BTC crea la segunda mayor caída semanal de este ciclo, el mercado espera una recesión en Estados Unidos

Esta semana, BTC abrió en 94265.47 dólares y cerró en 80699.17 dólares, con una caída del 14.39% durante la semana y una oscilación del 15.29%. A pesar de que el volumen de transacciones ha disminuido en comparación con la semana pasada, se mantiene en niveles altos. El precio de BTC ha caído por debajo del rango de 89000-110000 dólares, retrocediendo significativamente respecto a las ganancias anteriores.

En las últimas dos semanas, el mercado de BTC ha experimentado una fuerte caída.

Por un lado, la incertidumbre en la política arancelaria de Estados Unidos ha llevado a que las acciones en EE. UU. comiencen a negociar expectativas de "recesión económica", revirtiendo gran parte de las ganancias anteriores. Esto también ha provocado que el ETF de BTC enfrente la mayor salida de fondos desde su creación.

Por otro lado, el gobierno de los Estados Unidos ha transmitido algunas señales positivas en cuanto a la regulación y aplicación de activos criptográficos. Esto incluye la celebración de la primera cumbre de criptomonedas en la Casa Blanca y la aprobación de un proyecto de ley estatal de reservas de BTC en un estado. Estas iniciativas muestran que el entorno político para los activos criptográficos en Estados Unidos está mejorando gradualmente.

Sin embargo, la tendencia de precios a corto plazo está principalmente dominada por el sentimiento de los inversores. A medida que las acciones estadounidenses retroceden en sus ganancias anteriores, BTC cayó un 14.39% esta semana, marcando la segunda caída semanal más grande de este ciclo. Aunque no ha caído por debajo del mínimo del 28 de febrero, ya ha caído por debajo de la media móvil de 200 días. El índice de miedo y codicia ha vuelto a caer a "miedo extremo" con 20 puntos.

Después de la publicación de los datos de empleo no agrícola del viernes, los índices bursátiles de EE. UU. se estabilizaron y rebotaron. Sin embargo, la tendencia a medio y corto plazo sigue siendo incierta, dependiendo principalmente de la política arancelaria y la dirección de los datos económicos. El movimiento de BTC seguirá estando condicionado por el rendimiento de la bolsa estadounidense, y será difícil que desarrolle un mercado independiente por el momento.

Datos macroeconómicos

Los datos de empleo en EE. UU. publicados el viernes muestran que el mercado sigue desacelerándose. En febrero, el número de empleos no agrícolas aumentó en 151,000, ligeramente por debajo de lo esperado. La tasa de desempleo subió inesperadamente al 4.1%, alcanzando su nivel más alto desde noviembre del año pasado.

El presidente de la Reserva Federal manifestó que, a pesar de la incertidumbre, la situación económica de Estados Unidos es en general buena y el mercado laboral es sólido. No hay necesidad de apresurarse en ajustar la política de tasas de interés, se puede esperar pacientemente a que la situación se aclare más. La incertidumbre provocada por los cambios en la política arancelaria sigue siendo alta y la Reserva Federal está evaluando su impacto.

Si la economía se mantiene sólida y la inflación no logra bajar más, la Reserva Federal podría mantener las tasas actuales. Pero si el mercado laboral se debilita inesperadamente o la inflación disminuye significativamente, también podría considerar reanudar los recortes de tasas.

Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. baje las tasas de interés 3 veces este año, alrededor de 75 puntos básicos. El índice del dólar cayó un 3.52% durante toda la semana, cerrando en 103.882. El índice Nasdaq y el S&P 500 cerraron por encima de las medias móviles clave después de un rebote. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron ligeramente.

Los datos de nóminas no agrícolas han mejorado ligeramente las expectativas que los traders habían reducido drásticamente anteriormente. Sin embargo, las preocupaciones sobre una recesión o estanflación no se han disipado, y si el rebote del mercado puede continuar aún requiere más observación y datos de apoyo.

Análisis técnico

En comparación con el mercado de valores de EE. UU., BTC se ha mantenido relativamente fuerte, y actualmente su precio sigue siendo aproximadamente un 15% más alto que a principios de noviembre del año pasado.

Técnicamente, la tendencia de BTC sigue sin ser optimista. Ha caído fuera del rango anterior, operando por debajo de la primera línea de tendencia del mercado alcista. Desde el máximo del 21 de enero, BTC ha formado un canal descendente, restringiendo múltiples rebotes.

El domingo por la noche, BTC cayó nuevamente y rompió la media móvil de 200 días. La intensidad de este ajuste es similar al rendimiento del mercado de julio a septiembre de 2024. A corto plazo, se encuentra en un estado de sobreventa extrema, pero para salir de esta tendencia a la baja puede que se necesiten más condiciones externas y tiempo.

Datos en cadena

La presión de venta ha disminuido drásticamente esta semana, con un total de 147351 BTC vendidos por poseedores a corto y largo plazo, volviendo a niveles normales. Sin embargo, el inventario en los intercambios ha aumentado en más de 5000 BTC, lo que indica que la demanda de compra sigue siendo insuficiente.

La tasa de ganancia flotante general del mercado es del 198%, los holders a largo plazo tienen un 347%, mientras que los holders a corto plazo tienen una pérdida flotante del 6%. Los holders a corto plazo continúan bajo presión. En un mercado alcista, el estado de pérdida flotante de los holders a corto plazo suele ser una oportunidad de entrada a medio plazo.

Flujo de fondos

Esta semana, la presión de capital en el mercado ha disminuido, con un total de 1,295 millones de dólares fluyendo hacia él. De los cuales, 2,107 millones de dólares fueron flujos de stablecoins y 719 millones de dólares fueron salidas de BTC. La salida de fondos de ETF es la principal fuente de presión que ha llevado a la caída del mercado.

En febrero, el ETF de BTC al contado en EE. UU. experimentó la mayor salida desde su aprobación, alcanzando los 2,3 mil millones de dólares. Las salidas continuaron en marzo, pero con una disminución en la escala. Los grupos que salieron incluyen ventas de minoristas, inversionistas institucionales, así como el cierre de posiciones de los comerciantes de arbitraje de contratos de futuros.

El precio de BTC necesita estabilizarse con el mercado de valores estadounidense, y los fondos de ETF deben pasar de flujos netos salientes a flujos netos entrantes. Según un indicador, BTC actualmente se encuentra en un período de continuación ascendente.