رصد البيئة الكاملة للأصول الحقيقية داخل السلسلة لـ Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول المادية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان التي تم ترميزها ودخلت السلسلة. سواء كانت هذه الأصول مادية أو غير مادية، فإن قيمتها تأتي من الفائدة العملية أو الندرة أو الطلب في العالم الحقيقي، وعادة ما تخضع للقيود التنظيمية المالية الحالية.
ترميز الأصول هو العملية التي يتم من خلالها تقديم هذه الأصول في شكل عملات رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كعملة، يمكن إصدار وتتبع وتحويل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. هذا التحول داخل السلسلة أصبح العمود الفقري لتطبيقات المؤسسات في مجال blockchain، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق العالمية لرأس المال.
الآن، يهيمن مجال الأصول المرمزة على أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، فقد شهد مجال ترميز الأصول الواقعية نمواً سريعاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع شركة استشارية أنه بحلول عام 2030، قد تصل قيمة سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، مما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المضمونة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، تتوقع بنك آخر بشكل أكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن التوقعات المحددة، من الواضح أن هناك اتجاهًا نحو زيادة كبيرة في الطلب على RWA في المستقبل.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مقارنتها بها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، فقط حوالي 15% من سكان العالم يمكنهم المشاركة في أكبر وأعلى سيولة في الأسواق المالية الأمريكية. ترميز الأصول يجعل الأسواق المالية أكثر شمولية، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس القطاع المالي التقليدي الذي يعمل ضمن ساعات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القدرة المستمرة الوصول إلى تدفق رأس المال العالمي على الفور وتسريع التسويات المالية.
القدرة على البرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل مدفوعات الفائدة، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام ترميز الأصول الذي يصدره بروتوكول واحد في منتجات مالية أخرى داخل السلسلة. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها البعض مثل الكتل، دون الحاجة إلى إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التشتت: يمكن أن يعمل الترميز على تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل للوصول إليها، مما يوسع من مشاركة المستثمرين، ويزيد من كفاءة رأس المال، ويخفض من عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على تقنية البلوكشين رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفقات المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على معالجة يديوية متعددة الطبقات وعمليات التسوية، يقلل الترميز من التكاليف والاحتكاك خلال دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال أوقات الذروة، بلغت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة مستويات مقارنة أو حتى تفوق تلك الموجودة في البورصات التقليدية. ترميز الأصول RWA يستفيد من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يسمح للمستثمرين بالدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال الأصول الحقيقية (RWA) داخل سلسلة Solana، بهدف عرض المنتجات المتنوعة بشكل متزايد للأصول الحقيقية وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليل الأساسي حول الفئات السبع الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة ملكية جزئية في الشركة.
صندوق السوق النقدي: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: عملات مدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل أساسي العملات الرقمية المرتبطة بالدولار. الائتمان الخاص: يمثل أدوات الدين داخل السلسلة التي تقدم قروضًا حقيقية للشركات أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق ملكية جزئية في العقارات.
المقتنيات: تمثل عملة رقمية لملكية الأصول الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول (RWA). وبناءً عليه، فإن نظام RWA البيئي الخاص بـ Solana ينمو بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة واسعة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال قد يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بالترتيب تعطي أفضل نتيجة، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع شركة برمجيات بريطانية، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية وتعزيز التوافق.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة تبادل رقمي للعملة الرقمية للبنك المركزي لبلد معين (CBDC)، ومنصة ترميز لأحد بنوك التسوية، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع لبلد معين.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مُصرح به في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان أصول الترميز التي تقدر بمئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاءه العديد من البنوك والهيئات التنظيمية.
الشبكة الخاصة المعتمدة على Corda تهيمن على مجال الأصول الحقيقية
تشير التكامل مع Solana إلى التحول من بيئات دفاتر الحسابات الخاصة المعزولة تقليديًا إلى التفاعل المباشر مع بلوكتشين عام عالي الأداء. تلتزم مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُفصح عنه في الشركة، وسوف ينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة الشركة، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكاملات ثلاث وظائف أساسية:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية التصديق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم لمس أي بيانات معاملات حساسة للسلسلة العامة.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من تسوية نقل الأصول المرمزة باستخدام العملات المستقرة على Solana، مما يحقق التسليم الذري وتسوية المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم، والسندات الرقمية، وصناديق ترميز الأصول ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. حتى أوائل عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المسيطرة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2024، مما يشكل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يخضع لقيود هيكلية متعددة. التداول محدود بأيام العمل، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يقيد السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ على مستوى العالم، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عوائق المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، حيث يتراوح متوسط تكلفة الطرح العام الأولي (IPO) في الولايات المتحدة بين 10 ملايين و30 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب والقانون والامتثال والإدراج، مما يخلق حاجز دخول عالٍ ويقيد قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، إمكانية الوصول العالمية، وعوائق أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس افتتاح Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار أسهم مسجلة لدى SEC على داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة ومُرمّزة بواسطة Superstate ووكيل نقل مدعوم من داخل السلسلة ( Superstate Services LLC )، المسؤول عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، متوافقة تمامًا ومصدرة داخل السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على تعرضات تركيبية، أو أصول مُعبأة، أو حلول خارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين الذين يستوفون الشروط وأنهوا عملية التحقق من العميل (KYC)، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم مثل تداول العملات القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الكشف عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تفتح جرس الافتتاح أمام الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل أن تسمح الأسواق التقليدية بذلك، ولديها إمكانية الإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خططها لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تقود شركة Superstate، وهي شركة بلوكشين في نيويورك خلف جرس الافتتاح، رائد DeFi روبرت ليشنر، الذي هو مؤسس بروتوكول إقراض معين وشريك في صندوق استثمار مخاطر التشفير المبكر.
)# xStocks في البورصة
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن أحد البورصات المركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المعتمد على الترميز xStocks، مما يوفر وصولًا غير مصرح به وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شهرة في العالم.
xStocks هي شهادات تتبع ترميز الأصول تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة والصناديق المتداولة في البورصة الأكثر شعبية، والتي تصدر كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين على مستوى العالم، يوفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكي دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الإدارة، وتداوله في بورصات لامركزية، واستخدامه كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
أوندور الأسواق العالمية
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق أسواق أوندوا العالمية ### أوندوا GM (.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل عملة دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها وسطاء ومتخصصون مرخصون. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بنقلها بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال برنامج داخل السلسلة أو API أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها وسطاء وتجار موثوقون. كتعويض، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع هذا التحالف أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana، والعديد من المحافظ، والبورصات، ومزودي التكنولوجيا، للعمل معًا على وضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، وداخل السلسلة، وقابلية التركيب.
)# ريمورا
تعتبر Remora Markets### السابقة لـ Moose Capital( قيد التطوير منصة ضمن السلسلة للترميز الأصول للأسهم التقليدية المتوافقة على Solana. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة بالكامل أو جزئيًا بشكل مباشر داخل السلسلة.
تُصدر كل سهم مُرمّز كعملة SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في أحواض السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، وبالتالي إدخال تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى التطبيقات المالية داخل السلسلة.
يقوم المستخدمون بإيداع USDC لتكوين أسهم مرمزة بسعر السوق الفوري، ويتم إدارة الأصول المدعومة من قبل أمين حفظ مرخص يقع داخل السلسلة الإمارات العربية المتحدة )UAE(. لضمان الشفافية والثقة، سيتم نشر تدقيق إثبات الاحتياطيات شهريًا، للتحقق من الدعم 1:1 لجميع الأسهم المرمزة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
HallucinationGrower
· منذ 11 س
آه، الآن يجب أن أكتب تعليقًا على هذه المقالة لقبي هو:幻觉丛生 يجب أن يكون أسلوب التعليق سهلًا ومرحًا ولكنه مميز دعني أرى......
sol yyds~
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotStriker
· منذ 11 س
هل هو آلة خداع الناس لتحقيق الربح أخرى من RWA؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
Ser_This_Is_A_Casino
· منذ 12 س
آه هذا... مجموعة من الأشياء الوهمية تأتي للاستفادة من حرارة سول؟
Solana داخل السلسلة RWA全景: سبعة مجالات من ترميز الأصول والفرص
رصد البيئة الكاملة للأصول الحقيقية داخل السلسلة لـ Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول المادية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان التي تم ترميزها ودخلت السلسلة. سواء كانت هذه الأصول مادية أو غير مادية، فإن قيمتها تأتي من الفائدة العملية أو الندرة أو الطلب في العالم الحقيقي، وعادة ما تخضع للقيود التنظيمية المالية الحالية.
ترميز الأصول هو العملية التي يتم من خلالها تقديم هذه الأصول في شكل عملات رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كعملة، يمكن إصدار وتتبع وتحويل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. هذا التحول داخل السلسلة أصبح العمود الفقري لتطبيقات المؤسسات في مجال blockchain، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق العالمية لرأس المال.
الآن، يهيمن مجال الأصول المرمزة على أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، فقد شهد مجال ترميز الأصول الواقعية نمواً سريعاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع شركة استشارية أنه بحلول عام 2030، قد تصل قيمة سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، مما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المضمونة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، تتوقع بنك آخر بشكل أكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن التوقعات المحددة، من الواضح أن هناك اتجاهًا نحو زيادة كبيرة في الطلب على RWA في المستقبل.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مقارنتها بها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، فقط حوالي 15% من سكان العالم يمكنهم المشاركة في أكبر وأعلى سيولة في الأسواق المالية الأمريكية. ترميز الأصول يجعل الأسواق المالية أكثر شمولية، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس القطاع المالي التقليدي الذي يعمل ضمن ساعات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القدرة المستمرة الوصول إلى تدفق رأس المال العالمي على الفور وتسريع التسويات المالية.
القدرة على البرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل مدفوعات الفائدة، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام ترميز الأصول الذي يصدره بروتوكول واحد في منتجات مالية أخرى داخل السلسلة. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها البعض مثل الكتل، دون الحاجة إلى إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التشتت: يمكن أن يعمل الترميز على تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل للوصول إليها، مما يوسع من مشاركة المستثمرين، ويزيد من كفاءة رأس المال، ويخفض من عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على تقنية البلوكشين رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفقات المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على معالجة يديوية متعددة الطبقات وعمليات التسوية، يقلل الترميز من التكاليف والاحتكاك خلال دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال أوقات الذروة، بلغت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة مستويات مقارنة أو حتى تفوق تلك الموجودة في البورصات التقليدية. ترميز الأصول RWA يستفيد من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يسمح للمستثمرين بالدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال الأصول الحقيقية (RWA) داخل سلسلة Solana، بهدف عرض المنتجات المتنوعة بشكل متزايد للأصول الحقيقية وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليل الأساسي حول الفئات السبع الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة ملكية جزئية في الشركة.
صندوق السوق النقدي: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: عملات مدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل أساسي العملات الرقمية المرتبطة بالدولار. الائتمان الخاص: يمثل أدوات الدين داخل السلسلة التي تقدم قروضًا حقيقية للشركات أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق ملكية جزئية في العقارات.
المقتنيات: تمثل عملة رقمية لملكية الأصول الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول (RWA). وبناءً عليه، فإن نظام RWA البيئي الخاص بـ Solana ينمو بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة واسعة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال قد يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بالترتيب تعطي أفضل نتيجة، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع شركة برمجيات بريطانية، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية وتعزيز التوافق.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة تبادل رقمي للعملة الرقمية للبنك المركزي لبلد معين (CBDC)، ومنصة ترميز لأحد بنوك التسوية، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع لبلد معين.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مُصرح به في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان أصول الترميز التي تقدر بمئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاءه العديد من البنوك والهيئات التنظيمية.
الشبكة الخاصة المعتمدة على Corda تهيمن على مجال الأصول الحقيقية
تشير التكامل مع Solana إلى التحول من بيئات دفاتر الحسابات الخاصة المعزولة تقليديًا إلى التفاعل المباشر مع بلوكتشين عام عالي الأداء. تلتزم مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُفصح عنه في الشركة، وسوف ينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة الشركة، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكاملات ثلاث وظائف أساسية:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية التصديق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم لمس أي بيانات معاملات حساسة للسلسلة العامة.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من تسوية نقل الأصول المرمزة باستخدام العملات المستقرة على Solana، مما يحقق التسليم الذري وتسوية المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم، والسندات الرقمية، وصناديق ترميز الأصول ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. حتى أوائل عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المسيطرة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2024، مما يشكل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يخضع لقيود هيكلية متعددة. التداول محدود بأيام العمل، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يقيد السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ على مستوى العالم، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عوائق المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، حيث يتراوح متوسط تكلفة الطرح العام الأولي (IPO) في الولايات المتحدة بين 10 ملايين و30 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب والقانون والامتثال والإدراج، مما يخلق حاجز دخول عالٍ ويقيد قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، إمكانية الوصول العالمية، وعوائق أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس افتتاح Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار أسهم مسجلة لدى SEC على داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة ومُرمّزة بواسطة Superstate ووكيل نقل مدعوم من داخل السلسلة ( Superstate Services LLC )، المسؤول عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، متوافقة تمامًا ومصدرة داخل السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على تعرضات تركيبية، أو أصول مُعبأة، أو حلول خارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين الذين يستوفون الشروط وأنهوا عملية التحقق من العميل (KYC)، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم مثل تداول العملات القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الكشف عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تفتح جرس الافتتاح أمام الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل أن تسمح الأسواق التقليدية بذلك، ولديها إمكانية الإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خططها لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تقود شركة Superstate، وهي شركة بلوكشين في نيويورك خلف جرس الافتتاح، رائد DeFi روبرت ليشنر، الذي هو مؤسس بروتوكول إقراض معين وشريك في صندوق استثمار مخاطر التشفير المبكر.
)# xStocks في البورصة
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن أحد البورصات المركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المعتمد على الترميز xStocks، مما يوفر وصولًا غير مصرح به وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شهرة في العالم.
xStocks هي شهادات تتبع ترميز الأصول تمثل أكثر من 55 من الأسهم الأمريكية المدرجة والصناديق المتداولة في البورصة الأكثر شعبية، والتي تصدر كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين على مستوى العالم، يوفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكي دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الإدارة، وتداوله في بورصات لامركزية، واستخدامه كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
أوندور الأسواق العالمية
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق أسواق أوندوا العالمية ### أوندوا GM (.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل عملة دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها وسطاء ومتخصصون مرخصون. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بنقلها بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال برنامج داخل السلسلة أو API أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها وسطاء وتجار موثوقون. كتعويض، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع هذا التحالف أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana، والعديد من المحافظ، والبورصات، ومزودي التكنولوجيا، للعمل معًا على وضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، وداخل السلسلة، وقابلية التركيب.
)# ريمورا
تعتبر Remora Markets### السابقة لـ Moose Capital( قيد التطوير منصة ضمن السلسلة للترميز الأصول للأسهم التقليدية المتوافقة على Solana. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة بالكامل أو جزئيًا بشكل مباشر داخل السلسلة.
تُصدر كل سهم مُرمّز كعملة SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في أحواض السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، وبالتالي إدخال تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى التطبيقات المالية داخل السلسلة.
يقوم المستخدمون بإيداع USDC لتكوين أسهم مرمزة بسعر السوق الفوري، ويتم إدارة الأصول المدعومة من قبل أمين حفظ مرخص يقع داخل السلسلة الإمارات العربية المتحدة )UAE(. لضمان الشفافية والثقة، سيتم نشر تدقيق إثبات الاحتياطيات شهريًا، للتحقق من الدعم 1:1 لجميع الأسهم المرمزة.
! [سول
لقبي هو:幻觉丛生
يجب أن يكون أسلوب التعليق سهلًا ومرحًا ولكنه مميز
دعني أرى......
sol yyds~