Dos modos de negociación de acciones on-chain: ecosistema abierto y Cumplimiento cerrado

Recientemente, las acciones en cadena se han convertido en un tema de gran debate en la comunidad de blockchain. Entre ellos, el modelo de xStocks respaldado y el de una cierta plataforma de intercambio son los más destacados. Estos dos modelos tienen sus propias características: el modelo xStocks enfatiza más la apertura y la combinabilidad, permitiendo a los usuarios comunes comerciar libremente en la cadena; mientras que la cierta plataforma de intercambio solo está abierta a los usuarios de la región de la UE claramente regulada bajo el cumplimiento, y restringe la transferencia a direcciones no conformes. A continuación, analizaremos en profundidad las características de estos dos modelos a través de datos.

Análisis del modo xStocks

Estado de la transacción

xStocks actualmente admite 61 acciones, de las cuales 10 han generado transacciones en la cadena. Hasta el 2 de julio, el volumen de transacciones acumulado de SPY, TSLA, CRCL, MSTR y NVDA ha superado los 1,000,000 dólares. Además, AAPL, GOOGL, QQQ, META y AMZN también tienen usuarios realizando transacciones.

Tras recibir el apoyo de ciertas plataformas de intercambio, el volumen de operaciones de xStocks ha aumentado drásticamente. El 1 de julio, el volumen de operaciones diario alcanzó los 6.641.000 dólares, con más de 6.500 usuarios de trading y más de 17.800 transacciones. Ese día, el volumen de operaciones diario de TSLA, SPY y CRCL superó los 1.000.000 de dólares.

mecanismo de emisión

xStocks adopta un modelo de 1 token por cada acción de la bolsa. Los inversores profesionales o inversores de Cumplimiento pueden solicitar convertirse en inversores de primer nivel, comprando acciones a través de Backed y obteniendo la cantidad correspondiente de tokens. Estos inversores de primer nivel pueden emitir y canjear tokens de acciones en cualquier momento. Actualmente, entre los 10 tokens de acciones de xStocks con mayor volumen de negociación, NVDIA, Circle y Tesla tienen la mayor emisión, cada uno superando las 10,000 unidades.

Fuente de liquidez

La liquidez de xStocks depende principalmente de los creadores de mercado de la bolsa. La bolsa no solo proporciona canales de distribución, sino que también se convierte en la etapa de emisión primaria, utilizando los recursos de los creadores de mercado para proporcionar liquidez. La actividad comercial y la profundidad de la liquidez se complementan entre sí. Actualmente, la liquidez en USDC en cadena del SP500(SPY), que tiene el mayor volumen de comercio, ha alcanzado los 1 millón de dólares, superando la capitalización de mercado de los tokens de acciones emitidos. Sin embargo, los tokens de acciones con volúmenes de comercio más bajos aún enfrentan problemas de liquidez insuficiente.

incentivos de liquidez

xStocks está colaborando activamente con protocolos DeFi para incentivar a los minoristas a proporcionar liquidez a los tokens de acciones mediante tokens de protocolos de terceros. Los socios conocidos incluyen al agregador DEX Jupiter y al protocolo de préstamos Kamino. En el futuro, se puede hacer referencia al modelo bStocks emitido por Backed en la red EVM, colaborando con cadenas públicas y DEXs principales, utilizando tokens de protocolos para guiar la liquidez de los tokens de acciones.

Análisis del modelo de acciones en cadena de una plataforma de negociación

estado de implementación

La plataforma ha optado por emitir tokens de acciones en una determinada red L2, habiendo desplegado 213 tipos de tokens, con un costo total de solo 5.35 dólares, lo que significa que el costo promedio de despliegue por token es de solo 0.03 dólares. Las bajas tarifas de transacción son uno de los factores importantes para elegir esta red. La plataforma planea desarrollar su propia cadena propietaria basada en esta red L2.

acciones de empresas no cotizadas

La plataforma ha anunciado el lanzamiento de los primeros tokens de acciones de empresas no cotizadas a nivel mundial, incluyendo OpenAI y SpaceX. Esto convierte a las criptomonedas en un mercado de negociación previo a la salida a bolsa de acciones de empresas no cotizadas de alto potencial, lo que podría permitir a los usuarios de criptomonedas acceder a acciones que están a punto de salir a bolsa antes que los inversores tradicionales. Actualmente, la plataforma ha acuñado 2,309 tokens de OpenAI.

Cumplimiento

El contrato de tokens de acciones de la plataforma incorpora requisitos de Cumplimiento. Cada transferencia debe verificar el registro de wallets aprobadas (KYC/AML). Estos tokens pueden no ser interactivos con DeFi, pero los intercambios centralizados con funciones de distribución pueden beneficiarse. Incluso si los usuarios de la UE compran acciones on-chain, no podrán transferir los tokens a direcciones no registradas.

token que se lanzará pronto

Aparte de OpenAI, la plataforma ha configurado metadatos para 79 tipos de tokens de acciones, incluyendo la propia plataforma, Trump Media & Technology Group, GameStop y otros valores, así como Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy y otros ETF. Algunos de los tokens de acciones que ya tienen metadatos han sido acuñados en pequeñas cantidades.

Estos dos modelos de acciones en cadena tienen sus propias ventajas y desventajas. xStocks se centra más en la apertura y la composibilidad, mientras que cierta plataforma de negociación cumple estrictamente con los requisitos de Cumplimiento. En el futuro, cómo se desarrollarán estos dos modelos merece nuestra atención continua.