تراجع أسهم عملة مستقرة في هونغ كونغ مع دخول القواعد الجديدة حيز التنفيذ، و يرى الخبراء أن هناك إعادة ضبط صحية
شركات العملات المستقرة العاملة في هونغ كونغ سجلت خسائر مزدوجة الرقم يوم الجمعة وسط تحولات تنظيمية محلية وتصحيح أوسع في السوق. انخفضت مجموعة برايت سمارت للأوراق المالية والسلع بنحو 20% يوم الجمعة، وفقًا لبيانات جوجل المالية. تراجعت مجموعة يونفينغ المالية بأكثر من 16% خلال جلسة التداول، بينما انخفضت مجموعة غواتاي جينان القابضة الدولية بنسبة 11%، وانخفضت مجموعة OSL بنسبة 10.5%. تُعرف هذه الشركات باسم "شركات مفهوم عملة مستقرة في هونغ كونغ"، حيث يتم دفع أسعار الأسهم من خلال التعرض لإصدار العملات المستقرة، والحفظ، والتداول، أو البنية التحتية ذات الصلة. ومع ذلك، يرى بعض الخبراء المحليين أن التصحيح هو تعديل إيجابي في السوق. قال ألين هوانغ، باحث أول في سياسة العملات المستقرة في جامعة هونغ كونغ للعلوم والتكنولوجيا، إن "هذا تصحيح صحي". وأضاف هوانغ في حديثه لموقع كوينتيليغراف: "هناك علامات على أن جنون العملات المستقرة قد تسرب إلى أسواق مالية أخرى بما في ذلك سوق الأسهم". يأتي التصحيح في ظل تراجع أوسع في الأسواق المالية في هونغ كونغ. أغلق مؤشر هانغ سنغ على انخفاض بأكثر من 1% يوم الجمعة، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ للأسهم الصغيرة بنسبة 1.54% خلال الجلسة. فقد مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا 1.02%. تصحيح صحي للسوق تراجع الأسهم يأتي بعد دخول هونغ كونغ في فترة انتقالية مدتها ستة أشهر مع قواعد خاصة بينما تنتقل إلى إطار عمل عملتها المستقرة الجديدة. كما تأتي اللوائح الجديدة في ظل خطط لتجريم الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة في المنطقة. هوانغ ليس الخبير الوحيد الذي يعتقد أن هذا البيع كان مجرد ديناميكية سوقية عقلانية. قال شو هان، مدير صندوق السيولة في بورصة هاشكي جروب المرخصة في هونغ كونغ: "إن بيع الأسهم المرتبطة بمفهوم 'عملة مستقرة' هو تصحيح منطقي في السوق بعد أشهر من الحماس المبالغ فيه". وأوضح أن الصرامة التنظيمية، بما في ذلك المطالبة باحتياطي كامل بنسبة 1:1، واسترداد الأموال في يوم واحد، وحد أدنى من رأس المال قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي ($3.18 مليون )، "هي استراتيجية متعمدة لإعطاء الأولوية للاستقرار النظامي والمصداقية." وخلص إلى: "تعمل التصحيح على تصفية المضاربات قصيرة الأجل، مما يسمح للاعبين الأقوياء من الناحية الأساسية بتعزيز سمعة هونغ كونغ كمركز موثوق للأصول الرقمية عالمياً." "إن تراجع اليوم في أسهم 'مفهوم العملة المستقرة' من المحتمل أن يكون تصحيحًا صحيًا بعد المكاسب المضاربية"، قال نيكو ديمتشوك، رئيس الامتثال في شركة تحليلات العملات المشفرة التي تعمل في هونغ كونغ، AMLBot. وفقًا لديمتشوك، فإن متطلبات الترخيص العالية والتحديات التي تواجهها الشركات الصغيرة أثرت أيضًا على "إعادة ضبط السوق". شوكاي ما، المسؤول الرئيسي عن الاستراتيجية في شركة بلوم التي تقوم بتوكنة الأصول الحقيقية ومقرها هونغ كونغ، يبدو أنه اتفق مع الخبراء الآخرين. وخلص إلى أن "هذا الانخفاض يمثل تصحيحًا صحيًا في السوق مدفوعًا بجني الأرباح ووضوح اللوائح." الكثيرون توقعوا مغادرة السباق قال هوانغ إنه مع وجود القواعد الجديدة، "قد تقرر بعض المؤسسات التي تفكر في تجربة عملة مستقرة عدم الاستمرار في العملية." وأشار إلى أن دفعة الرخص الأولى ستستفيد من مزايا الريادة، مستشهداً بتأثيرات الشبكة ووفورات الحجم. وأضاف: "بالنسبة للذين لا يُتوقع أن يتم تضمينهم في الدفعة الأولى، سيواجهون معركة شاقة، مما سيغير تحليل التكاليف والفوائد الخاص بهم. كما أنها وسيلة لزيادة احتمالية أن يحقق حاملو التراخيص نجاحًا تجاريًا." قال ما إن فترة الانتقال التنظيمية ستشهد توقف الشركات الصغيرة أو تلك التي تبحث في العملات المستقرة للتخمين عن جهودها أو تغيير الولايات القضائية. ومع ذلك، يتوقع أن يتبع اللاعبون الممولون جيدًا الإرشادات ويتحملوا تكاليف الامتثال. يتوقع ديمتشوك بشكل مشابه أن تدفع فترة الانتقال التنظيمية التي تبلغ ستة أشهر إلى "توحيد رأس المال بين مقدمي عملة مستقرة المحتملين"، مما يؤدي إلى إصدار عدد قليل فقط من التراخيص. كما يتوقع أن تعطي البنوك، التي تعمل كأمناء، الأولوية للشراكات مع المتصدرين في الحصول على التراخيص، مما يعيد تشكيل السوق نحو مقدمي خدمات أكبر. تنافس العملات المستقرة بين هونغ كونغ والولايات المتحدة قال هوانغ إن "على المدى القصير، من غير المحتمل أن يكون حجم العملات المستقرة المدعومة بالدولار هونغ كونغ قابلاً للمقارنة مع العملات المستقرة المدعومة بالدولار." ومع ذلك، يشير ما إلى أن الصين تمتلك ثاني أكبر حصة في السوق من حيث الصادرات، مضيفاً: "القواعد الصارمة تفيد مُصدري عملة HKD المستقرة حيث تجعلهم المزودين الرئيسيين لعملة مستقرة قابلة للتسوية للتجارة الدولية." أضاف ديمتشوك أن عملات هونغ كونغ المستقرة "قد تكتسب ميزة استراتيجية في المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي من خلال الاستفادة من" وضعها كمركز مالي وتنظيمها الصارم. ومع ذلك، قال إن "نمو حجم كبير في التمويل اللامركزي أو المدفوعات غير مرجح قبل عام 2027، حيث يتطور اعتماد السوق والبنية التحتية." مجلة: هونغ كونغ تخفض من جنون العملة المستقرة، بوكيمون على سولانا: آسيا إكسبريس
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تراجع أسهم عملة مستقرة في هونغ كونغ مع دخول القواعد الجديدة حيز التنفيذ، و يرى الخبراء أن هناك إعادة ضبط صحية
شركات العملات المستقرة العاملة في هونغ كونغ سجلت خسائر مزدوجة الرقم يوم الجمعة وسط تحولات تنظيمية محلية وتصحيح أوسع في السوق.
انخفضت مجموعة برايت سمارت للأوراق المالية والسلع بنحو 20% يوم الجمعة، وفقًا لبيانات جوجل المالية. تراجعت مجموعة يونفينغ المالية بأكثر من 16% خلال جلسة التداول، بينما انخفضت مجموعة غواتاي جينان القابضة الدولية بنسبة 11%، وانخفضت مجموعة OSL بنسبة 10.5%.
تُعرف هذه الشركات باسم "شركات مفهوم عملة مستقرة في هونغ كونغ"، حيث يتم دفع أسعار الأسهم من خلال التعرض لإصدار العملات المستقرة، والحفظ، والتداول، أو البنية التحتية ذات الصلة. ومع ذلك، يرى بعض الخبراء المحليين أن التصحيح هو تعديل إيجابي في السوق.
قال ألين هوانغ، باحث أول في سياسة العملات المستقرة في جامعة هونغ كونغ للعلوم والتكنولوجيا، إن "هذا تصحيح صحي". وأضاف هوانغ في حديثه لموقع كوينتيليغراف: "هناك علامات على أن جنون العملات المستقرة قد تسرب إلى أسواق مالية أخرى بما في ذلك سوق الأسهم".
يأتي التصحيح في ظل تراجع أوسع في الأسواق المالية في هونغ كونغ. أغلق مؤشر هانغ سنغ على انخفاض بأكثر من 1% يوم الجمعة، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ للأسهم الصغيرة بنسبة 1.54% خلال الجلسة. فقد مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا 1.02%.
تصحيح صحي للسوق
تراجع الأسهم يأتي بعد دخول هونغ كونغ في فترة انتقالية مدتها ستة أشهر مع قواعد خاصة بينما تنتقل إلى إطار عمل عملتها المستقرة الجديدة. كما تأتي اللوائح الجديدة في ظل خطط لتجريم الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة في المنطقة.
هوانغ ليس الخبير الوحيد الذي يعتقد أن هذا البيع كان مجرد ديناميكية سوقية عقلانية.
قال شو هان، مدير صندوق السيولة في بورصة هاشكي جروب المرخصة في هونغ كونغ: "إن بيع الأسهم المرتبطة بمفهوم 'عملة مستقرة' هو تصحيح منطقي في السوق بعد أشهر من الحماس المبالغ فيه".
وأوضح أن الصرامة التنظيمية، بما في ذلك المطالبة باحتياطي كامل بنسبة 1:1، واسترداد الأموال في يوم واحد، وحد أدنى من رأس المال قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي ($3.18 مليون )، "هي استراتيجية متعمدة لإعطاء الأولوية للاستقرار النظامي والمصداقية." وخلص إلى:
"تعمل التصحيح على تصفية المضاربات قصيرة الأجل، مما يسمح للاعبين الأقوياء من الناحية الأساسية بتعزيز سمعة هونغ كونغ كمركز موثوق للأصول الرقمية عالمياً."
"إن تراجع اليوم في أسهم 'مفهوم العملة المستقرة' من المحتمل أن يكون تصحيحًا صحيًا بعد المكاسب المضاربية"، قال نيكو ديمتشوك، رئيس الامتثال في شركة تحليلات العملات المشفرة التي تعمل في هونغ كونغ، AMLBot. وفقًا لديمتشوك، فإن متطلبات الترخيص العالية والتحديات التي تواجهها الشركات الصغيرة أثرت أيضًا على "إعادة ضبط السوق".
شوكاي ما، المسؤول الرئيسي عن الاستراتيجية في شركة بلوم التي تقوم بتوكنة الأصول الحقيقية ومقرها هونغ كونغ، يبدو أنه اتفق مع الخبراء الآخرين. وخلص إلى أن "هذا الانخفاض يمثل تصحيحًا صحيًا في السوق مدفوعًا بجني الأرباح ووضوح اللوائح."
الكثيرون توقعوا مغادرة السباق
قال هوانغ إنه مع وجود القواعد الجديدة، "قد تقرر بعض المؤسسات التي تفكر في تجربة عملة مستقرة عدم الاستمرار في العملية." وأشار إلى أن دفعة الرخص الأولى ستستفيد من مزايا الريادة، مستشهداً بتأثيرات الشبكة ووفورات الحجم. وأضاف:
"بالنسبة للذين لا يُتوقع أن يتم تضمينهم في الدفعة الأولى، سيواجهون معركة شاقة، مما سيغير تحليل التكاليف والفوائد الخاص بهم. كما أنها وسيلة لزيادة احتمالية أن يحقق حاملو التراخيص نجاحًا تجاريًا."
قال ما إن فترة الانتقال التنظيمية ستشهد توقف الشركات الصغيرة أو تلك التي تبحث في العملات المستقرة للتخمين عن جهودها أو تغيير الولايات القضائية. ومع ذلك، يتوقع أن يتبع اللاعبون الممولون جيدًا الإرشادات ويتحملوا تكاليف الامتثال.
يتوقع ديمتشوك بشكل مشابه أن تدفع فترة الانتقال التنظيمية التي تبلغ ستة أشهر إلى "توحيد رأس المال بين مقدمي عملة مستقرة المحتملين"، مما يؤدي إلى إصدار عدد قليل فقط من التراخيص. كما يتوقع أن تعطي البنوك، التي تعمل كأمناء، الأولوية للشراكات مع المتصدرين في الحصول على التراخيص، مما يعيد تشكيل السوق نحو مقدمي خدمات أكبر.
تنافس العملات المستقرة بين هونغ كونغ والولايات المتحدة
قال هوانغ إن "على المدى القصير، من غير المحتمل أن يكون حجم العملات المستقرة المدعومة بالدولار هونغ كونغ قابلاً للمقارنة مع العملات المستقرة المدعومة بالدولار." ومع ذلك، يشير ما إلى أن الصين تمتلك ثاني أكبر حصة في السوق من حيث الصادرات، مضيفاً:
"القواعد الصارمة تفيد مُصدري عملة HKD المستقرة حيث تجعلهم المزودين الرئيسيين لعملة مستقرة قابلة للتسوية للتجارة الدولية."
أضاف ديمتشوك أن عملات هونغ كونغ المستقرة "قد تكتسب ميزة استراتيجية في المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي من خلال الاستفادة من" وضعها كمركز مالي وتنظيمها الصارم. ومع ذلك، قال إن "نمو حجم كبير في التمويل اللامركزي أو المدفوعات غير مرجح قبل عام 2027، حيث يتطور اعتماد السوق والبنية التحتية."
مجلة: هونغ كونغ تخفض من جنون العملة المستقرة، بوكيمون على سولانا: آسيا إكسبريس