قناة الدفع بالتشفير: الموصل الفائق الذي يغير عالم TradFi

في عام 2025، أنشأ البلوك تشين بيئة دفع متوازية مع نظام التمويل التقليدي. تحمل قنوات الدفع المشفرة حجم 200 مليار دولار من العملات المستقرة، بالإضافة إلى حجم تداول العملات المستقرة البالغ 5.62 تريليون دولار في عام 2024، وهو ما يعادل تقريبًا إجمالي معاملات Mastercard السنوية. وفقًا لتقرير ARK Invest، من المتوقع أن يصل حجم تداول العملات المستقرة السنوي إلى 15.6 تريليون دولار في عام 2024، وهو ما يعادل حوالي 119% و200% من Visa وMastercard.

لقد أصبح الاستخدام الواسع للدفع بالتشفير حقيقة لا جدال فيها، حيث أن استحواذ Stripe على مزود خدمات العملات المستقرة Bridge بمبلغ 1.1 مليار دولار هو حدث رمزي. أصبحت قنوات الدفع بالتشفير بمثابة الموصل الفائق في مجال المدفوعات، مما يمهد الطريق لنظام مالي مواز، ويقدم تسويات أسرع، ورسوم أقل، وقدرات سلسة في العمليات عبر الحدود.

ومع ذلك، لا تزال صناعة المدفوعات تواجه العديد من التحديات:

• سوق تداول بقيمة 16 تريليون دولار
• 89 تريليون دولار من تمويل التجارة
• 4 تريليون دولار من الأموال المدفوعة مسبقًا للتحويلات
• متوسط معدل رسوم التحويل الدولي قريب من 7%
• مدة الوصول من 3-5 أيام عمل
• 14 مليار نسمة بلا حسابات مصرفية

ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل لكيفية تقديم قنوات الدفع المشفرة المستندة إلى blockchain للفائدة للمدفوعات التقليدية من منظور الدفع التقليدي، ومناقشة عدة سيناريوهات تطبيقية واقعية وتوقعات للمستقبل.

1. قنوات الدفع الحالية

1.1 شبكة منظمات بطاقات الائتمان

تتضمن مدفوعات بطاقات الائتمان أربعة مشاركين رئيسيين:

1. التاجر
2. حامل البطاقة
3. بنك الإصدار
4. بنك الاستحواذ

تقدم البنوك المصدرة بطاقات الائتمان أو بطاقات السحب للعملاء وتفوض المعاملات. تمثل هيئة استلام المدفوعات التجار في جمع الأموال وتضمن وصول الأموال. توفر شبكة منظمات بطاقات الائتمان قنوات وقواعد للمعاملات، تربط بين هيئة استلام المدفوعات والبنوك المصدرة، وتقدم وظائف التسوية، وتحدد قواعد المشاركة، وتحدد رسوم المعاملات.

تتكون شبكات تنظيم بطاقات الائتمان من نوعين "مفتوح" و"مغلق". تتضمن الشبكات المفتوحة مثل فيزا وماستركارد العديد من الأطراف المعنية، بينما تعالج الشبكات المغلقة مثل أمريكان إكسبريس العملية بالكامل من قبل شركة واحدة. يوفر النظام المفتوح اعتمادًا أوسع، ولكن يتم توزيع السيطرة والإيرادات؛ بينما يوفر النظام المغلق مزيدًا من السيطرة وأرباحًا أفضل، لكن قبول التجار محدود.

اقتصاديات الدفع معقدة، وهناك رسوم متعددة الطبقات. رسوم التبادل هي الرسوم الرئيسية التي تتقاضاها البنوك المصدرة، وعادة ما يتم دفعها من قبل البنوك المستلمة وتحميلها على التجار. كما تتقاضى شبكة تنظيم البطاقات رسوم مجموعة البطاقات، لتعويض خدمات الشبكة. بالإضافة إلى ذلك، هناك رسوم تسوية تُدفع للجهة المستلمة.

1.2 نظام التسوية التلقائي ( ACH )

ACH هي واحدة من أكبر شبكات الدفع في الولايات المتحدة، مملوكة بشكل مشترك من قبل البنوك المستخدمة. تُستخدم على نطاق واسع في دفع الرواتب، ودفع الفواتير، والمعاملات بين الشركات (B2B). تنقسم معاملات ACH بشكل رئيسي إلى نوعين: التحويلات والسحب، وتشمل الجهة المُبَادرة، والمؤسسة المالية المودعة المُبَادرة (ODFI)، والمؤسسة المالية المودعة المستلمة (RDFI)، وموفر خدمات ACH.

نظام ACH يعمل على تلبية الاحتياجات الحديثة، حيث أطلق خدمة "ACH في نفس اليوم" في عام 2015. ولكن لا يزال يعتمد على المعالجة الجماعية بدلاً من التحويلات الفورية، ويواجه قيودًا مثل حد المعاملات الفردية وعدم ملاءمته للمدفوعات الدولية.

1.3 التحويل المصرفي

التحويل المصرفي هو جوهر معالجة المدفوعات ذات القيمة العالية، وتوجد في الولايات المتحدة نظامان رئيسيان هما Fedwire وCHIPS. تقوم هذه الأنظمة بمعالجة المدفوعات التي تحتاج إلى تسوية فورية، والتي تكون عاجلة ومؤمنة، مثل معاملات الأوراق المالية، والمعاملات التجارية الكبرى، وشراء العقارات. عادةً ما تكون التحويلات المصرفية غير قابلة للإلغاء.

تستخدم Fedwire نظام التسوية الفورية الكامل (RTGS)، مما يسمح للمؤسسات المالية المشاركة بإرسال واستقبال تحويلات الأموال على الفور. بينما تستخدم CHIPS نظام التسوية الصافية، الذي يمكنه دمج عدة مدفوعات بين نفس الطرف. SWIFT هو شبكة معلومات مالية عالمية، تنسق معاملات الدفع عبر الحدود.

ثانيا، أمثلة عملية

تعتبر قنوات الدفع بالتشفير الأكثر فعالية في المناطق التي تعاني من قيود شديدة على استخدام الدولار التقليدي ولكن الطلب مرتفع، مثل الأرجنتين وفنزويلا ونيجيريا وتركيا وأوكرانيا، وهي دول ذات اقتصادات غير مستقرة أو تعاني من تضخم مرتفع أو أنظمة مصرفية غير متطورة.

تتمثل مزايا الدفع بالتشفير في أنها الأكثر وضوحًا في سيناريوهات الدفع العالمية. حاليًا، هناك 92 نظامًا للتحويلات السريعة تعمل في جميع أنحاء العالم، لكنها غير قادرة على "التواصل" مع بعضها البعض. يمكن أن تعمل قنوات الدفع بالتشفير كمواد لاصقة بين هذه الأنظمة، وتمتد إلى البلدان التي تفتقر إلى مثل هذه الأنظمة.

التشفير الدفع مناسب بشكل خاص للمدفوعات العاجلة، مثل مدفوعات الموردين عبر الحدود والمدفوعات الخارجية. في حالات ضعف كفاءة شبكة البنوك الوكيلة، يكون الدفع بالتشفير مفيدًا أيضًا.

2.1 استلام المدفوعات من التجار

تُقسم معالجة المدفوعات للمتاجر إلى طريقتين للتكامل: الطريقة الأمامية والطريقة الخلفية. تسمح الطريقة الأمامية للتجار بقبول المدفوعات بالتشفير مباشرة، والتي تأتي بشكل رئيسي من المتبنين الأوائل في الأسواق الناشئة. توفر الطريقة الخلفية للتجار تسوية أسرع والوصول إلى الأموال، مما يمكن أن يُحسّن إدارة رأس المال العامل.

2.2 بطاقة الخصم

ربط بطاقة الخصم مباشرة بمحفظة العقود الذكية غير المودعة، مما أنشأ جسرًا قويًا بين blockchain والعالم الحقيقي. في الأسواق الناشئة، أصبحت هذه البطاقات أدوات استهلاكية رئيسية. كما أن الأفراد ذوي الثروات العالية يستخدمون بشكل متزايد بطاقات الخصم المرتبطة بالتشفير كأداة لاستهلاك USDC عالميًا.

2.3 تحويل

التحويلات تعني أن العمالة الأجنبية ترسل الأموال من بلد العمل إلى الوطن. في عام 2023، بلغت قيمة التحويلات العالمية حوالي 656 مليار دولار. أنظمة التحويل التقليدية مكلفة، ومتوسط الرسوم 6.4%، لكن هناك تفاوت كبير. يمكن أن توفر مدفوعات التشفير وسيلة أسرع وأرخص للتحويلات الخارجية.

2.4 B2B الدفع

تعتبر المدفوعات عبر الحدود B2B واحدة من أكثر تطبيقات التشفير واعدة. أنظمة الدفع التقليدية غير فعالة، وقد تستغرق المدفوعات من خلال نظام البنوك الوسيطة أسابيع للتسوية. يمكن أن تقلل المدفوعات بالتشفير بشكل كبير من وقت التسوية وتخفض تكاليف المعاملات.

تشمل مدفوعات B2B ما يلي:

• دفعة مزود XB: يدفع المستورد للمورد
• XB الحسابات المستحقة: تحصيلات الشركات من العملاء العالميين
• العمليات المالية: تحسين العمليات المالية للشركة وتسريع التوسع العالمي
• مدفوعات المساعدات الخارجية: تحويل الأموال من المنظمات غير الحكومية إلى الوكالات المحلية

2.5 قسيمة راتب

التشفير الدفع مناسب بشكل خاص للعاملين المستقلين والمقاولين، خاصة في الأسواق الناشئة. يمكن أن يسمح بدخول المزيد من الأموال إلى جيوبهم بدلاً من توجهها إلى الوسطاء. بالنسبة للشركات الأصلية في مجال التشفير التي تحتفظ بالفعل بمعظم أموالها في شكل عملات مشفرة، فإن هذه الطريقة لها أيضًا مزايا.

2.6 تحويل العملات للإيداع والسحب

تعد تحويلات العملات المدفوعة والمقبولة في السوق سوقًا تنافسيًا شديدًا. يمكن استخدامها كمنتجات مستقلة، أو كحلقة رئيسية في عملية الدفع. عادةً ما يتضمن بناء تحويلات العملات المدفوعة والمقبولة الحصول على التراخيص اللازمة، وضمان التعاون مع البنوك المحلية أو مزودي خدمات الدفع للوصول إلى قنوات الدفع المحلية، بالإضافة إلى الاتصال بالوسطاء أو مكاتب OTC للحصول على السيولة.

تعتمد قنوات P2P على شبكة "الوكلاء" لتوفير سيولة العملات القانونية والعملات المستقرة، وهذا شائع بشكل خاص في إفريقيا. عادةً ما تكون أسعار صرف العملات الأجنبية في قنوات P2P أكثر تنافسية، حيث يمكن أن تقدم أسعار صرف أرخص بنحو 7% مقارنة بأسعار البنوك.

٣. الترخيص والامتثال التنظيمي

الحصول على الترخيص التنظيمي هو خطوة ضرورية لتوسيع نطاق تطبيقات الدفع بالتشفير. يمكن للشركات الناشئة اختيار التعاون مع كيانات مرخصة أو الحصول على الترخيص بشكل مستقل. التعاون مع الشركاء يمكن أن يتجاوز التكاليف العالية والوقت الطويل، ولكنه سيقلل من هوامش الربح. الحصول على الترخيص بشكل مستقل يتطلب استثمارًا كبيرًا مقدمًا، ولكنه يمكن أن يوفر منتجات أكثر شمولاً.

تغطية التراخيص العالمية تمثل تحديًا كبيرًا، حيث تمتلك كل منطقة لوائح فريدة لنقل الأموال. في الولايات المتحدة فقط، يحتاج المشروع إلى ترخيص نقل الأموال لكل ولاية، بالإضافة إلى BitLicense في نيويورك، وتسجيل MSB. يمكن للشركات الناشئة غير المدارة والتي لا تتعامل مع تدفقات الأموال غالبًا تجاوز متطلبات الترخيص الفوري.

أربعة، التحديات

تواجه انتشار الدفع بالتشفير العديد من التحديات:

• مسألة أيهما جاء أولاً، الدجاجة أم البيضة: تحتاج إلى اعتماد المستهلكين أو التجار على نطاق واسع أولاً.
• لا تزال هناك مشاكل في تحويل العملات من وإلى، بما في ذلك معدل الفشل العالي، عقبات تجربة المستخدم، التكاليف العالية وعدم اتساق الجودة.
• مشكلة الخصوصية: مع تحول المدفوعات التشفيرية إلى آلية تجارية رئيسية, ستصبح الخصوصية عامل اعتبار مهم.
• صعوبة إنشاء علاقات مصرفية: لا تزال المدفوعات التشفيرية تُعتبر "أنشطة عالية المخاطر"
• يجب تحسين الامتثال: بما في ذلك الامتثال لـ AML/KYC، وقواعد السفر، وفحص OFAC، إلخ

خمسة، آفاق المستقبل

في السنوات الخمس المقبلة، قد يظهر في صناعة المدفوعات التشفيرية التطورات التالية:

1. حجم المدفوعات السنوي يصل إلى 2000 مليار إلى 5000 مليار دولار، مدفوعاً بشكل رئيسي من قبل المدفوعات بين الشركات (B2B).
2. أكثر من 30 بنكًا جديدًا على مستوى العالم تم إطلاقها بشكل أصلي على قنوات الدفع بالتشفير
3. تم الاستحواذ على عشرات الشركات الأصلية في مجال التشفير من قبل شركات التكنولوجيا المالية
4. ظهور 3 شبكات التشفير المصممة خصيصًا للدفع
5. 80% من المتاجر على الإنترنت تقبل دفعات التشفير
6. تم توسيع شبكة منظمات البطاقات لتشمل حوالي 240 دولة ومنطقة
7. تم إكمال 15 ممر تحويل رئيسي عالمي من خلال الدفع بالتشفير
8. تم اعتماد خصوصية السلسلة من قبل الشركات والدول
9. يتم إرسال 10% من الإنفاق الخارجي عبر قنوات الدفع التشفير
10. سيكون لدى كل دولة 2-3 مزودين رئيسيين لتحويل العملات
11. أكثر من 10 ملايين عامل عن بُعد يحصلون على أجورهم من خلال قنوات الدفع التشفيرية
12. 99% من وكلاء الأعمال الذكية عبر التشفير يتم من خلال قنوات الدفع
13. أكثر من 25 بنك شراكة معروف في الولايات المتحدة يدعم شركات الدفع بالتشفير
14. المؤسسات المالية تحاول إصدار عملاتها المستقرة الخاصة بها
15. دمج منصات الرسائل الكبيرة وظائف الدفع بالتشفير
16. شركات القروض والائتمان تتلقى المدفوعات عبر قنوات الدفع التشفيرية
17. توكنيزات كبيرة للعملات المستقرة غير الدولار، مما أدى إلى ظهور سوق صرف العملات على السلسلة
18. لا يزال الCBDC في مرحلة التجريب، ولم يصل بعد إلى نطاق تجاري

الاستنتاج

التشفير دفع القنوات تتحول إلى موصلات فائقة في مجال المدفوعات، مما يؤسس لنظام مالي موازٍ. إنها توفر أوقات تسوية أسرع، وتكاليف أقل، وقدرات سلسة للعمليات عبر الحدود. على مدار العقد القادم، ستصبح قنوات التشفير محور الابتكار المالي، مما يعزز النمو الاقتصادي العالمي.