EL COSTO OCULTO DE ZIRP

Cómo una década de política de tasas de interés cero (ZIRP) sesgó la vivienda, la tecnología y la deuda.

Entre 2020 y 2022, el viaje salvaje del mercado de valores no fue magia: siguió la impresora de dinero de la Fed. La oferta monetaria M2 ( efectivo, cuentas corrientes y ahorros líquidos como los fondos del mercado monetario ) explotó mientras la Reserva Federal desató la flexibilización cuantitativa ( QE ) para combatir el colapso por COVID.

Compraron billones en bonos y valores respaldados por hipotecas, inyectando nuevos dólares en el sistema. Resultado: por cada $1 que la Fed imprimió, las acciones subieron $0.92. Esa es una correlación loca de 0.92, prueba casi dólar por dólar de que el mercado estaba eufórico por la liquidez barata.

Esto no es un bache, es el juego final de décadas de dinero falso apoyando los precios de los activos. Desde 2020-22, la Fed inundó el sistema para salvarlo, pero ahora llega la cuenta. Los mercados de acciones, inflados por capital artificial, enfrentan una revalorización brutal. ¿Unicornios tecnológicos quemando efectivo? ¿Bombas de deuda de capital privado? Son los primeros en la fila para sentir el dolor. La correlación que impulsó el auge ahora apunta a una caída. ¡El verdadero valor está a punto de mostrarse!!!