بيتكوين الانسحاب للخلف ليس نهاية السوق الصاعدة، رأس المال المؤسسي يستعد لجولة جديدة من الهجمات

بيتكوين الرسم البياني اليومي سجل أكبر انسحاب للخلف في يوليو، LTH حققت أرباح تصل إلى 35 مليار دولار افتتح سعر بيتكوين في 16 يوليو عند $119,720، وانخفض بنسبة 2.25% خلال اليوم، مسجلاً أكبر انخفاض يومي لهذا الشهر. لكن وفقًا لبيانات Glassnode، لم يكن هناك ضغط بيع ناتج عن الذعر في ذلك اليوم، بل كان هناك تدفق لأرباح محققة تصل إلى 3.5 مليار دولار، حيث جاء أكثر من نصفها من حاملي العملات لفترة طويلة (LTH). تعكس هذه الأنماط الهيكلية للبيع نضوج السوق بشكل أكبر.

تشير AMBCrypto إلى أن هذه العمليات المتنوعة لـ "التمويل الذكي" قد تصبح نقطة تحول رئيسية في اتجاهات الربع الثالث.

تم تحويل 20,000 عملة بيتكوين من عنوان قديم عمره 14 عامًا، مما أدى إلى كسر دعمتين من السيولة وفقًا لـ CryptoQuant، قام عنوان قديم كان هادئًا لمدة 14 عامًا مؤخرًا بتحويل 20,000 عملة بيتكوين من احتياطي يبلغ 80,000 عملة بيتكوين، مما أثار تقلبات قصيرة المدى في السوق. هذه الضغوط البيعية خفّضت العملة إلى نطاق $116,000–$117,000 خلال 24 ساعة، مما أدى إلى اختراق منطقتين من السيولة الطويلة تزيد قيمتهما عن 120 مليون دولار.

على الرغم من ذلك، لم تنتشر مشاعر الذعر. لا يزال مؤشر الخوف والطمع مرتفعًا عند 70، مما يدل على أن الأجواء العامة في السوق لا تزال صعودية. في الوقت نفسه، سجل صافي تدفق 15,600 بيتكوين من السيولة النقدية أعلى مستوى له هذا العام، مما يشير إلى أن الأموال لا تزال تتدفق.

!

شحن صحي مقابل ذعر السوق: الوقت الحالي ليس ذروة السوق الصاعدة من خلال تحليل البيانات على السلسلة، فإن هذه الجولة ليست بيعاً لتقليل المخاطر أو الاستسلام، بل هي سلوك لتحقيق الأرباح يستحوذ على الصدارة. بعبارة أخرى، هذه انسحاب للخلف صحي هيكلي، ولا يزال أساس السوق الصاعدة قوياً.

الأموال الذكية تنتظر فرصة للدخول مرة أخرى. بمجرد أن يتعافى BTC بشكل فعال ويستقر عند $110,000، قد يصبح هذا المستوى نقطة انطلاق للموجة التالية من الارتفاع.

سوق الثور لا يزال لديه مساحة: لم يدخل الأفراد، ولم يبدأ التمويل بشكل كامل وفقًا لتحليل AMBCrypto، فإن هذه الموجة من الارتفاع هي واحدة من أقوى الموجات في تاريخ البيتكوين. في الأسبوع الماضي، ارتفع BTC بنسبة تصل إلى 12%، بينما سجل إجمالي العقود المفتوحة أيضًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 87 مليار دولار. صرح المحلل الشهير ومؤسس Coin Bureau، نيك باكرين، أن هذا الانسحاب للخلف هو "تصفية مدفوعة بالغرور"، وهي تبريد طبيعي للسوق بعد الرفع المفرط للرافعة المالية. وأشار إلى:

"على عكس النقاط التاريخية العالية في الماضي، لا يزال معدل التمويل لعقود الفيوتشر الدائمة عند مستوى طبيعي، ومخاطر التصفية منخفضة جداً. بالإضافة إلى ذلك، لم يبدأ الاحتياطي الفيدرالي بعد في خفض أسعار الفائدة، ولم يتم تحرير السيولة بشكل حقيقي بعد."

أضاف باكرين:

"حاليًا، لا تزال هذه الموجة من السوق مدفوعة من قبل المؤسسات، ومؤشرات المستثمرين الأفراد مثل حجم البحث، وتصنيفات تحميل التطبيقات لا تزال عند مستويات منخفضة. أعتقد أنه عندما تصل الأسعار إلى حوالي $150,000، سيبدأ المستثمرون الأفراد حقًا في FOMO للدخول."

الهيئات تدفع الموجة الرئيسية، والسوق الصاعد لا يزال مستمراً في انتظار المستثمرين الأفراد من منظور واسع، إن ارتفاع BTC إلى $120,000 في ظل عدم خفض الفائدة يعني أن السيولة الحقيقية لم تُضخ بعد. بمجرد أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير، قد يصبح ذلك محفزًا لجولة السوق التالية.

نسبة العناوين من التجزئة إلى المؤسسات (نسبة عناوين الأفراد إلى عناوين المؤسسات) قد انخفضت حاليًا إلى أدنى مستوى سنوي، مما يؤكد بشكل أكبر أن الارتفاع الحالي يقوده المؤسسات، بينما يتراجع الأفراد.

!

الخاتمة: لم ينتهِ سوق صعود البيتكوين بعد، وقد لا يكون الذروة الحقيقية قد جاءت بعد بشكل عام، فإن بيتكوين حاليا في مرحلة "تحقيق الأرباح + تراكم القوة من المؤسسات"، وليس في نهاية سوق الثور. تحت تأثير توقعات السياسة الكلية، تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة، تراكم المؤسسات، وعدم دخول الأفراد في حالة FOMO، فإن الموجة التالية من بيتكوين التي ستؤدي إلى ارتفاع تاريخي لا تزال جديرة بالتوقع.