SEC批准 إثيريوم ETF：الولايات المتحدة التشفير التنظيم الجديد وتحليل الفرص السوقية

في 23 مايو، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على طلبات 8 صناديق استثمار متداولة في إثيريوم (ETF) التي من المقرر أن تُدرج في ناسداك، وبورصة نيويورك Arca، وبورصة شيكاغو للخيارات BZX. هذه خطوة مهمة نحو واقع صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر (ETH) بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في يناير من هذا العام. ستقوم هذه المقالة بتحليل عملية موافقة SEC على صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر، واستكشاف أحدث الاتجاهات في تنظيم التشفير في الولايات المتحدة والفرص السوقية التي تقدمها.

1. مراجعة عملية الموافقة من SEC

منذ الموافقة على ETF البيتكوين، كانت الموافقة على ETF الإيثريوم تحظى باهتمام كبير. على عكس البيتكوين، لا يوجد حد نظري لإجمالي الإيثريوم، وفي آلية PoS، يرتبط إصدار ETH بنشاط الشبكة، وقد تؤدي تصرفات حاملي الكميات الكبيرة إلى تقلبات في الأسعار. اعتبرت SEC سابقًا أن تركيز حاملي الإيثريوم العالي قد يزيد من مخاطر التلاعب في السوق.

لحل مخاوف لجنة الأوراق المالية والبورصات، قام مقدمو طلبات ETF المحتملين لإثيريوم، بما في ذلك العديد من المؤسسات المالية الشهيرة، بتحديث الوثائق، مؤكدين أنهم لن يقوموا بتجميد ETH من أجل تحقيق الأرباح. وهذا يعني أنهم لن يستخدموا أموال الثقة كضمان، مما يقلل بشكل فعال من مخاطر اعتبار إثيريوم كأوراق مالية.

في 23 مايو، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على طلبات 8 صناديق ETF لإثيريوم. ومع ذلك، لم تحصل هذه الصناديق حتى الآن على إذن للتداول. يجب على ناشري صناديق ETF الانتظار حتى تصبح إعلانات التسجيل S-1 سارية قبل أن يتمكنوا من بدء التداول. يتوقع المحللون في الصناعة أن يستغرق الأمر من الموافقة إلى بدء التداول الفعلي عدة أسابيع أو حتى شهور.

بالإضافة إلى ذلك، هناك ستة صناديق استثمار متداولة في إثيريوم حاليًا في انتظار الموافقة، ومن المتوقع أن يتم اتخاذ قرارات بشأنها خلال الأشهر القليلة المقبلة.

2. الاتجاهات الجديدة في سياسة تنظيم التشفير الأمريكية

إن الموافقة على ETF الفوري لإيثريوم تعكس إلى حد ما تحول موقف الجهات التنظيمية الأمريكية تجاه سياسة التشفير. إن موافقة SEC تعكس أنها تعتبر ETH نفسها كعملة مشفرة وليست كأوراق مالية، ولكن قد تعتبر المنتجات أو الخدمات المشتقة من رهن ETH كأوراق مالية.

في الآونة الأخيرة، مرر مجلس النواب الأمريكي مشروع قانون "قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا في القرن الحادي والعشرين" (FIT21)، والذي يهدف إلى تقديم مجموعة من القواعد لنظام تنظيم الأصول الرقمية. يحدد هذا القانون بوضوح أي الأصول الرقمية تخضع لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وأيها تخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

إن موافقة ETF لإيثريوم وتمرير قانون FIT21 علامة على تحول كبير في مشهد تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. تسعى لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تحقيق توازن في تنظيم الإيثريوم، من خلال التمييز بين طبيعة الإيثريوم كعملة رقمية والمنتجات أو الخدمات التي قد تشملها الأنشطة المالية المرتبطة بها.

3. الموافقات على الفرص التنموية التي يجلبها سوق تداول التشفير

لقد كان لموافقة ETF على الإثيريوم تأثير كبير على السوق. تظهر البيانات أنه نتيجة لهذا الحدث، ارتفع سعر الإثيريوم بسرعة بنسبة 20% في يوم واحد، وبلغ ذروته عند 3800 دولار. وصل إجمالي قيمة التصفية في الشبكة إلى 319 مليون دولار، منها 122 مليون دولار من تصفية ETH.

يتوقع محللو الصناعة أنه بمجرد الحصول على الموافقة، قد يجذب ETF إثيريوم الفوري في السنة الأولى ما بين 2.39 إلى 9.15 مليون قطعة من ايثر، مما يعادل 15 مليار إلى 45 مليار دولار أمريكي.

إن إطلاق ETF إثيريوم سيوفر لقنوات أوسع من المستثمرين للمشاركة في سوق الأصول التشفيرية، مما قد يؤدي إلى زيادة السيولة في السوق واستقرار الأسعار. في الوقت نفسه، قد يكون لهذا تأثير إيجابي على سوق العملات البديلة، حيث أن معظم أزواج تداول العملات البديلة في معظم البورصات اللامركزية هي أزواج إيثريوم.

قد يؤدي إدخال ETF أيضًا إلى الاعتراف بالامتثال التنظيمي، مما يعزز ثقة المستثمرين. في المستقبل، قد تظهر ETFs الفورية الأخرى للأصول الرقمية، مما يجعل أصول التشفير نوعًا من أدوات الاستثمار المقبولة على نطاق أوسع.