Análisis de la situación de las tenencias de los principales accionistas de Circle tras el aumento del precio de las acciones

Desde que el emisor de stablecoins Circle salió a bolsa, su precio de acciones ha estado en constante aumento, lo que ha llamado la atención de inversores de todo el mundo, convirtiéndose en la cuarta acción extranjera más comprada en Corea este año. Mientras el precio de las acciones se disparaba, los principales inversores y accionistas de Circle cosecharon jugosas recompensas, y su Tenencias se convirtieron en el foco del mercado.

Este artículo resume la situación de la reducción de tenencias y el tamaño de las tenencias de los 11 principales accionistas de Circle antes y después de la salida a bolsa. En términos de proporción de acciones, actualmente IDG Capital, gracias a varias rondas de inversión temprana, se ha convertido en uno de los mayores accionistas no fundadores conocidos de Circle. Inversores tempranos como Accel, General Catalyst, Breyer Capital y Oak aseguraron algunas ganancias al reducir sus tenencias antes de la salida a bolsa, pero al salir anticipadamente perdieron muchas ganancias, con pérdidas que pueden alcanzar cientos de millones de dólares. Sin embargo, la mayoría de los inversores tempranos aún mantienen tenencias bastante considerables, y seguirán beneficiándose del aumento del precio de las acciones. Por otro lado, inversores que entraron más tarde, como ARK Invest, optaron por apostar audazmente al inicio de la salida a bolsa de Circle, y luego comenzaron a realizar ganancias a precios altos, obteniendo así retornos sustanciales.

IDG Capital: Retiro de más de 68 millones de dólares antes de la salida a bolsa, sigue siendo uno de los mayores accionistas externos.

IDG Capital es una de las primeras instituciones de capital de riesgo en China que realiza inversiones en etapas tempranas, habiendo invertido en varias empresas tecnológicas de renombre. Como uno de los principales inversores iniciales de Circle, IDG participó en las rondas de financiamiento A, B y C, manteniendo una gran cantidad de Tenencias de la empresa.

El prospecto muestra que las acciones de IDG son mantenidas por entidades afiliadas Chuang Xi Capital Limited y Wide Palace Limited, con un total de 23,275,040 acciones, lo que representa un 12.8%.

Entre ellos, Chuang Xi Capital redujo su participación en aproximadamente 2.328 millones de acciones el 6 de junio a un precio de 29.3 dólares, obteniendo un efectivo de aproximadamente 68.29 millones de dólares. Si se calcula con el precio de mercado actual de 213.6 dólares, se pierde un potencial cercano a 430 millones de dólares en ganancias. Después de la reducción, el capital asociado a IDG sigue manteniendo aproximadamente 20.947 millones de acciones de Circle, con una participación del 10.4%. Según el precio de las acciones actuales, el valor de mercado de las tenencias restantes supera los 4.473 millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los principales inversionistas institucionales externos de la compañía.

Vale la pena mencionar que Everbright Holdings cofundó el "Fondo de Industria de Capital Guangji" con IDG Capital en 2016, y en su primer proyecto de inversión de 10 mil millones de yuanes invirtió en Circle, cuyo derecho de inversión puede estar incluido en la inversión mencionada de la afiliada de IDG.

Catalizador General: Tenencias del 10%, la posición de CRCL cerca de 4.3 mil millones de dólares

General Catalyst es un inversor en las rondas A y C de Circle. Según el documento Form 4 divulgado por la SEC de EE. UU., General Catalyst es un importante accionista de Circle, con una participación que en un momento superó el 10%. Como inversor continuo de Circle desde la ronda A hasta la E, General Catalyst vendió aproximadamente 3.55 millones de acciones el 6 de junio a un precio de 29.3 dólares, obteniendo aproximadamente 104 millones de dólares en efectivo. Con un precio de acción de 213.6 dólares, perdió aproximadamente 650 millones de dólares en ganancias contables. Después de la reducción de su participación, la institución aún posee aproximadamente 20.12 millones de acciones de CRCL, valoradas en más de 4.29 mil millones de dólares.

ARK Invest: Ha reducido su tenencia y ha realizado una venta de más de 3.5 millones de dólares, CRCL sigue siendo una de las tenencias clave.

Hasta el 27 de junio, ARK Invest posee un total de CRCL valorado en cerca de 580 millones de dólares, con una cantidad de acciones de aproximadamente 2.818 millones. De las cuales, el ARK Innovation ETF posee CRCL valorado en 368 millones de dólares, el ARK Next Generation Internet ETF tiene 133 millones de dólares, y el ARK Fintech Innovation ETF posee 78.85 millones de dólares.

El día del lanzamiento de Circle, ARK Invest compró por primera vez aproximadamente 4.486 millones de acciones de CRCL, con un valor de tenencias de alrededor de 373 millones de dólares. Sin embargo, desde el 16 de junio, la institución comenzó a reducir significativamente su participación en acciones de CRCL, acumulando una venta de aproximadamente 1,667,000 acciones, con un monto de efectivo de aproximadamente 352 millones de dólares. A pesar de haber experimentado una reducción significativa, Circle sigue siendo una de las tenencias importantes de los tres principales ETF de ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Conversión masiva de acciones antes de la salida a bolsa, con un efectivo de más de 46 millones de dólares.

Jeremy Allaire es el presidente y CEO de Circle. Antes de la salida a bolsa de la compañía, realizó una gran conversión y operación de acciones, y la proporción de acciones después de la salida a bolsa es del 23.7%. Según la divulgación, Allaire convirtió el 6 de junio todas sus 18.59 millones de acciones ordinarias de clase A a acciones ordinarias de clase B, con una conversión automática de 1:1 por acción. Estas acciones disfrutan de los mismos beneficios económicos que las acciones ordinarias de clase A, pero tienen un mayor control en términos de derechos de voto. Al mismo tiempo, Allaire también convirtió más de 330,000 acciones ordinarias de clase A a acciones de clase B a través de un fideicomiso establecido por él y continúa manteniéndolas de forma indirecta. Además, el 6 de junio, Allaire vendió más de 15,800 acciones ordinarias de clase B después de su conversión automática, a un precio promedio de 29.3 dólares por acción, recaudando un total de aproximadamente 46.4 millones de dólares. Además, Allaire convirtió más de 18 millones de opciones de acciones de clase A a opciones de clase B, con un período total de ejercicio que se extiende hasta 2033.

A pesar de que Jeremy Allaire vendió recientemente parte de sus acciones y realizó ajustes en la estructura de capital, su control sobre Circle no se ha visto sustancialmente afectado gracias a los altos derechos de voto de las acciones de clase B, un gran pool de opciones y la estructura de tenencia de un fideicomiso familiar.

Accel: Tenencias valoradas en más de 230 millones de dólares, proporción de acciones del 5.3%

Accel es uno de los accionistas más importantes en las múltiples rondas de financiamiento de Circle, y su socio Jim Breyer también es socio de inversión de IDG en Estados Unidos. Según la información divulgada públicamente, Accel originalmente poseía 12,816,000 acciones de CRCL, con un porcentaje de participación del 6.9%. Durante el proceso de salida a bolsa de Circle, Accel redujo su número de acciones a 10,925,000, con un porcentaje de participación del 5.3%, y según el último precio de cierre, su valor supera los 230 millones de dólares.

Breyer Capital: Reducción de 335,000 acciones, el valor de las tenencias restantes aún supera los 280 millones de dólares.

Breyer Capital participó en la financiación de la ronda A a la D de Circle. A pesar de que durante la salida a bolsa de Circle, Breyer Capital eligió reducir su participación en más de 335,000 acciones, aunque no se reveló públicamente el precio de reducción específico, según el precio de mercado actual de 213.6 dólares, el valor de estas acciones ya ha alcanzado los 71.6 millones de dólares. Actualmente, Breyer Capital todavía posee 1.336.000 acciones, con un porcentaje de propiedad del 6.5%, y el valor de sus tenencias supera los 285 millones de dólares.

Oak Investment Partners: después de reducir su participación, aún posee el 5.9%, con tenencias de 250 millones de dólares

Oak Investment Partners comenzó a apoyar a Circle en 2014, participando en su financiación de la ronda B y C. Según datos públicos, antes de la salida a bolsa de Circle, Oak redujo su participación en aproximadamente 209,000 acciones de CRCL, calculando el valor de la parte vendida en aproximadamente 44 millones de dólares al precio de mercado actual. Actualmente, Oak posee más de 1.188 millones de acciones, con un porcentaje de participación del 5.9%, y el valor de sus tenencias es de aproximadamente 250 millones de dólares.

Cabe mencionar que, en ese momento, Iftikar Ahmed, el responsable de trading de Oak, enfrentó cargos un año después por otros delitos de información privilegiada relacionados con fusiones y por el robo de fondos de la empresa, lo que también llevó a Oak a decidir no recaudar nuevos fondos.

FMR: Mantener las acciones sin cambios, Tenencias valoradas en más de 2.8 millones de dólares

FMR es la empresa matriz de Fidelity Investments, que participó en la ronda de financiamiento Serie C de Circle por 50 millones de dólares. Durante el proceso de salida a bolsa de Circle, no realizó ninguna venta de acciones, manteniendo su número de acciones en 1.341.000, con un porcentaje de derechos de voto del 4.6%. El valor actual de sus tenencias supera los 280 millones de dólares.

CFO Jeremy Fox-Geen: Retiró más de 5.8 millones de dólares, tenencias de opciones superiores a 1.2 millones.

Jeremy Fox-Geen es el director financiero de Circle (CFO). El 5 de junio redujo su participación directa en aproximadamente 44,600 acciones ordinarias a través de una transferencia no comercial, y luego aumentó su participación en 160,000 acciones ordinarias y opciones sobre acciones correspondientes a un precio de 10.11 dólares; el 6 de junio vendió 200,000 acciones a un precio de aproximadamente 29.3 dólares, acumulando un total de efectivo de aproximadamente 5.854 millones de dólares. Si se calcula a partir del precio de mercado actual de 213.6 dólares, la ganancia potencial en libros de esta parte de las acciones vendidas supera los 37 millones de dólares.

Actualmente, Jeremy Fox-Geen posee directamente aproximadamente 320,000 acciones ordinarias de CRCL, y también tiene aproximadamente 1,270,000 opciones sobre acciones con un precio de ejercicio de 10.11 dólares, con una duración de hasta 6 años.

Fecha Rajeev V.: Ganancias de aproximadamente 1.46 millones de dólares, valor de tenencias indirectas de cerca de 200 millones de dólares

Date Rajeev V. es el socio gerente de la empresa de inversión y consultoría Fenway Summer LLC. Según el documento Form 4 divulgado por la SEC de EE. UU., aumentó su participación indirecta en aproximadamente 600,000 acciones ordinarias de CRCL a través de una transferencia no comercial el 6 de junio de 2025, mientras que él mismo vendió 50,000 acciones ordinarias a un precio de venta de aproximadamente 29.3 dólares, obteniendo un monto en efectivo de aproximadamente 1.465.000 dólares. Si se calcula con el precio de mercado actual de 213.6 dólares, la ganancia potencial de esta parte de las acciones vendidas supera los 9.500.000 dólares.

Actualmente, Rajeev V posee indirectamente alrededor de 900,000 acciones ordinarias de CRCL a través de entidades asociadas Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. y otros fideicomisos, valoradas en aproximadamente 192 millones de dólares según el precio actual de las acciones de CRCL.

CPO Nikhil Chandhok: realizó un efectivo de más de 22 millones de dólares, Tenencias aún superan 600,000 acciones

Nikhil Chandhok es el director de productos de Circle ( CPO ). Según los documentos de la SEC de EE. UU. divulgados en el Formulario 4, vendió un total de aproximadamente 758,000 acciones ordinarias de CRCL entre el 5 y el 6 de junio, con un rango de precio de venta de entre 29.3 y 31 dólares, lo que equivale a aproximadamente 22.7 millones de dólares en efectivo. Si se calcula con el precio de mercado actual de 213.6 dólares, la ganancia potencial en libros de esas acciones vendidas supera los 160 millones de dólares.

Actualmente, Nikhil Chandhok todavía posee aproximadamente 606,000 acciones ordinarias de CRCL, valoradas en aproximadamente 130 millones de dólares según el precio actual de las acciones.