Hong Kong introduce una estricta licencia de moneda estable que requiere un capital mínimo de HK$25 millones y respaldo de reservas completas.
Las solicitudes prioritarias deben presentarse antes del 30 de septiembre de 2025, con las primeras licencias esperadas a principios de 2026 para los emisores calificados.
Los requisitos de KYC completos exigen la verificación de identidad para los titulares de moneda estable para garantizar el cumplimiento normativo.
La nueva Ordenanza de Monedas Estables de Hong Kong entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, con la HKMA publicando directrices de licencia completas. Se espera que el primer lote de licencias sea emitido a principios de 2026.
HKMA publica directrices detalladas de licencias a medida que la nueva Ordenanza de Moneda Estable entra en vigor el 1 de agosto de 2025
Hong Kong ha entrado oficialmente en la era de regulación de monedas estables con la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) publicando pautas de licencias completas el 29 de julio, solo días antes de que entre en vigor la Ordenanza de Monedas Estables el 1 de agosto de 2025.
El nuevo marco establece a Hong Kong como un pionero en la regulación de activos digitales, estableciendo estándares estrictos mientras se mantiene espacio para la innovación en el ecosistema Web3.
CRONOGRAMA CLAVE: APLICACIONES PRIORITARIAS VENCEN EL 30 DE SEPTIEMBRE
La HKMA ha esbozado una hoja de ruta clara para la concesión de licencias de moneda estable, con varios plazos críticos que los actores de la industria deben tener en cuenta:
El 30 de septiembre de 2025 marca la fecha límite de solicitud prioritaria. Las instituciones que buscan una consideración temprana deben enviar sus solicitudes antes de esta fecha para recibir un procesamiento acelerado. La HKMA enfatizó que "la concesión de licencias será un proceso continuo, pero las entidades que creen que están bien preparadas y desean recibir una consideración temprana deben presentar solicitudes antes del 30 de septiembre."
Se espera que el primer lote de emisores de monedas estables con licencia se anuncie a principios de 2026, con la HKMA enfocándose inicialmente en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. Fuentes de la industria sugieren que solo se emitirán de 3 a 4 licencias en la primera fase, sin que el total supere inicialmente 10.
Para los emisores de moneda estable existentes que ya operan en Hong Kong, hay un período de transición de seis meses que va del 1 de agosto de 2025 al 31 de enero de 2026. Estos operadores deben presentar solicitudes de licencia antes del 31 de octubre de 2025, o enfrentar un período de cierre obligatorio que comienza el 1 de noviembre.
REQUISITOS DE LICENCIA ESTRICTOS: CAPITAL MÍNIMO DE HK$25 MILLONES
La HKMA ha establecido altas barreras de entrada, exigiendo a los solicitantes mantener un capital mínimo desembolsado de HK$25 millones ( aproximadamente $3.2 millones USD). Todos los solicitantes, ya sean incorporados en Hong Kong o en el extranjero, deben establecer una presencia operativa sustancial en Hong Kong, incluyendo oficinas locales y personal residente.
El marco de licencias exige documentación completa, incluyendo planes de negocio a tres años, proyecciones financieras, estados financieros auditados y políticas de gestión de riesgos detalladas. La alta dirección debe poseer experiencia relevante y mantener residencia en Hong Kong para asegurar una supervisión efectiva.
"El proceso de solicitud implica consultas preliminares con la HKMA, seguidas de la presentación formal de la documentación completa", declaró la autoridad. Se pueden requerir entrevistas cara a cara con directores y directores ejecutivos durante el proceso de evaluación.
RESERVA COMPLETA Y SOPORTE MULTICURRENCY
Uno de los requisitos más estrictos es el respaldo de activos de reserva del 100% para todas las monedas estables emitidas, incluidos los tokens congelados o en la lista negra. Los activos de reserva calificados incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda y otros activos líquidos de alta calidad aprobados por la HKMA.
Los emisores autorizados pueden emitir monedas estables vinculadas a diferentes monedas fiduciarias según la demanda del mercado, pero cada nueva moneda requiere la aprobación de la HKMA.
La autoridad adopta un enfoque neutral en cuanto a la tecnología, permitiendo los activos tokenizados como reservas sujetas a aprobación por escrito.
Los activos de reserva deben ser mantenidos por bancos licenciados de Hong Kong o instituciones calificadas equivalentes, con una estricta segregación de los activos propios del emisor. La divulgación regular de las políticas de gestión de reservas y los resultados de auditoría es obligatoria para mantener la confianza del mercado.
LOS REQUISITOS KYC CONTROVERTIDOS DESATAN UN DEBATE EN LA INDUSTRIA
La regulación introduce protocolos de Conozca a Su Cliente (KYC) integral que han generado una discusión significativa en la industria.
Los emisores licenciados deben implementar medidas efectivas para identificar y verificar las identidades de los titulares de moneda estable, con procedimientos completos de Diligencia Debida del Cliente (CDD) y revisiones periódicas.
Mientras que los titulares que no son clientes típicamente no requieren verificación de identidad directa, se activa un escrutinio mejorado cuando el monitoreo detecta direcciones de billetera asociadas con actividades ilegales, listas de sanciones o fuentes sospechosas. Cuando las medidas de mitigación de riesgos resultan insuficientes, se vuelve obligatorio realizar una investigación adicional y verificación de identidad.
Las preocupaciones de la industria se centran en si estos requisitos de autenticación de identidad limitarán la adopción de usuarios y la escala de la moneda estable, lo que podría socavar la naturaleza sin permisos de la tecnología blockchain. Sin embargo, la HKMA sostiene que este enfoque es necesario para una efectiva prevención del lavado de dinero y el cumplimiento de la financiación del terrorismo.
ESTÁNDARES TÉCNICOS DE SEGURIDAD Y OPERATIVOS
Los emisores licenciados deben implementar salvaguardias técnicas robustas, incluyendo mecanismos de firma múltiple, protocolos de pre-minteo, gestión segura de claves privadas y auditorías de seguridad de contratos inteligentes. La HKMA recomienda protocolos de “Lo que ves es lo que firmas” combinados con sistemas de ensayo offline para una mayor seguridad.
Para el procesamiento de redención, la regulación requiere manejar las solicitudes dentro de un día hábil después de completar las condiciones necesarias, como la verificación de identidad y la confirmación del camino de fondos.
Es importante destacar que el tiempo de revisión de cumplimiento no está incluido en este plazo de procesamiento.
El marco prohíbe a los emisores licenciados pagar intereses sobre las monedas estables emitidas, pero permite acuerdos de custodia en el extranjero y delegación de gestores de inversión de terceros, siempre que se mantengan los estándares de transparencia y seguridad.
INTERÉS FUERTE EN LA INDUSTRIA: SE ESPERAN MÁS DE 50 SOLICITANTES
Según la divulgación del 18 de julio del Director Ejecutivo de HKMA, Eddie Yue, docenas de instituciones ya han contactado a la autoridad, y muchas han expresado un interés explícito en la licencia de moneda estable.
Lily Z. King, COO de Cobo, reveló que la empresa está asistiendo a aproximadamente 50-60 solicitantes potenciales, divididos equitativamente entre instituciones de pago y empresas de internet prominentes, en su mayoría con respaldo chino.
Los solicitantes confirmados incluyen a actores importantes como JD Digits, Ant International, Standard Chartered Bank (Hong Kong) y Circle Innovation Technology, lo que demuestra un fuerte interés institucional en el marco regulatorio de Hong Kong.
IMPLICACIONES GLOBALES Y POSICIONAMIENTO COMPETITIVO
El enfoque integral de Hong Kong posiciona al territorio como un posible referente global en la regulación de monedas estables. El marco equilibra una supervisión estricta con el apoyo a la innovación, evitando medidas excesivamente restrictivas que podrían sofocar el desarrollo.
La HKMA indicó que está llevando a cabo esfuerzos continuos para explorar mecanismos de reconocimiento mutuo con otras jurisdicciones y monitorear desarrollos regulatorios internacionales para monedas estables. Este enfoque colaborativo podría establecer a Hong Kong como un puente entre los marcos regulatorios orientales y occidentales.
La regulación apoya la distribución global de monedas estables licenciadas en Hong Kong a través de canales en el extranjero, exigiendo sistemas de cumplimiento y control de riesgos integrales. Notablemente, la autoridad adopta un enfoque basado en riesgos para el acceso a VPN en lugar de implementar restricciones técnicas generales.
CONCLUSIÓN: ESTABLECIENDO EL ESTÁNDAR GLOBAL
El marco regulatorio de monedas estables de Hong Kong representa un enfoque sofisticado para la supervisión de activos digitales que prioriza la estabilidad financiera mientras fomenta la innovación. A medida que se espera que las primeras licencias se emitan a principios de 2026, la industria global de criptomonedas monitoreará de cerca la implementación de Hong Kong para evaluar la efectividad de este modelo regulatorio equilibrado.
El éxito del marco podría influir significativamente en los enfoques regulatorios internacionales y consolidar la posición de Hong Kong como un centro financiero amigable con Web3. Para los emisores de moneda estable y los proveedores de servicios, Hong Kong ahora ofrece un camino claro, aunque exigente, hacia el cumplimiento regulatorio en un importante centro financiero asiático.
〈Hong Kong Unveils Comprehensive Stablecoin Regulation Framework: First Licenses Expected Early 2026〉Este artículo fue publicado por primera vez en "CoinRank".
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Hong Kong presenta un marco de regulación integral para las monedas estables: se esperan las primeras licencias a principios de 2026
Hong Kong introduce una estricta licencia de moneda estable que requiere un capital mínimo de HK$25 millones y respaldo de reservas completas.
Las solicitudes prioritarias deben presentarse antes del 30 de septiembre de 2025, con las primeras licencias esperadas a principios de 2026 para los emisores calificados.
Los requisitos de KYC completos exigen la verificación de identidad para los titulares de moneda estable para garantizar el cumplimiento normativo.
La nueva Ordenanza de Monedas Estables de Hong Kong entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, con la HKMA publicando directrices de licencia completas. Se espera que el primer lote de licencias sea emitido a principios de 2026.
HKMA publica directrices detalladas de licencias a medida que la nueva Ordenanza de Moneda Estable entra en vigor el 1 de agosto de 2025
Hong Kong ha entrado oficialmente en la era de regulación de monedas estables con la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) publicando pautas de licencias completas el 29 de julio, solo días antes de que entre en vigor la Ordenanza de Monedas Estables el 1 de agosto de 2025.
El nuevo marco establece a Hong Kong como un pionero en la regulación de activos digitales, estableciendo estándares estrictos mientras se mantiene espacio para la innovación en el ecosistema Web3.
CRONOGRAMA CLAVE: APLICACIONES PRIORITARIAS VENCEN EL 30 DE SEPTIEMBRE
La HKMA ha esbozado una hoja de ruta clara para la concesión de licencias de moneda estable, con varios plazos críticos que los actores de la industria deben tener en cuenta:
El 30 de septiembre de 2025 marca la fecha límite de solicitud prioritaria. Las instituciones que buscan una consideración temprana deben enviar sus solicitudes antes de esta fecha para recibir un procesamiento acelerado. La HKMA enfatizó que "la concesión de licencias será un proceso continuo, pero las entidades que creen que están bien preparadas y desean recibir una consideración temprana deben presentar solicitudes antes del 30 de septiembre."
Se espera que el primer lote de emisores de monedas estables con licencia se anuncie a principios de 2026, con la HKMA enfocándose inicialmente en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. Fuentes de la industria sugieren que solo se emitirán de 3 a 4 licencias en la primera fase, sin que el total supere inicialmente 10.
Para los emisores de moneda estable existentes que ya operan en Hong Kong, hay un período de transición de seis meses que va del 1 de agosto de 2025 al 31 de enero de 2026. Estos operadores deben presentar solicitudes de licencia antes del 31 de octubre de 2025, o enfrentar un período de cierre obligatorio que comienza el 1 de noviembre.
REQUISITOS DE LICENCIA ESTRICTOS: CAPITAL MÍNIMO DE HK$25 MILLONES
La HKMA ha establecido altas barreras de entrada, exigiendo a los solicitantes mantener un capital mínimo desembolsado de HK$25 millones ( aproximadamente $3.2 millones USD). Todos los solicitantes, ya sean incorporados en Hong Kong o en el extranjero, deben establecer una presencia operativa sustancial en Hong Kong, incluyendo oficinas locales y personal residente.
El marco de licencias exige documentación completa, incluyendo planes de negocio a tres años, proyecciones financieras, estados financieros auditados y políticas de gestión de riesgos detalladas. La alta dirección debe poseer experiencia relevante y mantener residencia en Hong Kong para asegurar una supervisión efectiva.
"El proceso de solicitud implica consultas preliminares con la HKMA, seguidas de la presentación formal de la documentación completa", declaró la autoridad. Se pueden requerir entrevistas cara a cara con directores y directores ejecutivos durante el proceso de evaluación.
RESERVA COMPLETA Y SOPORTE MULTICURRENCY
Uno de los requisitos más estrictos es el respaldo de activos de reserva del 100% para todas las monedas estables emitidas, incluidos los tokens congelados o en la lista negra. Los activos de reserva calificados incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda y otros activos líquidos de alta calidad aprobados por la HKMA.
Los emisores autorizados pueden emitir monedas estables vinculadas a diferentes monedas fiduciarias según la demanda del mercado, pero cada nueva moneda requiere la aprobación de la HKMA.
La autoridad adopta un enfoque neutral en cuanto a la tecnología, permitiendo los activos tokenizados como reservas sujetas a aprobación por escrito.
Los activos de reserva deben ser mantenidos por bancos licenciados de Hong Kong o instituciones calificadas equivalentes, con una estricta segregación de los activos propios del emisor. La divulgación regular de las políticas de gestión de reservas y los resultados de auditoría es obligatoria para mantener la confianza del mercado.
LOS REQUISITOS KYC CONTROVERTIDOS DESATAN UN DEBATE EN LA INDUSTRIA
La regulación introduce protocolos de Conozca a Su Cliente (KYC) integral que han generado una discusión significativa en la industria.
Los emisores licenciados deben implementar medidas efectivas para identificar y verificar las identidades de los titulares de moneda estable, con procedimientos completos de Diligencia Debida del Cliente (CDD) y revisiones periódicas.
Mientras que los titulares que no son clientes típicamente no requieren verificación de identidad directa, se activa un escrutinio mejorado cuando el monitoreo detecta direcciones de billetera asociadas con actividades ilegales, listas de sanciones o fuentes sospechosas. Cuando las medidas de mitigación de riesgos resultan insuficientes, se vuelve obligatorio realizar una investigación adicional y verificación de identidad.
Las preocupaciones de la industria se centran en si estos requisitos de autenticación de identidad limitarán la adopción de usuarios y la escala de la moneda estable, lo que podría socavar la naturaleza sin permisos de la tecnología blockchain. Sin embargo, la HKMA sostiene que este enfoque es necesario para una efectiva prevención del lavado de dinero y el cumplimiento de la financiación del terrorismo.
ESTÁNDARES TÉCNICOS DE SEGURIDAD Y OPERATIVOS
Los emisores licenciados deben implementar salvaguardias técnicas robustas, incluyendo mecanismos de firma múltiple, protocolos de pre-minteo, gestión segura de claves privadas y auditorías de seguridad de contratos inteligentes. La HKMA recomienda protocolos de “Lo que ves es lo que firmas” combinados con sistemas de ensayo offline para una mayor seguridad.
Para el procesamiento de redención, la regulación requiere manejar las solicitudes dentro de un día hábil después de completar las condiciones necesarias, como la verificación de identidad y la confirmación del camino de fondos.
Es importante destacar que el tiempo de revisión de cumplimiento no está incluido en este plazo de procesamiento.
El marco prohíbe a los emisores licenciados pagar intereses sobre las monedas estables emitidas, pero permite acuerdos de custodia en el extranjero y delegación de gestores de inversión de terceros, siempre que se mantengan los estándares de transparencia y seguridad.
INTERÉS FUERTE EN LA INDUSTRIA: SE ESPERAN MÁS DE 50 SOLICITANTES
Según la divulgación del 18 de julio del Director Ejecutivo de HKMA, Eddie Yue, docenas de instituciones ya han contactado a la autoridad, y muchas han expresado un interés explícito en la licencia de moneda estable.
Lily Z. King, COO de Cobo, reveló que la empresa está asistiendo a aproximadamente 50-60 solicitantes potenciales, divididos equitativamente entre instituciones de pago y empresas de internet prominentes, en su mayoría con respaldo chino.
Los solicitantes confirmados incluyen a actores importantes como JD Digits, Ant International, Standard Chartered Bank (Hong Kong) y Circle Innovation Technology, lo que demuestra un fuerte interés institucional en el marco regulatorio de Hong Kong.
IMPLICACIONES GLOBALES Y POSICIONAMIENTO COMPETITIVO
El enfoque integral de Hong Kong posiciona al territorio como un posible referente global en la regulación de monedas estables. El marco equilibra una supervisión estricta con el apoyo a la innovación, evitando medidas excesivamente restrictivas que podrían sofocar el desarrollo.
La HKMA indicó que está llevando a cabo esfuerzos continuos para explorar mecanismos de reconocimiento mutuo con otras jurisdicciones y monitorear desarrollos regulatorios internacionales para monedas estables. Este enfoque colaborativo podría establecer a Hong Kong como un puente entre los marcos regulatorios orientales y occidentales.
La regulación apoya la distribución global de monedas estables licenciadas en Hong Kong a través de canales en el extranjero, exigiendo sistemas de cumplimiento y control de riesgos integrales. Notablemente, la autoridad adopta un enfoque basado en riesgos para el acceso a VPN en lugar de implementar restricciones técnicas generales.
CONCLUSIÓN: ESTABLECIENDO EL ESTÁNDAR GLOBAL
El marco regulatorio de monedas estables de Hong Kong representa un enfoque sofisticado para la supervisión de activos digitales que prioriza la estabilidad financiera mientras fomenta la innovación. A medida que se espera que las primeras licencias se emitan a principios de 2026, la industria global de criptomonedas monitoreará de cerca la implementación de Hong Kong para evaluar la efectividad de este modelo regulatorio equilibrado.
El éxito del marco podría influir significativamente en los enfoques regulatorios internacionales y consolidar la posición de Hong Kong como un centro financiero amigable con Web3. Para los emisores de moneda estable y los proveedores de servicios, Hong Kong ahora ofrece un camino claro, aunque exigente, hacia el cumplimiento regulatorio en un importante centro financiero asiático.
〈Hong Kong Unveils Comprehensive Stablecoin Regulation Framework: First Licenses Expected Early 2026〉Este artículo fue publicado por primera vez en "CoinRank".