Profundidad deconstrucción del proyecto de encriptación WLFI de la familia Trump: negocios, antecedentes, Token y expectativas de valoración

Introducción

Recientemente, un proyecto muy destacado en el mercado de encriptación es la plataforma de finanzas descentralizadas World Liberty Financial(WLFI), fundada con la participación de la familia Trump. El producto central de este proyecto es la moneda estable USD1, cuyo volumen de circulación ha alcanzado los 2.2 mil millones de dólares. Este artículo analizará el proyecto WLFI desde múltiples dimensiones, incluyendo el estado del negocio, el contexto del proyecto, la mecánica del Token y las expectativas de valoración.

Negocio: Estado del producto y ventajas competitivas clave

USD1 datos de negocio

Hasta junio de 2025, la circulación del stablecoin USD1 es de aproximadamente 2,2 mil millones de dólares, de los cuales el 97,8% se emite en BNBchain. En términos de tenencia, el 93,7% del USD1 está concentrado en dos direcciones de una plataforma de intercambio.

Es importante destacar que la escala de USD1 era de aproximadamente 130 millones antes del 1 de mayo de 2025, pero el mismo día aumentó drásticamente a 2.13 mil millones, principalmente debido a una inversión de capital de 2000 millones de dólares de una empresa de inversión en una plataforma de intercambio. Esto significa:

• Una plataforma de comercio es el mayor poseedor de USD1, con una participación del 92.8%
• Excluir esta transacción, USD1 sigue siendo una moneda estable de pequeña escala con una capitalización de mercado de solo más de 100 millones.

colaboración empresarial

WLFI ha establecido colaboraciones con varias instituciones y protocolos, incluyendo:

• Colaboración con el fondo de encriptación de Londres Re7 para lanzar el cofre USD1 en el protocolo de préstamos de Ethereum Euler Finance y la plataforma de staking BNB Chain Lista.
• Una gran plataforma de préstamos descentralizados ha aprobado una propuesta para introducir USD1 en su ecosistema.
• USD1 ya está disponible en varias plataformas de intercambio centralizadas y descentralizadas.

Ventaja competitiva de World Liberty

Las principales ventajas de World Liberty radican en la influencia política de la familia Trump, lo que otorga al proyecto una ventaja innata en ciertas expansiones comerciales. Sin embargo, los principales riesgos incluyen:

• La familia Trump tiene múltiples canales de transferencia de intereses, WLFI puede no ser la primera opción.
• WLFI Token se desacopla del valor del proyecto
• La familia Trump podría abandonar la operación intensiva después de monetizar.

Antecedentes: detalles de apoyo y financiamiento

Fondo del equipo central

El equipo central de WLFI proviene del sector político y empresarial, que incluye:

• Trump y sus tres hijos, actualmente ocupan los cargos de "cofundador honorario" y "cofundador" respectivamente.
• Socio comercial de Trump durante mucho tiempo, el magnate inmobiliario de Nueva York Steven Witkoff y su hijo
• Personas del sector de encriptación como Zak Folkman, Chase Herro, etc.
• Expertos en cumplimiento financiero tradicional como Brandi Reynolds y otros

Cabe destacar que la descripción de los cargos de los miembros de la familia Trump en el sitio web oficial ha cambiado sutilmente recientemente.

Cambio en la participación accionaria de la familia Trump en el proyecto

La participación de la familia Trump en WLFI ha disminuido del 75% inicial al 40% actual. La parte que ha disminuido puede haberse transferido a otros inversores.

Historia de financiamiento e instituciones de inversión

WLFI ha recaudado más de 700 millones de dólares desde su lanzamiento en septiembre de 2024, y su valoración también ha aumentado rápidamente. Las principales rondas de financiamiento incluyen:

• Septiembre de 2024: ronda de semillas, 100 millones de dólares, valoración de 500 millones de dólares
• Enero de 2025: Ronda A, 150 millones de dólares, valoración de 1.5 mil millones de dólares
• Marzo de 2025: Ronda B, 250 millones de dólares, valoración de 2.5 mil millones de dólares
• Junio de 2025: Ronda C, 100 millones de dólares, valoración de 4 mil millones de dólares

Token: detalles de asignación, funciones del token e ingresos del protocolo

detalles de distribución y desbloqueo de Token

La cantidad total de WLFI es de 100 mil millones de monedas, y el plan de distribución es el siguiente:

• Desarrollo del ecosistema: 25%
• Venta de Token: 35%( actualmente solo ha completado 25%)
• Equipo y asesores: 20%
• Reserva de la empresa: 15%
• Incentivos comunitarios:5%

Aparte de la parte de la oferta pública, los términos específicos de desbloqueo de otros Tokens aún no se han aclarado.

Función de Token

WLFI es un Token de gobernanza puro, no tiene derechos de dividendos o ingresos, y no representa una reclamación de propiedad sobre la empresa del proyecto.

distribución de los ingresos del protocolo

Los ingresos del protocolo se atribuyen principalmente a la empresa detrás de WLFI, el Token WLFI en sí no está directamente vinculado a los ingresos del negocio.

Valoración: ¿Cuánto vale WLFI a largo plazo?

Referencia de la relación "capitalización de mercado / capitalización de mercado de moneda estable" de una empresa competidora ya listada (0.66-0.76), calculando según la escala actual de 2.2 mil millones de moneda estable de WLFI, la valoración correspondiente del proyecto es de aproximadamente 14.52-16.72 millones de dólares, el precio del Token de WLFI es de aproximadamente 0.0145-0.0167 dólares.

Sin embargo, las expectativas del mercado sobre WLFI pueden ser más altas, por las siguientes razones:

• La capitalización de mercado en circulación temprana es pequeña, lo que puede disfrutar de una prima.
• En una etapa temprana, la tasa de crecimiento potencial es alta
• Recursos políticos abundantes, puede haber un "premium Trump"
• El sentimiento del mercado de encriptación es más agresivo, lo que podría disfrutar de una prima más alta.
• Podría emitir moneda aprovechando el momento de la aprobación de la ley de stablecoins en EE.UU.

Pero también existen algunos riesgos potenciales:

• La industria de las monedas estables tiene un fuerte efecto de red, lo que dificulta la competencia para los nuevos jugadores.
• WLFI Token se desacopla de los ingresos del proyecto, careciendo de captura de valor.
• El 93% del valor de mercado de las monedas estables es respaldado por una plataforma de intercambio, lo que naturalmente conlleva un bajo volumen de adopción.
• Puede ser solo uno de los muchos "proyectos de marca" de la familia Trump, careciendo de inversión a largo plazo.
• La liquidez del mercado de monedas alternativas se ha agotado, las historias puras son difíciles de atraer a los jugadores de segundo nivel.

La tendencia a corto plazo de WLFI después de su lanzamiento dependerá del avance de la legislación sobre monedas estables en EE. UU. y de si la familia Trump está dispuesta a usar WLFI como medio de intercambio de intereses clave. Esto se reflejará en si personas influyentes, entidades comerciales o países incorporan USD1 activamente en sus procesos comerciales.

El Token WLFI podría abrir su transferencia poco después de la aprobación final del proyecto de ley "Genius Act" en los Estados Unidos.