Resumen del desarrollo del ámbito Web3 en la primera mitad de 2024

Ethereum

Conocimiento Cero

ZKVM & ZKEVM

En la primera mitad de 2024, cada vez más proyectos ZKEVM comienzan a adoptar la arquitectura ZKVM, representados por el equipo PSE de la Fundación Ethereum. Taiko ha colaborado con Risc0 en ZKVM, y Scroll también se está preparando en este campo.

El lanzamiento de Plonky3 se ha convertido en el catalizador de esta transformación, superando el rendimiento de Halo2 y mejorando la experiencia del usuario.

Las máquinas virtuales actualmente disponibles incluyen ZKWASM, SP1 de Succinct, JOLT de a16z y Risc0. El ZK Prover de Polyhedra tiene un rendimiento excepcional y planea desarrollar máquinas virtuales en el futuro. Aztec y Mina también están desarrollando sus propias máquinas virtuales, pero aún no han publicado pruebas de rendimiento.

Los factores clave para la adopción generalizada dependerán del costo de prueba, la eficiencia y el tiempo de desarrollo. Actualmente, se considera que zkVM es adecuado para construir y desplegar aplicaciones verificables, lo que merece una mayor atención.

Middleware ZK

En cuanto a middleware, la actividad del sistema de verificación de pruebas sigue siendo muy alta, Brevis, Alignlayer y Nebra están colaborando con Eigenlayer para obtener seguridad. Debido a que las pruebas zk son bastante costosas, el mercado está gradualmente cambiando hacia soluciones híbridas de OP y ZK para mejorar la eficiencia. En el ámbito de las aplicaciones, catalizadores como la IA verificable y los datos fuera de la cadena verificables generarán más demanda, vale la pena prestar atención a estos campos de innovación.

MEV, abstracción de cadena/cuenta, intención

Dinámicas de desarrollo de MEV:

• El equipo de Flashbots ha estado experimentando y desarrollando productos que utilizan las extensiones de protección de software de Intel, y recientemente ha intentado realizar cálculos de privacidad utilizando un entorno de ejecución confiable en la máquina virtual de Ethereum. Estos casos de uso incluyen el almacenamiento y procesamiento de datos sensibles, asegurando que las subastas competitivas estén protegidas contra la manipulación y las filtraciones de datos.

• La criptografía homomórfica completa también se considera una solución potencial contra el MEV, ya que mantiene los datos cifrados en todo momento, eliminando la posibilidad de reordenamiento selectivo.

Constructores de bloques

Según los datos de relayscan, el mercado de construcción de bloques se ha concentrado en pocas constructoras, incluidas algunas conocidas por satisfacer sus propias necesidades comerciales, como las empresas de comercio de alta frecuencia. Actualmente, beaverbuild, titan builder y rsync builder son las constructoras más dominantes y rentables del mercado. Esta concentración ha suscitado un mayor estudio sobre el diseño de mecanismos de subasta de bloques para mantener la resistencia a la censura de Ethereum.

Relay

Relay sigue desempeñando un papel crucial en el suministro de bloques, con más del 90% de los bloques transmitidos a través de Relay. Titan builder lanzó Titan Relay este año, y ha crecido rápidamente desde su lanzamiento.

Al evaluar Relay, es necesario considerar los siguientes factores:

• Rendimiento y confiabilidad, se pueden analizar a través de métricas como el tiempo de actividad, la latencia y las fallas de oferta.
• La escalabilidad de Relay, es decir, la capacidad de proporcionar servicios a una gran cantidad de validadores.

En el ámbito de MEV, hemos invertido anteriormente en varios proyectos exitosos, incluidos Primev, el inventor de preconfirmation, Titan, líder en el mercado de construcción de bloques, y FastLane, un sistema MEV. En la siguiente etapa, cómo los proyectos relacionados con MEV pueden lograr la captura de valor y diseñar con éxito tokens son preguntas clave.

Abstracción de cadena y abstracción de cuenta:

La abstracción de la cadena es un concepto persistente y clave para lograr la adopción masiva por parte de los usuarios, diseñado para mejorar la experiencia del usuario y permitir que los usuarios no perciban la existencia de la cadena de bloques, e incluso no necesiten saber qué cadena están utilizando. NEAR, como uno de los pioneros tempranos, ha lanzado una función de firma multichain que permite a una cuenta utilizar diferentes cadenas. Las cadenas compatibles incluyen: Bitcoin, Ethereum, la cadena ecológica de Cosmos, Dogecoin, XRP Ledger, la red TON, Polkadot, etc.

Se puede referir al marco CAKE propuesto por Frontier.tech, que incluye la capa de permisos, la capa de solver, la capa de liquidación, entre otras. La abstracción de cuentas también puede incluirse en la capa de permisos. El campo de AA se divide principalmente en dos categorías: billeteras de contratos inteligentes y servicios modularizados. Como mencionamos en nuestra revisión del campo de 2023, las billeteras de contratos inteligentes desempeñan un papel crucial en la oferta de una experiencia de usuario fluida a través de un diseño centrado en la intención.

Los avances significativos en este campo incluyen:

• La cantidad de cuentas AA ha superado los 12 millones y el número de llamadas a UserOps ha superado los 49 millones.
• El número de cuentas de billetera inteligente activas semanalmente muestra una tendencia al alza, Polygon sigue siendo la red con la mayor cantidad de cuentas inteligentes. Base también es una plataforma popular, posiblemente beneficiada por el lanzamiento de la billetera inteligente de Coinbase.

Con la inclusión de EIP-7702 en la actualización Pectra de Ethereum, esto ofrecerá una experiencia más fluida y amigable para los usuarios/desarrolladores, ya que está diseñado para mejorar el diseño de abstracción de cuentas anterior, como ERC-4337. Por lo tanto, se puede prestar especial atención a si las mejoras a nivel de infraestructura pueden traer nuevas aplicaciones.

Además de AA, las áreas de interés dentro del campo incluyen motores de estrategia, marcos de intención, preconfirmación, entre otros. Los proyectos relacionados con el campo de la intención todavía están en desarrollo activo, y su desempeño específico y PMF aún están por observarse.

Bitcoin

El Rollup de Bitcoin ha llamado mucho la atención en el pasado. Sin embargo, con el tiempo, el interés ha disminuido, lo que hemos observado en el evento de Bitcoin en Asia. Ha habido una reducción en los proyectos que surgen y la recaudación de fondos se ha vuelto difícil en el entorno actual. A pesar de esto, seguimos siendo testigos de algunos avances tecnológicos significativos, como BitVM. Algunos proyectos de Rollup están explorando la integración con BitVM. Recientemente, BitVM ha innovado rápidamente, por ejemplo, ha creado un puente entre cadenas de BitVM. Este puente puede ser utilizado para transacciones grandes entre cadenas, mientras que las transacciones más pequeñas seguirán dependiendo de intercambios de firma múltiple o HTLC para mejorar la eficiencia económica.

En general, aunque Rollup enfrenta desafíos, el desarrollo de tecnologías como BitVM aún puede ofrecer oportunidades para Rollup, como la interoperabilidad.

Estrategia de Bitcoin orientada a ingresos

Las estrategias orientadas a los ingresos también están ganando atención, cada vez más proyectos ofrecen BTC empaquetado a los titulares, brindando ingresos a los usuarios, y al mismo tiempo es fácil generar TVL. Por ejemplo, proyectos como Mezo integran múltiples productos, donde Rollup es solo uno de los muchos componentes, además de otros productos como stBTC( de tBTC y el staking líquido ) de Acre.

En este campo, continuamos siendo cautelosos, invirtiendo en equipos que tengan ventajas tecnológicas claras, estrategias de mercado definidas o experiencias de éxito comprobadas.

Protocolo de activos: BRC20, Runes, Atomicals, RGB, Activos Taproot

El rendimiento de los tokens BRC-20 sigue siendo débil, ORDI ha tenido un rendimiento deficiente en comparación con el inicio del año, y en general, no se han descubierto muchos puntos destacados o mejoras en BRC20 hasta ahora. A pesar de que después de la reducción a la mitad de Bitcoin, Runes había generado un fuerte interés, este interés también ha ido disminuyendo gradualmente. Esto está en línea con la tendencia de la disminución de la actividad en la red y las tarifas. La integración de activos de Taproot con la red Lightning podría reavivar el interés y el impulso del mercado.

En general, bajo la premisa de la adopción sostenible de los activos de Bitcoin, los proveedores de infraestructura que sirven a esta clase de activos en crecimiento podrían convertirse en oportunidades de inversión atractivas.

Apuestas de Bitcoin

Staking(restake) es una función que originalmente no existía en Bitcoin, pero que fue modificada posteriormente. La aparición de este ámbito se debe a que puede considerarse como una solución a la demanda de generación de intereses en el capital de BTC y a la necesidad de que el producto esté vinculado de alguna manera a la cadena principal de Bitcoin.

El staking se puede dividir aproximadamente en tres categorías según el mecanismo de reducción:

1. El capital slash: Babylon es un ejemplo de este método.
2. Oportunidad de pérdida de ingresos por intereses slash(: CoreDAO se centra principalmente en reducir los ingresos potenciales, en lugar de reducir el capital.
3. No slash: Esta categoría incluye redes de segunda capa autogestionadas ) que buscan aumentar el TVL y prometen rendimientos como los Rollups (, así como proyectos más orientados a las finanzas como BounceBit, donde el Bitcoin de los usuarios es gestionado por un equipo de gestión de activos para obtener rendimientos.

Staking)restake(La primera pista de Babylon ya ha formado su propio ecosistema, y básicamente muchas aplicaciones relacionadas con Bitcoin considerarán aprovechar Babylon para lograr la correlación con la cadena principal. Los proyectos relacionados con staking en el ecosistema de Babylon se centrarán principalmente en la realización de funciones auxiliares.

Se estima que esta pista será similar a EigenLayer, imitando algunas aplicaciones e infraestructuras, y el rendimiento del mercado y el desarrollo del ecosistema deberán ser observados más de cerca tras el lanzamiento de la mainnet. Por ejemplo, la mainnet de Babylon alcanzó su límite poco después de su lanzamiento. Mantenemos un optimismo sobre el futuro desarrollo de Babylon.

) Bitcoin DeFi, MEV

BTCFi: Recientemente ha habido varios proyectos sobre aplicaciones financieras de Bitcoin como ###BitcoinFi y BTCFi(. Actualmente, lo que se puede ver sigue centrado en aplicaciones de préstamos y stablecoins. Utilizar diferentes métodos, como asegurar activos en Bitcoin mientras se procesan lógicamente los activos emitidos en L2, o elegir diferentes formas de emisión de activos, llevará a diferentes compensaciones.

Wrapped BTC: WBTC, tBTC, FBTC y SolvBTC han llamado significativamente la atención recientemente. Se espera que la competencia en este ámbito se vuelva cada vez más intensa. Por ejemplo, Solv Protocol ha sido testigo de una gran demanda a través de asociaciones amplias, integración DeFi y composibilidad entre cadenas, lo que ha llevado al protocolo a obtener más de 13,500 Bitcoin en staking. A medida que más proyectos buscan aprovechar Bitcoin en aplicaciones DeFi, esperamos que la competencia en este campo se intensifique aún más.

Intercambios descentralizados de Bitcoin y aplicaciones relacionadas: los DEX en cadena aún utilizan principalmente PSBT, aunque algunos proyectos como Satflow utilizan estrategias de preconfirmación en el pool de memoria, a pesar de que este método corre el riesgo de ser reemplazado.

MEV: La activación de RBF y la introducción de nuevos tipos de activos han llevado a un escenario de MEV más activo en Bitcoin. Proyectos como Rebar tienen como objetivo establecer una infraestructura de MEV similar a la que Flashbot ha hecho en Ethereum, mientras que proyectos como Alkimiya se centran en el mercado de tarifas/espacio en bloques. Actualmente, la actividad relacionada con MEV proviene principalmente de servicios de aceleración de transacciones. Continuaremos monitoreando el desarrollo continuo en este campo, así como observando cómo nuevos proyectos lanzan diversos servicios para mitigar el impacto negativo del MEV en los usuarios.

) desarrollo de la tecnología de Bitcoin

OP_CAT

A pesar de que OP_CAT es un código de operación fácil de implementar, su activación introduce muchas funciones, como la verificación de árboles de Merkle relativamente simple ### hash de dos elementos ( hasta operaciones más complejas que utilizan firmas Schnorr superpuestas para la verificación de transacciones. Sin embargo, las preocupaciones sobre su flexibilidad pueden introducir algunos riesgos impredecibles. En mayo de 2024, OP_CAT se habilitó como una bifurcación suave en un cliente de juicio de Bitcoin ) en un cliente en la red signet (. El método de bifurcación suave, de hecho, también tuvo varias controversias y variables en la última actualización de Taproot. No solo el contenido de la actualización en sí, sino también el proceso de cómo se lleva a cabo la actualización de bifurcación suave ha sido objeto de discusión, por lo que OP_CAT puede no ser habilitado en un corto período de tiempo; si se habilita, seguramente vendrá acompañado de diversas controversias. Otras actualizaciones de bifurcación suave son similares, incluida OP_CTV ) que ya se había debatido a gran escala en 2022 (, APO, etc.

)# BitVM

BitVM ha logrado un avance significativo en la capacidad de expresión de Bitcoin, y BitVM2 ha mejorado el diseño anterior, aumentando la capacidad de verificación de cálculos complejos y reduciendo las suposiciones de confianza. Los recientes avances clave se han centrado en el desarrollo del puente BitVM, que ha alcanzado un cierto grado de madurez y seguridad, y es posible que se logre la madurez para el lanzamiento de la red de prueba/red principal antes de finales de 2024. El puente BitVM podría manejar principalmente activos de gran valor, dejando espacio para la continuación de la existencia de otros puentes entre cadenas. Las soluciones de puente entre cadenas alternativas a BitVM, como los puentes de firma múltiple o los intercambios atómicos, siguen siendo prácticas para los usuarios finales, ofreciendo alternativas más rápidas y de menor costo. Además, también podríamos ver en el futuro la creación de una nueva red de validadores sobre BitVM2.

canal, solución de la clase Joinpool

Se han logrado avances significativos en las soluciones relacionadas con el canal y Joinpool. Estas soluciones permiten que dos o más usuarios compartan un UTXO en la cadena principal, mientras que fuera de la cadena se puede ejecutar la asignación de ###vTXO( según la lógica del negocio. Cuando los usuarios desean retirarse, pueden volver a la cadena principal para liquidar a través de una salida unilateral.

Además de Hedgehog, los puntos de atención recientes se han centrado principalmente en Ark. Burak lanzó Ark v2, que ofrece una mayor eficiencia de capital, y presentó un concepto relacionado llamado Brollups.

Statechain es otra solución interesante, similar a UTXO Mercury Layer basado en Joinpool. Mercury Layer ha logrado avances significativos en este campo, mientras que nuevos proyectos como Mach están desarrollando la infraestructura subyacente.

Bitcoin, como el activo más grande, ha sido históricamente considerado como el oro digital. Sin embargo, con la aparición de innovaciones como BitVM2, OP_CAT y el staking de Bitcoin, estamos presenciando más aplicaciones de Bitcoin. A pesar de que el ecosistema DeFi de Bitcoin sigue siendo relativamente emergente en comparación con el ecosistema DeFi de Ethereum, creemos que estos catalizadores impulsarán el ecosistema DeFi de Bitcoin.