أصبحت العملات المستقرة جزءا لا يتجزأ من النظام البيئي للأصول الرقمية ، حيث وصلت إلى 15.6 تريليون دولار في حجم المعاملات السنوية في عام 2024 بنسبة (119٪ و 200٪ من VISA و Mastercard ، وفقا ل ARK Invest) والآن تربط بسلاسة التمويل التقليدي بالمعاملات القائمة على blockchain. ومع ذلك ، فإن المخاوف بشأن الشفافية والأمن والرقابة التنظيمية قد أحاطت بالصناعة منذ فترة طويلة.
ولمعالجة هذه المخاوف، قدم الاتحاد الأوروبي (MiCA) تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة، ووضع مبادئ توجيهية واضحة لإصدار العملات المستقرة. تم تصميم هذا الإطار التنظيمي لحماية المستهلكين ، وضمان الاستقرار المالي ، وخلق مجال متكافئ لأصول (aka crypto) الرقمية. هذا يعني أن الشركات والمؤسسات يمكنها العمل مع مزودي العملات المستقرة الموثوق بهم والشفافين والمتوافقين.
يعد MiCA ، الذي دخل حيز التنفيذ في عام 2024 ، خطوة تاريخية في تشكيل مستقبل الأصول الرقمية في أوروبا. يوفر إطارا واضحا لمصدري العملات المستقرة ، ويفرض متطلبات مالية وتشغيلية صارمة. يتطلب من مصدري العملات المستقرة تلبية عدد من المطالب التنظيمية المهمة ، بدءا من ، أولا وقبل كل شيء ، السعي للحصول على موافقة الجهات التنظيمية ، حيث يجب أن يكون مصدرو رموز النقود الإلكترونية حاصلين على ترخيص مؤسسة الأموال الإلكترونية أو أن يكونوا مؤسسة مالية.
بعد ذلك ، يجب أن يكون لديهم احتياطيات كاملة فردية ، مما يعني أن كل رمز مميز يجب أن يكون مدعوما بالكامل باحتياطيات مالية عالية الجودة وعالية السيولة. يجب أن تكون الوصاية على الأصول مستقلة ، لذلك يجب الاحتفاظ بالاحتياطيات بشكل منفصل عن أصول المصدر الخاصة ، مما يضمن إمكانية الاسترداد الكامل. يجب على المصدرين تقديم تقارير منتظمة وشفافية للمنظمين والخضوع لعمليات تدقيق مالية مستقلة. أخيرا ، لا يمكن أن تكون هناك مدفوعات فائدة أو عائد على العملات المستقرة المتوافقة مع MiCA ، مما يضمن استخدامها كوسيلة للدفع بدلا من أداة استثمارية.
دور التنظيم
التنظيم مهم حقا لأن هذه التدابير ضرورية لبناء الثقة في سوق العملات المستقرة ، مما يضمن بقاء المصدرين المنظمين والمسؤولين فقط في أوروبا. لكن الأمر لا يتعلق فقط بالامتثال. يتعلق الأمر ببناء أساس من الثقة والاستقرار والقدرة على البقاء على المدى الطويل. عملت العديد من الأصول الرقمية في بيئة غير منظمة ، مما أدى إلى عدم اليقين ونقص الشفافية والمخاطر المحتملة للشركات والمستثمرين. ومع ذلك ، مع وجود MiCA ، لن يسمح للعملات المستقرة غير المنظمة بالعمل في السوق الأوروبية.
يجب على الشركات اختيار استخدام العملات المستقرة للمصدرين الخاضعين للتنظيم لأن هذا يوفر لهم عددا من تدابير السلامة ، مثل الأمن القانوني ، حيث يمكن للشركات التعامل بثقة ، مع العلم أن مزود العملة المستقرة هو كيان منظم ، يتبع متطلبات مالية وتشغيلية صارمة. نظرا لأنها مدعومة ومدققة بالكامل ، توفر العملات المستقرة استقرار السوق الذي يقلل من المخاطر ويوفر أصلا رقميا مستقرا ويمكن التنبؤ به للمعاملات. وبما أن الامتثال للتنظيمات المالية الأوروبية يطمئن المؤسسات والهيئات التنظيمية والعملاء من الشركات، فقد أصبحت الثقة المؤسسية هي القاعدة.
من المهم أيضا مراعاة الولاية القضائية التي يقع فيها مصدر العملة المستقرة. على سبيل المثال ، تعد هولندا واحدة من الدول المصرفية القليلة الحاصلة على تصنيف AAA في أوروبا ، والمعترف بها لقوتها المالية واستقرارها وصرامتها التنظيمية. يعد استخدام العملات المستقرة الصادرة عن EMIs التي تحافظ على العلاقات المصرفية من المستوى 1 أمرا بالغ الأهمية لضمان الاحتفاظ باحتياطيات اليورو التي تدعم العملات المستقرة المتداولة في حسابات مع مؤسسات مالية موثوقة. تمتلك المؤسسات المالية من المستوى 1 ميزانيات عمومية كبيرة ، مما يضمن أن احتياطيات العملات المستقرة متنوعة بشكل جيد ولا تخضع لمخاطر عالية التركيز.
هناك العديد من الفوائد للخدمات المصرفية في ولاية AAA ، على وجه الخصوص ، يتم حماية الأموال في المؤسسات المالية عالية السيولة من الدرجة الأولى ، مما يؤدي إلى إدارة احتياطيات أقوى. فهو يوفر قدرا أكبر من الثقة المؤسسية، وبطبيعة الحال، تفضل الشركات العملات المستقرة المدعومة من البنوك المنظمة ذات رأس المال الجيد. ثم هناك حقيقة أن الإطار المصرفي القوي يضمن سلالم تشغيل / إيقاف تشغيل العملات الورقية بسلاسة ويخفف من مخاطر إلغاء الربط ، مما يوفر قابلية التوسع والسيولة. يمكن لمصدري العملات المستقرة أن يأخذوا هذه الخطوة إلى الأمام من خلال الاحتفاظ بالاحتياطيات في مؤسسة منظمة ومحكومة بشكل مستقل ، مما يضمن الحماية الكاملة للأصول في حالة حدوث صعوبة مالية غير محتملة للمصدر.
مستقبل العملات المستقرة في أوروبا واضح. فقط الأصول الرقمية المنظمة والشفافة والمدعومة بالكامل هي التي ستبقى تحت MiCA.
** أرنود ستار بوسمان ** هو الرئيس التنفيذي لشركة Quantoz Payments ، وهي مؤسسة مالية إلكترونية رائدة مقرها هولندا مرخصة للتكنولوجيا المالية تحت إشراف البنك المركزي الهولندي وواحدة من المصدرين القلائل للعملات المستقرة المدعومة بالكامل والمصممة لتكون متوافقة مع MiCA. يتمتع أرنود بأكثر من 25 عاما من الخبرة كرائد أعمال ومدير تنفيذي ومستشار عبر مجموعة متنوعة من الصناعات والمناطق الجغرافية. شغل مؤخرا منصب الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Minehub Technologies Inc. ، وهي شركة مدرجة في البورصة في كندا. قبل ذلك كان مع بنك ING ، حيث شغل العديد من الأدوار في الأعمال المصرفية للشركات ، ومع مجموعة ANZ المصرفية في نيوزيلندا وآسيا. وهو مقيم في هولندا وحاصل على درجة الماجستير في علوم الكمبيوتر من جامعة أوتريخت.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقدم MiCA عملات مستقرة مع إشراف تنظيمي حاسم
أصبحت العملات المستقرة جزءا لا يتجزأ من النظام البيئي للأصول الرقمية ، حيث وصلت إلى 15.6 تريليون دولار في حجم المعاملات السنوية في عام 2024 بنسبة (119٪ و 200٪ من VISA و Mastercard ، وفقا ل ARK Invest) والآن تربط بسلاسة التمويل التقليدي بالمعاملات القائمة على blockchain. ومع ذلك ، فإن المخاوف بشأن الشفافية والأمن والرقابة التنظيمية قد أحاطت بالصناعة منذ فترة طويلة.
ولمعالجة هذه المخاوف، قدم الاتحاد الأوروبي (MiCA) تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة، ووضع مبادئ توجيهية واضحة لإصدار العملات المستقرة. تم تصميم هذا الإطار التنظيمي لحماية المستهلكين ، وضمان الاستقرار المالي ، وخلق مجال متكافئ لأصول (aka crypto) الرقمية. هذا يعني أن الشركات والمؤسسات يمكنها العمل مع مزودي العملات المستقرة الموثوق بهم والشفافين والمتوافقين.
يعد MiCA ، الذي دخل حيز التنفيذ في عام 2024 ، خطوة تاريخية في تشكيل مستقبل الأصول الرقمية في أوروبا. يوفر إطارا واضحا لمصدري العملات المستقرة ، ويفرض متطلبات مالية وتشغيلية صارمة. يتطلب من مصدري العملات المستقرة تلبية عدد من المطالب التنظيمية المهمة ، بدءا من ، أولا وقبل كل شيء ، السعي للحصول على موافقة الجهات التنظيمية ، حيث يجب أن يكون مصدرو رموز النقود الإلكترونية حاصلين على ترخيص مؤسسة الأموال الإلكترونية أو أن يكونوا مؤسسة مالية.
بعد ذلك ، يجب أن يكون لديهم احتياطيات كاملة فردية ، مما يعني أن كل رمز مميز يجب أن يكون مدعوما بالكامل باحتياطيات مالية عالية الجودة وعالية السيولة. يجب أن تكون الوصاية على الأصول مستقلة ، لذلك يجب الاحتفاظ بالاحتياطيات بشكل منفصل عن أصول المصدر الخاصة ، مما يضمن إمكانية الاسترداد الكامل. يجب على المصدرين تقديم تقارير منتظمة وشفافية للمنظمين والخضوع لعمليات تدقيق مالية مستقلة. أخيرا ، لا يمكن أن تكون هناك مدفوعات فائدة أو عائد على العملات المستقرة المتوافقة مع MiCA ، مما يضمن استخدامها كوسيلة للدفع بدلا من أداة استثمارية.
دور التنظيم
التنظيم مهم حقا لأن هذه التدابير ضرورية لبناء الثقة في سوق العملات المستقرة ، مما يضمن بقاء المصدرين المنظمين والمسؤولين فقط في أوروبا. لكن الأمر لا يتعلق فقط بالامتثال. يتعلق الأمر ببناء أساس من الثقة والاستقرار والقدرة على البقاء على المدى الطويل. عملت العديد من الأصول الرقمية في بيئة غير منظمة ، مما أدى إلى عدم اليقين ونقص الشفافية والمخاطر المحتملة للشركات والمستثمرين. ومع ذلك ، مع وجود MiCA ، لن يسمح للعملات المستقرة غير المنظمة بالعمل في السوق الأوروبية.
يجب على الشركات اختيار استخدام العملات المستقرة للمصدرين الخاضعين للتنظيم لأن هذا يوفر لهم عددا من تدابير السلامة ، مثل الأمن القانوني ، حيث يمكن للشركات التعامل بثقة ، مع العلم أن مزود العملة المستقرة هو كيان منظم ، يتبع متطلبات مالية وتشغيلية صارمة. نظرا لأنها مدعومة ومدققة بالكامل ، توفر العملات المستقرة استقرار السوق الذي يقلل من المخاطر ويوفر أصلا رقميا مستقرا ويمكن التنبؤ به للمعاملات. وبما أن الامتثال للتنظيمات المالية الأوروبية يطمئن المؤسسات والهيئات التنظيمية والعملاء من الشركات، فقد أصبحت الثقة المؤسسية هي القاعدة.
من المهم أيضا مراعاة الولاية القضائية التي يقع فيها مصدر العملة المستقرة. على سبيل المثال ، تعد هولندا واحدة من الدول المصرفية القليلة الحاصلة على تصنيف AAA في أوروبا ، والمعترف بها لقوتها المالية واستقرارها وصرامتها التنظيمية. يعد استخدام العملات المستقرة الصادرة عن EMIs التي تحافظ على العلاقات المصرفية من المستوى 1 أمرا بالغ الأهمية لضمان الاحتفاظ باحتياطيات اليورو التي تدعم العملات المستقرة المتداولة في حسابات مع مؤسسات مالية موثوقة. تمتلك المؤسسات المالية من المستوى 1 ميزانيات عمومية كبيرة ، مما يضمن أن احتياطيات العملات المستقرة متنوعة بشكل جيد ولا تخضع لمخاطر عالية التركيز.
هناك العديد من الفوائد للخدمات المصرفية في ولاية AAA ، على وجه الخصوص ، يتم حماية الأموال في المؤسسات المالية عالية السيولة من الدرجة الأولى ، مما يؤدي إلى إدارة احتياطيات أقوى. فهو يوفر قدرا أكبر من الثقة المؤسسية، وبطبيعة الحال، تفضل الشركات العملات المستقرة المدعومة من البنوك المنظمة ذات رأس المال الجيد. ثم هناك حقيقة أن الإطار المصرفي القوي يضمن سلالم تشغيل / إيقاف تشغيل العملات الورقية بسلاسة ويخفف من مخاطر إلغاء الربط ، مما يوفر قابلية التوسع والسيولة. يمكن لمصدري العملات المستقرة أن يأخذوا هذه الخطوة إلى الأمام من خلال الاحتفاظ بالاحتياطيات في مؤسسة منظمة ومحكومة بشكل مستقل ، مما يضمن الحماية الكاملة للأصول في حالة حدوث صعوبة مالية غير محتملة للمصدر.
مستقبل العملات المستقرة في أوروبا واضح. فقط الأصول الرقمية المنظمة والشفافة والمدعومة بالكامل هي التي ستبقى تحت MiCA.
! أرنود ستار بوسمان
أرنود ستار بوسمان
** أرنود ستار بوسمان ** هو الرئيس التنفيذي لشركة Quantoz Payments ، وهي مؤسسة مالية إلكترونية رائدة مقرها هولندا مرخصة للتكنولوجيا المالية تحت إشراف البنك المركزي الهولندي وواحدة من المصدرين القلائل للعملات المستقرة المدعومة بالكامل والمصممة لتكون متوافقة مع MiCA. يتمتع أرنود بأكثر من 25 عاما من الخبرة كرائد أعمال ومدير تنفيذي ومستشار عبر مجموعة متنوعة من الصناعات والمناطق الجغرافية. شغل مؤخرا منصب الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Minehub Technologies Inc. ، وهي شركة مدرجة في البورصة في كندا. قبل ذلك كان مع بنك ING ، حيث شغل العديد من الأدوار في الأعمال المصرفية للشركات ، ومع مجموعة ANZ المصرفية في نيوزيلندا وآسيا. وهو مقيم في هولندا وحاصل على درجة الماجستير في علوم الكمبيوتر من جامعة أوتريخت.