Análisis del mercado de staking líquido en el ecosistema Solana: Cuatro grandes jugadores en competencia

Con la recuperación del mercado de criptomonedas, Solana (SOL) ha saltado al sexto lugar entre las criptomonedas. Entre todas las cadenas de bloques basadas en prueba de participación (PoS), su volumen de activos en stake es solo superado por Ethereum, ocupando el segundo lugar. Sin embargo, en comparación con su posición en el mercado, el nivel de acumulación de fondos en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) dentro del ecosistema de Solana es relativamente bajo, con un valor total bloqueado (TVL) de 1.137 millones de dólares, que representa solo el 11.3% de su máximo histórico.

En el TVL de Solana, los proyectos de staking liquido son especialmente importantes, ya que son clave para impulsar el TVL de regreso a su máximo histórico. En esta carrera, Marinade y Jito ocupan una posición destacada con su TVL más alto, destacando la importancia de la categoría de staking liquido. Este artículo explorará en profundidad a los actores importantes en el campo del staking liquido en Solana, y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y desempeño en el mercado.

Stake y situación general de staking liquido

Según los datos hasta el 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL es de 30,530 millones de dólares, la capitalización de mercado de stake es de 27,620 millones de dólares, la proporción de stake es del 69.18%, la cantidad de stake es de 391 millones de SOL, la tasa de inflación es del 6.75% y la tasa de recompensa es del 6.87%. Entre ellos, la capitalización de mercado de stake de SOL ocupa el segundo lugar entre todas las cadenas de bloques PoS, solo detrás de ETH; la proporción de stake también es relativamente alta entre las cadenas de bloques PoS con mayor capitalización de mercado.

En Solana hay un total de 1986 validadores, y los validadores mejor clasificados ofrecen un APY cercano al 8%, sin comisiones.

Con el fin de recompensar a los poseedores de SOL, aumentar la seguridad de la red y su capacidad de resistencia a la censura, la Fundación Solana ha lanzado el "Programa de Piscinas de Staking", que permite a los usuarios depositar SOL en la piscina de staking y recibir tokens SPL que representan su participación en la piscina, estos tokens SPL son en realidad tokens de staking liquido (LST) que pueden circular libremente. Los datos muestran que un total de 16,82 millones de SOL están bloqueados en la piscina de staking, con un APY promedio del 6.68%. Aproximadamente el 4.3% del total de SOL apostados se encuentra en la piscina de staking. Los 4 principales pools de staking son Marinade, Jito, BlazeStake y Lido, que son los 4 mayores proyectos de staking liquido en el ecosistema de Solana.

Marinade Finance

Marinade Finance es el primer protocolo de staking liquido en el ecosistema de Solana, lanzado en agosto de 2021 en la red principal de Solana. Al stakear SOL en Marinade, se obtiene mSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en mSOL.

Marinade también ofrece servicios de staking nativo, permitiendo a los usuarios obtener ingresos por staking sin utilizar ningún contrato inteligente (es decir, sin LST).

En Marinade hay 7.058 millones de SOL en stake, siendo la cantidad de stake la más alta entre los proyectos de staking liquido en Solana; también es el proyecto con el TVL más alto en Solana, con un valor de 777 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.543%; la cantidad de stake ha aumentado un 31.22% en los últimos 30 días.

El token de gobernanza de Marinade es MNDE, con una capitalización de mercado circulante de 85.99 millones de dólares y una capitalización de mercado total de 356 millones de dólares, habiendo aumentado un 22.2% en los últimos 7 días.

Jito

Jito lanzó su plataforma de staking liquido a finales de 2022. En Jito, al stakear SOL se puede obtener JitoSOL, y las ganancias del stake se acumulan directamente en JitoSOL.

A diferencia de otros proyectos de staking líquido, Jito ha desarrollado una infraestructura de valor máximo extraíble (MEV) para la red Solana. Debido a su propio negocio de MEV, una parte de los ingresos de MEV se asigna a JisoSOL, por lo que los usuarios que participan en el staking a través de Jito también obtienen rendimientos relativamente más altos.

En Jito, hay 6.38 millones de SOL en staking; la cantidad de staking ha aumentado un 17.77% en los últimos 30 días; el TVL es de 455 millones de dólares; la tasa de rendimiento del staking es del 6.892%.

El token de gobernanza de Jito es JTO, con una capitalización de mercado circulante de 342 millones de dólares y una capitalización total de 2,973 millones de dólares, habiendo aumentado un 46.6% en los últimos 7 días.

BlazeStake

BlazeStake se lanzó en mayo de 2022 y, recientemente, debido a la explosión colectiva del ecosistema de Solana, el token de gobernanza ha aumentado decenas de veces desde su punto más bajo, lo que ha llevado a BlazeStake a superar a Lido y convertirse en el tercer proyecto de staking liquido en Solana. En BlazeStake, al stakear SOL se puede obtener bSOL, y las ganancias de staking se acumulan directamente en bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente el contrato inteligente del pool de staking oficial de Solana Labs, que tiene el mayor conjunto de validadores, permitiendo a los usuarios hacer staking liquido a validadores específicos.

En BlazeStake hay 1.52 millones de SOL en stake; el volumen de stake ha crecido un 177% en los últimos 30 días; el TVL es de 108 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.232%.

El token de gobernanza de Blaze es BLZE, el valor de mercado en circulación no se ha publicado, el valor de mercado total es de 38.84 millones de dólares, y ha aumentado un 66.5% en los últimos 7 días.

Lido

Lido lanzó su servicio de staking líquido en Solana en septiembre de 2021, pero el desarrollo en otras cadenas no fue ideal, no aprovechó la ventaja de ser el primero ni la ventaja de marca, y también anunció en octubre que dejaría de aceptar nuevos stakes en Solana. Al hacer stake de SOL en Lido, se puede obtener stSOL, y los rendimientos del staking también se acumulan en stSOL.

Lido tiene 887,000 SOL en stake; el volumen de stake ha disminuido un 41.43% en los últimos 30 días; el TVL en Solana es de 63.4 millones de dólares; la tasa de rendimiento del stake es del 6.717%.

El token de gobernanza de Lido es LDO, con una capitalización de mercado circulante de 20.95 millones de dólares, una capitalización de mercado total de 23.56 millones de dólares, y una caída del 6.7% en los últimos 7 días.

Aplicaciones de varios LST en DeFi

mSOL de Marinade, JitoSOL de Jito, bSOL de Blaze y stSOL de Lido han recibido un buen apoyo en las aplicaciones DeFi de Solana.

Los dos principales protocolos de préstamos en Solana admiten mSOL, JitoSOL, bSOL y stSOL como garantía para los préstamos, pero stSOL ha sido retirado de estos dos proyectos después del anuncio de Lido.

En el mayor DEX de Solana, mSOL/SOL y bSOL/SOL tienen más de diez millones de dólares en liquidez, y también hay pares de comercio entre mSOL y bSOL que se pueden intercambiar directamente; mientras que la liquidez de Jito/SOL y stSOL/SOL es relativamente baja.

El crecimiento en la cantidad de staking y la liquidez en DEX pueden estar relacionados con las medidas de incentivo del proyecto. Blaze ofrece el máximo incentivo, con depósitos en una plataforma de préstamos que otorgan un subsidio de tokens de gobernanza BLZE con un APR del 15.37%, y depósitos de mSOL que pueden obtener un subsidio de tokens de gobernanza MNDE con un APR del 1.98%. Jito aún no ha incentivado la adopción de JitoSOL en DeFi, mientras que los tokens de Lido ya se han distribuido prácticamente en su totalidad, incapaces de proporcionar más incentivos y optando por retirarse del mercado.

Resumen

El ecosistema de Solana incluye varias soluciones representativas de staking líquido, todas respaldadas por proyectos DeFi en el ecosistema. Marinade fue la primera en lanzarse y ofrece servicios de staking nativo; Jito proporciona mayores rendimientos a través de infraestructura MEV; BlazeStake permite a los usuarios hacer stake de SOL con validadores específicos; Lido es el representante de los proveedores de servicios de staking líquido multichain. Sin embargo, el volumen total de staking líquido es bajo, y solo el 4.3% de SOL en staking proviene de pools de staking. La variedad de soluciones de liquidez también ha llevado a una dispersión de la liquidez, y es posible que surjan algunas soluciones competitivas en el futuro.

Las medidas de incentivos parecen seguir siendo cruciales para el aumento del volumen de staking y la liquidez de LST en DEX. El proyecto Blaze tiene la menor fama, pero ha ofrecido el subsidio APR más alto en DEX y protocolos de préstamo, aumentando el volumen de staking en un 177% en los últimos 30 días. Lido, a pesar de ser el más conocido en el campo del staking liquido y haber sido lanzado en Solana hace tiempo, ha distribuido casi todos sus tokens y ha optado por cerrar en lugar de participar en la guerra de subsidios.