La oferta de ETH ha aumentado a niveles anteriores a la actualización de fusión, los analistas señalan que la actualización de Dencun podría ser la causa de la inflación.

Según informes de PANews del 5 de febrero, la cantidad de suministro de Ether ha alcanzado su nivel más alto desde enero de 2023, similar al nivel anterior a la actualización combinada del 15 de septiembre de 2022. Los datos de ultrasound.money muestran que el suministro de Ether actual es de 120,521,523 ETH, unas 383 ETH más que el suministro en el día de la actualización combinada. El analista de Presto Research, Jaehyun Ha, señaló que la actualización de Dencun de la red el año pasado fue la causa de la expansión del suministro de Ether, y el estatus de Ether como un activo de "moneda ultrasónica" (un activo de deflación que lo convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al Bitcoin) podría enfrentar riesgos. Jaehyun Ha dijo que con el lanzamiento de Dencun, Ethereum ha agregado soporte para transacciones de blob con el objetivo de manejar de manera más eficiente las cargas de datos grandes, especialmente en L2. Estas transacciones utilizan una unidad de costo separada llamada 'gas de blob', que es diferente de los costos de gas estándar aplicables a las transacciones normales. Debido a que una gran cantidad de actividad de transacciones se ha trasladado a transacciones de blob, este cambio ha resultado en una disminución en la proporción de costos de destrucción. Una reducción en los costos significa que incluso si la actividad general de la red sigue siendo alta o está aumentando, los efectos de equilibrio que antes limitaban el suministro neto de ETH ya no son tan evidentes.