Aave V4: ترقية كبيرة في بروتوكول التمويل اللامركزي

Aave كأحد الأساسيات في نظام التمويل اللامركزي، يحظى بإطلاق أحدث إصدار له Aave V4 باهتمام كبير من قبل الصناعة. هذه الترقية هي نقطة تحول رئيسية في استراتيجية Aave 2030 على المدى الطويل، وتهدف إلى معالجة القيود في النسخة V3 من حيث القابلية للتوسع وإدارة المخاطر.

تطور Aave

أف، نشأت من ETHLend، ثم تحولت إلى نموذج قائم على برك السيولة. قامت النسخة V2 بتحسين العقود الذكية وتقليل تكاليف المعاملات. النسخة الحالية V3 قدمت ميزات مبتكرة مثل الوضع الفعال والوضع المعزول، مما زاد من كفاءة رأس المال وقدرة إدارة المخاطر.

ومع ذلك، فإن الهيكل الفردي لـ V3 يبدو غير كافٍ عند مواجهة الأسواق الناشئة والمشاهد المتنوعة، خاصةً عند التعامل مع الأصول الحقيقية (RWA) كضمانات جديدة.

Aave V4: هيكل جديد معياري

أدخل Aave V4 نموذج "مركز السيولة + الأشعة" :

• مركز السيولة: كمصدر مركزي للسيولة، مسؤول عن إدارة السيولة الكلية ومراقبة المخاطر.
• Spoke: سوق الإقراض المعياري الموجه للمستخدمين، بما في ذلك الإقراض العام، تداول العملات المستقرة، وRWA وغيرها من السيناريوهات المحددة.

تسمح انفتاح التصميم للمطورين بإنشاء Spoke مخصص، مما يحول Aave إلى منصة للابتكار المالي.

Aave مقابل Sky( MakerDAO)

تستخدم Sky أيضًا هيكلًا معياريًا يسمى "Sky Core + SubDAO". كلاهما يدرك أن كيانًا واحدًا يصعب عليه تلبية جميع احتياجات السوق، لذلك اعتمدوا نموذجًا مشابهًا للبنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة.

الفرق الرئيسي هو:

• أنواع السيولة: توفر Aave أصول متنوعة، بينما تركز Sky على عملة USDS المستقرة.
• النموذج الاقتصادي والسيادة: تمتلك Sky SubDAO استقلالًا اقتصاديًا أعلى، بينما تعتمد Aave Spoke بشكل أكبر على البروتوكول الأساسي.

الاتجاهات الكلية

تعكس تحولات هيكل Aave و Sky عدة اتجاهات رئيسية في التمويل اللامركزي :

1. دمج RWA: التصميم المعياري يعزز إدارة RWA التي لها متطلبات قانونية وامتثال خاصة.

2. ظهور سلسلة التطبيقات: تخطط Aave و Sky لإطلاق سلسلة كتل خاصة بهما، لتحقيق سيادة أكبر وقدرة على استيعاب القيمة.

3. تحول دور الإيثريوم: من جميع الأماكن النشطة إلى طبقة الثقة الأساسية، ولكنه يواجه تحديات نموذج الاقتصاد.

الخاتمة

Aave V4 تمثل تقدمًا كبيرًا في بروتوكول التمويل اللامركزي، مما يمهد الطريق لاعتماد أوسع ودمج مالي أكثر تعقيدًا. إنها لا تحل فقط التحديات الداخلية، بل تستعد أيضًا لمواجهة الفرص الخارجية، ومن المتوقع أن تضع معايير جديدة في مجال قرض التمويل اللامركزي في السنوات القادمة.