EE. UU. sorprende a los mercados: Cripto será considerado como activo hipotecario por Fannie Mae y Freddie Mac

Conclusiones Clave:

• La FHFA ha ordenado oficialmente a Fannie Mae y Freddie Mac que traten las criptomonedas como activos hipotecarios válidos.
• Las criptomonedas mantenidas en intercambios centralizados regulados por EE. UU. ahora pueden contar para las reservas de los prestatarios.
• Esta directiva puede desbloquear un nuevo acceso a la propiedad de vivienda para los poseedores de cripto, remodelando las finanzas hipotecarias en EE. UU.

La Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) ha emitido una directiva innovadora a Fannie Mae y Freddie Mac. Con efecto inmediato, estas empresas patrocinadas por el gobierno (GSEs) deben comenzar a considerar las criptomonedas como una clase de activo legítima para las evaluaciones de riesgo de préstamos hipotecarios de una sola familia, sin requerir la conversión a dólares estadounidenses.

La FHFA Lleva las Criptomonedas al Corazón de las Finanzas Hipotecarias

En una directiva formal firmada el 25 de junio de 2025, el Director de FHFA William J. Pulte ordenó a Fannie Mae y Freddie Mac que prepararan propuestas para permitir que las criptomonedas se contaran como reservas en las evaluaciones hipotecarias. Esta es la primera vez en la historia de EE. UU. que los activos digitales se incluirán directamente en las evaluaciones de riesgo hipotecario respaldadas por el gobierno.

La directiva permite explícitamente a los prestatarios utilizar criptomonedas almacenadas en intercambios centralizados regulados por EE. UU. como parte de sus reservas. Históricamente, tales activos estaban excluidos de los criterios de suscripción a menos que se convirtieran primero en moneda fiduciaria. Ahora, esa barrera ha sido eliminada, lo que potencialmente amplía el camino hacia la propiedad de vivienda para millones de estadounidenses conocedores de las criptomonedas.

Lo que dice la Directiva — y lo que cambia

Bajo la directiva (, la Decisión No. 2025-360), la FHFA delineó varias condiciones clave:

• Solo los activos criptográficos almacenados en intercambios centralizados regulados en EE. UU. calificarán.
• Los activos deben ser verificables y evidenciados, cumpliendo con las leyes federales aplicables.
• Las empresas deben incorporar ajustes por volatilidad del mercado y ponderación basada en riesgos al evaluar las reservas.
• Los cambios deben ser revisados y aprobados por la Junta Directiva de cada Empresa antes de ser enviados a la FHFA.

Crucialmente, esto permite que las criptomonedas sean consideradas sin requerir que los prestatarios liquiden sus tenencias. Para los poseedores de Bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas importantes desde hace mucho tiempo, esto ofrece una forma de mantener la exposición a sus activos mientras también los utilizan para calificar para una hipoteca.

El Contexto Político y Estratégico Detrás del Movimiento

La política criptográfica de la era Trump ganando impulso

El director William Pulte anunció el movimiento en una publicación en X, vinculándolo explícitamente a la visión del ex presidente Donald Trump de convertir a EE. UU. en la “capital del cripto del mundo”. El momento de este cambio de política—que llega solo unos meses antes del ciclo electoral de 2025—señala una voluntad política en profundización para integrar el cripto en los sistemas financieros convencionales.

“Después de un estudio significativo, y de acuerdo con la visión del presidente Trump… ordené a los grandes Fannie Mae y Freddie Mac que prepararan sus negocios para contar la criptomoneda como un activo para una hipoteca”, escribió Pulte.

El mensaje era claro: las criptomonedas ya no son marginales. Ahora son federales.

Las implicaciones para los prestatarios y el mercado de la vivienda

Este cambio podría abrir la puerta a nuevos prestatarios que anteriormente fueron excluidos de la propiedad de vivienda debido a las limitaciones de la banca tradicional. Muchos en el espacio cripto son "ricos en activos pero pobres en fiat", poseyendo activos digitales significativos pero careciendo de grandes reservas en dólares estadounidenses. Al contar cripto, Fannie Mae y Freddie Mac podrían suscribir una base de prestatarios más amplia y moderna.

También envía una señal clara a los prestamistas privados y las plataformas fintech: la Puerta se ha abierto. Las criptomonedas como colateral ya no son solo para prestamistas de nicho o productos experimentales. Están ingresando al núcleo de la financiación de vivienda en EE. UU.—a través de dos de las instituciones más importantes del mercado.

Reacción de la Industria — Elogios y Resistencia

Mientras que la noticia recibió elogios de los defensores de las criptomonedas y los participantes del mercado, también provocó un debate.

Michael Saylor, Presidente Ejecutivo de MicroStrategy y un defensor vocal de Bitcoin, alabó la decisión:

“Bitcoin ha sido reconocido como un activo de reserva por el sistema de vivienda de EE.UU.… Un momento decisivo para la adopción institucional de BTC y el reconocimiento de colaterales.”

Saylor también se ofreció a compartir los modelos de crédito basados en BTC de MicroStrategy con la FHFA para ayudarles a evaluar la volatilidad, la duración del préstamo y otros factores de riesgo.

Sin embargo, no todas las reacciones fueron positivas. Los opositores a la medida dijeron que la directiva no se aplica a las criptomonedas almacenadas en billeteras de autocustodia, sino solo a las criptomonedas mantenidas en exchanges centralizados que están regulados en los EE. UU., lo que genera temores de vigilancia, control y erosión de la naturaleza descentralizada de las criptomonedas.

Los usuarios nativos de criptomonedas se opusieron al hecho de que la exclusión de billeteras de autocustodia derrota todo el propósito de los estándares de propiedad de blockchain y podría llevar a los usuarios a utilizar plataformas de custodia que han perdido su confianza.

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El auge de las hipotecas respaldadas por criptomonedas acaba de recibir un impulso

Mientras que el concepto de hipotecas respaldadas por criptomonedas ha existido en rincones nicho de fintech— a través de servicios como Milo, Ledn, y otros— esta directiva impulsa la idea hacia el mainstream. Legitimiza la práctica y añade un marco federal en torno al cumplimiento, la documentación y la evaluación de riesgos.

De hecho, empresas como Ledn y Figure ya han originado millones de dólares en hipotecas respaldadas por criptomonedas, donde los prestatarios utilizan su Bitcoin o Ether como garantía para la compra de bienes raíces. Este movimiento federal podría ahora obligar a los bancos más grandes y a los originadores de hipotecas a desarrollar ofertas similares con el apoyo del gobierno.

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