مراجعة اقتصادية لشهر ديسمبر 2024 وتطلعات العملات الرقمية لعام 2025

أظهرت بيانات الاقتصاد الأمريكي لشهر ديسمبر اتجاهًا مستقرًا، حيث كانت المؤشرات الأساسية تتماشى بشكل أساسي مع التوقعات. ومع ذلك، أثارت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تقلبات قصيرة الأجل في السوق. على الرغم من ذلك، في ظل البيئة الاقتصادية الكلية الجيدة، حققت الأسهم الأمريكية وبيتكوين كلاهما مستويات قياسية جديدة، مما أدى إلى تحقيق عوائد كبيرة للمستثمرين. عند النظر إلى عام 2025، تتبنى معظم المؤسسات وجهة نظر متفائلة، حيث من المتوقع أن يتجاوز سعر بيتكوين 200,000 دولار.

بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر كانت أفضل قليلاً من المتوقع، مع إضافة 227000 وظيفة جديدة. في نفس الوقت، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.7% على أساس سنوي، و0.3% على أساس شهري، وهو ما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى ما بين 4.25% و4.50%. ومع ذلك، فإن الاحتياطي الفيدرالي أشار في الوقت نفسه إلى أن تخفيضات الفائدة قد تتقلص إلى 50 نقطة أساس بحلول عام 2025، مما يعني أن عدد تخفيضات الفائدة المتوقعة في العام المقبل قد يتقلص من 4 إلى 2، مما أثار مخاوف السوق من إمكانية عدم حدوث تخفيضات في يناير. وقد أدى هذا التصريح المتشدد إلى انخفاض كبير في سوق الأسهم وسوق الأصول الرقمية.

تشير التوقعات الاقتصادية الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي إلى أن معدل نمو الاقتصاد الأمريكي من المتوقع أن يكون 2.5% و 2.1% في العامين المقبلين، وهو ما يمثل زيادة مقارنة بتوقعات سبتمبر. من المتوقع أن يكون معدل البطالة 4.2% و 4.3%، وهو أقل من التوقعات السابقة. من المتوقع أن يكون معدل التضخم 2.4% و 2.5%، ومن المتوقع أن يكون معدل التضخم الأساسي 2.8% و 2.5%، وكلاهما أعلى من الهدف طويل الأجل البالغ 2%. وهذا يدل على أن الاقتصاد الأمريكي يعمل بشكل مستقر، ولكن يحتاج التضخم إلى مزيد من السيطرة.

بيانات PMI لشهر ديسمبر تحمل مشاعر مختلطة. بلغ مؤشر PMI للقطاع الخدماتي 58.5، متجاوزًا التوقعات التي كانت 55.8 والقيمة السابقة 56.1. ومع ذلك، كان مؤشر PMI للقطاع الصناعي 48.3، أقل من التوقعات التي كانت 49.5 والقيمة السابقة 49.7. بلغ مؤشر PMI الشامل 56.6، أعلى من التوقعات التي كانت 55.1 والقيمة السابقة 54.9. يشهد القطاع الخدماتي أسرع فترة نمو منذ رفع القيود بسبب جائحة 2021، بينما يعاني القطاع الصناعي من ضعف الطلب على الصادرات.

بدعم من البيئة الاقتصادية الكلية، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل مطرد، حيث تجاوز مؤشر ناسداك 20000 نقطة. سجلت أسهم عمالقة التكنولوجيا مثل أبل، أمازون، جوجل، تسلا وMeta أسعاراً جديدة تاريخية. كما أن التطور المستمر في مجال الذكاء الاصطناعي عزز من حماس السوق.

تتواجد مشاعر المستثمرين في حالة "تفاؤل شديد". تظهر الاستطلاعات أن استثمار المستثمرين في النقد عند أدنى مستوى تاريخي، بينما استثمارهم في الأسهم الأمريكية بلغ أعلى مستوى تاريخي. تدفع توقعات نمو الاقتصاد والتغيرات المحتملة في السياسات تفضيل المخاطر العالمي إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات. ومع ذلك، فإن المشاعر السوقية المتفائلة بشكل مفرط تزيد من المخاطر المحتملة.

من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز شهد هذا الشهر "تسع خسائر متتالية" نادرة، محققًا أسوأ رقم قياسي منذ عام 1974. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الاختلافات في هيكل الأسهم المكونة، وخاصة الاضطرابات السياسية لشركة يونايتد هيلث العملاقة في قطاع الرعاية الصحية وأداء إنفيديا التي تم تضمينها حديثًا.

فيما يتعلق بسوق الأصول الرقمية ، تجاوزت عملة البيتكوين حاجز 100,000 دولار في 5 ديسمبر ، مما خلق لحظة تاريخية. كما تجاوزت عملة الإيثيريوم 4000 دولار. وقد قاد هذا الارتفاع بشكل رئيسي عوامل سياسية ، حيث يسود شعور قوي بالشراء في السوق.

مع اقتراب عام 2025، تشمل النقاط الرئيسية في مجال التشفير تغير مكانة البيتكوين في توزيع الأصول العالمية، ظهور أسواق جديدة،突破 سقف الأسعار وتطور البيئة التنظيمية. تتوقع العديد من المؤسسات أن يصل سعر البيتكوين إلى حوالي 200,000 دولار في عام 2025، مما يعكس تفاؤل السوق بشأن الأصول الرقمية على المدى الطويل.

ستصبح البيئة التنظيمية الموضوع الرئيسي في عام 2025. قد تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة لوضع تنظيم واضح لصناعة التشفير. سيتم تفعيل الإطار التنظيمي لسوق الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي بالكامل، ومن المتوقع أن يوحد القوانين المتعلقة بالعملة الرقمية في الدول الأعضاء. كما تواصل دول آسيا مثل اليابان وكوريا تشجيع الابتكار، مع تعزيز الرقابة على بورصات العملات وخدمات المحافظ.

بخلاف البيتكوين، قد تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من النقاط البارزة الجديدة لعام 2025. بدأت العديد من المؤسسات المالية التقليدية في التخطيط لسوق العملات المستقرة، مما يشير إلى اتجاه دمج الأصول الرقمية بشكل أكبر في النظام المالي الرئيسي.

بشكل عام، بعد 16 عامًا من التطور، سوق الأصول الرقمية يقترب من "حفل البلوغ". من المتوقع أن يصبح البيتكوين منتج استثماري متفق عليه في دائرة التمويل الرئيسية، وقد تصبح العملات المستقرة أدوات تطبيق حقيقية. قد يكون سوق الأصول الرقمية في عام 2025 أكثر جاذبية من عام 2024، لكن لا يزال يتعين على المستثمرين الحذر من مخاطر تقلبات السوق على المدى القصير.