البدء من الصفر في تحليل منطق الاستثمار في DePIN: لا تزال هناك فرص ألفا

لم يظهر أي مشروع بارز في مجال DePIN حتى الآن. ظهرت مشاريع رئيسية مثل Helium قبل مفهوم DePIN، بينما تنتمي Bittensor وRender وAkash أكثر إلى مجال الذكاء الاصطناعي. وهذا يعني أن هناك فرصة للـ Alpha في مجال DePIN قد تستمر في السنوات 1-3 القادمة. تحاول هذه المقالة تقديم تحليل منطقي لاستثمار DePIN من الصفر، وتحليل قيمته الاستثمارية واقتراح إطار تحليل بسيط.

لماذا يجب الانتباه لاستثمار DePIN

DePIN ليست مجرد كلمة شائعة

إن تحويل البنية التحتية للعالم الفيزيائي إلى مركزية ليس مجرد مفهوم فارغ، بل هو اتجاه يمكن تنفيذه. هناك بالفعل حالات في DePIN يمكن أن تعمل فيها اللامركزية على "تمكين" أو "تحسين" بعض السيناريوهات.

كمثال في مجال الاتصالات، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار مبالغ ضخمة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة. بينما تقوم Helium Mobile من خلال طريقة المجتمع الجماعية بتقاسم التكاليف المبكرة بين كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة الوصول للاتصال بالشبكة ليصبح "مشغلًا صغيرًا". هذه الطريقة تقلل بشكل كبير من إجمالي الاستثمار.

في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تواجه شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية تكاليف باهظة وقيودًا على حقوق الطبع والنشر للحصول على بيانات التدريب. تسمح Grass للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي غير المستخدم للمساعدة في جمع بيانات صفحات الويب العامة من خلال تجميع شبكة موزعة، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، وفي الوقت نفسه يحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي.

كنقطة التقاء بين البنية التحتية والمستخدمين

DePIN حل بشكل جيد المشاكل التي تواجهها مشاريع البنية التحتية ومشاريع المستخدمين على حد سواء:

1. DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، حيث تتمتع المشاريع عالية الجودة بتوافق قوي بين المنتج والسوق والإيرادات، مما يجعل من الصعب دحضها وسهلة الفهم من قبل السوق.

2. DePIN لديه أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدم، ويمكنه التقاط عقلية المستخدم. على سبيل المثال، لقد وصلت Grass إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا مستخدمين أصليين للعملات المشفرة.

إطار استثمار DePIN

الاتجاه

تقييم حجم السوق وشدة الطلب. على سبيل المثال، تعتبر شبكات 5G والشبكات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر البيانات الخاصة بالسيارات وبيانات الطقس سوقًا صغيرًا. حتى لو كانت DePIN قادرة فقط على التقاط جزء صغير من السوق التقليدي، فإن حجمها تحت عالم العملات المشفرة لا يزال ملحوظًا.

منتج

نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالٍ، وتكون عتبة الدخول فيها مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، بالإضافة إلى ضعف استخدام الموارد. يجب أخذ في الاعتبار:

1. جانب العرض: هل حقق DePIN وظائف لم تكن ممكنة من قبل، أو هل لديه مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية.

2. جانب الطلب: يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع.

أجهزة

يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ"الصناعة - البيع - التوزيع - الصيانة". يجب أخذ ما يلي في الاعتبار:

• هل يتم تصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يتم استخدام الأجهزة الحالية
• استراتيجية تسعير الأجهزة
• طرق التوزيع والمشكلات المحتملة
• سهولة صيانة المستخدم للأجهزة

في الحالة المثالية، يجب تقليل عتبة المشاركة واحتكاك المستخدم إلى الحد الأدنى في المراحل المبكرة من المشروع.

اقتصاد التوكنات

تصميم آلية الرموز هو أكثر المراحل تحديًا في مشروع DePIN، حيث يحتاج إلى تحفيز معقول لجميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة من المشروع.

فريق

في تكوين الفريق، يحتاج المؤسس إلى خلفية واحدة على الأقل من كل مما يلي:

1. العمل في الشركات التقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، مسؤول عن تنفيذ التكنولوجيا والمنتجات
2. تشفير أصلي، فهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع

أخرى

يجب مراعاة مسائل التنظيم ، مثل حساسية جمع البيانات في بعض المناطق.

ملخص

DePIN لديها القدرة على تحقيق استدامة التطبيقات والتبني على نطاق واسع. على الرغم من أن دورة التنمية طويلة، إلا أن هناك مشاريع مثل Helium Mobile تظهر بصيص أمل. تشمل المزايا الفريدة لـ DePIN ما يلي:

1. مقارنة بالشركات الاحتكارية التقليدية، يعد نشر DePIN أكثر مرونة، ويمكنه محاذاة الحوافز الداخلية للنظام البيئي من خلال نموذج الرموز.

2. قد يجلب DePIN آثاراً إيجابية خارجية، مما يخلق قيمة للحياة الواقعية ولصناعات أخرى.

على الرغم من مواجهة العديد من الحالات غير المؤكدة، لا يزال DePIN هو المجال الذي يستحق التركيز في عام 2025.