سوق العملات المشفرة سيصل إجمالي قيمته السوقية إلى 3.33 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، بعد أن كانت 2.31 تريليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 44.2%. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) وعوامل إيجابية أخرى مثل فوز ترامب في الانتخابات. وارتفع هيمنة البيتكوين إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى إقبال المستثمرين المؤسسيين على صندوق البيتكوين المتداول.
على الرغم من إطلاق ETF الإيثريوم، إلا أن الأداء كان نسبيًا هادئًا. أما سولانا فقد أظهرت أداءً رائعًا، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%، مع تدفق صافي في النظام البيئي بلغ 2 مليار دولار.
توسعت حصة سوق DeFi بشكل أكبر، وازدادت القيمة المقفلة الإجمالية بمقدار الضعف. ارتفعت نسبة حجم التداول بين DEX/CEX إلى 11.05%، وبلغ إجمالي حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. تضاعفت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL، لتصل إلى 7.17% و3% على التوالي.
تسارعت عملات المستقرة، وزادت قيمتها السوقية بنسبة 26.8%، لتتجاوز 205 مليار دولار أمريكي. وقد ساهمت دخول لاعبين جدد مثل Ethena في تعزيز هذه الاتجاه. إن الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول مثل XRP وSOL في المستقبل ستؤدي إلى تأثير إيجابي.
1.2 البيئة الكلية والسياسة
فاز ترامب في الانتخابات الرئاسية عام 2024 على هاريس وأعيد انتخابه رئيسًا، بينما حقق الحزب الجمهوري أغلبية المقاعد في الكونغرس. قد تؤدي سياسة ترامب المتبعة "أمريكا أولاً" والعزلة إلى عدم اليقين في الوضع الدولي. من المتوقع أن تدفع سياسته الصديقة للعملات المشفرة تطوير الصناعة، لكن لا يزال يتعين مراقبة مدى تطبيقها الفعلي.
تتأثر أوروبا باستمرار الحرب الروسية الأوكرانية، حيث تعززت بشكل ملحوظ سلطة الأحزاب اليمينية. تتبع أوروبا الولايات المتحدة في تنظيم العملات المشفرة، وتم تنفيذ قانون MiCA رسميًا.
تشهد منطقة الشرق الأوسط توتراً، حيث دخل الصراع بين إسرائيل وحماس مراحلها النهائية. تسعى العديد من دول أمريكا الجنوبية إلى تقنين العملات المشفرة.
نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6%، ومعدل التضخم 2.5%. تم التحكم جزئيًا في التضخم في الولايات المتحدة، وبدأت خفض أسعار الفائدة. تأثرت منطقة اليورو بالنمو الاقتصادي البطيء بسبب الجغرافيا السياسية. تواجه الصين مخاطر الانكماش والعقارات. تتعرض الدول النامية لتأثير ارتفاع سعر الفائدة بالدولار مما يؤدي إلى انخفاض قيمة عملاتها.
ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل كبير، وحققت الأسهم التكنولوجية أداءً بارزًا. أدى تطور الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع أسعار الأسهم للشركات المعنية. سجلت سوق الأسهم اليابانية أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا، مستفيدة من تداول الفائدة والميزة التصديرية.
2. بيتكوين
2.1 تصميم المنتجات والاتفاقيات
سيشهد النصف الثاني من عام 2024 ترقية برمجية مهمة لبيتكوين، مثل إدخال استراتيجية توجيه المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0، وإطلاق شبكة Lightning لبروتوكول BOLT12. تؤثر هذه الترقيات على مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام، مثل دعم توجيه المعاملات بدون رسوم.
تستمر المناقشات حول تصميم طبقة البروتوكول، مع التركيز الرئيسي على مقترحات الانقسام اللين. هناك انقسامات بين المطورين، تنقسم بشكل عام إلى عدة معسكرات: إضافة رموز تشغيل جديدة، تحسين شبكة البرق، ودفع "حركة استعادة النصوص الكبيرة". لم يتم التوصل إلى توافق حتى الآن، ومن المتوقع أن يكون هناك تقدم بحلول عام 2025.
تتقدم عملية تنفيذ BitVM بخطى ثابتة، مع التركيز على تصميم وتنفيذ الجسور متعددة السلاسل. لقد بدأت بعض النسخ التجريبية من الجسور متعددة السلاسل المستندة إلى BitVM في العمل.
2.2 Layer 2 - شبكة البرق
إجمالي قنوات شبكة البرق يبقى حوالي 5000 BTC. عدد العقد مستقر، لكن عدد القنوات يتناقص، مما قد يشير إلى أن السيولة مركزة في مزودي خدمات العقد الكبيرة.
BOLT12(عرض)تم اعتماده من قبل العديد من العملاء، ويدعم طرق الدفع الثابتة. بعض شبكات Layer 1 تعمل على تطوير حلول Layer 2 متوافقة مع معيار BOLT.
لا يزال جدوى نموذج العمل هي النقطة الرئيسية للتركيز. من المرجح أن تحظى المشاريع الموجهة للخدمات، وخاصة المشاريع التي تستخدم شبكة البرق كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، بمزيد من الاهتمام. يعتمد التطور المستقبلي على إصدار العملات المستقرة على شبكة البرق.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية
تظهر أداءات سلاسل الطبقة الثانية تفاوتاً كبيراً. بعض المشاريع شهدت تراجعاً في حين أن أخرى استمرت في النمو. تظهر قيمة إجمالي الأصول المقفلة في كل مشروع اتجاهات متبادلة واضحة.
تتضمن التحديات التي تواجه Layer 2 للبيتكوين الاعتماد على الزيادة غير المستدامة في TVL والحوافز الموزعة. من الضروري بناء نظام بيئي قوي لضمان السيولة المستدامة. يمكن لـ BTCFi تحقيق تجريد سيولة أفضل وتكديس طبقات البروتوكول من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية.
تكمن المفتاح لنجاح Bitcoin L2 في ضمان أمان الأصول والسعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي.
2.4 الأصول على السلسلة
لم تزد قيمة الأصول على سلسلة البيتكوين بشكل ملحوظ مع ارتفاع سعر البيتكوين، مما يشير إلى انخفاض النشاط. أداء العملات البديلة أقل من غيرها من العملات البديلة.
أداء أصول البروتوكولات الأساسية مثل BRC20 وRunes كان ضعيفًا مؤخرًا، حيث أن القيمة السوقية والنمو لا يقتربان من الأصول الميم الساخنة.
تقوم RGB بالترويج، وقد تم تحقيق الدعم الفني للتكامل مع شبكة البرق. إصدار عملة Tether المستقرة هو السرد الرئيسي، ولكن خطة التنفيذ المحددة غير واضحة.
تتيح أصول Taproot إصدار عملات مستقرة بتكاليف منخفضة وتسوية فورية على البيتكوين. وقد أعلنت Tether عن إصدار عملات مستقرة بناءً على ذلك.
تواجه مسارات الأصول على السلسلة تحديات مثل تجربة DEX ونقص السيولة، كما أن هناك صعوبات في تكامل أنواع الأصول الجديدة في CEX.
# 2.5 BTCFi
يوفر BTCFi عوائد إضافية لحاملي البيتكوين، مع تحسين البنية التحتية، من المتوقع أن تنمو القيمة الإجمالية المقفلة.
لقد تحول نوع العائد الذي تسعى إليه أصول BTC من L2 إلى الرهن، والرهن السائل والرهن السائل المعاد. وقد جذبت Babylon، كحجر الزاوية في هذا المسار العائد، كمية كبيرة من TVL. وتظهر مشاريع LST المختلفة، مما يفتح السيولة ويدفع نشاط DeFi.
المستقبل يركز على إيجاد طرق لاستخدام الأصول المرهونة بكفاءة وتداولها. ستتمتع البروتوكولات التي تستطيع تحريك سيولة البيتكوين بشكل أكثر مرونة ودعم المزيد من فئات الأصول بفرصة أكبر لتحقيق النجاح.
3. إيثيريوم
على الرغم من إطلاق صندوق المؤشرات المتداولة ETH في يوليو 2024، إلا أن الأداء لم يتمكن من تكرار نجاح صندوق المؤشرات المتداولة لبيتكوين. انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.037، مما يبرز تفضيل المستثمرين المؤسسيين لبيتكوين. كانت رسوم الغاز في Layer 2 أقل من إيثريوم، مما أدى إلى تدفق الأموال إلى مشاريع Layer 2.
ومع ذلك، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH في ديسمبر أفضل أداء، حيث سجلت دخلاً صافياً يقارب 2 مليار دولار. لا تزال EVM هي الأكثر هيمنة ونشاطًا في النظام البيئي.
# 3.1 L2s
بعد ترقية Dencun، انخفضت رسوم معاملات rollups بأكثر من 90%. زاد عدد المعاملات اليومية في Layer 2 بنسبة 325%، وارتفع عدد العناوين النشطة اليومية إلى 2.18 مليون.
تُعزى التدفقات الكبيرة من الأموال إلى تجربة المستخدم السلسة، والعلاقة التعاونية مع Coinbase، وإطلاق التطبيقات الشائعة. ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا إلى 1.6 مليون. شهدت نشاطات DeFi زيادة ملحوظة، ونمت سوق العملات المستقرة لتصل إلى 3.6 مليار دولار.
أصدرت Arbitrum Stylus، التي تدعم لغات تطوير متعددة لكتابة العقود الذكية. تشمل خارطة الطريق المستقبلية دعم عميل متعدد، وتدابير تسعير متكيف وغيرها.
تستمر OP Superchain في تحقيق زخم قوي، ومن المتوقع أن يصل عدد سلاسل OP-Stack إلى 56 بحلول نهاية العام. عدد المطورين النشطين ارتفع إلى 3446 شخص.
3.2 إعادة الرهن
تظهر كمية الإيثريوم المرهونة اتجاهًا صعوديًا بشكل عام، لكن العائدات انخفضت إلى 3%. وهذا دفع المستخدمين للبحث عن عوائد بديلة من خلال توفير السيولة أو أنشطة الإقراض. جذبت بروتوكولات إعادة الرهن نسبة كبيرة من القيمة الإجمالية المقفلة، لكن زخم النمو قد انخفض.
حقق TVL الخاص بـ Symbiotic 大幅增长，从 3.07 亿美元激增至 21.2 亿美元. ستعتمد العوامل المحفزة المستقبلية على النجاح في إطلاق آلية التخفيض، بالإضافة إلى المرونة المقدمة لـ AVS، والمراهنين ومشغلي العقد.
3.3 خارطة طريق مستقبل الإيثريوم واقتراحات EIP
من المخطط أن يتم إجراء ترقية كبيرة على الإيثيريوم Pectra في عام 2025، ومن المتوقع أن تكتمل في الربع الأول. تشمل مقترحات EIP الرئيسية:
EIP-7691: توسيع سعة هدف Blobs، وتقليل تكاليف L2
EIP-7702: تنفيذ وظيفة عقد ذكي لحسابات EOA
EIP-7251: تحسين إدارة المدققين وتقليل الحمل على الشبكة
الهدف من خارطة الطريق طويلة الأجل هو إدخال تقنيات جوهرية مثل إثباتات المعرفة الصفرية وتشفير ما بعد الكم بحلول عام 2029.
يحتاج مستقبل الإيثيريوم إلى تعديل منحنى إصدار مكافآت الرهن، وجذب تطبيقات عالية الإنتاجية، لخلق قيمة أكبر لحملة الرموز.
من المتوقع أن تشهد مجالات مثل ترتيب البيانات اللامركزي وتوافر البيانات نموًا أكبر في عام 2025 من حيث البنية التحتية الأخرى. من المتوقع أن تصبح معايير التشغيل البيني عبر السلاسل المتعلقة بالنوايا والتجريد من السلاسل ERC-7683 علامة فارقة مهمة. ستكون الوكلاء الذكاء الاصطناعي والتداولات المدفوعة بالنوايا في DeFi أيضًا اتجاهات ابتكارية في المستقبل.
4. سولانا
أظهرت سولانا أداءً ممتازًا في عام 2024، حيث ارتفع سعرها بنحو 75%، وارتفعت نسبة SOL/ETH إلى 0.06. بفضل الرسوم المنخفضة وسرعة المعالجة العالية، اختارت العديد من التطبيقات عالية الأداء البناء على سولانا. تشمل التطورات في مجال DeFi إطلاق cbBTC، وحملات تحفيز PYUSD وغيرها. زادت قيمة سوق العملات المستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف، لتصل إلى 5.1 مليار دولار.
سولانا حققت نموًا ملحوظًا في اعتماد المطورين، حيث تجاوز عدد المطورين الجدد الذين انضموا إليها غيرها من سلاسل الكتل. كما أن التعاون مع Shopify وVisa عزز من نمو الشبكة.
تركز النقاط الرئيسية في نظام Solana البيئي لعام 2024 بشكل أساسي على مجالات DePIN و meme و PayFi.
DePIN: مشاريع مثل Helium وRender Network تنتقل إلى Solana، مما يجلب مجتمع مستخدمين قوي. تحظى مشاريع القوة الحسابية مثل io.net باهتمام كبير.
Meme: منصات مثل Pump.fun تعزز بشكل كبير من حجم تداول العملات الميمية على سولانا. توفر منصات تحليل البيانات مثل GMGN.ai رؤى سوقية للمستثمرين.
PayFi: بنى تحتية مثل Solana Pay تفتح عصرًا جديدًا للدفع والأعمال. التعاون مع VISA لفتح قنوات الدفع غير المتصلة بالإنترنت.
ستعزز تفعيل Firedancer في المستقبل أداء الشبكة بشكل أكبر. يوفر مكون Solana الإضافي قدرة أعلى على إصدار الرموز المرنة. ستساهم عوامل مثل إمكانية الموافقة على ETF ونمو سوق العملات المستقرة في تحقيق تأثيرات إيجابية على النظام البيئي.
5. Alt-L1s
تستمر Alt-L1 في الحصول على اهتمام قوي في عام 2024، حيث تتنافس مع إيثيريوم في عدة جوانب. تشمل Alt L1 المهمة والناشئة التي تستحق الملاحظة:
Berachain: إدخال آلية إثبات السيولة ( PoL )، بعد الإطلاق، نما TVL بسرعة ليصل إلى أكثر من 1.5 مليار دولار.
TON: حصلت على الاهتمام بفضل قاعدة مستخدمي Telegram، لكن أداؤها بعد الربع الرابع لم يكن كما هو متوقع. يعتمد النمو المستقبلي على التعاون مع Telegram.
Kaia: تم دمجها من Klaytn و Finschia، وتدمج تطبيقات مثل LINE و KakaoTalk. أطلقت خطة Kaia Wave لتعزيز تطوير النظام البيئي.
بيئة Move: Sui و Aptos هما الممثلان الرئيسيان. Sui يتفوق على Aptos في عدة مؤشرات، مع تدفق صافي قدره 1.2 مليار دولار في عام 2024. Aptos يركز أكثر على اتجاهات مثل توكنيزة الأصول الحقيقية (RWA).
MegaETH: من خلال تخصص العقد، يحل قيود سعة المعاملات والقدرة الحاسوبية، ويدعم التطبيقات عالية الأداء.
Monad: تنفيذ المعاملات المتزامنة المتفائلة، يدعم معدلات عالية من المعالجة وتأخيرات منخفضة.
تظهر هيكلة المنافسة أن السرد في عام 2024 لم يعد محصوراً في صراع إيثيريوم وسولانا. من المتوقع أن تحصل المزيد من مشاريع Alt L1 على حصة أكبر من السوق في عام 2025.
6. مسارات أخرى
6.1 ميم
ارتفع إجمالي مسار الميم بنسبة 218% في عام 2024، وكانت إيثيريوم وBase وسولانا هي الأكثر نشاطاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2024 سوق العملات الرقمية مراجعة: ETF يدفع هيمنة BTC إلى 56.8% و DeFi TVL يتضاعف
1. نظرة عامة على السوق
1.1 الأساسيات الأساسية لسوق العملات المشفرة
سوق العملات المشفرة سيصل إجمالي قيمته السوقية إلى 3.33 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، بعد أن كانت 2.31 تريليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 44.2%. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) وعوامل إيجابية أخرى مثل فوز ترامب في الانتخابات. وارتفع هيمنة البيتكوين إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى إقبال المستثمرين المؤسسيين على صندوق البيتكوين المتداول.
على الرغم من إطلاق ETF الإيثريوم، إلا أن الأداء كان نسبيًا هادئًا. أما سولانا فقد أظهرت أداءً رائعًا، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%، مع تدفق صافي في النظام البيئي بلغ 2 مليار دولار.
توسعت حصة سوق DeFi بشكل أكبر، وازدادت القيمة المقفلة الإجمالية بمقدار الضعف. ارتفعت نسبة حجم التداول بين DEX/CEX إلى 11.05%، وبلغ إجمالي حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. تضاعفت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL، لتصل إلى 7.17% و3% على التوالي.
تسارعت عملات المستقرة، وزادت قيمتها السوقية بنسبة 26.8%، لتتجاوز 205 مليار دولار أمريكي. وقد ساهمت دخول لاعبين جدد مثل Ethena في تعزيز هذه الاتجاه. إن الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول مثل XRP وSOL في المستقبل ستؤدي إلى تأثير إيجابي.
1.2 البيئة الكلية والسياسة
فاز ترامب في الانتخابات الرئاسية عام 2024 على هاريس وأعيد انتخابه رئيسًا، بينما حقق الحزب الجمهوري أغلبية المقاعد في الكونغرس. قد تؤدي سياسة ترامب المتبعة "أمريكا أولاً" والعزلة إلى عدم اليقين في الوضع الدولي. من المتوقع أن تدفع سياسته الصديقة للعملات المشفرة تطوير الصناعة، لكن لا يزال يتعين مراقبة مدى تطبيقها الفعلي.
تتأثر أوروبا باستمرار الحرب الروسية الأوكرانية، حيث تعززت بشكل ملحوظ سلطة الأحزاب اليمينية. تتبع أوروبا الولايات المتحدة في تنظيم العملات المشفرة، وتم تنفيذ قانون MiCA رسميًا.
تشهد منطقة الشرق الأوسط توتراً، حيث دخل الصراع بين إسرائيل وحماس مراحلها النهائية. تسعى العديد من دول أمريكا الجنوبية إلى تقنين العملات المشفرة.
نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6%، ومعدل التضخم 2.5%. تم التحكم جزئيًا في التضخم في الولايات المتحدة، وبدأت خفض أسعار الفائدة. تأثرت منطقة اليورو بالنمو الاقتصادي البطيء بسبب الجغرافيا السياسية. تواجه الصين مخاطر الانكماش والعقارات. تتعرض الدول النامية لتأثير ارتفاع سعر الفائدة بالدولار مما يؤدي إلى انخفاض قيمة عملاتها.
ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل كبير، وحققت الأسهم التكنولوجية أداءً بارزًا. أدى تطور الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع أسعار الأسهم للشركات المعنية. سجلت سوق الأسهم اليابانية أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا، مستفيدة من تداول الفائدة والميزة التصديرية.
2. بيتكوين
2.1 تصميم المنتجات والاتفاقيات
سيشهد النصف الثاني من عام 2024 ترقية برمجية مهمة لبيتكوين، مثل إدخال استراتيجية توجيه المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0، وإطلاق شبكة Lightning لبروتوكول BOLT12. تؤثر هذه الترقيات على مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام، مثل دعم توجيه المعاملات بدون رسوم.
تستمر المناقشات حول تصميم طبقة البروتوكول، مع التركيز الرئيسي على مقترحات الانقسام اللين. هناك انقسامات بين المطورين، تنقسم بشكل عام إلى عدة معسكرات: إضافة رموز تشغيل جديدة، تحسين شبكة البرق، ودفع "حركة استعادة النصوص الكبيرة". لم يتم التوصل إلى توافق حتى الآن، ومن المتوقع أن يكون هناك تقدم بحلول عام 2025.
تتقدم عملية تنفيذ BitVM بخطى ثابتة، مع التركيز على تصميم وتنفيذ الجسور متعددة السلاسل. لقد بدأت بعض النسخ التجريبية من الجسور متعددة السلاسل المستندة إلى BitVM في العمل.
2.2 Layer 2 - شبكة البرق
إجمالي قنوات شبكة البرق يبقى حوالي 5000 BTC. عدد العقد مستقر، لكن عدد القنوات يتناقص، مما قد يشير إلى أن السيولة مركزة في مزودي خدمات العقد الكبيرة.
BOLT12(عرض)تم اعتماده من قبل العديد من العملاء، ويدعم طرق الدفع الثابتة. بعض شبكات Layer 1 تعمل على تطوير حلول Layer 2 متوافقة مع معيار BOLT.
لا يزال جدوى نموذج العمل هي النقطة الرئيسية للتركيز. من المرجح أن تحظى المشاريع الموجهة للخدمات، وخاصة المشاريع التي تستخدم شبكة البرق كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، بمزيد من الاهتمام. يعتمد التطور المستقبلي على إصدار العملات المستقرة على شبكة البرق.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية
تظهر أداءات سلاسل الطبقة الثانية تفاوتاً كبيراً. بعض المشاريع شهدت تراجعاً في حين أن أخرى استمرت في النمو. تظهر قيمة إجمالي الأصول المقفلة في كل مشروع اتجاهات متبادلة واضحة.
تتضمن التحديات التي تواجه Layer 2 للبيتكوين الاعتماد على الزيادة غير المستدامة في TVL والحوافز الموزعة. من الضروري بناء نظام بيئي قوي لضمان السيولة المستدامة. يمكن لـ BTCFi تحقيق تجريد سيولة أفضل وتكديس طبقات البروتوكول من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية.
تكمن المفتاح لنجاح Bitcoin L2 في ضمان أمان الأصول والسعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي.
2.4 الأصول على السلسلة
لم تزد قيمة الأصول على سلسلة البيتكوين بشكل ملحوظ مع ارتفاع سعر البيتكوين، مما يشير إلى انخفاض النشاط. أداء العملات البديلة أقل من غيرها من العملات البديلة.
أداء أصول البروتوكولات الأساسية مثل BRC20 وRunes كان ضعيفًا مؤخرًا، حيث أن القيمة السوقية والنمو لا يقتربان من الأصول الميم الساخنة.
تقوم RGB بالترويج، وقد تم تحقيق الدعم الفني للتكامل مع شبكة البرق. إصدار عملة Tether المستقرة هو السرد الرئيسي، ولكن خطة التنفيذ المحددة غير واضحة.
تتيح أصول Taproot إصدار عملات مستقرة بتكاليف منخفضة وتسوية فورية على البيتكوين. وقد أعلنت Tether عن إصدار عملات مستقرة بناءً على ذلك.
تواجه مسارات الأصول على السلسلة تحديات مثل تجربة DEX ونقص السيولة، كما أن هناك صعوبات في تكامل أنواع الأصول الجديدة في CEX.
# 2.5 BTCFi
يوفر BTCFi عوائد إضافية لحاملي البيتكوين، مع تحسين البنية التحتية، من المتوقع أن تنمو القيمة الإجمالية المقفلة.
لقد تحول نوع العائد الذي تسعى إليه أصول BTC من L2 إلى الرهن، والرهن السائل والرهن السائل المعاد. وقد جذبت Babylon، كحجر الزاوية في هذا المسار العائد، كمية كبيرة من TVL. وتظهر مشاريع LST المختلفة، مما يفتح السيولة ويدفع نشاط DeFi.
المستقبل يركز على إيجاد طرق لاستخدام الأصول المرهونة بكفاءة وتداولها. ستتمتع البروتوكولات التي تستطيع تحريك سيولة البيتكوين بشكل أكثر مرونة ودعم المزيد من فئات الأصول بفرصة أكبر لتحقيق النجاح.
3. إيثيريوم
على الرغم من إطلاق صندوق المؤشرات المتداولة ETH في يوليو 2024، إلا أن الأداء لم يتمكن من تكرار نجاح صندوق المؤشرات المتداولة لبيتكوين. انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.037، مما يبرز تفضيل المستثمرين المؤسسيين لبيتكوين. كانت رسوم الغاز في Layer 2 أقل من إيثريوم، مما أدى إلى تدفق الأموال إلى مشاريع Layer 2.
ومع ذلك، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH في ديسمبر أفضل أداء، حيث سجلت دخلاً صافياً يقارب 2 مليار دولار. لا تزال EVM هي الأكثر هيمنة ونشاطًا في النظام البيئي.
# 3.1 L2s
بعد ترقية Dencun، انخفضت رسوم معاملات rollups بأكثر من 90%. زاد عدد المعاملات اليومية في Layer 2 بنسبة 325%، وارتفع عدد العناوين النشطة اليومية إلى 2.18 مليون.
تُعزى التدفقات الكبيرة من الأموال إلى تجربة المستخدم السلسة، والعلاقة التعاونية مع Coinbase، وإطلاق التطبيقات الشائعة. ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا إلى 1.6 مليون. شهدت نشاطات DeFi زيادة ملحوظة، ونمت سوق العملات المستقرة لتصل إلى 3.6 مليار دولار.
أصدرت Arbitrum Stylus، التي تدعم لغات تطوير متعددة لكتابة العقود الذكية. تشمل خارطة الطريق المستقبلية دعم عميل متعدد، وتدابير تسعير متكيف وغيرها.
تستمر OP Superchain في تحقيق زخم قوي، ومن المتوقع أن يصل عدد سلاسل OP-Stack إلى 56 بحلول نهاية العام. عدد المطورين النشطين ارتفع إلى 3446 شخص.
3.2 إعادة الرهن
تظهر كمية الإيثريوم المرهونة اتجاهًا صعوديًا بشكل عام، لكن العائدات انخفضت إلى 3%. وهذا دفع المستخدمين للبحث عن عوائد بديلة من خلال توفير السيولة أو أنشطة الإقراض. جذبت بروتوكولات إعادة الرهن نسبة كبيرة من القيمة الإجمالية المقفلة، لكن زخم النمو قد انخفض.
حقق TVL الخاص بـ Symbiotic 大幅增长，从 3.07 亿美元激增至 21.2 亿美元. ستعتمد العوامل المحفزة المستقبلية على النجاح في إطلاق آلية التخفيض، بالإضافة إلى المرونة المقدمة لـ AVS، والمراهنين ومشغلي العقد.
3.3 خارطة طريق مستقبل الإيثريوم واقتراحات EIP
من المخطط أن يتم إجراء ترقية كبيرة على الإيثيريوم Pectra في عام 2025، ومن المتوقع أن تكتمل في الربع الأول. تشمل مقترحات EIP الرئيسية:
الهدف من خارطة الطريق طويلة الأجل هو إدخال تقنيات جوهرية مثل إثباتات المعرفة الصفرية وتشفير ما بعد الكم بحلول عام 2029.
يحتاج مستقبل الإيثيريوم إلى تعديل منحنى إصدار مكافآت الرهن، وجذب تطبيقات عالية الإنتاجية، لخلق قيمة أكبر لحملة الرموز.
من المتوقع أن تشهد مجالات مثل ترتيب البيانات اللامركزي وتوافر البيانات نموًا أكبر في عام 2025 من حيث البنية التحتية الأخرى. من المتوقع أن تصبح معايير التشغيل البيني عبر السلاسل المتعلقة بالنوايا والتجريد من السلاسل ERC-7683 علامة فارقة مهمة. ستكون الوكلاء الذكاء الاصطناعي والتداولات المدفوعة بالنوايا في DeFi أيضًا اتجاهات ابتكارية في المستقبل.
4. سولانا
أظهرت سولانا أداءً ممتازًا في عام 2024، حيث ارتفع سعرها بنحو 75%، وارتفعت نسبة SOL/ETH إلى 0.06. بفضل الرسوم المنخفضة وسرعة المعالجة العالية، اختارت العديد من التطبيقات عالية الأداء البناء على سولانا. تشمل التطورات في مجال DeFi إطلاق cbBTC، وحملات تحفيز PYUSD وغيرها. زادت قيمة سوق العملات المستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف، لتصل إلى 5.1 مليار دولار.
سولانا حققت نموًا ملحوظًا في اعتماد المطورين، حيث تجاوز عدد المطورين الجدد الذين انضموا إليها غيرها من سلاسل الكتل. كما أن التعاون مع Shopify وVisa عزز من نمو الشبكة.
تركز النقاط الرئيسية في نظام Solana البيئي لعام 2024 بشكل أساسي على مجالات DePIN و meme و PayFi.
ستعزز تفعيل Firedancer في المستقبل أداء الشبكة بشكل أكبر. يوفر مكون Solana الإضافي قدرة أعلى على إصدار الرموز المرنة. ستساهم عوامل مثل إمكانية الموافقة على ETF ونمو سوق العملات المستقرة في تحقيق تأثيرات إيجابية على النظام البيئي.
5. Alt-L1s
تستمر Alt-L1 في الحصول على اهتمام قوي في عام 2024، حيث تتنافس مع إيثيريوم في عدة جوانب. تشمل Alt L1 المهمة والناشئة التي تستحق الملاحظة:
تظهر هيكلة المنافسة أن السرد في عام 2024 لم يعد محصوراً في صراع إيثيريوم وسولانا. من المتوقع أن تحصل المزيد من مشاريع Alt L1 على حصة أكبر من السوق في عام 2025.
6. مسارات أخرى
6.1 ميم
ارتفع إجمالي مسار الميم بنسبة 218% في عام 2024، وكانت إيثيريوم وBase وسولانا هي الأكثر نشاطاً.