الفرص الجديدة للأصول الرقمية تحت إعادة هيكلة قواعد التجارة العالمية

في الآونة الأخيرة، ظهرت علامات على تهدئة العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية وسوق الأصول الرقمية. ومع ذلك، لا تزال إعادة تشكيل قواعد التجارة العالمية تواجه العديد من حالات عدم اليقين، وأصبح اللامركزية والخصائص العابرة للسيادة للأصول المشفرة تحظى بإعجاب المستثمرين بشكل متزايد.

تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي لشهر مايو تباينًا في النتائج. تجاوزت الزيادة في وظائف القطاع غير الزراعي في أبريل التوقعات، مما يدل على أن سوق العمل لا يزال قويًا. توصلت الصين والولايات المتحدة إلى اتفاق "تعليق التعريفات"، مما خفف من مخاوف السوق بشأن انقطاع سلسلة الإمداد العالمية. ارتفع مؤشر ثقة المستهلكين في مايو بشكل كبير، مسجلاً أكبر زيادة شهرية له منذ أربع سنوات.

ومع ذلك، فإن سوق السندات الأمريكية لا يزال مضطربًا. ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى لها في nearly 20 عامًا. أثار مسألة سقف الديون الأمريكية القلق، حيث تظهر التوقعات أن نسبة الديون الأمريكية إلى الناتج المحلي الإجمالي قد ترتفع من حوالي 98% الحالية إلى 125%. يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه بوقف تخفيض أسعار الفائدة، معتقدًا أن التضخم قد يكون أكثر استدامة مما كان متوقعًا.

بشكل عام، تمر الاقتصاد الأمريكي بمرحلة "الاستقرار مع المخاطر". تدعم مرونة النمو على المدى القصير السوق، لكن الخلفية المالية والنقدية قد تحد من مساحة ارتفاعه. لا يزال هناك عدم يقين بشأن توازن السياسة الأمريكية بين تحفيز النمو على المدى القصير والحفاظ على الائتمان على المدى الطويل.

في هذا السياق، انتعشت سوق الأسهم الأمريكية وسوق الأصول الرقمية بسرعة. سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك أقوى أداء لهما في مايو منذ عقود. كانت شركات التكنولوجيا أكبر المستفيدين، لكن السوق أظهرت أيضًا خصائص "ارتفاع التقلبات والتمييز العالي".

تعتبر البيتكوين مؤشرًا للأصول الرقمية ، وقد حققت أداءً جيدًا في مايو. ارتفعت من 95,000 دولار في بداية الشهر إلى 105,000 دولار بنهاية الشهر، بزيادة تصل إلى 12% في شهر واحد. تعكس هذه الظاهرة التوافق مع سوق الأسهم الأمريكية، حيث يعيد المستثمرون توجيه أصولهم في ظل عدم اليقين السياسي.

من حيث الأموال، جذب صندوق تداول البيتكوين تدفقات كبيرة من الأموال، بينما عانت صناديق الذهب من تدفقات خارجة. وهذا يشير إلى أن بعض المستثمرين يتجهون نحو البيتكوين كوسيلة جديدة لتخزين القيمة والتحوط. كما بدأت المؤسسات المالية الرئيسية في قبول البيتكوين، حيث أعلنت جي بي مورغان عن السماح للعملاء بالاستثمار في البيتكوين.

فيما يتعلق بالتنظيم، اقترح الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هدف "بناء عاصمة عالمية للأصول الرقمية"، ويخطط لإطلاق سلسلة من إجراءات الإصلاح. قامت الولايات المتحدة وهونغ كونغ بتعزيز تشريعات تنظيم عملة مستقرة، لتوفير الدعم المؤسسي لتطوير سوق التشفير.

في المستقبل، قد تصبح تقلبات السوق المالية التقليدية في بعض المراحل دافعًا لارتفاع الأصول الرقمية. المخاوف المالية الناجمة عن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية قد تدفع الأموال الآمنة إلى التدفق إلى سوق العملات. على المدى الطويل، قد تؤدي تدهور الوضع المالي الأمريكي إلى زيادة جاذبية الأصول الرقمية كملاذ آمن.

أداء سوق الأصول الرقمية في مايو يعكس أنه في ظل تصاعد عدم اليقين الاقتصادي العالمي، أصبحت البيتكوين خيارًا جديدًا للتحوط من المخاطر. ومع وضوح بيئة التنظيم تدريجياً، قد تتسارع هذه الاتجاهات بشكل أكبر. على الرغم من مواجهة العديد من التحديات، تم قبول وضع البيتكوين ك"ذهب رقمي" تدريجياً من قبل السوق.