تحليل مقارن لانتعاش سوق NFT وفقاعات الألعاب العصرية
مؤخراً، تم بيع دمى Labubu بأسعار خيالية في سوق الألعاب العصرية، مما يذكرنا بجنون دمى البلوكات قبل بضع سنوات. ومع ذلك، فإن معظم نماذج دمى البلوكات التي كانت رائجة في السابق قد انخفضت أسعارها إلى النصف وهي الآن في حالة من عدم الطلب. تتناقض هذه الحالة بشكل حاد مع انتعاش سوق NFT الحالي.
بعد انفجار الفقاعة في عام 2022، شهد سوق NFT انتعاشًا قويًا لأول مرة، حيث زاد حجم التداول بنسبة 78% ليصل إلى 14.9 مليون معاملة. هل يعني هذا أن فقاعة أخرى تتشكل؟ أم أن السوق يتحول من "أسعار مرتفعة وقلة تداول" إلى "مشاركة شاملة"؟ هل أن الدافع وراء ذلك هو تأثير تزامن دخول الأموال المؤسسية مرة أخرى وعودة المستخدمين الأفراد؟ دعونا نستكشف هذه الأسئلة بعمق.
دورة فقاعة الألعاب العصرية وتنوع سوق NFT
تكشف صعود وهبوط سوق الألعاب العصرية عن واقع قاسٍ: إن نظام القيمة المبني فقط على تسويق الندرة وتأثير النجوم هش للغاية. انخفض سعر دمية "بامبلك" من مليون إلى نصف السعر، مما يشكل تباينًا صارخًا مع جنون "لابوبو" الحالي، مما يؤكد القاعدة الحديدية "لن تنفجر الفقاعة المالية قبل أن تنفجر أبدًا".
بالمقارنة، فإن مسار انتعاش سوق NFT مختلف تمامًا. على الرغم من أن إجمالي حجم التداول في الصناعة لا يزال عند مستوى منخفض نسبيًا (887 مليون دولار)، إلا أن هيكل السوق يتغير بشكل عميق. تظل NFTs ذات العوائد العالية مثل CryptoPunks وBAYC في المقدمة، حيث ارتفع سعر أرضية CryptoPunks بنسبة 53% خلال شهر يوليو، متجاوزًا 47.5ETH (حوالي 180,000 دولار). في الوقت نفسه، زادت حجم معاملات NFTs للأصول الواقعية (RWA) بنسبة 29% على أساس شهري، حيث احتلت منصة معينة المرتبة الثانية في الصناعة.
يعكس هذا التباين من ناحية التزام السوق بقيمة الندرة، ومن ناحية أخرى يشير إلى آفاق NFTs العملية الواسعة.
إعادة بناء سرد الندرة: من تسويق الصناديق العمياء إلى تأكيد الملكية على blockchain
تعرف الألعاب العصرية وNFT جيدًا على قيمة الندرة، لكن طريقة بناء الندرة بين الاثنين مختلفة تمامًا. يعتمد "دب البلوك" على نموذج "علب المفاجآت مع التسويق الجائع"، من خلال البيع المحدود وشراء القرعة لخلق الندرة بشكل مصطنع، وهذا يشبه آلية علب المفاجآت خلال فترة جنون التوليب.
بالمقابل، فإن ندرة الـNFT مبنية على الأساس الرياضي للبلوكشين. كل NFT لديه معرف رمزي فريد وبيانات وصفية، وتضمن برمجته ندرتها، دون الاعتماد على حيل تسويقية من الجهة المصدرة. على سبيل المثال، تم كتابة ندرة 10000 صورة بكسل فريدة من نوعها في عقد ذكي في CryptoPunks، ولا يمكن للجهة المصدرة تغيير ذلك. هذه الندرة المضمونة تقنياً أكثر موثوقية من "الوعود المحدودة" من قبل شركات الألعاب.
إن منطق قيمة الأصول الرقمية يتم إعادة تشكيله من خلال الندرة المدعومة بهذه التقنية. عندما كانت سوق الألعاب العصرية تناقش "هل تستحق الدمى البلاستيكية مليونًا"، كانت NFT قد حققت بالفعل التوزيع التلقائي للقيمة وتداولها من خلال العقود الذكية. إن BAYC ليست مجرد صورة رقمية، بل هي رمز هوية وبطاقة مرور للمجتمع، حيث يمكن لحامليها الحصول على حقوق المشاركة في الفعاليات الحصرية وفرص التعاون التجاري، وهذه القيمة المضافة يصعب على الألعاب التقليدية تحقيقها.
تشير البيانات إلى أن متوسط فترة الاحتفاظ بسلسلة NFT الخاصة بـ BAYC يتجاوز 18 شهرًا، وهي فترة أطول بكثير من دورة المضاربة للألعاب العصرية. وهذا يدل على أن سوق NFT بدأ يشكل توافقًا أكثر استقرارًا للقيمة، بدلاً من كونه مجرد سلوك مضاربي.
من التجميع إلى التطبيق: استيقاظ القيمة العملية لـ NFT
تشكل تراجع دمى المكعبات وارتفاع NFTs تباينًا واضحًا، والاختلاف الرئيسي يكمن في وجود أو عدم وجود القيمة العملية. حاولت دمى المكعبات الحصول على قيمة ثقافية من خلال التعاون مع الفنانين، لكن خصائصها الفيزيائية قيدت توسيع مجالات التطبيق، بحيث يمكن استخدامها فقط كزينة أو قطع جمع.
بالمقارنة، فإن NFT قابلة للبرمجة ومتنوعة الوظائف، ويمكن أن تحمل تذاكر رقمية، وإثباتات حقوق الطبع والنشر، والمشتقات المالية، وغيرها من الاستخدامات، وتوجد تطبيقات في مختلف المجالات الاقتصادية. النمو المتفجر لـ RWA NFT (زيادة بنسبة 29% على أساس شهري) هو تجسيد لهذه الاتجاه. بعض المنصات تقوم بربط الأصول الحقيقية مثل العقارات والأعمال الفنية بالسلاسل، مما يجعل NFT مكملًا قويًا للنظام المالي التقليدي.
تكنولوجيا البلوكتشين حلت مشكلة التداول في سوق الألعاب التقليدية. عندما كانت دمى الكتل لا تزال تعتمد على المتاجر التقليدية ومنصات البيع المستعملة، كان بإمكان NFTs الانتقال بسلاسة بين أي محفظة رقمية في جميع أنحاء العالم، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف التداول. تُظهر البيانات أنه من 2022 إلى 2025، انخفض متوسط وقت المعاملات في سوق NFTs الثانوي من 48 ساعة إلى 15 دقيقة، مما يجعل NFTs أكثر جاذبية كأصول مالية بسبب زيادة السيولة.
تعتبر خاصية NFT عبر المنصات أمرًا مهمًا للغاية، حيث يمكن استخدامها في عدة سيناريوهات مثل الميتافيرس، والألعاب، والتواصل الاجتماعي، مما يشكل تأثيرًا شبكيًا للقيمة. وهذا يشكل تباينًا كبيرًا مع قدرة دمى الكتل على عرض القيمة فقط في الفضاء المادي.
الفقاعات والفرص: آفاق مستقبل سوق الـNFT
أدى انتعاش سوق NFT إلى إثارة المخاوف من تكرار فقاعة الألعاب العصرية. هذه المخاوف ليست بلا مبرر، فالتاريخ يظهر أن الارتفاع السريع في أسعار الأصول غالبًا ما يرتبط بالسلوك المضاربي. ومع ذلك، فإن المساواة البسيطة بين NFT وفقاعة الألعاب العصرية تتجاهل الفروق الجوهرية بين الاثنين في مجال الابتكار التكنولوجي وتوسيع التطبيقات.
عندما تصل قيمة Labubu إلى مليون، فإن قيمته الجوهرية لم تتغير. وغالباً ما يرتفع سعر NFT مع توسع سيناريوهات الاستخدام وتحسين البنية التحتية. من إيثيريوم إلى سولانا، ومن ERC-721 إلى ERC-1155، تتطور بيئة تقنية NFT بشكل متزايد، مما يضع أساساً قوياً لنمو قيمتها.
في المستقبل، قد تتفاقم الفجوة في سوق NFT. ستستمر الأعمال الفنية الرقمية البحتة في الاعتماد على سرد الندرة، بينما من المتوقع أن تجد NFT العملية مساحة تطبيق أوسع في مجالات المالية وسلسلة التوريد وحقوق الطبع والنشر. تظهر البيانات أن نسبة معاملات NFT العملية في الربع الثاني من عام 2025 قد بلغت 38%، بزيادة 12 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي، مما يشير إلى أن NFT تتحول من أدوات المضاربة إلى أدوات عملية.
لقد فتحت ليغو سوقًا بقيمة تريليون دولار من خلال تحويل الألعاب إلى منتجات للبالغين، بينما تعيد NFT تعريف حدود الأصول الرقمية. قد لا تكون فقاعة على نمط زهور التوليب، بل هي نوع جديد في عصر الاقتصاد الرقمي.
من منظورنا الحالي، فإن صعود وهبوط "积木熊" يشبه مرآة تعكس جوهر قيمة الأصول: قد تسيطر المشاعر السوقية والسلوكيات المضاربة على الأسعار على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، فإن الابتكار التكنولوجي والقيمة العملية هي التي تدعم الأسعار الحقيقية للأصول.
عندما تعيد Labubu السير على درب دمية البلوك، فإن NFT يستفيد من قوة البلوكشين لفتح مسارات جديدة. قد تكون هذه الرحلة لا تزال مضطربة، لكن الهدف أصبح واضحًا تدريجيًا: إنترنت القيمة الذي يربط بين الأصول الواقعية والرقمية. من هذا المنظور، فإن قصة NFT بدأت للتو، وقد لا تكون إعادة لتضخم الألعاب العصرية، بل فصل جديد في الاقتصاد الرقمي.
تمييز منطق القيمة: من الندرة الفيزيائية إلى ثقة الشيفرة
توجد اختلافات جوهرية بين نقاط قيمة الألعاب العصرية وNFT. تقوم دمى "كيوب" بخلق ندرة من خلال البيع المحدود، حيث كان سعر النسخة بحجم 1000% قد تم تسعيره بمليون. لكن هذه الندرة تعتمد على مصداقية العلامات التجارية المركزية، وإذا ما انعكست مشاعر السوق، فإن الأسعار تنخفض على الفور إلى النصف. بالمقابل، تضمن الندرة في NFT بالقوة من خلال الكود. تظهر البيانات على السلسلة أن نسبة NFT التي تجاوزت فترة حيازتها 18 شهرًا تصل إلى 63%، وهو ما يفوق بكثير متوسط فترة حيازة الألعاب العصرية التي تبلغ 3 أشهر، مما يعكس ثقة السوق في قيمة NFT.
إن انتقال نموذج الاقتصاد الإبداعي يتضح بشكل خاص عند مقارنة الاثنين. يقتصر دخل مصممي الألعاب潮玩 بعد تقاسم الإيرادات الأولية، بينما يمكن لمبدعي NFT الحصول على حقوق ملكية مستمرة من خلال العقود الذكية. تظهر البيانات أن متوسط حصة الدائم لمبدعي مشاريع NFT الرائدة يمكن أن يصل إلى 7.5% من المبيعات. لقد جذبت هذه الآلية الفنانين مثل تاكاشي موراتا، حيث حقق فقط من سلسلة CloneX التي تعاون فيها مع منصة معينة عائدات حقوق ملكية بلغت 12 مليون دولار.
تختلف طرق التقاط القيمة بشكل ملحوظ. تتيح NFT للمجتمعات المشاركة في اتخاذ القرارات من خلال المنظمات المستقلة اللامركزية (DAO)، مثلما يمكن لحاملي BAYC التصويت على اتجاه ترخيص الملكية الفكرية. بالمقابل، فإن قرارات العلامات التجارية للألعاب العصرية مركزية تمامًا، حيث يمكن للمستهلكين فقط قبول التعديلات على الأسعار بشكل سلبي. وهذا يجعل من تماسك مجتمع NFT متفوقًا بكثير على المجموعات التقليدية لعشاق العلامات التجارية العصرية.
تحدد قدرة كلاهما على مقاومة المخاطر من خلال تمايز الخصائص المالية. غالبًا ما تؤدي فقاعة سوق الألعاب العصرية إلى انهيار أسعار جميع الفئات، مثل انخفاض سعر العديد من أنماط دمى البناء إلى النصف. في حين أن سوق NFT يظهر تمايزًا هيكليًا، من المتوقع أن تنمو NFTs البلو شريحة وNFTs الأصول الحقيقية (RWA) بشكل متزامن في الربع الثاني من عام 2025. تشمل الأولى مشاريع رائدة مثل CryptoPunks، بينما تشمل الأخيرة NFTs للعقارات من منصة معينة، حيث زادت أحجام تداولها بنسبة 29% على أساس شهري. تتمتع NFT بخصائص أدوات مالية، مما يجعل من الممكن تحقيق تنويع المخاطر من خلال الرهن العقاري، والتداول المجزأ، وغيرها من الطرق. تفتقر الألعاب العصرية إلى هذه البنية التحتية المالية، مما يؤدي إلى الاعتماد على المضاربة في سوق ثانوية، مما تسبب في هذا التمايز.
التطور المستقبلي: من أداة مضاربة إلى بنية تحتية
تتسارع مسارات تطور NFT والألعاب العصرية. لم يتمكن سوق الألعاب العصرية من كسر الدورة التقليدية "التصميم - الإنتاج - الترويج"، وكانت محاولاته الرقمية محصورة فقط في استلام المقتنيات الرقمية من خلال مسح رموز QR في المتاجر، دون أن تحل المشكلة الجوهرية. بالمقابل، دخلت NFT فترة الانفجار "الوظيفي". تشير بيانات عام 2025 إلى أن حصة المعاملات لنماذج NFT الوظيفية (مثل عناصر الألعاب، وبطاقات الهوية) قد وصلت إلى 41%، متجاوزة للمرة الأولى الأعمال الفنية الرقمية.
إن نضج البنية التحتية للبلوك تشين يسهل على المطورين بناء تطبيقات متعددة السلاسل، ويمكن للأصول المالية التقليدية الاتصال بسلاسة مع نظام Web3 البيئي. هذه هي العوامل المهمة التي تدفع تحول NFT. بينما لا تزال العلامات التجارية للألعاب تتردد في الانقسام بين العالمين الحقيقي والرقمي، فقد دمجت NFT الأصول الحقيقية وعالم الرقمية من خلال النظام الإيكولوجي التكنولوجي.
قد تتفاقم هذه الانقسامات بسبب اختلافات التكيف مع التنظيمات. سوق الألعاب العصرية يفتقر إلى آلية تسعير شفافة، وغالبًا ما يُتهم بوجود مخاطر غسل الأموال. بالمقابل، فإن القدرة على تتبع NFT على السلسلة تجعل من السهل الوفاء بالمتطلبات التنظيمية، مما جذب المؤسسات التقليدية للدخول. في يوليو 2025، أعلنت العديد من المؤسسات المالية التقليدية عن إطلاق خدمات توكينغ الأصول القائمة على NFT، مما يشير إلى بدء NFT في استقطاب تدفقات المال التقليدية. بينما يواجه قطاع الألعاب العصرية قيودًا بسبب خصائصه المادية، مما يجعل المعاملات عبر الحدود غير مريحة ومعالجة الضرائب معقدة، قد حلت عالم NFT على السلسلة هذه العقبات الهيكلية تلقائيًا من خلال العقود الذكية.
في النهاية، أصبحت عملية التكرار لقيم الحاملين جوهر المنافسة بين الاثنين. تعتبر الألعاب العصرية كمنتجات مادية، حيث تقتصر قيمتها على تكلفة المواد، والتخزين، واللوجستيات، ومساحة العرض. بينما تعتبر NFT كأصول برمجية، يمكن نسخها وتوزيعها بلا حدود، وتعتمد على العقود الذكية لتنفيذ الحقوق تلقائيًا، مما يجعل التكلفة الحدية صفرًا ويسمح لها بحمل أشكال قيمة أكبر.
أكدت البيانات هذه الاتجاه: من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT إلى 10.4 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025 (زيادة بنسبة 63% على أساس سنوي)، في حين أن حجم سوق الألعاب العصرية العالمية لا يتجاوز 6.8 مليار دولار أمريكي (زيادة بنسبة 12% على أساس سنوي). تعمل تقنية NFT على خفض عوائق الإبداع والتجارة والاستخدام، مع وجود المزيد من الأصول الحقيقية على البلوكشين. إذا لم تسرع الألعاب العصرية في التحول الرقمي، فإنها ستواجه خطر التهميش. في عصر يتم فيه تحديد القيمة بواسطة الشيفرة، ستفشل رواية ندرة الدمى البلاستيكية في النهاية أمام الثقة الرياضية على البلوكشين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-c802f0e8
· منذ 7 س
هل البيت لم يعد جيداً للبيع لذا تم تحويله إلى NFT؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfRugger
· منذ 7 س
噗 大熊遭遇 هبوط
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumDegen
· منذ 8 س
ngmi، فقاعة أخرى تتشكل... التاريخ يستمر في التكرار smh. أموال الديجن تبحث عن البونزي التالي tbh
سوق NFT يشهد انتعاشًا قويًا الحجوم يرتفع بنسبة 78% والقيمة العملية تقود الاتجاه الجديد في الصناعة
تحليل مقارن لانتعاش سوق NFT وفقاعات الألعاب العصرية
مؤخراً، تم بيع دمى Labubu بأسعار خيالية في سوق الألعاب العصرية، مما يذكرنا بجنون دمى البلوكات قبل بضع سنوات. ومع ذلك، فإن معظم نماذج دمى البلوكات التي كانت رائجة في السابق قد انخفضت أسعارها إلى النصف وهي الآن في حالة من عدم الطلب. تتناقض هذه الحالة بشكل حاد مع انتعاش سوق NFT الحالي.
بعد انفجار الفقاعة في عام 2022، شهد سوق NFT انتعاشًا قويًا لأول مرة، حيث زاد حجم التداول بنسبة 78% ليصل إلى 14.9 مليون معاملة. هل يعني هذا أن فقاعة أخرى تتشكل؟ أم أن السوق يتحول من "أسعار مرتفعة وقلة تداول" إلى "مشاركة شاملة"؟ هل أن الدافع وراء ذلك هو تأثير تزامن دخول الأموال المؤسسية مرة أخرى وعودة المستخدمين الأفراد؟ دعونا نستكشف هذه الأسئلة بعمق.
دورة فقاعة الألعاب العصرية وتنوع سوق NFT
تكشف صعود وهبوط سوق الألعاب العصرية عن واقع قاسٍ: إن نظام القيمة المبني فقط على تسويق الندرة وتأثير النجوم هش للغاية. انخفض سعر دمية "بامبلك" من مليون إلى نصف السعر، مما يشكل تباينًا صارخًا مع جنون "لابوبو" الحالي، مما يؤكد القاعدة الحديدية "لن تنفجر الفقاعة المالية قبل أن تنفجر أبدًا".
بالمقارنة، فإن مسار انتعاش سوق NFT مختلف تمامًا. على الرغم من أن إجمالي حجم التداول في الصناعة لا يزال عند مستوى منخفض نسبيًا (887 مليون دولار)، إلا أن هيكل السوق يتغير بشكل عميق. تظل NFTs ذات العوائد العالية مثل CryptoPunks وBAYC في المقدمة، حيث ارتفع سعر أرضية CryptoPunks بنسبة 53% خلال شهر يوليو، متجاوزًا 47.5ETH (حوالي 180,000 دولار). في الوقت نفسه، زادت حجم معاملات NFTs للأصول الواقعية (RWA) بنسبة 29% على أساس شهري، حيث احتلت منصة معينة المرتبة الثانية في الصناعة.
يعكس هذا التباين من ناحية التزام السوق بقيمة الندرة، ومن ناحية أخرى يشير إلى آفاق NFTs العملية الواسعة.
إعادة بناء سرد الندرة: من تسويق الصناديق العمياء إلى تأكيد الملكية على blockchain
تعرف الألعاب العصرية وNFT جيدًا على قيمة الندرة، لكن طريقة بناء الندرة بين الاثنين مختلفة تمامًا. يعتمد "دب البلوك" على نموذج "علب المفاجآت مع التسويق الجائع"، من خلال البيع المحدود وشراء القرعة لخلق الندرة بشكل مصطنع، وهذا يشبه آلية علب المفاجآت خلال فترة جنون التوليب.
بالمقابل، فإن ندرة الـNFT مبنية على الأساس الرياضي للبلوكشين. كل NFT لديه معرف رمزي فريد وبيانات وصفية، وتضمن برمجته ندرتها، دون الاعتماد على حيل تسويقية من الجهة المصدرة. على سبيل المثال، تم كتابة ندرة 10000 صورة بكسل فريدة من نوعها في عقد ذكي في CryptoPunks، ولا يمكن للجهة المصدرة تغيير ذلك. هذه الندرة المضمونة تقنياً أكثر موثوقية من "الوعود المحدودة" من قبل شركات الألعاب.
إن منطق قيمة الأصول الرقمية يتم إعادة تشكيله من خلال الندرة المدعومة بهذه التقنية. عندما كانت سوق الألعاب العصرية تناقش "هل تستحق الدمى البلاستيكية مليونًا"، كانت NFT قد حققت بالفعل التوزيع التلقائي للقيمة وتداولها من خلال العقود الذكية. إن BAYC ليست مجرد صورة رقمية، بل هي رمز هوية وبطاقة مرور للمجتمع، حيث يمكن لحامليها الحصول على حقوق المشاركة في الفعاليات الحصرية وفرص التعاون التجاري، وهذه القيمة المضافة يصعب على الألعاب التقليدية تحقيقها.
تشير البيانات إلى أن متوسط فترة الاحتفاظ بسلسلة NFT الخاصة بـ BAYC يتجاوز 18 شهرًا، وهي فترة أطول بكثير من دورة المضاربة للألعاب العصرية. وهذا يدل على أن سوق NFT بدأ يشكل توافقًا أكثر استقرارًا للقيمة، بدلاً من كونه مجرد سلوك مضاربي.
من التجميع إلى التطبيق: استيقاظ القيمة العملية لـ NFT
تشكل تراجع دمى المكعبات وارتفاع NFTs تباينًا واضحًا، والاختلاف الرئيسي يكمن في وجود أو عدم وجود القيمة العملية. حاولت دمى المكعبات الحصول على قيمة ثقافية من خلال التعاون مع الفنانين، لكن خصائصها الفيزيائية قيدت توسيع مجالات التطبيق، بحيث يمكن استخدامها فقط كزينة أو قطع جمع.
بالمقارنة، فإن NFT قابلة للبرمجة ومتنوعة الوظائف، ويمكن أن تحمل تذاكر رقمية، وإثباتات حقوق الطبع والنشر، والمشتقات المالية، وغيرها من الاستخدامات، وتوجد تطبيقات في مختلف المجالات الاقتصادية. النمو المتفجر لـ RWA NFT (زيادة بنسبة 29% على أساس شهري) هو تجسيد لهذه الاتجاه. بعض المنصات تقوم بربط الأصول الحقيقية مثل العقارات والأعمال الفنية بالسلاسل، مما يجعل NFT مكملًا قويًا للنظام المالي التقليدي.
تكنولوجيا البلوكتشين حلت مشكلة التداول في سوق الألعاب التقليدية. عندما كانت دمى الكتل لا تزال تعتمد على المتاجر التقليدية ومنصات البيع المستعملة، كان بإمكان NFTs الانتقال بسلاسة بين أي محفظة رقمية في جميع أنحاء العالم، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف التداول. تُظهر البيانات أنه من 2022 إلى 2025، انخفض متوسط وقت المعاملات في سوق NFTs الثانوي من 48 ساعة إلى 15 دقيقة، مما يجعل NFTs أكثر جاذبية كأصول مالية بسبب زيادة السيولة.
تعتبر خاصية NFT عبر المنصات أمرًا مهمًا للغاية، حيث يمكن استخدامها في عدة سيناريوهات مثل الميتافيرس، والألعاب، والتواصل الاجتماعي، مما يشكل تأثيرًا شبكيًا للقيمة. وهذا يشكل تباينًا كبيرًا مع قدرة دمى الكتل على عرض القيمة فقط في الفضاء المادي.
الفقاعات والفرص: آفاق مستقبل سوق الـNFT
أدى انتعاش سوق NFT إلى إثارة المخاوف من تكرار فقاعة الألعاب العصرية. هذه المخاوف ليست بلا مبرر، فالتاريخ يظهر أن الارتفاع السريع في أسعار الأصول غالبًا ما يرتبط بالسلوك المضاربي. ومع ذلك، فإن المساواة البسيطة بين NFT وفقاعة الألعاب العصرية تتجاهل الفروق الجوهرية بين الاثنين في مجال الابتكار التكنولوجي وتوسيع التطبيقات.
عندما تصل قيمة Labubu إلى مليون، فإن قيمته الجوهرية لم تتغير. وغالباً ما يرتفع سعر NFT مع توسع سيناريوهات الاستخدام وتحسين البنية التحتية. من إيثيريوم إلى سولانا، ومن ERC-721 إلى ERC-1155، تتطور بيئة تقنية NFT بشكل متزايد، مما يضع أساساً قوياً لنمو قيمتها.
في المستقبل، قد تتفاقم الفجوة في سوق NFT. ستستمر الأعمال الفنية الرقمية البحتة في الاعتماد على سرد الندرة، بينما من المتوقع أن تجد NFT العملية مساحة تطبيق أوسع في مجالات المالية وسلسلة التوريد وحقوق الطبع والنشر. تظهر البيانات أن نسبة معاملات NFT العملية في الربع الثاني من عام 2025 قد بلغت 38%، بزيادة 12 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي، مما يشير إلى أن NFT تتحول من أدوات المضاربة إلى أدوات عملية.
لقد فتحت ليغو سوقًا بقيمة تريليون دولار من خلال تحويل الألعاب إلى منتجات للبالغين، بينما تعيد NFT تعريف حدود الأصول الرقمية. قد لا تكون فقاعة على نمط زهور التوليب، بل هي نوع جديد في عصر الاقتصاد الرقمي.
من منظورنا الحالي، فإن صعود وهبوط "积木熊" يشبه مرآة تعكس جوهر قيمة الأصول: قد تسيطر المشاعر السوقية والسلوكيات المضاربة على الأسعار على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، فإن الابتكار التكنولوجي والقيمة العملية هي التي تدعم الأسعار الحقيقية للأصول.
عندما تعيد Labubu السير على درب دمية البلوك، فإن NFT يستفيد من قوة البلوكشين لفتح مسارات جديدة. قد تكون هذه الرحلة لا تزال مضطربة، لكن الهدف أصبح واضحًا تدريجيًا: إنترنت القيمة الذي يربط بين الأصول الواقعية والرقمية. من هذا المنظور، فإن قصة NFT بدأت للتو، وقد لا تكون إعادة لتضخم الألعاب العصرية، بل فصل جديد في الاقتصاد الرقمي.
تمييز منطق القيمة: من الندرة الفيزيائية إلى ثقة الشيفرة
توجد اختلافات جوهرية بين نقاط قيمة الألعاب العصرية وNFT. تقوم دمى "كيوب" بخلق ندرة من خلال البيع المحدود، حيث كان سعر النسخة بحجم 1000% قد تم تسعيره بمليون. لكن هذه الندرة تعتمد على مصداقية العلامات التجارية المركزية، وإذا ما انعكست مشاعر السوق، فإن الأسعار تنخفض على الفور إلى النصف. بالمقابل، تضمن الندرة في NFT بالقوة من خلال الكود. تظهر البيانات على السلسلة أن نسبة NFT التي تجاوزت فترة حيازتها 18 شهرًا تصل إلى 63%، وهو ما يفوق بكثير متوسط فترة حيازة الألعاب العصرية التي تبلغ 3 أشهر، مما يعكس ثقة السوق في قيمة NFT.
إن انتقال نموذج الاقتصاد الإبداعي يتضح بشكل خاص عند مقارنة الاثنين. يقتصر دخل مصممي الألعاب潮玩 بعد تقاسم الإيرادات الأولية، بينما يمكن لمبدعي NFT الحصول على حقوق ملكية مستمرة من خلال العقود الذكية. تظهر البيانات أن متوسط حصة الدائم لمبدعي مشاريع NFT الرائدة يمكن أن يصل إلى 7.5% من المبيعات. لقد جذبت هذه الآلية الفنانين مثل تاكاشي موراتا، حيث حقق فقط من سلسلة CloneX التي تعاون فيها مع منصة معينة عائدات حقوق ملكية بلغت 12 مليون دولار.
تختلف طرق التقاط القيمة بشكل ملحوظ. تتيح NFT للمجتمعات المشاركة في اتخاذ القرارات من خلال المنظمات المستقلة اللامركزية (DAO)، مثلما يمكن لحاملي BAYC التصويت على اتجاه ترخيص الملكية الفكرية. بالمقابل، فإن قرارات العلامات التجارية للألعاب العصرية مركزية تمامًا، حيث يمكن للمستهلكين فقط قبول التعديلات على الأسعار بشكل سلبي. وهذا يجعل من تماسك مجتمع NFT متفوقًا بكثير على المجموعات التقليدية لعشاق العلامات التجارية العصرية.
تحدد قدرة كلاهما على مقاومة المخاطر من خلال تمايز الخصائص المالية. غالبًا ما تؤدي فقاعة سوق الألعاب العصرية إلى انهيار أسعار جميع الفئات، مثل انخفاض سعر العديد من أنماط دمى البناء إلى النصف. في حين أن سوق NFT يظهر تمايزًا هيكليًا، من المتوقع أن تنمو NFTs البلو شريحة وNFTs الأصول الحقيقية (RWA) بشكل متزامن في الربع الثاني من عام 2025. تشمل الأولى مشاريع رائدة مثل CryptoPunks، بينما تشمل الأخيرة NFTs للعقارات من منصة معينة، حيث زادت أحجام تداولها بنسبة 29% على أساس شهري. تتمتع NFT بخصائص أدوات مالية، مما يجعل من الممكن تحقيق تنويع المخاطر من خلال الرهن العقاري، والتداول المجزأ، وغيرها من الطرق. تفتقر الألعاب العصرية إلى هذه البنية التحتية المالية، مما يؤدي إلى الاعتماد على المضاربة في سوق ثانوية، مما تسبب في هذا التمايز.
التطور المستقبلي: من أداة مضاربة إلى بنية تحتية
تتسارع مسارات تطور NFT والألعاب العصرية. لم يتمكن سوق الألعاب العصرية من كسر الدورة التقليدية "التصميم - الإنتاج - الترويج"، وكانت محاولاته الرقمية محصورة فقط في استلام المقتنيات الرقمية من خلال مسح رموز QR في المتاجر، دون أن تحل المشكلة الجوهرية. بالمقابل، دخلت NFT فترة الانفجار "الوظيفي". تشير بيانات عام 2025 إلى أن حصة المعاملات لنماذج NFT الوظيفية (مثل عناصر الألعاب، وبطاقات الهوية) قد وصلت إلى 41%، متجاوزة للمرة الأولى الأعمال الفنية الرقمية.
إن نضج البنية التحتية للبلوك تشين يسهل على المطورين بناء تطبيقات متعددة السلاسل، ويمكن للأصول المالية التقليدية الاتصال بسلاسة مع نظام Web3 البيئي. هذه هي العوامل المهمة التي تدفع تحول NFT. بينما لا تزال العلامات التجارية للألعاب تتردد في الانقسام بين العالمين الحقيقي والرقمي، فقد دمجت NFT الأصول الحقيقية وعالم الرقمية من خلال النظام الإيكولوجي التكنولوجي.
قد تتفاقم هذه الانقسامات بسبب اختلافات التكيف مع التنظيمات. سوق الألعاب العصرية يفتقر إلى آلية تسعير شفافة، وغالبًا ما يُتهم بوجود مخاطر غسل الأموال. بالمقابل، فإن القدرة على تتبع NFT على السلسلة تجعل من السهل الوفاء بالمتطلبات التنظيمية، مما جذب المؤسسات التقليدية للدخول. في يوليو 2025، أعلنت العديد من المؤسسات المالية التقليدية عن إطلاق خدمات توكينغ الأصول القائمة على NFT، مما يشير إلى بدء NFT في استقطاب تدفقات المال التقليدية. بينما يواجه قطاع الألعاب العصرية قيودًا بسبب خصائصه المادية، مما يجعل المعاملات عبر الحدود غير مريحة ومعالجة الضرائب معقدة، قد حلت عالم NFT على السلسلة هذه العقبات الهيكلية تلقائيًا من خلال العقود الذكية.
في النهاية، أصبحت عملية التكرار لقيم الحاملين جوهر المنافسة بين الاثنين. تعتبر الألعاب العصرية كمنتجات مادية، حيث تقتصر قيمتها على تكلفة المواد، والتخزين، واللوجستيات، ومساحة العرض. بينما تعتبر NFT كأصول برمجية، يمكن نسخها وتوزيعها بلا حدود، وتعتمد على العقود الذكية لتنفيذ الحقوق تلقائيًا، مما يجعل التكلفة الحدية صفرًا ويسمح لها بحمل أشكال قيمة أكبر.
أكدت البيانات هذه الاتجاه: من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT إلى 10.4 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025 (زيادة بنسبة 63% على أساس سنوي)، في حين أن حجم سوق الألعاب العصرية العالمية لا يتجاوز 6.8 مليار دولار أمريكي (زيادة بنسبة 12% على أساس سنوي). تعمل تقنية NFT على خفض عوائق الإبداع والتجارة والاستخدام، مع وجود المزيد من الأصول الحقيقية على البلوكشين. إذا لم تسرع الألعاب العصرية في التحول الرقمي، فإنها ستواجه خطر التهميش. في عصر يتم فيه تحديد القيمة بواسطة الشيفرة، ستفشل رواية ندرة الدمى البلاستيكية في النهاية أمام الثقة الرياضية على البلوكشين.