Regulación de monedas estables: resumen de las últimas novedades en todo el mundo

En los últimos años, las monedas estables han surgido rápidamente en el campo de las criptomonedas, lo que ha generado una gran atención por parte de los reguladores globales. Como criptomonedas vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos, las monedas estables son muy populares en áreas como los pagos transfronterizos y las finanzas descentralizadas debido a su naturaleza de valor estable. Especialmente en el ciclo de mercado actual, los activos del mundo real (RWA) han destacado, atrayendo la participación activa de instituciones financieras tradicionales y organizaciones nativas de Web3, y el interés de los inversores en este campo también ha crecido considerablemente.

Con el rápido desarrollo de las monedas estables, los gobiernos de diversos países y las organizaciones internacionales han promulgado políticas relacionadas para regular este nuevo mercado emergente. Este artículo ofrecerá un resumen breve de la dinámica de regulación de las monedas estables en las principales regiones del mundo.

Estados Unidos

Como uno de los principales participantes en el mercado de monedas estables, el marco regulatorio de Estados Unidos es bastante complejo, involucrando múltiples agencias reguladoras, incluyendo el Departamento del Tesoro, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).

La SEC podría considerar algunas monedas estables como valores, exigiendo que cumplan con las regulaciones correspondientes. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), que forma parte del Departamento del Tesoro, propuso permitir que los bancos nacionales y las instituciones de ahorro federales ofrezcan servicios a los emisores de monedas estables, pero deben cumplir con los requisitos de lucha contra el lavado de dinero y de cumplimiento. Actualmente, el Congreso de los Estados Unidos está discutiendo propuestas como la "Ley de Transparencia de Monedas Estables", que tiene como objetivo establecer un marco regulatorio unificado.

Unión Europea

La regulación de las monedas estables en la UE se basa principalmente en el Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA). Este reglamento clasifica las monedas estables en dos categorías: Tokens de Referencia de Activos (ART) y Tokens de Moneda Electrónica (EMT). Los primeros están vinculados a múltiples activos, mientras que los segundos están vinculados a una sola moneda fiduciaria. MiCA establece requisitos regulatorios correspondientes para estas dos categorías de tokens, incluyendo la obtención de licencias de los Estados miembros de la UE, el cumplimiento de reservas de capital y condiciones de divulgación de información.

Hong Kong

La Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó un resumen de consulta sobre el régimen de regulación de monedas estables en julio de 2024. Según este régimen, las empresas que emitan o promuevan monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria en Hong Kong deben obtener una licencia de la Autoridad Monetaria. Los requisitos regulatorios abarcan la gestión de activos de reserva, la gobernanza corporativa, el control de riesgos, la divulgación de información y la lucha contra el lavado de dinero.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong también lanzó el programa de "sandbox" para emisores de monedas estables, cuyos primeros participantes incluyen JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, así como un consorcio formado por Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands y Hong Kong Telecom.

En diciembre de 2024, el gobierno de Hong Kong publicó el "borrador de la normativa sobre monedas estables", con el objetivo de mejorar el marco regulatorio de las actividades de activos virtuales.

Singapur

Singapur clasifica las monedas estables como tokens de pago digital, y su emisión y circulación requieren la autorización de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). La MAS ofrece un sandbox regulatorio a las startups para probar modelos de negocio innovadores relacionados con las monedas estables.

Japón

En junio de 2022, Japón revisó la Ley de Servicios de Pago (PSA) y estableció un marco legal para la regulación de las monedas estables. La PSA revisada define las monedas estables completamente respaldadas por moneda fiduciaria como "herramientas de pago electrónico" (EPI). Solo tres tipos de instituciones, bancos, proveedores de servicios de transferencia de fondos y compañías fiduciarias, pueden emitir monedas estables. Las instituciones que se dediquen a negocios relacionados con monedas estables deben registrarse como proveedores de servicios de herramientas de pago electrónico (EPISP).

Brasil

El presidente del Banco Central de Brasil ha declarado que planea regular las monedas estables y la tokenización de activos en 2025. En noviembre de 2024, el banco central presentó una propuesta de regulación que considera prohibir a los usuarios transferir monedas estables de intercambios centralizados a billeteras autogestionadas. Sin embargo, en diciembre se informó que esta prohibición podría ser levantada si se pueden mejorar problemas clave como la transparencia en las transacciones.

Conclusión

A medida que la moneda estable adquiere una importancia creciente en el sistema financiero global, cada vez más países y regiones están desarrollando políticas regulatorias relacionadas. Ya sea estableciendo un sandbox regulatorio o creando reglas basadas en las diferentes características de la moneda estable, en el futuro se implementarán más medidas regulatorias. Los pagos transfronterizos probablemente se convertirán en uno de los escenarios de aplicación más amplios para la moneda estable, lo que también impulsará la mejora continua del marco regulatorio relacionado.