قد يتغير المشهد الصناعي Web3 في آسيا بشكل كبير بسبب اللوائح الجديدة في سنغافورة
أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) في 30 مايو 2025 وثيقة رد بشأن اللوائح الجديدة لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP)، وهذه الخطوة قد تؤثر بعمق على صناعة Web3 في جميع أنحاء آسيا. ستدخل اللوائح الجديدة حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2025، وأكدت MAS أنه لن يكون هناك أي فترة سماح. وهذا يعني أن "انسحاب Web3 من سنغافورة" على نطاق واسع قد بدأ بالفعل دون ضجيج.
MAS في هذه الوثيقة الاستشارية ذات اللغة القاسية لا تخفي التعبير عن موقف حذر للغاية. وهذا يدل على أن سنغافورة، التي كانت تُعتبر "جنة التشفير الصديقة في آسيا" من قبل العاملين في مجال Web3 على مستوى العالم، تودع الماضي بطريقة غير متوقعة - ليس من خلال تعديلات سياسية تدريجية، بل من خلال تشديد تنظيمي يكاد يكون "حادًا".
بالنسبة للمشاريع والمؤسسات التي لا تزال تراقب، لم يعد السؤال الآن هو "هل ستغادر"، بل "متى ستغادر" و"إلى أين ستذهب".
أمجاد الأمس: العصر الذهبي للاحتكار التنظيمي
في عام 2021، عندما حظرت الصين تمامًا تداول العملات المشفرة، وفرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إجراءات صارمة، كانت هذه الدولة المدينة تفتح ذراعيها لاستقبال رواد الأعمال في Web3. اختارت العديد من المؤسسات المعروفة تأسيس مقراتها هنا، ليس فقط بسبب عدم فرض ضريبة على مكاسب رأس المال بنسبة 0%، ولكن أيضًا بسبب موقف هيئة النقد في سنغافورة (MAS) الذي أظهر "احتضان الابتكار" آنذاك.
في ذلك الوقت كانت سنغافورة تُعتبر "جنة التحكيم التنظيمي" لقطاع Web3. هنا، يمكن تسجيل الشركات بطريقة قانونية ومتوافقة لتقديم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين في جميع أنحاء العالم (باستثناء سنغافورة)، والاستفادة أيضًا من سمعة مركز سنغافورة المالي. هذا النموذج التجاري "الذي ينطلق من سنغافورة ويخدم العالم" جذب في وقت ما عددًا كبيرًا من العاملين في مجال Web3.
أما اليوم، فإن القواعد الجديدة ل DTSP في سنغافورة تعني أن البلاد أغلقت تمامًا باب التنظيم الصديق، ويمكن تلخيص موقفها ببساطة على النحو التالي: طرد جميع شركات Web3 غير المرخصة.
تعريف DTSP: نطاق التنظيم الذي يدعو للتفكير
DTSP هو اختصار لمزود خدمات العملات الرقمية، ووفقًا للتشريعات ذات الصلة، يتضمن DTSP فئتين من الكيانات:
الأفراد أو الشراكات التي تعمل في مواقع الأعمال في سنغافورة؛
الشركات السنغافورية التي تقدم خدمات رموز رقمية خارج سنغافورة (سواء كانت الشركة من سنغافورة أو من مكان آخر)
يبدو أن هذا التعريف بسيط ، ولكنه ذو معنى عميق.
أولاً، تعريف "مكان العمل" في سنغافورة واسع للغاية، ويشمل "أي موقع يستخدمه حاملو التراخيص لممارسة الأعمال التجارية في سنغافورة (بما في ذلك الأكشاك التي يمكن الانتقال بها من موقع إلى آخر)". وهذا يعني أنه ما دام لا يوجد ترخيص في سنغافورة، فإن ممارسة أي نشاط يتعلق بالأصول الرقمية في أي مكان قد يكون مخالفًا للقانون، سواء كان ذلك يتعلق بالعملاء المحليين أو الأجانب.
بالنسبة لمشكلة قانونية العمل من المنزل، كانت إجابة MAS هي: إذا كان الشخص موظفًا في شركة أجنبية، فإن العمل من المنزل يمكن أن يُقبل. ولكن في نفس الوقت، أشارت MAS أيضًا إلى أنه إذا كان هؤلاء الأفراد يعملون في مساحات عمل مشتركة أو في مكاتب شركات تابعة لجهات أجنبية، فمن الأسهل أن يتم إدراجهم ضمن نطاق التنظيم.
التعريف الواسع لخدمات الرموز الرقمية
تغطي MAS نطاقا واسعا من خدمات الرموز الرقمية، وتشمل تقريبا جميع أنواع الرموز والخدمات ذات الصلة، بما في ذلك إصدار التقارير البحثية. وفقًا للوائح ذات الصلة، تشمل نطاق الرقابة ما يلي:
"أي خدمات تتعلق ببيع أو عرض الرموز الرقمية، بما في ذلك: (1) تقديم مشورة تتعلق بالرموز الرقمية بشكل مباشر أو من خلال نشرات، مقالات، أو أي شكل آخر (إلكتروني، مطبوع، أو أي شكل آخر)، أو (2) تقديم مشورة تتعلق بالرموز الرقمية من خلال نشر أو توزيع تحليلات بحثية أو تقارير بحثية (إلكترونية، مطبوعة، أو أي شكل آخر)"
هذا قد يعني أنه إذا تم نشر تقرير عن تحليل قيمة استثمار رمز معين في سنغافورة من قبل KOL أو مؤسسة، فمن الناحية النظرية قد يتطلب الحصول على ترخيص DTSP، وإلا فقد يتم اعتبار ذلك غير قانوني.
الفئات المحتملة المتأثرة
نوع الهوية الشخصية عالية المخاطر:
المستقلون: بما في ذلك المطورين، مستشاري المشاريع، صناع السوق، عمال المناجم، إلخ
صناع المحتوى و KOL: بما في ذلك المحللين، مشغلي المجتمع، إلخ
الأفراد الرئيسيون في المشروع: يشملون المؤسسين، ومديري تطوير الأعمال، ومندوبي المبيعات، وغيرهم من الأفراد الرئيسيين في الأعمال.
أنواع المؤسسات عالية المخاطر:
بورصات غير مرخصة: البورصات المركزية واللامركزية
فريق المشروع: DeFi، المحفظة، NFT، إلخ
الخاتمة: نهاية عصر التحايل التنظيمي في سنغافورة
واقع مقلق يظهر: سنغافورة هذه المرة جادة، وتهدف إلى إزالة جميع المشاركين غير المتوافقين من سنغافورة. قد يتم تضمين أي نشاط مرتبط بالرموز الرقمية ضمن نطاق التنظيم، سواء كان في مكاتب فاخرة أو في المنزل، سواء كان من قبل المديرين التنفيذيين في الشركات الكبرى أو المستقلين.
نظرًا لوجود مساحة كبيرة من الغموض في تعريف "مكان العمل" و"ممارسة الأعمال"، قد تعتمد MAS استراتيجية تنفيذ "موجهة نحو الحالات"، حيث تقوم أولاً بتحديد عدد من الحالات النموذجية، ثم تتقدم بشكل شامل.
هل ترغب في التقدم بطلب للحصول على الامتثال بشكل مؤقت؟ يبدو أن ذلك ليس بالأمر السهل. أكدت MAS أنها ستوافق على ترخيص DTSP بطريقة "حذرة للغاية"، وستوافق على الطلبات فقط في "حالات محدودة للغاية".
في سنغافورة، انتهت فترة التحكيم التنظيمي، ويتغير هيكل الصناعة بشكل عميق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
قد يعيد تشديد تنظيم سنغافورة تشكيل ملامح صناعة Web3
قد يتغير المشهد الصناعي Web3 في آسيا بشكل كبير بسبب اللوائح الجديدة في سنغافورة
أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) في 30 مايو 2025 وثيقة رد بشأن اللوائح الجديدة لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP)، وهذه الخطوة قد تؤثر بعمق على صناعة Web3 في جميع أنحاء آسيا. ستدخل اللوائح الجديدة حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2025، وأكدت MAS أنه لن يكون هناك أي فترة سماح. وهذا يعني أن "انسحاب Web3 من سنغافورة" على نطاق واسع قد بدأ بالفعل دون ضجيج.
MAS في هذه الوثيقة الاستشارية ذات اللغة القاسية لا تخفي التعبير عن موقف حذر للغاية. وهذا يدل على أن سنغافورة، التي كانت تُعتبر "جنة التشفير الصديقة في آسيا" من قبل العاملين في مجال Web3 على مستوى العالم، تودع الماضي بطريقة غير متوقعة - ليس من خلال تعديلات سياسية تدريجية، بل من خلال تشديد تنظيمي يكاد يكون "حادًا".
بالنسبة للمشاريع والمؤسسات التي لا تزال تراقب، لم يعد السؤال الآن هو "هل ستغادر"، بل "متى ستغادر" و"إلى أين ستذهب".
أمجاد الأمس: العصر الذهبي للاحتكار التنظيمي
في عام 2021، عندما حظرت الصين تمامًا تداول العملات المشفرة، وفرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إجراءات صارمة، كانت هذه الدولة المدينة تفتح ذراعيها لاستقبال رواد الأعمال في Web3. اختارت العديد من المؤسسات المعروفة تأسيس مقراتها هنا، ليس فقط بسبب عدم فرض ضريبة على مكاسب رأس المال بنسبة 0%، ولكن أيضًا بسبب موقف هيئة النقد في سنغافورة (MAS) الذي أظهر "احتضان الابتكار" آنذاك.
في ذلك الوقت كانت سنغافورة تُعتبر "جنة التحكيم التنظيمي" لقطاع Web3. هنا، يمكن تسجيل الشركات بطريقة قانونية ومتوافقة لتقديم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين في جميع أنحاء العالم (باستثناء سنغافورة)، والاستفادة أيضًا من سمعة مركز سنغافورة المالي. هذا النموذج التجاري "الذي ينطلق من سنغافورة ويخدم العالم" جذب في وقت ما عددًا كبيرًا من العاملين في مجال Web3.
أما اليوم، فإن القواعد الجديدة ل DTSP في سنغافورة تعني أن البلاد أغلقت تمامًا باب التنظيم الصديق، ويمكن تلخيص موقفها ببساطة على النحو التالي: طرد جميع شركات Web3 غير المرخصة.
تعريف DTSP: نطاق التنظيم الذي يدعو للتفكير
DTSP هو اختصار لمزود خدمات العملات الرقمية، ووفقًا للتشريعات ذات الصلة، يتضمن DTSP فئتين من الكيانات:
يبدو أن هذا التعريف بسيط ، ولكنه ذو معنى عميق.
أولاً، تعريف "مكان العمل" في سنغافورة واسع للغاية، ويشمل "أي موقع يستخدمه حاملو التراخيص لممارسة الأعمال التجارية في سنغافورة (بما في ذلك الأكشاك التي يمكن الانتقال بها من موقع إلى آخر)". وهذا يعني أنه ما دام لا يوجد ترخيص في سنغافورة، فإن ممارسة أي نشاط يتعلق بالأصول الرقمية في أي مكان قد يكون مخالفًا للقانون، سواء كان ذلك يتعلق بالعملاء المحليين أو الأجانب.
بالنسبة لمشكلة قانونية العمل من المنزل، كانت إجابة MAS هي: إذا كان الشخص موظفًا في شركة أجنبية، فإن العمل من المنزل يمكن أن يُقبل. ولكن في نفس الوقت، أشارت MAS أيضًا إلى أنه إذا كان هؤلاء الأفراد يعملون في مساحات عمل مشتركة أو في مكاتب شركات تابعة لجهات أجنبية، فمن الأسهل أن يتم إدراجهم ضمن نطاق التنظيم.
التعريف الواسع لخدمات الرموز الرقمية
تغطي MAS نطاقا واسعا من خدمات الرموز الرقمية، وتشمل تقريبا جميع أنواع الرموز والخدمات ذات الصلة، بما في ذلك إصدار التقارير البحثية. وفقًا للوائح ذات الصلة، تشمل نطاق الرقابة ما يلي:
"أي خدمات تتعلق ببيع أو عرض الرموز الرقمية، بما في ذلك: (1) تقديم مشورة تتعلق بالرموز الرقمية بشكل مباشر أو من خلال نشرات، مقالات، أو أي شكل آخر (إلكتروني، مطبوع، أو أي شكل آخر)، أو (2) تقديم مشورة تتعلق بالرموز الرقمية من خلال نشر أو توزيع تحليلات بحثية أو تقارير بحثية (إلكترونية، مطبوعة، أو أي شكل آخر)"
هذا قد يعني أنه إذا تم نشر تقرير عن تحليل قيمة استثمار رمز معين في سنغافورة من قبل KOL أو مؤسسة، فمن الناحية النظرية قد يتطلب الحصول على ترخيص DTSP، وإلا فقد يتم اعتبار ذلك غير قانوني.
الفئات المحتملة المتأثرة
نوع الهوية الشخصية عالية المخاطر:
أنواع المؤسسات عالية المخاطر:
الخاتمة: نهاية عصر التحايل التنظيمي في سنغافورة
واقع مقلق يظهر: سنغافورة هذه المرة جادة، وتهدف إلى إزالة جميع المشاركين غير المتوافقين من سنغافورة. قد يتم تضمين أي نشاط مرتبط بالرموز الرقمية ضمن نطاق التنظيم، سواء كان في مكاتب فاخرة أو في المنزل، سواء كان من قبل المديرين التنفيذيين في الشركات الكبرى أو المستقلين.
نظرًا لوجود مساحة كبيرة من الغموض في تعريف "مكان العمل" و"ممارسة الأعمال"، قد تعتمد MAS استراتيجية تنفيذ "موجهة نحو الحالات"، حيث تقوم أولاً بتحديد عدد من الحالات النموذجية، ثم تتقدم بشكل شامل.
هل ترغب في التقدم بطلب للحصول على الامتثال بشكل مؤقت؟ يبدو أن ذلك ليس بالأمر السهل. أكدت MAS أنها ستوافق على ترخيص DTSP بطريقة "حذرة للغاية"، وستوافق على الطلبات فقط في "حالات محدودة للغاية".
في سنغافورة، انتهت فترة التحكيم التنظيمي، ويتغير هيكل الصناعة بشكل عميق.