Buenos Días, Asia. Esto es lo que está causando noticias en los mercados:
Bienvenido a Asia Morning Briefing, un resumen diario de las principales historias durante las horas de EE. UU. y una visión general de los movimientos y análisis del mercado. Para una visión detallada de los mercados de EE. UU., consulta el Crypto Daybook Americas de CoinDesk.
El miércoles en EE. UU., la Comisión de Valores y Bolsa anunció que los inversores ahora pueden realizar redenciones en especie para fondos cotizados en bolsa de bitcoin y ether (ETFs).
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Aprende más Potenciado por Money.com - Yahoo puede ganar comisiones por los enlaces anteriores. La decisión permite a los traders institucionales crear y redimir acciones de ETF directamente en BTC o ETH, mejorando la eficiencia al evitar conversiones a fiat.
Pero en Hong Kong, esto no es nada nuevo. A finales de 2023, durante los primeros días del proceso regulatorio para llevar los ETF de criptomonedas al mercado ( se lanzaron en abril de 2024), la Comisión de Valores y Futuros – el regulador de los mercados de la ciudad – mencionó en un comunicado que se permitirían los reembolsos en especie.
Parte de la razón por la que se les permitió fue técnica: los emisores de ETF debían asociarse con intercambios de criptomonedas locales licenciados y utilizar soluciones de custodia. Este no fue el caso en Ontario, Canadá, que tuvo los primeros ETF de criptomonedas, ni en EE. UU. En Hong Kong no hubo el mismo debate sobre el estatus de Ether como un valor como el que hubo en EE. UU.
En contraste, los reguladores de EE. UU. lucharon con preocupaciones sobre la custodia, los riesgos de lavado de dinero y la posible manipulación del mercado.
Aunque la SEC nunca prohibió explícitamente los rescates en especie, se requirió a los patrocinadores de ETF que los eliminaran de las presentaciones iniciales. La Comisión favoreció un enfoque solo en efectivo como un primer paso cauteloso, citando procesos operativos no probados y la incertidumbre sobre cómo liquidar de manera segura grandes transferencias de criptomonedas.
Esa postura no estuvo exenta de resistencia interna. El comisionado de la SEC, Mark Uyeda, criticó públicamente el enfoque de la agencia durante la aprobación en enero de 2024 de los ETF de bitcoin al contado.
Señaló que los ETF basados en commodities, como los respaldados por oro, utilizan rutinariamente redenciones en especie y cuestionó por qué las criptomonedas se estaban tratando de manera diferente.
Uyeda argumentó que la SEC no explicó por qué consideraba que los canjes solo en efectivo eran "no novedosos", a pesar de la clara desviación de la práctica estándar de ETF, y advirtió que la falta de razonamiento establece un precedente preocupante.
El episodio destaca cómo el regulador de Hong Kong se movió con mayor claridad y cohesión desde el principio al llevar estos productos al mercado.
Al permitir los canjes en especie desde el principio y emparejarlos con estrictos requisitos de licencia y custodia, la SFC evitó las contradicciones internas y la deriva de políticas que definieron el lanzamiento en EE.UU.
La historia continúaSin embargo, habrá un efecto secundario de todo esto: el seguimiento de flujos.
El agregador de datos criptográficos SoSoValue, que proporciona actualizaciones diarias de flujo para ETF de criptomonedas, advierte que "las suscripciones de bitcoin físico no generan flujos de efectivo para el [ETFs], por lo que no se pueden contar simplemente en las estadísticas diarias de flujo neto de entrada."
Han intentado crear métodos y modelos para sortear esto, pero dicen que no han tenido éxito hasta ahora.
Por lo tanto, a menos que los emisores de ETF en EE. UU. publiquen el flujo diario en efectivo y criptomonedas, rastrear esta métrica será un problema. Y es una métrica importante para rastrear, ya que muestra el sentimiento de los inversores hacia la clase de activos.
Movimientos del Mercado
BTC: Bitcoin se está cotizando por encima de $117,500 después de un modesto rebote, pero el impulso sigue siendo débil ya que los flujos de salida de ETF persisten, las ballenas toman ganancias cerca de $118K y los vientos en contra macroeconómicos, incluyendo un dólar firme y expectativas de una Fed agresiva, continúan limitando el potencial alcista.
ETH: ETH se está negociando por encima de $3,700. "Ethereum ha demostrado en paralelo con BTC desde su creación ser la segunda red más probada, y es muy probable que las instituciones ahora vean Ether el token como una formidable apuesta asimétrica junto a bitcoin," dijo March Zheng, Socio General de Bizantine Capital, en una nota a CoinDesk.
Oro: El oro rebotó a $3,334 el martes, rompiendo una racha de pérdidas de cuatro días antes de la reunión de la Fed, ya que los traders descontaron tasas estables a pesar de los débiles datos laborales de EE. UU.
Nikkei 225: Los mercados de Asia-Pacífico abrieron mixtos ya que el Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, confirmó que la fecha límite de aranceles del viernes de Trump se llevará a cabo según lo planeado, con el Nikkei 225 de Japón plano al inicio.
S&P 500: Las acciones de EE. UU. cerraron a la baja el martes, con el S&P 500 poniendo fin a una racha récord de seis días, mientras los inversores sopesaban las ganancias, los datos económicos y la próxima decisión de tasas de la Fed.
En otros lugares en Crypto:
El desarrollador de Tornado Cash, Roman Storm, no testificará, dicen los abogados (CoinDesk)
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Asia Morning Briefing: El cambio en la redención de ETF de BTC y ETH en especie de la SEC ocurrió hace años en Hong Kong
Buenos Días, Asia. Esto es lo que está causando noticias en los mercados:
Bienvenido a Asia Morning Briefing, un resumen diario de las principales historias durante las horas de EE. UU. y una visión general de los movimientos y análisis del mercado. Para una visión detallada de los mercados de EE. UU., consulta el Crypto Daybook Americas de CoinDesk.
El miércoles en EE. UU., la Comisión de Valores y Bolsa anunció que los inversores ahora pueden realizar redenciones en especie para fondos cotizados en bolsa de bitcoin y ether (ETFs).
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Pero en Hong Kong, esto no es nada nuevo. A finales de 2023, durante los primeros días del proceso regulatorio para llevar los ETF de criptomonedas al mercado ( se lanzaron en abril de 2024), la Comisión de Valores y Futuros – el regulador de los mercados de la ciudad – mencionó en un comunicado que se permitirían los reembolsos en especie.
Parte de la razón por la que se les permitió fue técnica: los emisores de ETF debían asociarse con intercambios de criptomonedas locales licenciados y utilizar soluciones de custodia. Este no fue el caso en Ontario, Canadá, que tuvo los primeros ETF de criptomonedas, ni en EE. UU. En Hong Kong no hubo el mismo debate sobre el estatus de Ether como un valor como el que hubo en EE. UU.
En contraste, los reguladores de EE. UU. lucharon con preocupaciones sobre la custodia, los riesgos de lavado de dinero y la posible manipulación del mercado.
Aunque la SEC nunca prohibió explícitamente los rescates en especie, se requirió a los patrocinadores de ETF que los eliminaran de las presentaciones iniciales. La Comisión favoreció un enfoque solo en efectivo como un primer paso cauteloso, citando procesos operativos no probados y la incertidumbre sobre cómo liquidar de manera segura grandes transferencias de criptomonedas.
Esa postura no estuvo exenta de resistencia interna. El comisionado de la SEC, Mark Uyeda, criticó públicamente el enfoque de la agencia durante la aprobación en enero de 2024 de los ETF de bitcoin al contado.
Señaló que los ETF basados en commodities, como los respaldados por oro, utilizan rutinariamente redenciones en especie y cuestionó por qué las criptomonedas se estaban tratando de manera diferente.
Uyeda argumentó que la SEC no explicó por qué consideraba que los canjes solo en efectivo eran "no novedosos", a pesar de la clara desviación de la práctica estándar de ETF, y advirtió que la falta de razonamiento establece un precedente preocupante.
El episodio destaca cómo el regulador de Hong Kong se movió con mayor claridad y cohesión desde el principio al llevar estos productos al mercado.
Al permitir los canjes en especie desde el principio y emparejarlos con estrictos requisitos de licencia y custodia, la SFC evitó las contradicciones internas y la deriva de políticas que definieron el lanzamiento en EE.UU.
La historia continúaSin embargo, habrá un efecto secundario de todo esto: el seguimiento de flujos.
El agregador de datos criptográficos SoSoValue, que proporciona actualizaciones diarias de flujo para ETF de criptomonedas, advierte que "las suscripciones de bitcoin físico no generan flujos de efectivo para el [ETFs], por lo que no se pueden contar simplemente en las estadísticas diarias de flujo neto de entrada."
Han intentado crear métodos y modelos para sortear esto, pero dicen que no han tenido éxito hasta ahora.
Por lo tanto, a menos que los emisores de ETF en EE. UU. publiquen el flujo diario en efectivo y criptomonedas, rastrear esta métrica será un problema. Y es una métrica importante para rastrear, ya que muestra el sentimiento de los inversores hacia la clase de activos.
Movimientos del Mercado
BTC: Bitcoin se está cotizando por encima de $117,500 después de un modesto rebote, pero el impulso sigue siendo débil ya que los flujos de salida de ETF persisten, las ballenas toman ganancias cerca de $118K y los vientos en contra macroeconómicos, incluyendo un dólar firme y expectativas de una Fed agresiva, continúan limitando el potencial alcista.
ETH: ETH se está negociando por encima de $3,700. "Ethereum ha demostrado en paralelo con BTC desde su creación ser la segunda red más probada, y es muy probable que las instituciones ahora vean Ether el token como una formidable apuesta asimétrica junto a bitcoin," dijo March Zheng, Socio General de Bizantine Capital, en una nota a CoinDesk.
Oro: El oro rebotó a $3,334 el martes, rompiendo una racha de pérdidas de cuatro días antes de la reunión de la Fed, ya que los traders descontaron tasas estables a pesar de los débiles datos laborales de EE. UU.
Nikkei 225: Los mercados de Asia-Pacífico abrieron mixtos ya que el Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, confirmó que la fecha límite de aranceles del viernes de Trump se llevará a cabo según lo planeado, con el Nikkei 225 de Japón plano al inicio.
S&P 500: Las acciones de EE. UU. cerraron a la baja el martes, con el S&P 500 poniendo fin a una racha récord de seis días, mientras los inversores sopesaban las ganancias, los datos económicos y la próxima decisión de tasas de la Fed.
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