مراجعة موضوعات السوق الكلية الساخنة

الخلفية الاقتصادية الكلية مؤخرًا تتحسن بشكل عام

انخفض التضخم بشكل كبير، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة انخفاضًا شهريًا في يونيو للمرة الأولى منذ أربع سنوات، وحققت الزيادة السنوية الأساسية أدنى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات. سوق العمل شهد بعض الضعف ولكنه يظل مستقرًا بشكل عام. مؤشر المفاجآت الاقتصادية في أدنى مستوياته، وظروف التمويل لا تزال ميسرة. هذه العوامل تدعم سوق الأصول ذات المخاطر، ويتطلع المستثمرون إلى اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات لدعم التوسع الاقتصادي.

في ظل خلفية الهبوط الناعم، مع ضعف الدولار وبدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قد تستفيد الأسواق الناشئة والعملات المشفرة. إذا تحولت التوقعات نحو الهبوط القاسي، فقد تتحول الأموال بسرعة من الأسهم إلى السندات.

موسم التقرير المالي للربع الثاني يواجه ضغطًا

تتوقع السوق حاليًا أن تنمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، وهي أعلى من 5.9٪ في الربع السابق. ومع ذلك، تم تعديل هذه التوقعات، وقد تكون هناك صعوبات في تحقيقها. تظهر بيانات الربع الأول أن الارتفاع في أسعار الأسهم الناتج عن الأخبار الإيجابية كان أقل من الانخفاض الناتج عن الأخبار السلبية.

تزداد الشكوك حول ربحية الذكاء الاصطناعي في السوق. بالإضافة إلى شركات الأجهزة، فإن احتمال بقاء الأسهم الكبيرة في حالة قوية بعد تقارير الأرباح قد انخفض. قد يحدث تحول من Mag7 إلى 493 سهمًا آخر، أو قد تنتقل النقاط الساخنة للذكاء الاصطناعي إلى مجالات فرعية مثل الروبوتات البشرية، والقيادة الذاتية.

اعتراف بوين قد يكون له تأثير إيجابي على سعر السهم

وافقت شركة بوينغ على الإقرار بالذنب في قضيتين تتعلقان بكارثتين لطائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تقارب 500 مليون دولار. على الرغم من أن العقوبة ليست كافية لإرضاء الجمهور، إلا أنه من وجهة نظر استثمارية، فإن هذا يمثل انتهاء السلبيات، مما يساعد على استعادة التقييمات. الوضع مشابه لارتفاع سعر BNB الكبير بعد إقرار شركة بينانس بالذنب في نوفمبر 2023.

الأسواق تتوقع فوز الحزب الجمهوري في الانتخابات

تشعر السوق المشتقة بالتشاؤم حيال بايدن، وارتفعت احتمالية فوز ترامب إلى حوالي 60%. احتمالية فوز الحزب الجمهوري بالسيطرة على الرئاسة ومجلسي الكونغرس معًا تبلغ حوالي 50%. يراقب المستثمرون التغييرات المحتملة في السياسات الجمركية والضريبية والتنظيمية التي قد ينفذها ترامب.

فوز الجمهوريين قد يؤدي إلى تمديد سياسات تخفيض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي، مما سيكون له تأثير إيجابي على سوق الأسهم. ومع ذلك، قد تؤدي حالة عدم اليقين السياسي إلى تأجيل الشركات لقرارات الاستثمار. قد تستفيد بعض القطاعات مثل الطاقة التقليدية، بينما قد تتعرض الطاقة المتجددة لضغوط.

الصين تصدر فوائد الانكماش للأسواق الأوروبية والأمريكية وسوق العملات المشفرة

إن فائض القدرة الإنتاجية في الصين ونموذج النمو المدفوع بالاستثمار يضغطان على الانكماش. وهذا يساعد في خفض معدلات التضخم الأساسية في أوروبا وأمريكا، وقد يوفر المزيد من مساحة التخفيض في أسعار الفائدة للبنوك المركزية، مما يعود بالفائدة على سوق الأسهم والعملات المشفرة. تحتل الصين حصة سوقية كبيرة في العديد من المنتجات التصديرية الرئيسية، بما في ذلك المجالات عالية التقنية.

أداء البيتكوين يتخلف عن سوق الأسهم الأمريكية

منذ بداية العام، كانت نسبة المخاطر إلى العائد لبيتكوين أقل بكثير من سوق الأسهم الأمريكية، وهذا الوضع نادر نسبيًا. السبب الرئيسي هو الانخفاض الكبير غير المتوقع لبيتكوين في الشهر الماضي.

RWA تتطور بشكل مستقر

تجاوز حجم منتج السندات الحكومية المرمزة BUIDL من بلاك روك 500 مليون دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة مليار دولار في منتجات السندات الحكومية المرمزة في الولايات المتحدة، مما قد يجلب دخلاً إضافياً كبيراً ويعزز التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية.