تحليل تقييم سوق العملات المشفرة: المشاريع الجيدة نادرة، والانقسام البيئي واضح

تشهد سوق التشفير بشكل عام اتجاهًا هبوطيًا مؤخرًا، حيث انخفضت أسعار العديد من العملات بنسبة 80%-90% من ذروتها التاريخية. قامت إحدى وكالات تحليل البيانات باستخدام خوارزميات الذكاء الاصطناعي لتقييم شامل لـ 2 مليون عملة في السوق بناءً على 16 مؤشرًا، وأنشأت نظامًا لقياس موثوقية المشاريع وصحة السوق.

أظهرت أحدث تحليلات البيانات أن تقييم سمعة العملات يظهر هيكلاً هرمياً ملحوظاً. يتمركز الغالبية العظمى من العملات في فئات "متوسط" و"ضعيف"، بينما العملات ذات التقييم العالي نادرة جداً. لا تعكس هذه الظاهرة فقط التباين الكبير في السوق، بل تكشف أيضاً عن الفجوات العميقة في جودة العملات بين مختلف منصات البلوك تشين. ستتناول هذه المقالة العوامل المؤثرة على تقييم السمعة وإشاراتها بشأن اتجاهات السوق المستقبلية.

عملة شهرة المؤشر: المشاريع عالية الجودة نادرة

من البيانات العامة، لا يزال الإيثريوم هو المنصة الرئيسية لإصدار العملات. من بين جميع العملات الإحصائية، تشكل العملات التي تم إصدارها على الإيثريوم نسبة تصل إلى 54.56%، وهو ما يتجاوز بكثير المركز الثاني وهو Polygon (21.88%) والثالث Base (16.32%). بينما تكون نسبة Avalanche و Linea صغيرة نسبيًا، حيث تصل إلى 5.85% و 1.37% على التوالي.

تظهر بيانات تقييم سمعة العملة بنية هرمية نموذجية. تتركز الغالبية العظمى من العملات في فئتي "متوسط" و"رديء"، وهما فئتان من التقييمات المتوسطة المنخفضة. على سبيل المثال، يوجد حوالي 116,347 عملة في المستوى المتوسط، و 573,739 عملة تم تقييمها على أنها رديئة. في فئات التقييم الممتاز والجيد، عدد العملات في كل منصة بلوكتشين محدود للغاية. تمتلك إيثريوم فقط 7 عملات حصلت على تقييم ممتاز، و 310 عملات تم تقييمها على أنها جيدة.

حالة Polygon و Base مشابهة أيضًا. من بين 450,000 عملة على Polygon، تم تصنيف 5 فقط على أنها "ممتازة"، بينما تمثل العملات في فئة "متوسطة" و "سيئة" 96.7% من الإجمالي. على سلسلة Base، من بين 336,000 عملة، تمثل فئة "سيئة" 75.6% (254,482 عملة)، و هناك فقط 67 عملة في الفئة "متوسطة".

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن إجمالي كمية عملة Avalanche لا يتجاوز 10.7% من Ethereum (120,587 عملة)، إلا أن نسبة عملات "المدى المتوسط" (4,865 عملة) تصل إلى 4.03%، وهو ما يتجاوز بكثير 0.34% من Ethereum (116,347 عملة).

تظهر هذه البيانات أنه على الرغم من أن نظام إيثيريوم البيئي يجذب عددًا كبيرًا من المشاريع، إلا أن هناك أيضًا "أثر ذيل طويل" خطير - حيث تتواجد عدد قليل من المشاريع عالية الجودة مع عدد كبير من عملات منخفضة الجودة. بالمقارنة، فإن أداء سلاسل الكتل الناشئة مثل بوليجون وأفالانش في النطاق "المتوسط" أفضل نسبيًا.

تأثير عامل تقييم السمعة: نقاط الضعف المشتركة للعملات ذات الدرجات المنخفضة

指数 سمعة العملة يتكون من عدة أبعاد، بما في ذلك وقت الإصدار، وحجم تجمع السيولة، وتوزيع حاملي العملات، وغيرها من 16 عامل مؤثر. من خلال مقارنة خصائص العملات ذات التقييمات العالية والمنخفضة، يمكن ملاحظة أن العملات ذات التقييمات المنخفضة تعاني بشكل عام من المشاكل التالية:

1. نقص السيولة وانخفاض مستوى المشاركة في السوق

حجم تجمع السيولة لعملات التصنيف المنخفض وعدد المشاركين عادة ما يكون منخفضًا. على سبيل المثال، فإن الوسيط لحجم تجمع السيولة لعملات "المنطقة السيئة" على سلسلة الإيثيريوم هو فقط 1/5 من عملات التصنيف العالي، وعدد المشاركين أيضًا أقل. عدم كفاية السيولة يؤدي مباشرة إلى تقلبات حادة في أسعار العملات، مما يضعف ثقة السوق بشكل أكبر.

2. تركيز حاملي العملة مرتفع للغاية

توزيع حاملي العملات هو المؤشر الأساسي الذي يقيس درجة اللامركزية للعملات. تُظهر البيانات أن أعلى 10 حاملي عملات في نطاق "الحد الأدنى" للإيثريوم يمثلون نسبة تفوق بكثير تلك الخاصة بالعملات ذات التصنيف "الممتاز". إن هيكل حيازة العملات المركّز بشكل كبير يعرض السوق لمخاطر التلاعب، وهذا هو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المستثمرين يتجنبون العملات ذات الدرجات المنخفضة.

3. نشاط التداول والربحية غير كافية

في بُعد التداول، تصنيف حجم التداول للعملات ذات التصنيف المنخفض وتصنيف المتداولين المربحين متأخر بشكل ملحوظ. العملات ذات التصنيف العالي تجذب المزيد من المستثمرين على المدى الطويل من خلال حجم تداول مستقر وتوقعات ربحية إيجابية.

حصة السوق واستراتيجية النظام البيئي

ترتبط كمية العملات بتقييم السمعة، مما يكشف عن اختلافات في استراتيجيات البيئة لمختلف منصات البلوكشين. تُعتبر الإيثيريوم واحدة من أكثر منصات البلوكشين نضجًا، حيث تتمتع بمزايا وعيوب بيئية. من ناحية، تُعد الإيثيريوم منصة مفضلة لإصدار العملات بفضل أدوات التطوير المتكاملة، وقاعدة المستخدمين الكبيرة، والبنية التحتية الغنية لـ DeFi؛ لكن من ناحية أخرى، فإن تكاليف Gas المرتفعة ومشكلات الازدحام الشبكي تجبر العديد من المشاريع على التحول إلى سلاسل منخفضة التكلفة مثل Polygon وBase، لكن هذه السلاسل تحتاج إلى تعزيز عمق السيولة وولاء المستخدمين.

تتوسع بيئة Polygon وBase بسرعة أيضًا. إجمالي عدد عملات سلسلة Base قريب من 3 أضعاف Avalanche، لكن العديد من المشاريع في البيئة لا تزال في مراحلها المبكرة. بينما تجذب Avalanche وLinea مشاريع معينة من خلال تمايزهما التقني، إلا أنهما لا تزالان مقيدتين بعدد المستخدمين.

الاستنتاج

منذ الجولة السابقة من السوق الصاعدة، شهد عدد العملات الرقمية نموًا أسيًا، ولكن السوق الحالي يظهر تباينًا واضحًا. في المستقبل، مع تشديد اللوائح وزيادة احترافية المستثمرين، قد يصبح مؤشر سمعة العملات الرقمية أداة مهمة لتصفية الأصول عالية الجودة. فقط المشاريع التي تتطور بشكل متوازن في أبعاد السيولة، توزيع حاملي العملات، واستدامة التداول، يمكن أن تستفيد في مرحلة إعادة ترتيب السوق القادمة، لتصبح من الرواد في مجال التشفير.