Mercado de criptomonedas: La tendencia se aclarará después de septiembre

Este fin de semana tengo más tiempo para pensar, quiero compartir algunas opiniones sobre el mercado.

Creo que la dirección general del mercado de criptomonedas no será clara hasta después de septiembre. Teniendo en cuenta la resistencia macroeconómica, las restricciones de liquidez del verano y el ajuste de posiciones al final del trimestre, la verdadera dinámica del mercado solo se manifestará cuando los participantes regresen después de las vacaciones de agosto. A partir de las actividades recientes del mercado, la mayoría de las pequeñas monedas han subido principalmente debido a un apretón de cortos. Los traders, afectados por el rebote anterior, persiguen el impulso, pero esta vez carecen de titulares a largo plazo. La mayoría ya ha sido golpeada anteriormente. Como se esperaba, la mayoría de los tokens que subieron bruscamente luego experimentaron caídas igualmente drásticas.

Ethereum ha rebotado inesperadamente, liderando el mercado las secciones de AI y monedas meme que antes habían sido las más afectadas. En comparación, los tokens con utilidad real, fundamentos sólidos o mecanismos de recompra han mostrado resistencia: se han comportado de manera más estable en la caída y se han recuperado más rápidamente. Syrup, Hype y AAVE son buenos ejemplos. Aunque SPX pertenece a las monedas meme, su estructura es completamente diferente. De esto podemos sacar las siguientes conclusiones:

1. La demanda de Bitcoin es real y duradera

El capital tradicional está entrando gradualmente a través de canales regulados como los ETF.

La naturaleza del capital que apoya BTC en la actualidad es completamente diferente a la de ciclos anteriores. Por eso, es poco probable que se produzcan liquidaciones masivas de BTC, a menos que sean desencadenadas por eventos macroeconómicos.

2. La diferenciación interna de los pequeños activos se intensifica

Finalmente, los fondos fluirán de nuevo hacia las criptomonedas pequeñas, pero no de manera generalizada. Solo los tokens que tengan un uso claro y escenarios de aplicación práctica podrían atraer estos fondos. Por eso creo que Ethereum superará a Solana. La claridad regulatoria, la creciente tasa de uso de DeFi, la estructura deflacionaria y la demanda de staking crean un poderoso efecto de rueda. Además, dado que ETH no ha alcanzado las expectativas a largo plazo, todavía hay compradores marginales esperando en el mercado extrabursátil.

3. Los tokens respaldados por capital de riesgo presentan riesgos estructurales.

El desbloqueo de tokens seguirá ejerciendo presión sobre la tendencia de precios. En condiciones de falta de liquidez, la presión de venta continua de los validadores y los inversores iniciales limita el espacio de ascenso. Por eso creo que los tokens sobrevalorados que se listan en intercambios centralizados no son una buena opción para el futuro. Los tokens del ecosistema Cosmos enfrentan especialmente una presión de venta continua, ya que su estructura de recompensas para validadores ha llevado a esta situación.

4. Las monedas meme tienen ventajas estructurales

Las monedas meme tienen ventajas estructurales, no tienen desbloqueo de capital de riesgo, lanzamiento justo, y están completamente basadas en la atención. Este es un mecanismo de pura especulación, que funcionó de la misma manera que en el primer ciclo.

Pero creo que esta etapa está llegando a su fin.

El evento de generación de tokens de Pump.fun y el lanzamiento de TrumpCoin marcan el pico de atención hacia las monedas meme. Después de esto, el interés por las monedas meme comenzó a desvanecerse. Incluso en el repunte de abril, el rendimiento de SOL no fue tan bueno como el de ETH; si todos ya tuvieran SOL, ¿quién sería el comprador marginal cuando el impulso de las monedas meme se desvaneciera?

Algunas monedas meme pueden seguir teniendo un buen rendimiento, especialmente aquellas que se han vuelto populares fuera de Twitter de criptomonedas, como las que son promovidas por personas influyentes en TikTok o Instagram. Estas aún pueden generar un efecto de riqueza asimétrico. Pero la era de las "monedas de animales adorables" como alfa ha terminado. Solo aquellas monedas que tienen una historia fuerte y un reconocimiento de mercado fuerte tienen un verdadero valor especulativo.

5. Tendencias del mercado futuro

Entonces, si las monedas meme ya no son la oportunidad... ¿qué sigue?

Mi opinión: la combinación de la IA y la encriptación.

Si has estado atento a mis actualizaciones, sabrás que la mayor parte de mis operaciones en este ciclo—después de las primeras en SOL y los tokens respaldados por capital de riesgo—se han centrado en las monedas meme y la IA.

Al igual que con el verano de DeFi, la mayoría de los primeros proyectos de IA fracasaron después de la especulación. Pero los verdaderos proyectos basados en la utilidad están construyendo silenciosamente en este mercado bajista. Ya hemos visto que algunos de estos proyectos aparecen en la cadena.

A medida que los beneficios de las monedas meme se agotan, la atención naturalmente se centrará en nuevas narrativas. La IA, con su clara utilidad, es muy adecuada para convertirse en el próximo foco.

Muchos proyectos de AI x Crypto son lanzamientos justos, resonando con la narrativa emergente de lanzamientos justos.

Esta es la razón por la que he pasado tiempo investigando y posicionándome anticipadamente en este campo durante unas semanas tranquilas. Ahora no es necesario apresurarse a establecer toda la posición, pero creo que si el mercado vuelve a subir con fuerza, este campo contendrá la mayor oportunidad asimétrica.