تحليل الأصول الرقمية والمؤشرات الاقتصادية الكلية: هل بلغت هذه الدورة من السوق الصاعدة ذروتها؟

كانت الأصول الرقمية تُعتبر على وشك دخول "عصر الذهب". ومع ذلك، فإن شعور القلق المستمر لم يختفِ في الأشهر القليلة الماضية. ستحلل هذه المقالة سبب حدوث ذلك.

مشاكل محددة في سوق الأصول الرقمية

لقد مررنا بسوق صاعدة لأكثر من عامين. بعض الأمور التي كانت تبدو غير متخيلة مثل دعم الحكومة للأصول الرقمية ( تحدث. لكن الأجواء العامة تبدو هابطة و"بلغت ذروتها".

هل العملة المشفرة التي أطلقها رئيس سابق قد فتحت نموذجًا جديدًا في الصناعة؟ هل سنرى العملات المشفرة تلعب دورًا أكبر في استراتيجيات تشكيل رأس المال الجديدة؟ الحقيقة ليست كذلك. على العكس من ذلك، فإن عدم وجود تواصل واضح وإرشادات علنية قد ألحقا ضررًا كبيرًا بالصناعة. الآخرون يتبعون هذا المثال السيئ. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم وجود أي محاولات لجعلها عملية قد زاد من أصوات المعارضين والنقاد في الصناعة. يبدو أن هذا خدعة غير قابلة للدفاع. يبدو أن الرد لم يبدأ بعد.

أعلنت هيئة تنظيمية الأسبوع الماضي عن إلغاء مقاضاة بعض الشركات المهمة في مجال التشفير، وهذا يبث التفاؤل. لكن تلا ذلك أخبار تفيد بإنشاء احتياطي استراتيجي للأصول الرقمية، بما في ذلك بعض الرموز المثيرة للجدل. يبدو أن هذا علامة على "استمرار الدورة"، لكنه قد يكون في الواقع وهمًا.

بدأ بعض المشاهير والسياسيين بالحديث بشكل متكرر عن الأصول الرقمية، مستخدمين الكثير من المصطلحات الشائعة مثل "ثوري". بالنسبة لأولئك الذين مروا بعدة دورات، هذه علامة خطر. نحن نرى هذا عادة في المراحل المتأخرة من الدورة.

بعض المشاريع الجديدة تبدو وكأنها احتيال. الموقع يقدم فقط وسيلة لشراء الرموز، دون وجود نموذج عمل أو جدوى. هذه الحالة شائعة في نهاية الدورة.

يبدو أن ذروة بعض الأنشطة المضاربة على السلسلة قد مرت. تتعلق أحجام التداول والنشاط على السلسلة بشكل واضح بأسعار الأصول الأساسية. إذن، ما الذي سيؤدي إلى موجة النشاط التالية؟

لا يزال الناس يناقشون لماذا نحن في بداية الدورة: التنظيم وبعض السياسات. المشكلة هي أن هذه العوامل قد تم احتسابها في الأسعار. عندما يطرح الناس هذا الادعاء، غالبًا ما يعني أنه يجب تحقيق الأرباح.

من الجدير بالذكر أن القليل من الناس يقولون الآن أن السوق قد وصلت إلى ذروتها، لكن بعض الأشخاص غير المطلعين متفائلون جداً. هذه المشاعر هي أيضاً سمة من سمات نهاية الدورة.

تزايد هجمات القراصنة وحالات الاحتيال يدل على وجود خلل في نسبة المحتالين إلى البنائين الفعليين، وهو أمر مشابه لما كان عليه الوضع عند انتهاء الدورة السابقة. يبدو أن الصناعة بحاجة إلى تصحيح ) السوق الهابطة (.

بشكل عام، يشعر سوق الأصول الرقمية حالياً بأنه "فوضوي" بعض الشيء، بينما تتناقص الأنشطة المضاربية. هذه كلها اتجاهات نبحث عنها في المراحل المتأخرة من الدورة.

![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة الحالية إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2239e0daaac1ab76aba3425cdabff2c7.webp(

القضايا الاقتصادية الكلية

بالإضافة إلى إشارات "الذروة" الخاصة بسوق الأصول الرقمية، فإن مخاوفنا بشأن الاقتصاد على المدى القصير إلى المتوسط تتعمق بشكل متزايد. إن مخاطر الركود الاقتصادي في ارتفاع.

قد تؤثر سياسة معينة سلبًا على نمو الاقتصاد. على الرغم من أن القضاء على "الاحتيال والهدر وسوء الاستخدام" هو أمر جيد، إلا أنه يجب الاعتراف بأن هذه نفقات بعض الأشخاص في الاقتصاد وإيرادات الآخرين. قد يؤدي تحقيق توازن الميزانية على المدى القصير إلى تأثيرات تقشفية. لقد انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى تباطؤ نمو الإنفاق الاستهلاكي والقيود على الصادرات الصافية.

قد يكون تأثير التضخم والضرائب مبالغًا فيه، ولكن لا يزال من الضروري الانتباه. من المؤكد أن سياسة الضرائب الأخيرة ستؤثر على التضخم وعدم اليقين في السوق.

نتوقع أن يتجاوز عدد مرات خفض أسعار الفائدة هذا العام التوقعات السوقية، وقد يضعف الدولار. ولكن قد يكون لذلك آثار سلبية على الأصول ذات المخاطر.

إذا انخفض الإنفاق الحكومي، وتم بيع السوق، فسيتعين على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ سياسة تيسيرية. لكن قد يتباطأ رد فعلهم بسبب القلق من التضخم. حتى لو خفضوا أسعار الفائدة، فقد لا يكون ذلك كافياً لتعويض تأثير تباطؤ الاقتصاد.

تشير بعض البيانات إلى أن دورة الأعمال الجديدة على وشك البدء. لكننا قلقون من أن تباطؤ النمو قد يؤدي إلى تصحيح أكبر في السوق أو ركود، ثم يبدأ التعافي.

بشكل عام، هناك مخاوف مرتفعة من الخارج. من زاوية معاكسة، قد يعني ذلك أن الوضع قد يتحسن. لكننا لا نزال نعتقد أنه يجب أن نكون حذرين الآن. على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية قد شهد تصحيحًا مؤخرًا، إلا أننا لسنا متأكدين من أنه قد وصل إلى القاع. بدأت الأسواق التقليدية للتو في التصحيح، وقد يؤدي المزيد من البيع إلى الركود.

![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة هذه إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b1606e7a00071200c8c85d953d9edc9.webp(

نصائح إدارة المحفظة الاستثمارية

• بخلاف الاحتفاظ طويل الأجل بعملة البيتكوين، كنا نزيد من تخصيص النقد. نحن نبحث عن الفرص المناسبة لاستثمار الأموال.
• كن حذراً عند السعي وراء الانخفاضات. معظم العملات الرقمية قد لا ترتد.
• لا تلوم نفسك على الشراء عند النقاط العالية. هذه جزء من عملية التعلم. المفتاح هو استثمار الأصول التي ترغب في الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
• تجنب الدخول في نهاية الدورة, الخروج في السوق الهابطة, ثم العودة في نهاية الدورة التالية.
• انتبه لحالتك النفسية. لا تصدق الآراء المتفائلة أو المتشائمة بشكل أعمى.
• التركيز على الدخل والعمل الخاص بك، للتأكد من وجود أموال للتعامل مع أي تعديلات أو السوق الهابطة.

![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة الحالية إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fc70c1329319395456ecc7fe84f8554.webp01

ملخص

نحن نميل إلى زيادة تخصيص السيولة النقدية. ولكن إذا اعتبر السوق بشكل عام أن الأسعار ستنخفض، فقد يعني ذلك أن عمليات البيع قد انتهت. حالياً، السيولة النقدية في السوق النقدي عند أعلى مستوى تاريخي.

تشير بعض المؤشرات على السلسلة إلى دورة متوسطة الأجل، مما يدعم فكرة السوق الصاعدة. لكن المخاطر/العائد الحالي لا يستحق البقاء في السوق أو نشر أموال جديدة. الطريقة الأكثر حكمة هي جني الأرباح، والاحتفاظ بالنقد، وانتظار فرص أفضل.

قد لا يكون مفهوم "الدورة" مستقبلاً مهمًا كما كان. قد نشهد مزيدًا من التعديلات، تليها عدة أشهر من الاستقرار، قبل أن نشهد موجة أخرى من الارتفاع قبل نهاية العام. إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي برد فعل كبير، فقد يرتفع السوق أكثر.

إذا كانت السوق قد بلغت ذروتها، فقد يكون هذا الدورة مخيبة للآمال. كنا نتوقع أن تصل القيمة السوقية إلى 10 تريليون دولار ( بيتكوين 200,000 دولار ).

على الرغم من الحذر على المدى القصير، إلا أننا لا زلنا متفائلين للغاية بشأن الآفاق طويلة الأجل. لقد تم إعداد البنية التحتية، ويبدو أن الصناعة تدخل "نقطة التحول". تبدو الأصول الرقمية وكأنها ستصبح حتمية، لكن قد تحتاج إلى وقت أطول مما نتخيل.

سنقوم بإعادة التقييم بناءً على تغيرات الوضع. بشكل عام، نميل إلى شراء البيتكوين عندما يكون MVRV قريبًا من 1 أو أقل، وشراء عملات رقمية أخرى بسعر مخفض.