أحدث التطورات والتحليلات في مجال التمويل اللامركزي

شهدت مجال التمويل اللامركزي خلال الفترة الأخيرة مجموعة من التغييرات المهمة، وفي هذا المقال سنقوم بمراجعة الأحداث الرئيسية والاتجاهات خلال الأسبوع الماضي.

ارتفاع سعر ETH مع ترقية Pectra

شهدت الإيثيريوم مؤخرًا زيادة ملحوظة، بالتزامن مع ترقية Pectra. على الرغم من أن الترقية قد يكون لها تأثير معين، إلا أنها ليست العامل الرئيسي. يعود ذلك بشكل أكبر إلى تصحيح المشاعر المتشائمة المفرطة السابقة، بالإضافة إلى التوقعات بشأن الموافقة على الرهانات الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة. من الجدير بالذكر أن سعر صرف ETH/BTC كان قريبًا من أدنى مستوى له سابقًا. من المهم متابعة التفاصيل المتعلقة بترقية Pectra، وقد تم تجميع التحليل المفصل في الوثائق ذات الصلة.

اتجاهات التعاون بين عمالقة التمويل اللامركزي

تعاون Aave و Uniswap

تخطط Aave لإطلاق Hook يدعم رموز LP الخاصة بـ Uniswap V4 كضمان لاقتراض GHO. تتطلب هذه الخطة دعمًا ماليًا من DAO الخاص بـ Uniswap، وفي المقابل، سيتم مشاركة جزء من دخل فوائد الاقتراض لـ GHO مع DAO الخاص بـ Uniswap. هذه واحدة من أكثر Hooks عملية حتى الآن، حيث سيستفيد الطرفان من ذلك. إنها لا تعزز فقط كفاءة رأس المال لـ LP، بل تعرض أيضًا قابلية التكوين والمرونة لـ Hook. قد تحفز هذه الشراكة المزيد من الابتكارات.

Aave، Pendle و Ethena التعاون الثلاثي

تم دمج رمز PT من Ethena بنجاح في منصة Aave، مع طلب قوي. تعمق Ethena في شراكتها مع Aave من خلال إطلاق USDtb وزيادة الحد الأقصى للإمداد من USDe و sUSDe و PT. تمثل هذه الشراكة الثلاثية الفائزة علامة على دخول مشاريع DeFi الرائدة في مرحلة جديدة من التطور، مقارنةً بتوليفات فترة صيف DeFi، فإن هذا التعاون أكثر استقرارًا وحجمًا أكبر.

تعديل تعدين السيولة Unichain

لقد تم تقليص إنتاج تعدين السيولة في Unichain إلى النصف، كما ستتغير استراتيجية الحوافز لحمام WBTC. وفقًا لـ Gauntlet، تم تقليل العائدات بسبب تجاوز KPI. ومع ذلك، لم يحدث انخفاض كبير في TVL، ولا تزال العائدات ضمن النطاق المقبول في السوق. ومن الجدير بالذكر أن جوائز حمامات WBTC ذات الصلة ستتحول تدريجياً إلى WBTC0 (إصدار OFT) بعد أسبوع. Unichain مرتبطة بعمق مع LayerZero حاليًا.

الاتجاهات الجديدة لشبكة SSV

أعلن SSV Network عن إطلاق شبكة الاختبار SSV 2.0، وقدم مفهوم جديد يسمى bApps. هذه تطبيقات لامركزية تضمن الأمان مباشرة باستخدام مدققي إيثريوم دون الحاجة إلى رأس مال إضافي. يمكن للمدققين الحصول على عائدات إضافية من خلال توفير خدمات الأمان لـ bApps.

على عكس التخزين المتكرر، يضمن SSV 2.0 أن الإيثيريوم المخزن للمدققين لن يتعرض للخصم بسبب مشكلات البروتوكول، مما يحمي الإيثيريوم من مخاطر السلسلة. على الرغم من أن هذه الخدمة قد تواجه صعوبة في الحصول على اهتمام واسع في المدى القصير، إلا أن SSV 2.0 لديه بالفعل مزايا فريدة من الناحية الميكانيكية.

إطلاق Obol Stack

أعلنت Obol عن إطلاق Obol Stack، وهو تصميم يعبئ التشغيل الذاتي للمدققين، مما يسمح للمستخدمين بنشر عقد المدققين ومرتبي البيانات مباشرة. يمكن للجهات الرسمية أو الأطراف الثالثة تعبئة هذه البنية التحتية في "تطبيق" ونشرها في متجر تطبيقات Obol، مما يتيح للمستخدمين الحصول على ونشر عقدهم الخاصة مباشرة. هذه الخطوة تجعل الإيثريوم أقرب إلى الشبكة اللامركزية التي تصورها فيتاليك في البداية.

التوسع السريع لـ USD₮0

USDT0 كعملة مستقرة عبر السلسلة تم إطلاقها بالتعاون بين Tether وLayerZero تتوسع بسرعة. استنادًا إلى تقنية OFT من LayerZero، يدعم USDT0 عدة سلاسل رئيسية. مقارنةً بـ USDC CCTP، حصل USDT0 على دعم أكبر من حيث الموارد البيئية، مثل فرص التعدين على Unichain ومكافآت السيولة على Flare. في المستقبل، قد نرى المزيد من تطبيقات USDT (USDT0) على السلسلة.

الاتجاهات الجديدة لمشاريع التمويل اللامركزي القديمة

أعلنت Liquity V2 عن إعادة إطلاقها قريبًا، مع إصلاح الثغرات الأمنية السابقة. كما أشارت Alchemix إلى عودتها الوشيكة. تم تعليق تشغيل Liquity V2 في أبريل 2025 بسبب ثغرات أمنية، ولا يزال من الضروري مراقبة الأمور بعد إعادة الإطلاق. تعتبر Alchemix واحدة من المشاريع البارزة في عصر DeFi 2.0، وقد تبدأ في إعادة تشكيل نفسها، لكنها تواجه منافسة شديدة.

التطورات الجديدة في مجال RWA

1. Securitize هو إصدار النسخة اللامركزية من صندوق التوكن الخاص بشركة إدارة الأصول.
2. شركة إدارة أصول تتعاون مع Securitize لإطلاق صندوق رمزي.
3. أصدرت إحدى عمالقة الدفع حسابات مالية تدعم العملات المستقرة.
4. أربيتروم توافق على تخصيص 35 مليون ARB لسندات الدين الأمريكية المرمزة.
5. منصة Horizon التابعة لـ Aave تتعاون مع AntChain للسماح برهن أصول RWA لاقتراض العملات المستقرة.

من المهم بشكل خاص الإشارة إلى أن إحدى شركات التكنولوجيا، وإحدى البنوك الكبرى، وOndo Finance قد تعاونت لتحقيق تسوية عبر السلاسل للديون الأمريكية المرمزة. تعتبر Ondo Chain كشبكة عامة، وتدعم قابلية التشغيل البيني مع الشبكة المرخصة Kinexys من خلال حل لأحد مقدمي خدمات التنبؤ. من المتوقع أن يحتل هذا المشروع الخاص بتنبؤ البيانات مكانة مهمة في مجال تسوية RWA عبر السلاسل، وإذا تطور سوق RWA كما هو متوقع، فقد تصبح رموزه هدفًا استثماريًا واعدًا.