بيتكوين من المتوقع أن تعيد فتح اتجاه الارتفاع في أغسطس

شهدت سوق العملات المشفرة مؤخراً تصحيحاً، حيث يشعر بعض المستثمرين بالقلق من قدوم "أزمة مايو". لكن من الناحية العامة، فإن اتجاه السوق يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات. أدت عوامل مثل موسم الضرائب في الولايات المتحدة، وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتقليص مكافأة البيتكوين، وتباطؤ تدفق الأموال إلى صناديق ETFs الخاصة بالبيتكوين، إلى هذه التعديلات الضرورية في السوق. قد يبتعد المضاربون على المدى القصير عن السوق لمراقبتها، بينما يواصل حاملو العملات على المدى الطويل accumulation بيتكوين، وإيثيريوم، وغيرها من الأصول المشفرة الرئيسية، بالإضافة إلى بعض العملات البديلة ذات القيمة Beta العالية.

أعلنت الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أنه سيتم تقليل حجم التخفيف الكمي في مايو 2024 بمقدار (QT)، مما يزيد فعليًا من سيولة الدولار بمقدار 35 مليار دولار شهريًا. مع احتساب فوائد الاحتياطي، وفوائد عمليات إعادة الشراء العكسي، ومدفوعات فوائد السندات الحكومية، فإن تقليص التخفيف الكمي يزيد فعليًا من حجم التحفيز المتدفق شهريًا إلى الأسواق العالمية للأصول.

أظهر أحدث إعلان عن تمويل وزارة الخزانة الأمريكية للربع أن إصدار السندات الحكومية قصيرة الأجل سيزداد في الربع الثاني، مما يساعد في ضخ السيولة بالدولار. ومن المتوقع أن تقترض 847 مليار دولار من صافي ديون السوق التي تحتفظ بها القطاع الخاص في الربع الثالث، والرصيد المستهدف للحساب العام للخزانة (TGA) هو 850 مليار دولار، بانخفاض حوالي 90 مليار دولار عن المستوى الحالي، مما له تأثير إيجابي طفيف على سيولة الدولار.

في الحدث الأخير لبنك الجمهورية الأول، قدمت الجهات التنظيمية فعليًا ضمانًا ضمنيًا لجميع الودائع في النظام المصرفي الأمريكي. هذا يعني أنه تم إضافة مسؤولية محتملة تصل إلى تريليونات الدولارات إلى الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، وقد يتم تمويل ذلك في المستقبل عن طريق طباعة النقود.

بشكل عام، تقوم السلطات النقدية الأمريكية بزيادة سيولة الدولار بطرق متعددة بشكل غير مباشر. على الرغم من أن سوق العملات المشفرة قد لا يستجيب على الفور، من المتوقع أن تستقر الأسعار تدريجياً وترتفع ببطء. من المتوقع أن يتقلب سعر بيتكوين قريباً في نطاق 6-7 آلاف دولار، ومن المتوقع أن يبدأ الاتجاه الصاعد مرة أخرى في أغسطس. بالنسبة للمستثمرين، قد يكون شهر مايو فرصة جيدة للشراء عند الانخفاض.