استكشاف فرص تصميم السوق التنبؤية

السوق التنبؤية هي أداة مالية خاصة، تسمح للمشاركين بالتنبؤ بنتائج أحداث معينة من خلال التداول. تعمل هذه الأسواق بشكل مشابه للاقتصاد الحر، حيث تتكيف الأسعار وفقًا للحكمة الجماعية للمشاركين. يمكن للمستخدمين تداول احتمالات حدوث بعض الأحداث، وتعكس الأسعار النهائية في السوق الاحتمالات المتوقعة لهذه الأحداث.

تعتبر انفتاحية السوق التنبؤية واحدة من أبرز ميزاتها. على عكس المقامرة التقليدية، تبدأ السوق التنبؤية بنفس الاحتمالات، ومع تداول المشاركين بناءً على معرفتهم ورؤاهم، تقوم السوق بضبط الأسعار بشكل طبيعي لتعكس النتائج الأكثر احتمالًا.

كمثال على نهائي كأس العالم FIFA في ديسمبر 2022، افترض أن المباراة كانت بين الأرجنتين وإنجلترا. سيكون هناك نوعان من الرموز المتاحة للتداول في السوق التنبؤية: ARGWIN( فوز الأرجنتين ) و ENGWIN( فوز إنجلترا ). في البداية، يتم تداول هذه الرموز بنفس السعر، ومع قيام المشاركين بالشراء بناءً على توقعاتهم، سيتقلب السعر وفقًا لعلاقة العرض والطلب. في النهاية، سيقوم السوق بالتكيف الذاتي، وستعكس أسعار الرموز النتيجة الأكثر احتمالية.

السوق التنبؤية يمكن اعتبارها أيضًا سوق مشتقات. تسمح للمشاركين بتداول العقود بناءً على نتائج أحداث غير معروفة في المستقبل، ويمكن اعتبار الأسعار السوقية الناتجة كتنبؤ جماعي. إذا كانت هذه العقود مرتبطة بأسعار بعض الأصول، فإن السوق التنبؤية تصبح في الواقع سوق مشتقات.

كمشتق سوق، يتمتع السوق التنبؤية ببعض المزايا: يمكن أن يعمل بدون أصول أساسية؛ من السهل نسبيًا تحقيق صانع سوق آلي؛ يمكن أن توفر منتجات عامة من خلال تصميم أحداث تنبؤية مناسبة؛ لها علاقة متجانسة مع الخيارات الأوروبية؛ فعالية رأس المال عالية؛ لا يوجد خطر من ضغط الشراء.

ومع ذلك، تواجه السوق التنبؤية بعض التحديات: يواجه موفرو السيولة مخاطر، خاصة خلال أحداث البجعة السوداء؛ كونه مفهومًا ناشئًا، يحتاج المشاركون إلى وقت لفهم آلياته؛ قد توجد مخاطر غير معروفة لم يتم اكتشافها بعد.

تعتبر مزادات ثنائية الاتجاه المتتالية ( CDA ) وقواعد تقييم السوق اللوغاريتمي ( LMSR ) آليتين رئيسيتين تدعمان عمل السوق التنبؤية. يسمح CDA للمتداولين بالتفاعل من خلال إصدار أوامر الشراء والبيع مباشرة إلى دفتر الطلبات. عندما تتطابق أوامر الشراء والبيع، يتم تنفيذ الصفقة بالسعر المطابق. يظهر CDA أداءً ممتازًا في الأسواق ذات السيولة العالية، لكنه قد يواجه مشكلة نقص السيولة في الأسواق ذات عدد المشاركين القليل.

LMSR هو آلية صانع سوق تلقائية مصممة خصيصًا لمعالجة مشاكل السيولة الشائعة في السوق التنبؤية. يتضمن صانع سوق مركزي يعمل كطرف مقابل لجميع المعاملات. يوفر LMSR باستمرار عروض شراء وبيع، ويستخدم قاعدة التسجيل اللوغاريتمي لحساب هذه العروض، مع تعديل الأسعار بناءً على إجمالي الكمية غير المرتبطة. تتمثل ميزة LMSR في أنه يمكنه تقديم سيولة ثابتة، مما يضمن للمتداولين القدرة على إجراء المعاملات في أي وقت، دون الحاجة إلى انتظار أوامر مطابقة من المشاركين الآخرين.

يمكن أن تتخذ الأسواق التنبؤية أشكالًا متعددة، بما في ذلك الأسواق الثنائية، والأسواق التصنيفية، وأسواق النطاق القياسي ( والأسواق المركبة. كل شكل يناسب سيناريوهات مختلفة، من التنبؤات البسيطة بنعم/لا إلى التنبؤات متعددة المتغيرات المعقدة.

بالمقارنة مع استطلاعات الرأي التقليدية، تشجع السوق التنبؤية التنبؤات الدقيقة من خلال الحوافز المالية، وتضمن الديناميكيات الطبيعية للسوق تصحيح الأسهم التي تكون أسعارها مرتفعة جداً، مما يوفر بيانات أكثر موثوقية.

السوق التنبؤية هي أداة قوية يمكن استخدامها للتنبؤ بمختلف النتائج. يجب أن يكون هدف أي منصة سوق تنبؤية هو إنشاء بيئة سهلة الاستخدام، لجذب السيولة وتقديم استجابة سريعة. لقد عززت اللامركزية والمشاركة بدون إذن من إمكانات المنصة، مما يتيح للمستخدمين اكتشاف بيانات قيمة حول العالم من حولنا.

![تجاوز Polymarket: استكشاف الفرص في تصميم السوق التنبؤية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-707a1062998b43a337863e0741323b35.webp(