البلوكتشين الإقراض: استخدم الأصول الحقيقية لفتح عصر جديد

تكنولوجيا البلوكتشين تغير نماذج الإقراض المالية التقليدية، مما يجلب فرصًا وتحديات جديدة لسوق الإقراض العالمي. الإقراض القائم على البلوكتشين باستخدام الأصول الحقيقية (RWA) كضمان، أصبح جسرًا مهمًا يربط بين العالم المشفر والمالية التقليدية.

الخلفية

مع تطور البلوكتشين والعملات المشفرة، أصبح الاتجاه نحو استخدام الأصول الواقعية لتوسيع الائتمان على السلسلة أكثر وضوحًا. يشمل ذلك رقمنة الأصول المادية مثل العقارات والسلع، واستخدامها كضمان لإصدار قروض على السلسلة. مقارنةً بالقروض التقليدية، يمكن أن يقلل هذا الأسلوب من تكاليف الاقتراض، ويزيد من سهولة الحصول على القروض، بينما يمكن للمقرضين تحقيق أرباح من خلال توفير السيولة.

يبلغ حجم سوق السندات العالمية التقليدية ضخمًا، حيث وصل إجمالي السندات غير المدفوعة إلى حوالي 123 تريليون دولار أمريكي حتى عام 2021. ومع ذلك، فإن مشاركة الدول النامية منخفضة، حيث تمثل حوالي 20% من إجمالي الإصدارات العالمية. من المتوقع أن يوفر الإقراض القائم على البلوكتشين خدمات لاحتياجات الإقراض المتزايدة من خلال الابتكار التكنولوجي.

! مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة

مزايا الإقراض على البلوكتشين

بالمقارنة مع الإقراض التقليدي، فإن الإقراض القائم على الأصول الحقيقية في البلوكتشين لديه المزايا التالية:

1. قابلية الوصول الدولية أقوى، غير مقيدة بالمناطق
2. زيادة وصول أدوات التمويل المشفرة
3. أصبحت عملية اتخاذ القرار أكثر ديمقراطية وشفافية
4. تكلفة المعاملات أقل
5. عملية الإقراض أكثر سرعة وكفاءة
6. توفير المزيد من الفرص للشركات الصغيرة والمتوسطة والأفراد

محدودية الإقراض في البلوكتشين

1. لا يزال هناك خطر ائتماني، البلوكتشين لا يمكنه حل مشكلة التخلف عن السداد بالكامل
2. تواجه الامتثال العالمي تحديات، حيث تختلف متطلبات التنظيم في الدول.
3. تقنية البلوكتشين لا تزال قيد التطوير، وهناك مخاطر تقنية مثل الأمان.
4. توجد صعوبة في تحديد تقييم الأصول ونسبة الرهن

تحليل حالات المشاريع الرئيسية

الطرد المركزي

• أكبر سوق لاقتراض الضمانات RWA
• استخدام هيكل على السلسلة وتحت السلسلة لتقليل المخاطر
• تنويع الضمانات، بما في ذلك قروض الاستهلاك في الأسواق الناشئة وغيرها
• معدل التخلف عن السداد مرتفع، يصل إلى 5.6%

! مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة

القيقب

• تحويل CLO التقليدي إلى شكل مشفر
• كل مشروع لديه ممثل مسؤول عن الخسائر الأولية وتنفيذ التخفيضات
• معدل التخلف عن السداد هو 2.935%

! مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة

غولدفينش

• بروتوكول لامركزي لا يتطلب ضمانات مشفرة
• تبني نموذج الرفع وآلية تحفيز الداعمين الديناميكية
• معدل التخلف عن السداد هو صفر

كريدكس

• عملية الاكتتاب المركزية
• إنشاء أحواض سيولة مستقلة للأسواق المختلفة
• آلية حماية من التخلف عن السداد من ثلاث طبقات

! مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة

TrueFi

• الإقراض غير المضمون القائم على تقييم الائتمان على البلوكتشين
• الاعتماد الكبير على قرارات مديري المحافظ
• معدل التخلف عن السداد منخفض، حيث يبلغ 0.258%

! مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة

الاستنتاجات والتوصيات

1. سوق إقراض RWA ضخم، ولكنه لا يزال في مرحلة مبكرة
2. يحتاج العالم المشفر إلى تعزيز القيمة الائتمانية لـ RWA
3. يمكن تعويض نقص البنية التحتية المالية في بعض المناطق
4. لا يزال هناك نقص في دعم البنية التحتية الكاملة
5. يجب تحسين KYC والامتثال بشكل أكبر
6. من الصعب التوسع بسرعة في المدى القصير، ولكن الآفاق طويلة الأجل واسعة.

البلوكتشين RWA الإقراض يفتح عهداً جديداً في المالية، ومن المتوقع أن يصبح في المستقبل حلقة وصل مهمة بين العملات المشفرة والمالية التقليدية. ولكن لتحقيق هذه الرؤية، لا بد من تحسين الجوانب التقنية والتنظيمية باستمرار.

! مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة

! [مراقبة مسار RWA: تحليل مقارن لمشاريع الإقراض على السلسلة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb696f28a021c57ac60b06d52789fa6f.webp019283746574839201