شهدت سوق الأسهم الأمريكية أكبر تقلب منذ عام 2019

خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية كانت مستقرة بشكل أساسي، إلا أن السوق شهد تقلبات شديدة. يوم الاثنين، حدثت عمليات بيع هلعية، وفي يوم الثلاثاء، شهدنا انتعاشًا قويًا، ثم تراجع مرة أخرى يوم الأربعاء، وفي يوم الخميس، ارتفعت السوق بسبب بيانات البطالة التي أثارت مشاعر الشراء، واستمرت في الانتعاش يوم الجمعة ولكن الزخم ضعف. كانت السوق طوال الأسبوع مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسوق العملات المشفرة.

أصبح القلق بشأن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة وإلغاء تداول الين من الأمور التي تركز عليها الأنظار. ومع ذلك، فإن مشاعر الذعر الفعلية كانت قصيرة الأمد ولم تحدث حالة البيع الشامل للأصول كما هو الحال في الأزمات النموذجية. انخفضت الأسهم الأمريكية بنحو 8% من أعلى مستوياتها التاريخية، لكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 12% مقارنة ببداية العام. بسبب ارتفاع السندات، تأثر المستثمرون المتنوعون بانخفاض المؤشرات بشكل محدود.

أصدرت 91% من شركات مؤشر S&P 500 تقارير الأرباح للربع الثاني، وحققت 55% من الشركات إيرادات تفوق التوقعات. هناك تفاوت كبير في أداء القطاعات، حيث كانت الرعاية الصحية والصناعة وتكنولوجيا المعلومات هي الأفضل أداءً، بينما كانت الطاقة والعقارات في وضع أسوأ. كانت تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا بشكل عام قوية، لكن زيادة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي أدت إلى ضغط على التقييم.

ارتفعت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. تعكس التسعيرات الحالية توقعات بتخفيض 100 نقطة أساس خلال العام. ولكن ما لم تستمر بيانات التوظيف في التدهور، فقد تكون هذه التوقعات متفائلة للغاية. من المحتمل أن يظهر سوق الفائدة في الأجل القصير اتجاه تصحيحي بعد الارتفاع، بينما لا يزال في وضعية شراء عند الانخفاض في الأجل المتوسط.

شهد سوق العملات المشفرة أشد تصحيح له منذ أزمة FTX، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 50,000 دولار. ومع ذلك، نظرًا لأن التصحيح ناتج عن عوامل خارجية بدلاً من أحداث داخلية، فإن الجانب الفني يعاني من بيع مفرط، مما يعزز من قوة زخم الانتعاش. يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بتفاؤلهم بشأن آفاق سوق العملات المشفرة.

بشكل عام، على الرغم من زيادة التقلب في السوق مؤخرًا، إلا أن الأساسيات لم تتدهور بشكل ملحوظ. يجب على المستثمرين التركيز على بيانات التضخم ومبيعات التجزئة التي ستصدر قريبًا، بالإضافة إلى الأحداث المهمة مثل اجتماع جاكسون هول في نهاية الشهر وتقرير إنفيديا، لتقييم اتجاه السوق في الفترة المقبلة.