Durante meses, los comerciantes de activos criptográficos han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", cuando las altcoins subirán drásticamente. Sin embargo, a pesar de las previsiones alcistas y los breves aumentos, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
Bitcoin sigue dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Todavía habrá temporada de altcoins?
01 Control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
La dominancia de Bitcoin, que representa aproximadamente el 60% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, se ha mantenido en torno a ese nivel entre 2024 y 2025, algo que no se había visto desde el mercado alcista de 2017. Esta dominancia refleja la preferencia del mercado por Bitcoin, debido a su estabilidad y a la amplia adopción por parte de instituciones.
Atención de las instituciones: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity han priorizado Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de reducción a la mitad: El evento de reducción a la mitad de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo fondos que podrían haber ido a criptomonedas alternativas de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, "los altcoins suelen comenzar a subir solo después de que Bitcoin ha completado su aumento parabólico". Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversores no tienen razón para cambiarse a altcoins.
02 Vientos en contra de la economía macro: el estricto control de la liquidez por parte de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés cercanas a cero y expansión cuantitativa), el período de 2024-2025 se caracteriza por la contracción cuantitativa (QT) y altas tasas de interés.
Restricción de liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero y ha disminuido la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen de un exceso de capital; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores en el mercado de que la Reserva Federal podría cambiar a una política de relajación, la reducción de tasas sigue siendo una perspectiva lejana. Tanto las instituciones como los inversores minoristas son reacios a arriesgarse en las altcoins antes de que disminuyan los costos de endeudamiento.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez de la temporada anterior de altcoins, cuando los tokens Meme y DeFi habían aumentado significativamente.
03 Exceso de oferta de criptomonedas: hay demasiadas monedas y una demanda insuficiente
El mercado de criptomonedas está saturado con más de 15,000 altcoins, pero la liquidez no puede seguir el ritmo. Nuevos proyectos se lanzan a diario, pero el capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los rendimientos potenciales se diluyan.
Descentralización del capital: más tokens compiten por la misma liquidez, incluso los proyectos con potencial tienen dificultades para obtener atención.
Inversión de riesgo cautelosa: la inversión de riesgo en proyectos de criptomonedas ha disminuido de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, y los fondos para el desarrollo de altcoins son escasos.
Este exceso de oferta ha creado un "mercado abarrotado" en el que sólo los tokens con una utilidad excepcional o una popularidad viral pueden destacar, muy lejos de la locura de las ICO de 2017 o del frenesí de los NFT de 2021.
04 Ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins generalmente está impulsada por el FOMO (miedo a perderse algo) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es notablemente más débil en comparación con los ciclos anteriores.
Baja emoción social: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que hubo durante el auge de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: los inversores minoristas que fueron afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora prefieren Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un trader: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los minoristas, las altcoins carecen del combustible para avivar un aumento sostenido.
05 Incertidumbre regulatoria: espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las altcoins, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. A pesar de que la postura pro-criptomonedas del gobierno de Trump ha avivado el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
ETF retrasado: los ETF de altcoins para Solana, XRP y Dogecoin siguen atrapados en un dilema regulatorio. Los analistas creen que tienen un 65-90% de posibilidad de aprobación, pero el cronograma aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: la ambigüedad regulatoria sobre los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha sofocado la innovación, alejando así los fondos institucionales.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que los reguladores aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
06 Modo histórico: la paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene una periodicidad, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque se considera que 2025 será la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son sin precedentes.
2017 vs. 2021: Las dos temporadas de altcoins ocurrieron después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en una fase de consolidación. Si BTC se estabiliza por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El bajo rendimiento de Ethereum en comparación con Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar el aumento de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de los mínimos de varios años.
07 Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y las barreras regulatorias han presionado temporalmente el botón de pausa en la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia muestra que una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, invertir con paciencia y selectivamente en proyectos con fundamentos sólidos, como inteligencia artificial, DeFi o soluciones de capa 2, es clave. Como dice un refrán en el círculo cripto: "El tiempo en el mercado supera el intento de cronometrar el mercado."
Mantente atento, actúa con cautela y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está sonando: es solo cuestión de tiempo, no de si ocurrirá.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué llega tarde la alt season?
Autor: A Aldokali
Compilado: Blockchain en lenguaje coloquial
Durante meses, los comerciantes de activos criptográficos han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", cuando las altcoins subirán drásticamente. Sin embargo, a pesar de las previsiones alcistas y los breves aumentos, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
Bitcoin sigue dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Todavía habrá temporada de altcoins?
01 Control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
La dominancia de Bitcoin, que representa aproximadamente el 60% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, se ha mantenido en torno a ese nivel entre 2024 y 2025, algo que no se había visto desde el mercado alcista de 2017. Esta dominancia refleja la preferencia del mercado por Bitcoin, debido a su estabilidad y a la amplia adopción por parte de instituciones.
Atención de las instituciones: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity han priorizado Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de reducción a la mitad: El evento de reducción a la mitad de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo fondos que podrían haber ido a criptomonedas alternativas de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, "los altcoins suelen comenzar a subir solo después de que Bitcoin ha completado su aumento parabólico". Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversores no tienen razón para cambiarse a altcoins.
02 Vientos en contra de la economía macro: el estricto control de la liquidez por parte de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés cercanas a cero y expansión cuantitativa), el período de 2024-2025 se caracteriza por la contracción cuantitativa (QT) y altas tasas de interés.
Restricción de liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero y ha disminuido la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen de un exceso de capital; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores en el mercado de que la Reserva Federal podría cambiar a una política de relajación, la reducción de tasas sigue siendo una perspectiva lejana. Tanto las instituciones como los inversores minoristas son reacios a arriesgarse en las altcoins antes de que disminuyan los costos de endeudamiento.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez de la temporada anterior de altcoins, cuando los tokens Meme y DeFi habían aumentado significativamente.
03 Exceso de oferta de criptomonedas: hay demasiadas monedas y una demanda insuficiente
El mercado de criptomonedas está saturado con más de 15,000 altcoins, pero la liquidez no puede seguir el ritmo. Nuevos proyectos se lanzan a diario, pero el capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los rendimientos potenciales se diluyan.
Descentralización del capital: más tokens compiten por la misma liquidez, incluso los proyectos con potencial tienen dificultades para obtener atención.
Inversión de riesgo cautelosa: la inversión de riesgo en proyectos de criptomonedas ha disminuido de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, y los fondos para el desarrollo de altcoins son escasos.
Este exceso de oferta ha creado un "mercado abarrotado" en el que sólo los tokens con una utilidad excepcional o una popularidad viral pueden destacar, muy lejos de la locura de las ICO de 2017 o del frenesí de los NFT de 2021.
04 Ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins generalmente está impulsada por el FOMO (miedo a perderse algo) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es notablemente más débil en comparación con los ciclos anteriores.
Baja emoción social: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que hubo durante el auge de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: los inversores minoristas que fueron afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora prefieren Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un trader: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los minoristas, las altcoins carecen del combustible para avivar un aumento sostenido.
05 Incertidumbre regulatoria: espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las altcoins, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. A pesar de que la postura pro-criptomonedas del gobierno de Trump ha avivado el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
ETF retrasado: los ETF de altcoins para Solana, XRP y Dogecoin siguen atrapados en un dilema regulatorio. Los analistas creen que tienen un 65-90% de posibilidad de aprobación, pero el cronograma aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: la ambigüedad regulatoria sobre los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha sofocado la innovación, alejando así los fondos institucionales.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que los reguladores aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
06 Modo histórico: la paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene una periodicidad, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque se considera que 2025 será la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son sin precedentes.
2017 vs. 2021: Las dos temporadas de altcoins ocurrieron después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en una fase de consolidación. Si BTC se estabiliza por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El bajo rendimiento de Ethereum en comparación con Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar el aumento de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de los mínimos de varios años.
07 Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y las barreras regulatorias han presionado temporalmente el botón de pausa en la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia muestra que una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, invertir con paciencia y selectivamente en proyectos con fundamentos sólidos, como inteligencia artificial, DeFi o soluciones de capa 2, es clave. Como dice un refrán en el círculo cripto: "El tiempo en el mercado supera el intento de cronometrar el mercado."
Mantente atento, actúa con cautela y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está sonando: es solo cuestión de tiempo, no de si ocurrirá.