مؤخراً، حظيت مشاريع RWA (الأصول الحقيقية) باهتمام كبير في مجال Web3. يعتقد العديد من المراقبين أن RWA ستعيد تشكيل النظام المالي في هونغ كونغ، ولكن هناك جدل حول ما هو RWA "الامتثال". كفريق قانوني محترف، من الضروري لنا توضيح تعريف مفهوم RWA وقضايا الامتثال.
1. تعريف مفهوم RWA
RWA هو مفهوم واسع، يمكن أن يُطلق على أي عملية يتم فيها تحقيق توكنينغ الأصول من خلال تقنية البلوكشين RWA. يجب أن تتمتع مشاريع RWA الحقيقية بالخصائص التالية:
كأصول واقعية كأساس
توكن الأصول على السلسلة
الأصول الرقمية لها قيمة ملكية
إصدار وتداول يتماشى مع الامتثال، ويخضع للرقابة الإدارية
تشمل مشاريع RWA نوعين رئيسيين:
RWA الضيق: أصول مادية على السلسلة
STO(عرض توكن الأمن): الأصول المالية على السلسلة
تخضع STO لقوانين الأوراق المالية، ويجب أن تتوافق مع معايير تعريف الأوراق المالية في كل دولة. تعتمد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "اختبار هاو" لتحديد ما إذا كانت تشكل أوراق مالية.
ثانياً، تقسيم مشروع RWA "الامتثال"
يمكن تقسيم امتثال RWA إلى عدة مستويات كما يلي:
الامتثال في الصندوق: مثل مشروع Ensemble للصندوق من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ
الامتثال للإشراف الإداري في هونغ كونغ: إدراجها ضمن إطار إدارة STO
إطار تنظيمي واضح للمناطق الصديقة للتشفير
"الامتثال الشامل": لم يتم التعرف عليها كخرق في بعض المناطق مؤقتًا
في الوقت الحالي، تواجه معظم المشاريع صعوبة في تحقيق النوعين الأولين من الامتثال، لذا يجب تجربة الطريق الثالث. إذا تمكنت هونغ كونغ من استكشاف آلية سوق RWA الثانوية في المستقبل، فإنها ستصبح نقطة تحول مهمة.
ثلاثاً، نصائح المحامين لمشاريع RWA
اختيار نطاق قضائي صديق للسياسة
تأكد من أن الأصول الأساسية قابلة للصرف بشكل حقيقي
الحصول على موافقة المستثمرين، وإنشاء آلية لت筛ين المستثمرين
تأكد من أن العمليات المؤسسية في السلسلة متوافقة مع الامتثال
الوقاية من مخاطر الامتثال بعد الحدث
التركيز على إدارة سمعة العلامة التجارية
أربعة، الاستنتاج
تتنوع أنواع مشاريع RWA، وتحتاج إلى دراسة كل منها على حدة. التحدي الأكبر يكمن في عدم اليقين في الأنظمة، مما يتطلب استكشاف "المعايير العملية". ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من مخاطر الامتثال واحترام الإطار القانوني القائم. من خلال الممارسة، يمكن تحقيق التوافق ودفع تطور الأنظمة بشكل إيجابي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
طريق الامتثال لمشاريع RWA: تحديد المفاهيم ومناقشة الرقابة متعددة المستويات
تحديد مفهوم مشروع RWA ومناقشة الامتثال
مؤخراً، حظيت مشاريع RWA (الأصول الحقيقية) باهتمام كبير في مجال Web3. يعتقد العديد من المراقبين أن RWA ستعيد تشكيل النظام المالي في هونغ كونغ، ولكن هناك جدل حول ما هو RWA "الامتثال". كفريق قانوني محترف، من الضروري لنا توضيح تعريف مفهوم RWA وقضايا الامتثال.
1. تعريف مفهوم RWA
RWA هو مفهوم واسع، يمكن أن يُطلق على أي عملية يتم فيها تحقيق توكنينغ الأصول من خلال تقنية البلوكشين RWA. يجب أن تتمتع مشاريع RWA الحقيقية بالخصائص التالية:
تشمل مشاريع RWA نوعين رئيسيين:
تخضع STO لقوانين الأوراق المالية، ويجب أن تتوافق مع معايير تعريف الأوراق المالية في كل دولة. تعتمد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "اختبار هاو" لتحديد ما إذا كانت تشكل أوراق مالية.
ثانياً، تقسيم مشروع RWA "الامتثال"
يمكن تقسيم امتثال RWA إلى عدة مستويات كما يلي:
في الوقت الحالي، تواجه معظم المشاريع صعوبة في تحقيق النوعين الأولين من الامتثال، لذا يجب تجربة الطريق الثالث. إذا تمكنت هونغ كونغ من استكشاف آلية سوق RWA الثانوية في المستقبل، فإنها ستصبح نقطة تحول مهمة.
ثلاثاً، نصائح المحامين لمشاريع RWA
أربعة، الاستنتاج
تتنوع أنواع مشاريع RWA، وتحتاج إلى دراسة كل منها على حدة. التحدي الأكبر يكمن في عدم اليقين في الأنظمة، مما يتطلب استكشاف "المعايير العملية". ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من مخاطر الامتثال واحترام الإطار القانوني القائم. من خلال الممارسة، يمكن تحقيق التوافق ودفع تطور الأنظمة بشكل إيجابي.