Los apostadores similares a bots en la plataforma de predicción Polymarket han exprimido a los usuarios por millones de dólares en el último año al aprovechar las apuestas mal valoradas.
Eso es según un estudio de Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer y Guillermo Suarez-Tangil, investigadores del Instituto IMDEA Networks, una organización de investigación que estudia las redes de datos.
Polymarket es una plataforma de predicción basada en criptomonedas donde los usuarios pueden apostar en eventos futuros.
El grupo analizó 86 millones de apuestas en miles de mercados de predicción entre abril del año pasado y este abril. Encontraron que cientos de usuarios estaban aprovechando apuestas mal valoradas para generar ganancias libres de riesgo a expensas de otros participantes.
La cantidad extraída a través de estos llamados trades de arbitraje totalizó casi $40 millones. En las apuestas, el arbitraje se refiere a un apostador que explota apuestas mal valoradas para generar una ganancia sin exponerse al riesgo de que las apuestas vayan en su contra.
“Vemos algunos jugadores muy grandes con un comportamiento similar a bots en el número de ofertas en las que participan”, dijeron los investigadores en el estudio, subido a arXiv, un repositorio de acceso abierto para artículos académicos, el 5 de agosto. El estudio aún no ha sido revisado por pares.
Las tres principales billeteras que analizaron los investigadores realizaron más de 10,200 apuestas combinadas en el período de un año, obteniendo $4.2 millones de ganancia. La mayor parte del arbitraje financiero con una frecuencia de operaciones tan alta, o en este caso apuestas, se lleva a cabo a través de programas automatizados.
Los mercados de predicción basados en blockchain como Polymarket se dispararon en popularidad durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, cuando el volumen de comercio de apuestas mensual alcanzó más de $2.6 mil millones.
Se diferencian de las plataformas de apuestas tradicionales al permitir que las fuerzas del mercado establezcan continuamente las cuotas para las apuestas, creando oportunidades de arbitraje.
Las plataformas de apuestas tradicionales, donde las cuotas son establecidas por la plataforma misma, intentan activamente prevenir apuestas de arbitraje como las que los investigadores identificaron en Polymarket.
Cómo funciona
Polymarket permite a los usuarios hacer apuestas sobre los resultados de ciertos eventos, como quién será el próximo presidente de EE. UU. Los usuarios pueden comprar acciones en un resultado dado, con precios entre $0.01 y $1, que corresponden al 1% y 100% respectivamente, dependiendo de cuán probable sea el resultado dado.
Normalmente, la probabilidad de todos los resultados potenciales para un mercado de predicciones debería sumar 100%. Sin embargo, debido a las fuerzas del mercado, a veces los precios de las acciones suman brevemente más o menos de 100%, permitiendo a los comerciantes expertos comprar o vender acciones y asegurar pequeñas ganancias sin riesgo.
Los investigadores identificaron dos tipos distintos de operaciones de arbitraje: aquellas que ocurren dentro de un solo mercado y aquellas que abarcan múltiples mercados.
La historia continúa## Ineficiencias extremas
Los investigadores encontraron que los arbitrajistas obtuvieron la mayor parte de sus ganancias de las ineficiencias en los mercados relacionados con la política, específicamente aquellas que conciernen a las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024.
Las apuestas deportivas tuvieron en general más oportunidades de arbitraje que cualquier otro tipo de mercado de predicción. Los investigadores dijeron que las oportunidades de arbitraje en los mercados deportivos eran más pequeñas que las de los mercados políticos, lo que puede explicar por qué los arbitrajistas no las explotaron tanto.
La mayoría de las instancias de arbitraje que identificó el estudio generaron pequeñas ganancias de entre el 1% y el 5%. Sin embargo, los investigadores también identificaron ejemplos raros de ineficiencias de mercado extremas que resultaron en ganancias desproporcionadas.
En un ejemplo, un usuario pudo comprar simultáneamente acciones de sí y no para un mercado de predicciones por menos de $0.02 cada una, lo que resultó en una ganancia de casi $59,000.
“Este fenómeno surge cuando los precios no coinciden con las probabilidades del mundo real,
"creando una oportunidad para explotar la discrepancia", dijeron los investigadores.
Más arbitraje
El estudio se centró principalmente en las oportunidades del mercado de predicción donde los arbitrajistas estaban garantizados para obtener beneficios.
Pero puede haber incluso más tipos de arbitraje ocurriendo, dijeron los investigadores. Un ejemplo es cuando el resultado de un mercado preliminar, como el triunfo de un equipo deportivo en un partido de semifinal, influye en un mercado subsiguiente, como uno que pregunta si el mismo equipo ganará la final.
Los investigadores también señalaron que el arbitraje en los mercados de predicción aún está en gran medida inexplorado, y que a medida que plataformas como Polymarket se vuelvan más populares, la cantidad de arbitraje que ocurre en ellas probablemente aumentará.
“A medida que los arbitrajistas desarrollen estrategias más especializadas, similares a las observadas en los creadores de mercado automatizados de finanzas descentralizadas, anticipamos un aumento en los mercados dependientes que surgen como parte de estas estrategias”, dijeron los investigadores.
Tim Craig es el corresponsal de DeFi de DL News con sede en Edimburgo. Contáctalo con consejos entim@dlnews.com*.
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Los usuarios de Polymarket perdieron millones de dólares ante apostadores ‘parecidos a bots’ durante el último año, concluye el estudio.
Los apostadores similares a bots en la plataforma de predicción Polymarket han exprimido a los usuarios por millones de dólares en el último año al aprovechar las apuestas mal valoradas.
Eso es según un estudio de Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer y Guillermo Suarez-Tangil, investigadores del Instituto IMDEA Networks, una organización de investigación que estudia las redes de datos.
Polymarket es una plataforma de predicción basada en criptomonedas donde los usuarios pueden apostar en eventos futuros.
El grupo analizó 86 millones de apuestas en miles de mercados de predicción entre abril del año pasado y este abril. Encontraron que cientos de usuarios estaban aprovechando apuestas mal valoradas para generar ganancias libres de riesgo a expensas de otros participantes.
La cantidad extraída a través de estos llamados trades de arbitraje totalizó casi $40 millones. En las apuestas, el arbitraje se refiere a un apostador que explota apuestas mal valoradas para generar una ganancia sin exponerse al riesgo de que las apuestas vayan en su contra.
“Vemos algunos jugadores muy grandes con un comportamiento similar a bots en el número de ofertas en las que participan”, dijeron los investigadores en el estudio, subido a arXiv, un repositorio de acceso abierto para artículos académicos, el 5 de agosto. El estudio aún no ha sido revisado por pares.
Las tres principales billeteras que analizaron los investigadores realizaron más de 10,200 apuestas combinadas en el período de un año, obteniendo $4.2 millones de ganancia. La mayor parte del arbitraje financiero con una frecuencia de operaciones tan alta, o en este caso apuestas, se lleva a cabo a través de programas automatizados.
Los mercados de predicción basados en blockchain como Polymarket se dispararon en popularidad durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, cuando el volumen de comercio de apuestas mensual alcanzó más de $2.6 mil millones.
Se diferencian de las plataformas de apuestas tradicionales al permitir que las fuerzas del mercado establezcan continuamente las cuotas para las apuestas, creando oportunidades de arbitraje.
Las plataformas de apuestas tradicionales, donde las cuotas son establecidas por la plataforma misma, intentan activamente prevenir apuestas de arbitraje como las que los investigadores identificaron en Polymarket.
Cómo funciona
Polymarket permite a los usuarios hacer apuestas sobre los resultados de ciertos eventos, como quién será el próximo presidente de EE. UU. Los usuarios pueden comprar acciones en un resultado dado, con precios entre $0.01 y $1, que corresponden al 1% y 100% respectivamente, dependiendo de cuán probable sea el resultado dado.
Normalmente, la probabilidad de todos los resultados potenciales para un mercado de predicciones debería sumar 100%. Sin embargo, debido a las fuerzas del mercado, a veces los precios de las acciones suman brevemente más o menos de 100%, permitiendo a los comerciantes expertos comprar o vender acciones y asegurar pequeñas ganancias sin riesgo.
Los investigadores identificaron dos tipos distintos de operaciones de arbitraje: aquellas que ocurren dentro de un solo mercado y aquellas que abarcan múltiples mercados.
La historia continúa## Ineficiencias extremas
Los investigadores encontraron que los arbitrajistas obtuvieron la mayor parte de sus ganancias de las ineficiencias en los mercados relacionados con la política, específicamente aquellas que conciernen a las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024.
Las apuestas deportivas tuvieron en general más oportunidades de arbitraje que cualquier otro tipo de mercado de predicción. Los investigadores dijeron que las oportunidades de arbitraje en los mercados deportivos eran más pequeñas que las de los mercados políticos, lo que puede explicar por qué los arbitrajistas no las explotaron tanto.
La mayoría de las instancias de arbitraje que identificó el estudio generaron pequeñas ganancias de entre el 1% y el 5%. Sin embargo, los investigadores también identificaron ejemplos raros de ineficiencias de mercado extremas que resultaron en ganancias desproporcionadas.
En un ejemplo, un usuario pudo comprar simultáneamente acciones de sí y no para un mercado de predicciones por menos de $0.02 cada una, lo que resultó en una ganancia de casi $59,000.
“Este fenómeno surge cuando los precios no coinciden con las probabilidades del mundo real,
"creando una oportunidad para explotar la discrepancia", dijeron los investigadores.
Más arbitraje
El estudio se centró principalmente en las oportunidades del mercado de predicción donde los arbitrajistas estaban garantizados para obtener beneficios.
Pero puede haber incluso más tipos de arbitraje ocurriendo, dijeron los investigadores. Un ejemplo es cuando el resultado de un mercado preliminar, como el triunfo de un equipo deportivo en un partido de semifinal, influye en un mercado subsiguiente, como uno que pregunta si el mismo equipo ganará la final.
Los investigadores también señalaron que el arbitraje en los mercados de predicción aún está en gran medida inexplorado, y que a medida que plataformas como Polymarket se vuelvan más populares, la cantidad de arbitraje que ocurre en ellas probablemente aumentará.
“A medida que los arbitrajistas desarrollen estrategias más especializadas, similares a las observadas en los creadores de mercado automatizados de finanzas descentralizadas, anticipamos un aumento en los mercados dependientes que surgen como parte de estas estrategias”, dijeron los investigadores.
Tim Craig es el corresponsal de DeFi de DL News con sede en Edimburgo. Contáctalo con consejos en tim@dlnews.com*.
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