Glassnode Insights: NFT Trading Professionalizes
Mientras los reguladores estadounidenses apuntan a los intercambios centralizados, los mercados de criptomonedas parecen imperturbables y decididos a continuar su tendencia al alza. Después de perder terreno ligeramente durante la mayor parte de la semana, los precios de ETH se consolidaron alrededor de $1650 durante el fin de semana, superando los niveles previos al colapso de FTX.
En la edición de esta semana, echamos un vistazo al renovado interés en el espacio de los NFT, impulsado por los últimos desarrollos en torno al próximo mercado y agregador de NFT, Blur, y su desafío directo al líder de la industria, OpenSea. Analizamos los efectos del airdrop de Blur en el dominio del mercado de OpenSea, y uamos la sostenibilidad de la adquisición de usuarios de Blur. También consideramos si la estrategia y el enfoque de Blur en los traders profesionales tienen el potencial de causar un cambio de paradigma para la industria de los NFT. Además, uamos en qué medida el renovado interés en los NFT está fomentando Ethereum la actividad de la red y si es lo suficientemente fuerte como para reavivar la adopción.
Los mercados no impresionados por los reguladores
Después de la caída de FTX, los reguladores estadounidenses han intensificado su escrutinio de los intercambios de criptomonedas. El 8 de febrero, el intercambio con sede en Estados Unidos Kraken llegó a un acuerdo con la SEC sobre su producto de staking como servicio. Como resultado, el intercambio suspendió de inmediato los servicios de staking para los ciudadanos estadounidenses.
Poco después, el 13 de febrero, el emisor de la moneda estable Paxos anunció que suspendería la emisión de BUSD el 21 de febrero debido a la presión regulatoria del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. Los poseedores de BUSD respondieron rápidamente migrando a otras monedas estables, mostrando una clara preferencia por USDT. Desde el 8 de febrero, BUSD ha disminuido más del 31.2%, con más de $5.052B en redenciones.
Antes del anuncio de Paxos, BUSD había alcanzado una dominancia del 11% dentro del mercado de las stablecoins de $136 mil millones. Desde entonces, Tether ha ganado en dominancia de suministro relativo, ahora tiene una cuota de mercado del 54%. DAI aún no ha ganado una cuota de mercado apreciable, ni ha logrado promocionarse con éxito como la alternativa descentralizada y resistente a la censura preferida, a pesar de los eventos recientes.
Los precios del gas están aumentando nuevamente
Los precios medios de gas de transacción han sido consistentemente bajos en los últimos nueve meses, oscilando entre 10 y 20 Gwei. Esto se traduce en un promedio de $0.50 para una transacción estándar y alrededor de $2.00 para una interacción de contrato inteligente, una fracción de los números de tres dígitos que vimos durante el último ciclo alcista. Los costos de gas bajos indican una baja demanda de espacio en bloque y, por lo tanto, poco uso de Ethereum Las aplicaciones de de , lo cual es típico durante los mercados bajistas.
Sin embargo, desde principios de este año, podemos observar un aumento gradual pero sostenido en los costos de gas. Los precios del gas se sitúan actualmente en 38 Gwei, superando los picos de costo de gas que vimos durante este mercado bajista en eventos como el colapso de FTX y la carrera bancaria de Binance. La naturaleza incremental de la demanda de gas sugiere que puede estar en marcha un resurgimiento temprano de la actividad de la red.
El interés en NFTs se reaviva
Tras un examen más detenido del gráfico de uso de gas por transacción, podemos determinar que una fuente principal de esta creciente actividad en la red es el mercado de NFT, que una vez más muestra signos de crecimiento.
Después de una fuerte caída en la actividad de los usuarios hacia finales de 2022, el consumo total de gas por transacciones NFT ha aumentado un 97% durante dos meses consecutivos. Esto sugiere que la actividad en torno a los NFT se acerca a los niveles observados durante el Boom de los NFT.
Si bien inicialmente este aumento del interés en los NFT se atribuye al lanzamiento de nuevas colecciones por parte de algunos de los actores más importantes de la industria, como Yuga Labs, Doodles y Moonbirds, una inspección más profunda muestra que la demanda de gas en las últimas dos semanas ha sido impulsada principalmente por los desarrollos en torno al Blur Airdrop.
Blur viene después de OpenSea
Lanzado en octubre de 2022, Blur, un mercado y agregador de NFT, rápidamente ganó tracción y desde entonces ha estado pisándole los talones al líder de la industria, OpenSea. A día de hoy, Blur ha capturado un 78% del mercado del volumen de transferencia de NFT, habiendo superado a OpenSea tras su lanzamiento aéreo el 14 de febrero. Blur tiene como objetivo ser una plataforma de negociación profesional para NFT, con un modelo de tarifa de negociación cero y pagos de regalías opcionales.
Mientras que el token ha perdido aproximadamente un 13% de su valor en la última semana, la distribución aérea atrajo nueva atención hacia el rival recién llegado. Como resultado, la participación de mercado de Blur aumentó un 34%, reduciendo la participación de OpenSea del 36% al 15%. En un intento de contrarrestar a su rival recién llegado, OpenSea hizo un movimiento audaz al reestructurar su modelo de tarifas y políticas, sin embargo, aún no pudo retener su participación en el mercado:
El impacto limitado de la contraofensiva de OpenSea se puede atribuir a las diferencias en las bases de usuarios de la plataforma. OpenSea ha atraído históricamente a creadores y coleccionistas, mientras que Blur se dirige a traders profesionales. Con sus recompensas de tokens, Blur ha mejorado con éxito la profundidad del mercado en su plataforma al incentivar a los usuarios a publicar ofertas, con el objetivo final de aumentar la frecuencia de ventas de NFT y mejorar la experiencia de negociación y liquidez de NFT.
Debido a la singularidad de los NFT, cuantificar su liquidez únicamente en función del volumen de operaciones en relación con el número total de activos puede ser engañoso. Por lo tanto, examinar la frecuencia de ventas diarias por usuario único puede proporcionar una medida más precisa de la tasa de rotación. Para los activos no fungibles, esto describe finalmente la velocidad a la que los vendedores individuales encuentran compradores dispuestos a adquirir cualquier NFT de la colección, y a qué precio.
En ese sentido, Blur está claramente liderando la carrera con entre 4 o 5 operaciones por usuario diariamente, mientras que OpenSea ve un promedio de dos operaciones diarias por usuario. Una mayor frecuencia de ventas puede crear un efecto de retroalimentación positiva, ya que más vendedores de NFT se sienten confiados al listar en la plataforma de Blur, lo que crea una oferta más amplia, lo que a su vez atrae a más compradores.
Aunque la decisión de OpenSea de reducir las tarifas y regalías fue una respuesta a la presión de sus competidores, podría llevar a un cambio de paradigma en el mercado de NFT. A medida que los dos principales mercados cambian su enfoque de los creadores y coleccionistas hacia los comerciantes, la creación de valor para los NFT también podría cambiar, convirtiendo potencialmente estos artículos de colección en una nueva iteración de la clase de activos.
Dado que los NFTs históricamente han derivado su valor de criterios más subjetivos como rasgos, rareza y comunidad, el descubrimiento del precio ha sido difícil y muchas veces ha sido afectado por la manipulación del mercado. La creación de mercado y la mayor frecuencia de negociación de NFTs pueden aumentar la eficiencia del mercado y permitir que los NFTs se negocien más cerca de su valor percibido.
Un vistazo al tamaño de venta de ambos mercados indica que el enfoque de Blur también facilita un entorno de ventas más rentable, con tamaños de venta que van desde 0.3 hasta 1.3 ETH. Las ventas en OpenSea, en comparación, han sido constantes, con un promedio de alrededor de 0.2 ETH durante muchos meses. Tenga en cuenta que, con tokens no fungibles, el tamaño de venta no representa únicamente una mayor rentabilidad para los vendedores de NFT, sino que también puede derivar de ofertas generalmente más caras en el mercado de Blur. Esto nuevamente habla del éxito de la estrategia de mercado de la plataforma y su público objetivo.
Pequeño impacto en Ethereum
La reciente atención en torno a Blur ha llevado a un aumento en la demanda de espacio de bloque, lo que ha resultado en tarifas más altas para los validadores y más ETH quemado a través de EIP1559. Sin embargo, esto aún no ha tenido un impacto apreciable en la adopción de la red. Si bien ha habido una expansión en la actividad total en la cadena y el crecimiento, el número de nuevas direcciones sigue siendo un 40% menor que en esta misma época del año pasado, y el promedio mensual 🔴 sigue por debajo del promedio anual 🔵, lo que indica un impulso negativo.
El último interés en NFTs parece apelar principalmente a los usuarios existentes y, hasta ahora, no logra atraer a nuevos usuarios al Ethereum red. Esto también sugiere que tanto los mercados de NFT discutidos anteriormente, como de hecho la mayoría de los protocolos, están luchando por la misma base de usuarios preexistentes de cripto-nativos.
Resumen y conclusiones
Con la estrategia de adquisición de usuarios de Blur y enfoque en incentivar la liquidez, ha logrado cierto grado de éxito en la atracción de traders, más allá de la emoción inicial de la distribución gratuita. El mercado está en camino de convertirse en un actor serio en la industria de los NFT. Con la plataforma anunciando recientemente una segunda distribución gratuita, esta vez recompensando a los usuarios por su lealtad, queda por ver si puede retener esta nueva base de usuarios adquirida.
La creciente competencia y cambio de enfoque en el mercado de NFT claramente favorece a los comerciantes de NFT, quienes se benefician de tarifas más bajas, mayor liquidez y una mejor descubrimiento de precios. Mientras tanto, los creadores pueden sentirse en desventaja debido a la reducción de la aplicación de regalías en toda la industria.
El renovado interés en NFTs, sin embargo, aún no ha atraído nuevos usuarios ni ha provocado importantes entradas de capital nuevo en el Ethereum ecosistema. Sin embargo, dependiendo del nivel de actividad futura de comercio de NFT, aún puede resultar en la creación de valor neto para el Ethereum red, con recompensas potencialmente más altas de MEV y oportunidades de arbitraje, y la construcción de nueva infraestructura para el futuro.
