólares, integrando oficialmente Bitcoin en la cartera de activos diversificados de la empresa que cotiza en bolsa. Esta acción causó un gran revuelo en el mercado en ese momento y marcó un hito importante en el proceso de adopción masiva de Bitcoin.

Desde entonces, cada año, independientemente de si el mercado sube o baja, la empresa se adhiere a una filosofía: comprar y mantener Bitcoin. Desde 2020, la empresa ha implementado firmemente esta estrategia, y hasta el tercer trimestre de 2024, ha adquirido un total de 252220 monedas Bitcoin por un precio aproximado de 99 mil millones de dólares, convirtiéndose en la empresa que más Bitcoin posee a nivel mundial. En el último informe financiero publicado, la empresa declaró que continuará ejecutando esta estrategia, planea recaudar 21 mil millones de dólares en capital en los próximos 3 años y emitir 21 mil millones de dólares en bonos, utilizando capital adicional para comprar más Bitcoin como activos de reserva financiera, con el fin de lograr mayores rendimientos.

Se ha demostrado que en esta apuesta por Bitcoin, la empresa se ha convertido en la mayor ganadora. La empresa compró cada Bitcoin a un precio promedio de aproximadamente 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha aumentado a alrededor de 72,000 dólares. En cuanto al rendimiento de las acciones, el precio de las acciones de la empresa ha aumentado constantemente, alcanzando ahora los 247.31 dólares, estableciendo un nuevo máximo en 25 años y logrando entrar en el club de una capitalización de mercado de 50,000 millones de dólares. Según se informa, el rendimiento de las acciones de la empresa en los últimos dos años ha superado a casi todas las grandes acciones estadounidenses, incluidas algunas conocidas empresas tecnológicas. Se destaca que la "decisión no convencional" de la empresa de comprar Bitcoin hace cuatro años para contrarrestar la inflación ha impulsado un aumento de más del 1,700%.

La estrategia de la compañía ha sido muy solicitada. Algunos análisis indican que, bajo el modelo de valoración actual, la empresa depende en gran medida de Bitcoin, lo que da lugar a dos modelos de valoración: uno es el valor descontado derivado del crecimiento de su propio sistema de negocio; el otro es el valor actual del producto Bitcoin en sí. Mientras exista una expectativa de prima futura sobre Bitcoin, la empresa puede aumentar constantemente su capitalización de mercado ajustando la proporción de su tenencia de Bitcoin y la cantidad de acciones emitidas. Ha surgido un ejemplo a seguir, como un mercado de valores digitales que ha declarado que imitará a la empresa, expandiendo activamente su reserva de Bitcoin en los próximos años.

Además, otra empresa conocida también posee una gran cantidad de Bitcoin. La compañía compró Bitcoin por valor de 1,500 millones de dólares en febrero de 2021 y, ese mismo año, llegó a anunciar que se podían comprar sus productos con Bitcoin, pero luego pudo haber cancelado esta política debido a la fuerte volatilidad de los precios. Hasta el tercer trimestre de 2024, los informes financieros muestran que la empresa posee Bitcoin por valor de 763 millones de dólares, ocupando el cuarto lugar en la lista de empresas que cotizan en bolsa por tenencia.

Es importante destacar que, a pesar de que en el tercer trimestre la empresa realizó grandes transferencias, enviando 75.18 millones, 76.08 millones y 77.16 millones de dólares en Bitcoin a billeteras anónimas, actualmente no ha habido ninguna venta. Esto significa que desde que redujo su participación en un 75% en el segundo trimestre de 2022, la empresa no ha vendido Bitcoin durante 2 años consecutivos, lo que muestra su actitud alcista a largo plazo hacia Bitcoin. Además, otra empresa asociada de la compañía también posee aproximadamente 560 millones de dólares en Bitcoin, y ambas empresas actualmente tienen un total de aproximadamente 19,788 monedas de Bitcoin, con un valor de mercado total de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares.

Conclusión

En general, aunque algunas juntas directivas de empresas actualmente tienen una actitud cautelosa hacia la inversión en Bitcoin, a largo plazo, a medida que aumenta el valor de Bitcoin y avanza el proceso de su adopción generalizada, incluir Bitcoin como parte de la diversificación de activos podría convertirse en la norma para las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, en este momento, la volatilidad de Bitcoin y los problemas de cumplimiento siguen siendo los principales desafíos que enfrentan las empresas que cotizan en bolsa.

Es alentador que, en términos de cumplimiento, Estados Unidos ha mostrado cierta flexibilidad, y un ejemplo típico de esto es el cambio en las normas contables. A finales del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. (FASB) publicó nuevas regulaciones que estipulan que a partir del 15 de diciembre de 2024, los ejercicios fiscales adoptarán oficialmente la contabilidad del valor razonable de Bitcoin. Antes de esto, los tenedores de empresas que cotizan en bolsa debían tratar las pérdidas por deterioro de Bitcoin, pero solo podían registrar las ganancias a su precio de costo, lo que sin duda representaba un gran obstáculo para las empresas que buscan mostrar resultados financieros brillantes. Con la implementación de la nueva normativa, Bitcoin podrá registrarse a su valor razonable de mercado, lo que resolverá este problema.

Como se puede ver, la posición de Bitcoin en la asignación de activos de las empresas que cotizan en bolsa podría estar aumentando gradualmente.