El precio de las acciones de Circle se disparó después de su salida a bolsa, la situación de las tenencias de los principales accionistas llamó la atención

Desde que el emisor de stablecoins Circle salió a bolsa con éxito, su precio de acciones ha seguido subiendo, atrayendo la atención de inversores globales, convirtiéndose incluso en la cuarta acción extranjera más comprada en Corea este año. Con el aumento exponencial del precio de las acciones, los inversores y accionistas clave de Circle han obtenido rendimientos sustanciales, y sus Tenencias se han convertido en el foco del mercado.

Este artículo resume la situación de desinversión y el tamaño de las tenencias de 11 accionistas principales de Circle antes y después de la salida a bolsa. En términos de proporción de acciones, IDG Capital, que se ha establecido en China, se ha convertido en uno de los mayores accionistas no fundadores de Circle, gracias a múltiples rondas de inversión temprana. Inversores tempranos como Accel, General Catalyst, Breyer Capital y Oak aseguraron parte de sus ganancias mediante desinversiones antes de la salida a bolsa, pero perdieron parte de las ganancias potenciales al salir antes de tiempo. Sin embargo, la mayoría de los inversores aún mantienen tenencias bastante considerables y seguirán beneficiándose del aumento del precio de las acciones. En contraste, inversores más tardíos como ARK Invest optaron por hacer apuestas audaces en los primeros días de la salida a bolsa de Circle y luego realizaron desinversiones en niveles altos, obteniendo así sustanciales retornos.

IDG Capital: Venta previa a la salida a bolsa de más de 68 millones de dólares, sigue siendo uno de los principales accionistas externos.

IDG Capital es una de las primeras instituciones de capital de riesgo en China que realiza inversiones en etapas tempranas, habiendo invertido en varias conocidas empresas tecnológicas. Como uno de los importantes inversores tempranos de Circle, IDG participó en las rondas de financiamiento A, B y C, poseyendo una gran cantidad de acciones de la empresa.

El prospecto muestra que IDG posee acciones a través de sus entidades afiliadas Chuang Xi Capital Limited y Wide Palace Limited, con un total de 23,275,040 acciones, lo que representa un 12.8%.

Chuang Xi Capital redujo su participación en aproximadamente 2.328 millones de acciones a un precio de 29.3 dólares el 6 de junio, obteniendo unos 68.29 millones de dólares. Si se calcula al precio de mercado actual de 213.6 dólares, se perdió un potencial de aproximadamente 430 millones de dólares en ganancias. Después de la reducción, el capital asociado a IDG aún posee aproximadamente 20.947 millones de acciones de Circle, con un porcentaje de propiedad del 10.4%. Según el precio actual de las acciones, el valor de las tenencias restantes supera los 4.473 millones de dólares, y sigue siendo uno de los mayores inversores institucionales externos de la compañía.

Cabe mencionar que Everbright Holdings cofundó el "Fondo de Industria de Capital Guangji" con IDG Capital en 2016, y en su primer proyecto de inversión de 10 mil millones de yuanes, invirtió en Circle; este derecho de inversión podría estar incluido en la inversión de la mencionada filial de IDG.

Catalizador General: Tenencias alcanzan el 10%, posición de CRCL cerca de 4.3 mil millones de dólares

General Catalyst es un inversor en las rondas A y C de Circle. Según documentos divulgados por la SEC de EE. UU., General Catalyst es un importante accionista de Circle, con una participación que en algún momento superó el 10%. Como inversor continuo de Circle desde la ronda A hasta la E, General Catalyst vendió aproximadamente 3.55 millones de acciones el 6 de junio a un precio de 29.3 dólares, obteniendo un efectivo de aproximadamente 104 millones de dólares. Con un precio de acción de 213.6 dólares, perdió aproximadamente 650 millones de dólares en ganancias contables. Después de la reducción de su participación, la institución aún posee aproximadamente 20.12 millones de acciones de CRCL, valoradas en más de 4.29 mil millones de dólares.

ARK Invest: Ha reducido su tenencia y ha realizado un efectivo de más de 350 millones de dólares, CRCL sigue siendo una de las tenencias clave.

A partir del 27 de junio, ARK Invest posee un total de CRCL valorado en casi 580 millones de dólares, con aproximadamente 2.818 millones de acciones. De estos, el ARK Innovation ETF posee CRCL por un valor de 368 millones de dólares, el ARK Next Generation Internet ETF tiene 133 millones de dólares, y el ARK Fintech Innovation ETF posee 78.85 millones de dólares.

El día del debut de Circle, ARK Invest compró por primera vez aproximadamente 4.486 millones de acciones de CRCL, con un valor de tenencias de aproximadamente 373 millones de dólares. Sin embargo, desde el 16 de junio, la institución comenzó a reducir significativamente su tenencia de acciones de CRCL, disminuyendo un total de aproximadamente 1,667,000 acciones, lo que resultó en un monto en efectivo de aproximadamente 352 millones de dólares. A pesar de la reducción significativa, Circle sigue siendo una de las tenencias importantes de tres principales ETF de ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Conversión masiva de acciones antes de la salida a bolsa, con una recaudación de más de 46 millones de dólares.

Jeremy Allaire es el presidente y CEO de Circle, quien realizó una conversión y operación masiva de acciones antes de la salida a bolsa de la compañía, con una proporción de acciones del 23.7% después de la cotización. Según la divulgación, Allaire convirtió el 6 de junio todas sus 18.59 millones de acciones ordinarias de Clase A en acciones ordinarias de Clase B, con una conversión automática de 1:1 por acción; estas acciones disfrutan de los mismos beneficios económicos que las acciones de Clase A, pero tienen un control más fuerte en los derechos de voto. Al mismo tiempo, Allaire también convirtió más de 330,000 acciones ordinarias de Clase A en acciones de Clase B a través de un fideicomiso establecido personalmente, manteniendo una participación indirecta. Además, Allaire vendió más de 15,800 acciones ordinarias de Clase B después de su conversión automática el 6 de junio, a un precio promedio de 29.3 dólares por acción, recaudando un total de aproximadamente 46.4 millones de dólares. Además, Allaire convirtió más de 18 millones de opciones sobre acciones de Clase A en opciones de Clase B, con un período total de ejercicio que se extiende hasta 2033.

A pesar de que Jeremy Allaire ha vendido recientemente parte de sus acciones y ha realizado ajustes en la estructura de capital, su control sobre Circle no ha sido sustancialmente afectado gracias a los altos derechos de voto de las acciones de clase B, el enorme pool de opciones y la estructura de tenencia de fideicomisos familiares.

Accel: Tenencias valoradas en más de 230 millones de dólares, con un porcentaje de acciones del 5.3%

Accel es uno de los accionistas importantes que participa en varias rondas de financiamiento de Circle, y su socio Jim Breyer también es socio de inversión de IDG en Estados Unidos. Según la información divulgada públicamente, Accel originalmente poseía 12.816 millones de acciones de CRCL, lo que representaba un 6.9% de participación. Durante el proceso de salida a bolsa de esta ronda de Circle, Accel redujo su número de acciones a 10.925 millones, con un porcentaje de participación del 5.3%, que, según el precio de cierre más reciente, tiene un valor de más de 230 millones de dólares.

Breyer Capital: reducción de 335,000 acciones, el valor de las tenencias restantes aún supera los 280 millones de dólares.

Breyer Capital participó en la financiación de la ronda A a la ronda D de Circle. A pesar de que durante la IPO de Circle, Breyer Capital eligió reducir su participación en más de 335,000 acciones, aunque no se divulgó públicamente el precio específico de la reducción, según el precio de mercado actual de 213.6 dólares, el valor de estas acciones ya ha alcanzado los 71.6 millones de dólares. Actualmente, Breyer Capital aún posee 1,336,000 acciones, con un porcentaje de participación del 6.5%, y el valor de sus tenencias supera los 285 millones de dólares.

Oak Investment Partners: Después de la reducción, aún posee el 5.9%, con una tenencia de 250 millones de dólares.

Oak Investment Partners comenzó a apoyar a Circle en 2014, participando en sus rondas de financiación B y C. Según datos públicos, antes de la salida a bolsa de Circle, Oak redujo aproximadamente 209,000 acciones de CRCL, lo que, según el precio de mercado actual, equivale a un valor de aproximadamente 44 millones de dólares. Actualmente, Oak posee más de 1.188 millones de acciones, con un porcentaje de participación del 5.9%, y el valor de sus tenencias es de aproximadamente 250 millones de dólares.

Cabe mencionar que, un año después, Iftikar Ahmed, el responsable de trading de Oak, enfrentó acusaciones por otros casos de operaciones con información privilegiada y robo de fondos de la empresa, lo que llevó a Oak a decidir no recaudar nuevos fondos.

FMR: Mantener la participación sin cambios, el valor de las Tenencias supera los 280 millones de dólares.

FMR es la empresa matriz de Fidelity Investments, que participó en la ronda de financiamiento C de 50 millones de dólares de Circle. No realizó ninguna reducción en su participación durante el proceso de salida a bolsa de Circle, manteniendo su cantidad de acciones en 1.341.000, con un porcentaje de derechos de voto del 4,6%. El valor de sus tenencias actuales supera los 280 millones de dólares.

CFO Jeremy Fox-Geen: obtuvo más de 5.8 millones de dólares en efectivo, Tenencias de opciones superiores a 1.2 millones de contratos

Jeremy Fox-Geen es el director financiero (CFO) de Circle. El 5 de junio redujo su participación directa en aproximadamente 44,600 acciones ordinarias a través de una transferencia no comercial, y luego adquirió 160,000 acciones ordinarias y las opciones de acciones correspondientes a un precio de 10.11 dólares; el 6 de junio vendió 200,000 acciones a un precio de venta de aproximadamente 29.3 dólares, obteniendo un total de aproximadamente 5.854 millones de dólares. Si se calcula al precio de mercado actual de 213.6 dólares, la ganancia potencial en libros de estas acciones vendidas supera los 37 millones de dólares.

Actualmente, Jeremy Fox-Geen posee directamente aproximadamente 320,000 acciones ordinarias de CRCL, y también tiene aproximadamente 1,270,000 opciones de acciones con un precio de ejercicio de 10.11 dólares, con un plazo de hasta 6 años.

Fecha Rajeev V.: ganancias de aproximadamente 1.46 millones de dólares, valor indirecto de las Tenencias cerca de 200 millones de dólares

Date Rajeev V. es el socio gerente de la firma de inversión y consultoría Fenway Summer LLC. Según documentos divulgados por la SEC de EE. UU., el 6 de junio de 2025, incrementó su participación indirecta en aproximadamente 600,000 acciones ordinarias de CRCL a través de una transferencia no negociable, mientras que él mismo vendió 50,000 acciones ordinarias a un precio de venta de aproximadamente 29.3 dólares, lo que resultó en una cantidad en efectivo de aproximadamente 1.465.000 dólares. Si se calcula con el precio de mercado actual de 213.6 dólares, la ganancia potencial en libros de esta parte de las acciones vendidas supera los 9.5 millones de dólares.

Actualmente, Rajeev V posee indirectamente alrededor de 900,000 acciones ordinarias de CRCL a través de entidades asociadas Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. y otros fideicomisos, lo que se estima en aproximadamente 192 millones de dólares según el precio actual de las acciones de CRCL.

CPO Nikhil Chandhok: realizó un retiro de más de 22 millones de dólares, Tenencias aún superan las 600,000 acciones

Nikhil Chandhok es el Director de Productos (CPO) de Circle. Según documentos divulgados por la SEC de EE. UU., durante el período del 5 al 6 de junio, redujo su participación en aproximadamente 758,000 acciones ordinarias de CRCL, con un rango de precios de venta entre 29.3 y 31 dólares, obteniendo un total en efectivo de aproximadamente 22.7 millones de dólares. Si se calcula al precio de mercado actual de 213.6 dólares, las ganancias potenciales sobre la contabilidad de esas acciones vendidas superan los 160 millones de dólares.

Actualmente, Nikhil Chandhok todavía posee aproximadamente 606,000 acciones ordinarias de CRCL, que a los precios actuales se estiman en un valor de aproximadamente 130 millones de dólares.