عملة مستقرة كقطاع ناضج نسبيًا في سوق العملات المشفرة، تجاوز إجمالي قيمتها السوقية 2000 مليار دولار. على الرغم من أن عملات مستقرة مركزية مثل USDT وUSDC لا تزال تحتفظ بالهيمنة، فإن الطلب في السوق على عملات مستقرة لامركزية لم يتراجع أبدًا. من DAI إلى UST، شهدت العملات المستقرة اللامركزية عدة عمليات تكرار، تتضمن أنواع مختلفة من الضمانات وآليات الربط.
أطلقت Ethena عملة USDe التي تبتكر نموذجًا جديدًا للاستفادة من الأرباح الناتجة عن التحكيم الآجل والرهانات، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات جديدة لعملة مستقرة ذات عائد. حاليًا، بلغت القيمة السوقية لعملة USDe 5.9 مليار دولار، مما يجعلها في المركز الثالث في السوق بالكامل. مؤخرًا، تعاونت Ethena مع بلاك روك لإطلاق عملة USDtb المستقرة، التي توفر عائدًا مستقرًا من الأصول المادية، مما يعزز مجموعة منتجاتها.
استلهمت العديد من بروتوكولات العملات المستقرة ذات العائد من نجاح حالة Ethena. ستتناول هذه المقالة ثلاثة مشاريع ناشئة: Usual و Anzen و Resolv، وتحلل آليات التثبيت ومصادر العائد لكل منها.
Usual: عملة مستقرة ذات عوائد من أصول حقيقية قوية
تقدم Usual عملة مستقرة USD0 المدعومة بسندات الخزانة قصيرة الأجل. بعد رهن USD0، يمكن للمستخدمين الحصول على USD0++، والاستمتاع بمكافآت الرهن من عملة USUAL. يهدف المشروع إلى إعادة 90% من القيمة إلى المستخدمين، مما يجعلهم يمتلكون المشروع بشكل مشترك.
يتمتع فريق التأسيس لشركة Usual بخلفية بارزة، بما في ذلك أعضاء سابقين في البرلمان الفرنسي ومستشارين للرئيس، ولديهم علاقات جيدة في الأوساط السياسية والتجارية في فرنسا. وهذا يوفر دعماً قوياً لتطور المشروع في مجال RWA.
في تصميم اقتصاديات الرموز، اعتمد USUAL نموذج التضخم، حيث يرتبط حجم إصداره بـ TVL لعملة USD0. وقد وضع المشروع معدل سك رموز متناقص، لمكافأة المشاركين الأوائل وزيادة ندرة الرموز تدريجياً. حالياً، بلغت قيمة عملة USD0 السوقية 1.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 66% خلال أسبوع، متجاوزةً PyUSD من PayPal. يصل APY لعملة USD0++ إلى 50%.
مؤخراً، تعاونت Usual مع Ethena لقبول USDtb كضمان، وتخطط لتكون المُصنِع الرئيسي ومالِك USDtb. سيتعاون الطرفان في مجالات متعددة، بما في ذلك إنشاء خزينة sUSDe وزيادة السيولة بين الأصول الأساسية.
أطلق Usual مؤخرًا خدمة تخزين رموز USUAL، حيث تصل نسبة العائد السنوي إلى 730%. القيمة السوقية المتداولة لرمز USUAL حوالي 490 مليون دولار، وإجمالي القيمة المقفلة (TVL) يبلغ 1.4 مليار دولار، ونسبة TVL إلى القيمة السوقية (MC) هي 2.865.
Anzen: توكنيزات الأصول الائتمانية
عملة USDz المصدرة من Anzen تدعم حالياً 5 شبكات، والأصول المدعومة هي مجموعة من الأصول الائتمانية الخاصة. يمكن للمستخدمين رهن USDz للحصول على sUSDz، والاستفادة من عائدات RWA.
أنزين تتعاون مع الوسيط المرخص في الولايات المتحدة Percent، وتستثمر بشكل أساسي في أصول الائتمان في السوق الأمريكية. المحفظة متنوعة بشكل كبير، حيث لا تتجاوز نسبة الأصول الفردية 15%. العائد السنوي الحالي حوالي 10%.
أنشأ هذا المشروع أيضًا علاقات تعاون مع العديد من المؤسسات المالية المعروفة، بما في ذلك بلاك روك، وجي بي مورغان، وغولدمان ساكس. في مجال التمويل، أكملت Anzen جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار وجمع عام بقيمة 3 ملايين دولار.
تم تصميم رمز ANZ على نموذج ve، حيث يمكن لحامليه قفل الرمز المميز للحصول على veANZ والاستمتاع بحصة من إيرادات البروتوكول. القيمة السوقية المتداولة الحالية لـ ANZ حوالي 21.68 مليون دولار، وTVL هو 94.72 مليون دولار، ونسبة TVL/MC هي 4.369.
Resolv: بروتوكول العملة المستقرة المحايدة Delta
يقدم Resolv منتجين: USR و RLP. USR هو عملة مستقرة مفرطة الضمان مدعومة بـ ETH، ويمكن رهنها للحصول على stUSR للاستفادة من العوائد. بينما RLP مدعوم بمزيد من ضمانات USR، وهو ليس عملة مستقرة.
تستخدم Resolv استراتيجية محايدة دلتا لإدارة الضمانات، حيث يتم رهن معظمها مباشرة على السلسلة، بينما يتم الاحتفاظ بجزء صغير من قبل المؤسسات كضمانات للعقود الآجلة. يتم إيداع 100% من الضمانات على السلسلة في Lido، ويتم استخدام رافعة مالية تتراوح بين 3.3 إلى 5 أضعاف لرهانات الضمانات، موزعة على منصات مثل Binance وDeribit وHyperliquid.
تشمل مصادر العائدات الرهانات على السلسلة ومعدلات التمويل، حيث يتم تخصيص 70٪ كمكافأة أساسية لحاملي stUSR و RLP، و30٪ كعلاوة مخاطر لحاملي RLP. يحصل RLP على المزيد من الأرباح، ولكنه يتحمل أيضًا مخاطر أعلى.
أطلق Resolv مؤخرًا شبكة Base، وطرح نشاط نقاط استعدادًا لإصدار العملة في المستقبل. حاليًا، تبلغ نسبة APY لـ stUSR 12.53%، و RLP 21.7%، وإجمالي TVL هو 1.83 مليون دولار، ونسبة الرهن هي 126%.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
مشاركة
تعليق
0/400
MemeTokenGenius
· منذ 2 س
啧啧 这波算是 عملة مستقرة 的第二春了
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoDeveloper
· 07-30 09:49
نمط تصميم رائع... يمكن أن تحدث القابلية للتراكيب بين عوائد الستاكينغ وتداول الأساس ثورة في بدائيات العملة المستقرة fr
توجه جديد للعملة المستقرة: تحليل المشاريع الثلاثة Usual و Anzen و Resolv
سوق عملة مستقرة ذات عوائد يشهد موجة جديدة
عملة مستقرة كقطاع ناضج نسبيًا في سوق العملات المشفرة، تجاوز إجمالي قيمتها السوقية 2000 مليار دولار. على الرغم من أن عملات مستقرة مركزية مثل USDT وUSDC لا تزال تحتفظ بالهيمنة، فإن الطلب في السوق على عملات مستقرة لامركزية لم يتراجع أبدًا. من DAI إلى UST، شهدت العملات المستقرة اللامركزية عدة عمليات تكرار، تتضمن أنواع مختلفة من الضمانات وآليات الربط.
أطلقت Ethena عملة USDe التي تبتكر نموذجًا جديدًا للاستفادة من الأرباح الناتجة عن التحكيم الآجل والرهانات، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات جديدة لعملة مستقرة ذات عائد. حاليًا، بلغت القيمة السوقية لعملة USDe 5.9 مليار دولار، مما يجعلها في المركز الثالث في السوق بالكامل. مؤخرًا، تعاونت Ethena مع بلاك روك لإطلاق عملة USDtb المستقرة، التي توفر عائدًا مستقرًا من الأصول المادية، مما يعزز مجموعة منتجاتها.
استلهمت العديد من بروتوكولات العملات المستقرة ذات العائد من نجاح حالة Ethena. ستتناول هذه المقالة ثلاثة مشاريع ناشئة: Usual و Anzen و Resolv، وتحلل آليات التثبيت ومصادر العائد لكل منها.
Usual: عملة مستقرة ذات عوائد من أصول حقيقية قوية
تقدم Usual عملة مستقرة USD0 المدعومة بسندات الخزانة قصيرة الأجل. بعد رهن USD0، يمكن للمستخدمين الحصول على USD0++، والاستمتاع بمكافآت الرهن من عملة USUAL. يهدف المشروع إلى إعادة 90% من القيمة إلى المستخدمين، مما يجعلهم يمتلكون المشروع بشكل مشترك.
يتمتع فريق التأسيس لشركة Usual بخلفية بارزة، بما في ذلك أعضاء سابقين في البرلمان الفرنسي ومستشارين للرئيس، ولديهم علاقات جيدة في الأوساط السياسية والتجارية في فرنسا. وهذا يوفر دعماً قوياً لتطور المشروع في مجال RWA.
في تصميم اقتصاديات الرموز، اعتمد USUAL نموذج التضخم، حيث يرتبط حجم إصداره بـ TVL لعملة USD0. وقد وضع المشروع معدل سك رموز متناقص، لمكافأة المشاركين الأوائل وزيادة ندرة الرموز تدريجياً. حالياً، بلغت قيمة عملة USD0 السوقية 1.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 66% خلال أسبوع، متجاوزةً PyUSD من PayPal. يصل APY لعملة USD0++ إلى 50%.
مؤخراً، تعاونت Usual مع Ethena لقبول USDtb كضمان، وتخطط لتكون المُصنِع الرئيسي ومالِك USDtb. سيتعاون الطرفان في مجالات متعددة، بما في ذلك إنشاء خزينة sUSDe وزيادة السيولة بين الأصول الأساسية.
أطلق Usual مؤخرًا خدمة تخزين رموز USUAL، حيث تصل نسبة العائد السنوي إلى 730%. القيمة السوقية المتداولة لرمز USUAL حوالي 490 مليون دولار، وإجمالي القيمة المقفلة (TVL) يبلغ 1.4 مليار دولار، ونسبة TVL إلى القيمة السوقية (MC) هي 2.865.
Anzen: توكنيزات الأصول الائتمانية
عملة USDz المصدرة من Anzen تدعم حالياً 5 شبكات، والأصول المدعومة هي مجموعة من الأصول الائتمانية الخاصة. يمكن للمستخدمين رهن USDz للحصول على sUSDz، والاستفادة من عائدات RWA.
أنزين تتعاون مع الوسيط المرخص في الولايات المتحدة Percent، وتستثمر بشكل أساسي في أصول الائتمان في السوق الأمريكية. المحفظة متنوعة بشكل كبير، حيث لا تتجاوز نسبة الأصول الفردية 15%. العائد السنوي الحالي حوالي 10%.
أنشأ هذا المشروع أيضًا علاقات تعاون مع العديد من المؤسسات المالية المعروفة، بما في ذلك بلاك روك، وجي بي مورغان، وغولدمان ساكس. في مجال التمويل، أكملت Anzen جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار وجمع عام بقيمة 3 ملايين دولار.
تم تصميم رمز ANZ على نموذج ve، حيث يمكن لحامليه قفل الرمز المميز للحصول على veANZ والاستمتاع بحصة من إيرادات البروتوكول. القيمة السوقية المتداولة الحالية لـ ANZ حوالي 21.68 مليون دولار، وTVL هو 94.72 مليون دولار، ونسبة TVL/MC هي 4.369.
Resolv: بروتوكول العملة المستقرة المحايدة Delta
يقدم Resolv منتجين: USR و RLP. USR هو عملة مستقرة مفرطة الضمان مدعومة بـ ETH، ويمكن رهنها للحصول على stUSR للاستفادة من العوائد. بينما RLP مدعوم بمزيد من ضمانات USR، وهو ليس عملة مستقرة.
تستخدم Resolv استراتيجية محايدة دلتا لإدارة الضمانات، حيث يتم رهن معظمها مباشرة على السلسلة، بينما يتم الاحتفاظ بجزء صغير من قبل المؤسسات كضمانات للعقود الآجلة. يتم إيداع 100% من الضمانات على السلسلة في Lido، ويتم استخدام رافعة مالية تتراوح بين 3.3 إلى 5 أضعاف لرهانات الضمانات، موزعة على منصات مثل Binance وDeribit وHyperliquid.
تشمل مصادر العائدات الرهانات على السلسلة ومعدلات التمويل، حيث يتم تخصيص 70٪ كمكافأة أساسية لحاملي stUSR و RLP، و30٪ كعلاوة مخاطر لحاملي RLP. يحصل RLP على المزيد من الأرباح، ولكنه يتحمل أيضًا مخاطر أعلى.
أطلق Resolv مؤخرًا شبكة Base، وطرح نشاط نقاط استعدادًا لإصدار العملة في المستقبل. حاليًا، تبلغ نسبة APY لـ stUSR 12.53%، و RLP 21.7%، وإجمالي TVL هو 1.83 مليون دولار، ونسبة الرهن هي 126%.
! الحماية من الجفاف والفيضانات ، جرد العملات المستقرة الناشئة ذات الفائدة