Punto clave: Acelerar la madurez del mercado de criptomonedas, proporcionar respaldo estatal, posibilidad de un flujo masivo de capital y un nuevo "pool de acumulación estratégica de monedas".
El 7 de agosto de 2025, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que permite a los planes de ahorro para la jubilación 401(k) invertir en activos más diversificados, incluidos capital privado, bienes raíces y activos criptográficos que se introducen por primera vez.
Esta política es tan fácil de interpretar como se ve literalmente.
Proporcionar un respaldo de "nivel nacional" al mercado de criptomonedas, liberando señales que impulsan la madurez del mercado de criptomonedas.
La pensión amplía la diversificación de inversiones y rendimientos, pero introduce una mayor volatilidad y riesgo.
En el ámbito de las criptomonedas, esto ya es suficiente para entrar en los libros de historia.
A lo largo de la historia de 401(k), el punto de inflexión clave fue durante la Gran Depresión, cuando se permitió invertir en acciones a través de la reforma de las pensiones. A pesar de las diferencias en el contexto histórico y económico, este cambio presenta muchas similitudes con la actual tendencia de introducir activos criptográficos.
Uno, el sistema de pensiones antes de la Gran Depresión
A principios del siglo XX hasta la década de 1920, las pensiones en Estados Unidos se basaban principalmente en planes de ingresos fijos (Plan de Beneficio Definido), donde los empleadores se comprometían a proporcionar a los empleados una pensión mensual estable tras la jubilación. Este modelo tiene sus raíces en el proceso de industrialización de finales del siglo XIX, destinado a atraer y retener a la fuerza laboral.
La estrategia de inversión de los fondos de pensiones en esta etapa es altamente conservadora. La opinión predominante en ese momento era que los fondos de pensiones debían buscar la seguridad en lugar de altos rendimientos, y debido a las restricciones de la "lista legal" (Legalist), se limitaban principalmente a activos de bajo riesgo como bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y bonos municipales.
Esta estrategia conservadora funciona bien durante períodos de prosperidad económica, pero también limita el rendimiento potencial.
Dos, el impacto de la Gran Depresión y la crisis de pensiones
El colapso de la bolsa de Wall Street en octubre de 1929 marcó el inicio de la Gran Depresión, con el índice Dow Jones cayendo casi un 90% desde su pico, provocando un colapso económico global. La tasa de desempleo se disparó al 25%, y innumerables empresas se declararon en quiebra.
Aunque los fondos de pensiones invirtieron muy poco en acciones en ese momento, la crisis aún les afectó a través de canales indirectos. Muchas empresas empleadoras quebraron y no pudieron cumplir con sus promesas de pensiones, lo que provocó interrupciones o reducciones en los pagos de pensiones.
Esto provocó dudas en el público sobre la capacidad de los empleadores y del gobierno para gestionar las pensiones, lo que impulsó la intervención federal. En 1935 se promulgó la Ley de Seguridad Social (SocialSecurityAct), que estableció un sistema nacional de pensiones, pero las pensiones privadas y públicas todavía son dominadas a nivel local.
Los reguladores enfatizan que las pensiones deben evitar activos "de juego" como las acciones.
Giro inesperado: la recuperación económica tras la crisis es lenta, y los rendimientos de los bonos comienzan a bajar ( en parte debido a la expansión de los impuestos federales ), lo que siembra las semillas para cambios posteriores. En este momento, la insuficiencia de rendimientos comienza a hacerse evidente, dificultando el cumplimiento de las promesas de retorno.
Tres, el cambio y la controversia en la inversión después de la Gran Depresión
Después de la Gran Depresión, especialmente durante la Segunda Guerra Mundial y después de (, en las décadas de 1940 y 1950 ), las estrategias de inversión de pensiones comenzaron a evolucionar lentamente, pasando de bonos conservadores a activos de capital que incluyen acciones. Esta transición no fue sencilla y estuvo acompañada de intensas controversias.
La economía se recuperó después de la guerra, pero el mercado de bonos municipales está estancado, con rendimientos que caen a un mínimo del 1.2%, lo que no puede satisfacer los retornos garantizados de las pensiones. Las pensiones públicas enfrentan presión de "pagos deficitarios", aumentando la carga sobre los contribuyentes.
Al mismo tiempo, los fondos fiduciarios privados comenzaron a adoptar la "Regla del Hombre Prudente" (Prudent Man Rule), una regla que se originó en la ley de fideicomisos del siglo XIX, pero que fue reinterpretada en la década de 1940 para permitir inversiones diversificadas en busca de mayores rendimientos, siempre que en conjunto sean "prudentes". Esta regla se aplicó inicialmente a los fideicomisos privados, pero gradualmente comenzó a influir en los fondos de pensiones públicos.
En 1950, el estado de Nueva York fue el primero en adoptar parcialmente las reglas de los prudentes, permitiendo que los fondos de pensiones invirtieran hasta el 35% de sus activos en acciones( como las acciones). Esto marcó una transición de la "lista legal" a inversiones más flexibles. Otros estados siguieron, como Carolina del Norte, que en 1957 autorizó la inversión en bonos corporativos y en 1961 permitió una asignación del 10% en acciones, aumentando al 15% en 1964.
Este cambio ha generado una gran controversia, los opositores (, principalmente actuarios y sindicatos ), creen que invertir en acciones repetiría el desastre de la bolsa de 1929, poniendo los fondos de pensiones en riesgo de volatilidad del mercado. Los medios de comunicación y los políticos lo llaman "jugar a la ruleta con el sudor de los trabajadores", preocupados de que durante una recesión económica los fondos de pensiones colapsen.
Para suavizar la controversia, la proporción de inversión se limita estrictamente ( inicialmente a no más del 10-20% ), y se prioriza la inversión en "acciones de primera línea". En el período posterior, beneficiándose del mercado alcista de la posguerra, la controversia se fue desvaneciendo gradualmente, lo que demostró su potencial de retorno.
Cuarta, desarrollo futuro y sistematización
Para 1960, la proporción de valores no gubernamentales en las pensiones públicas superó el 40%. La tasa de tenencia de bonos municipales de Nueva York disminuyó del 32.3% en 1955 al 1.7% en 1966. Este cambio redujo la carga sobre los contribuyentes, pero también hizo que las pensiones dependieran más del mercado.
En 1974, se promulgó la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación para Empleados (ERISA), que aplicó el estándar de inversor prudente a las pensiones públicas. A pesar de las controversias iniciales, la inversión en acciones fue finalmente aceptada, pero también expuso algunos problemas, como las grandes pérdidas de pensiones durante la crisis de 2008, reavivando debates similares.
Cinco, liberación de señales
La controversia actual sobre 401(k) al introducir activos criptográficos es muy similar a la que surgió anteriormente al introducir inversiones en acciones; ambos implican una transición de inversiones conservadoras a activos de alto riesgo. Es evidente que la madurez de los activos criptográficos es actualmente más baja y su volatilidad es mayor, lo que puede considerarse una reforma de pensiones más agresiva, desde donde también se liberan algunas señales.
La promoción, regulación y educación sobre los activos criptográficos avanzarán a un nuevo nivel para ayudar a las personas en su aceptación de este tipo de activos emergentes y en la conciencia de los riesgos.
Desde la perspectiva del mercado, la inclusión de acciones en los planes de pensiones se beneficia de la larga tendencia alcista del mercado estadounidense, y los activos criptográficos también deben seguir este camino para replicar esta ruta, lo que implica salir a un mercado estable y en crecimiento. Al mismo tiempo, debido a que los fondos 401(k) están prácticamente bloqueados.
La compra de activos criptográficos con fondos de pensiones equivale a "acumular monedas", lo que es igual a otra "reserva estratégica de activos criptográficos".
Desde cualquier perspectiva, esto es una gran ventaja para el Crypto.
Sección VI, Anexo - 401(k) significado y mecanismo de operación específico.
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Desde una perspectiva histórica, la introducción de activos Crypto en las pensiones 401(k).
Autor丨CM
Twitter丨@cmdefi
Punto clave: Acelerar la madurez del mercado de criptomonedas, proporcionar respaldo estatal, posibilidad de un flujo masivo de capital y un nuevo "pool de acumulación estratégica de monedas".
El 7 de agosto de 2025, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que permite a los planes de ahorro para la jubilación 401(k) invertir en activos más diversificados, incluidos capital privado, bienes raíces y activos criptográficos que se introducen por primera vez.
Esta política es tan fácil de interpretar como se ve literalmente.
En el ámbito de las criptomonedas, esto ya es suficiente para entrar en los libros de historia.
A lo largo de la historia de 401(k), el punto de inflexión clave fue durante la Gran Depresión, cuando se permitió invertir en acciones a través de la reforma de las pensiones. A pesar de las diferencias en el contexto histórico y económico, este cambio presenta muchas similitudes con la actual tendencia de introducir activos criptográficos.
Uno, el sistema de pensiones antes de la Gran Depresión
A principios del siglo XX hasta la década de 1920, las pensiones en Estados Unidos se basaban principalmente en planes de ingresos fijos (Plan de Beneficio Definido), donde los empleadores se comprometían a proporcionar a los empleados una pensión mensual estable tras la jubilación. Este modelo tiene sus raíces en el proceso de industrialización de finales del siglo XIX, destinado a atraer y retener a la fuerza laboral.
La estrategia de inversión de los fondos de pensiones en esta etapa es altamente conservadora. La opinión predominante en ese momento era que los fondos de pensiones debían buscar la seguridad en lugar de altos rendimientos, y debido a las restricciones de la "lista legal" (Legalist), se limitaban principalmente a activos de bajo riesgo como bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y bonos municipales.
Esta estrategia conservadora funciona bien durante períodos de prosperidad económica, pero también limita el rendimiento potencial.
Dos, el impacto de la Gran Depresión y la crisis de pensiones
El colapso de la bolsa de Wall Street en octubre de 1929 marcó el inicio de la Gran Depresión, con el índice Dow Jones cayendo casi un 90% desde su pico, provocando un colapso económico global. La tasa de desempleo se disparó al 25%, y innumerables empresas se declararon en quiebra.
Aunque los fondos de pensiones invirtieron muy poco en acciones en ese momento, la crisis aún les afectó a través de canales indirectos. Muchas empresas empleadoras quebraron y no pudieron cumplir con sus promesas de pensiones, lo que provocó interrupciones o reducciones en los pagos de pensiones.
Esto provocó dudas en el público sobre la capacidad de los empleadores y del gobierno para gestionar las pensiones, lo que impulsó la intervención federal. En 1935 se promulgó la Ley de Seguridad Social (SocialSecurityAct), que estableció un sistema nacional de pensiones, pero las pensiones privadas y públicas todavía son dominadas a nivel local.
Los reguladores enfatizan que las pensiones deben evitar activos "de juego" como las acciones.
Giro inesperado: la recuperación económica tras la crisis es lenta, y los rendimientos de los bonos comienzan a bajar ( en parte debido a la expansión de los impuestos federales ), lo que siembra las semillas para cambios posteriores. En este momento, la insuficiencia de rendimientos comienza a hacerse evidente, dificultando el cumplimiento de las promesas de retorno.
Tres, el cambio y la controversia en la inversión después de la Gran Depresión
Después de la Gran Depresión, especialmente durante la Segunda Guerra Mundial y después de (, en las décadas de 1940 y 1950 ), las estrategias de inversión de pensiones comenzaron a evolucionar lentamente, pasando de bonos conservadores a activos de capital que incluyen acciones. Esta transición no fue sencilla y estuvo acompañada de intensas controversias.
La economía se recuperó después de la guerra, pero el mercado de bonos municipales está estancado, con rendimientos que caen a un mínimo del 1.2%, lo que no puede satisfacer los retornos garantizados de las pensiones. Las pensiones públicas enfrentan presión de "pagos deficitarios", aumentando la carga sobre los contribuyentes.
Al mismo tiempo, los fondos fiduciarios privados comenzaron a adoptar la "Regla del Hombre Prudente" (Prudent Man Rule), una regla que se originó en la ley de fideicomisos del siglo XIX, pero que fue reinterpretada en la década de 1940 para permitir inversiones diversificadas en busca de mayores rendimientos, siempre que en conjunto sean "prudentes". Esta regla se aplicó inicialmente a los fideicomisos privados, pero gradualmente comenzó a influir en los fondos de pensiones públicos.
En 1950, el estado de Nueva York fue el primero en adoptar parcialmente las reglas de los prudentes, permitiendo que los fondos de pensiones invirtieran hasta el 35% de sus activos en acciones( como las acciones). Esto marcó una transición de la "lista legal" a inversiones más flexibles. Otros estados siguieron, como Carolina del Norte, que en 1957 autorizó la inversión en bonos corporativos y en 1961 permitió una asignación del 10% en acciones, aumentando al 15% en 1964.
Este cambio ha generado una gran controversia, los opositores (, principalmente actuarios y sindicatos ), creen que invertir en acciones repetiría el desastre de la bolsa de 1929, poniendo los fondos de pensiones en riesgo de volatilidad del mercado. Los medios de comunicación y los políticos lo llaman "jugar a la ruleta con el sudor de los trabajadores", preocupados de que durante una recesión económica los fondos de pensiones colapsen.
Para suavizar la controversia, la proporción de inversión se limita estrictamente ( inicialmente a no más del 10-20% ), y se prioriza la inversión en "acciones de primera línea". En el período posterior, beneficiándose del mercado alcista de la posguerra, la controversia se fue desvaneciendo gradualmente, lo que demostró su potencial de retorno.
Cuarta, desarrollo futuro y sistematización
Para 1960, la proporción de valores no gubernamentales en las pensiones públicas superó el 40%. La tasa de tenencia de bonos municipales de Nueva York disminuyó del 32.3% en 1955 al 1.7% en 1966. Este cambio redujo la carga sobre los contribuyentes, pero también hizo que las pensiones dependieran más del mercado.
En 1974, se promulgó la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación para Empleados (ERISA), que aplicó el estándar de inversor prudente a las pensiones públicas. A pesar de las controversias iniciales, la inversión en acciones fue finalmente aceptada, pero también expuso algunos problemas, como las grandes pérdidas de pensiones durante la crisis de 2008, reavivando debates similares.
Cinco, liberación de señales
La controversia actual sobre 401(k) al introducir activos criptográficos es muy similar a la que surgió anteriormente al introducir inversiones en acciones; ambos implican una transición de inversiones conservadoras a activos de alto riesgo. Es evidente que la madurez de los activos criptográficos es actualmente más baja y su volatilidad es mayor, lo que puede considerarse una reforma de pensiones más agresiva, desde donde también se liberan algunas señales.
La promoción, regulación y educación sobre los activos criptográficos avanzarán a un nuevo nivel para ayudar a las personas en su aceptación de este tipo de activos emergentes y en la conciencia de los riesgos.
Desde la perspectiva del mercado, la inclusión de acciones en los planes de pensiones se beneficia de la larga tendencia alcista del mercado estadounidense, y los activos criptográficos también deben seguir este camino para replicar esta ruta, lo que implica salir a un mercado estable y en crecimiento. Al mismo tiempo, debido a que los fondos 401(k) están prácticamente bloqueados.
La compra de activos criptográficos con fondos de pensiones equivale a "acumular monedas", lo que es igual a otra "reserva estratégica de activos criptográficos".
Desde cualquier perspectiva, esto es una gran ventaja para el Crypto.
Sección VI, Anexo - 401(k) significado y mecanismo de operación específico.