الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعلن عن خفض أسعار الفائدة، والسيولة العالمية تبدأ دورة التيسير

أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) مؤخرًا عن خفض نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس ليصبح بين 4.75% و5.00%، ليفتتح رسميًا دورة جديدة من تخفيض أسعار الفائدة. وهذا يُشير إلى أن السيولة العالمية ستدخل مرحلة جديدة من التيسير، مما سيكون له تأثير كبير على أسواق الأصول المختلفة.

نتيجة لذلك، ارتفعت الأسواق المالية العالمية بشكل عام. حقق مؤشر S&P 500 ومؤشر داوجونز رقماً قياسياً جديداً، بينما كانت الأسواق المالية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ أداءً مميزاً. كما استفاد سوق العملات المشفرة من ذلك، حيث تجاوز سعر البيتكوين 66000 دولار في مرحلة ما، وقد يكون هناك جولة جديدة من الارتفاعات في الأفق.

قبل الإعلان عن قرار خفض أسعار الفائدة، أظهرت أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية زيادة في عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 142,000، وهو أقل من المتوقع؛ وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في أغسطس بنسبة 2.5%، بانخفاض لمدة 5 أشهر متتالية. هذه البيانات زادت من توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة.

بعد خفض سعر الفائدة، قد تحدث التغييرات التالية في أنواع الأصول:

1. قد تتقلب السندات الأمريكية بشكل أكبر على المدى القصير، بينما يتوقف الاتجاه طويل الأجل على حالة الانتعاش الاقتصادي.

2. من المتوقع أن تستمر الذهب في جذب الاهتمام، ولكن الأداء المحدد يعتمد على ما إذا كانت الاقتصاديات ستحقق "هبوطًا ناعمًا".

3. قد ترتفع أسهم التكنولوجيا بعد تخفيض أسعار الفائدة الوقائي بسبب تحسن الآفاق الاقتصادية.

4. قد تتقلب بيتكوين على المدى القصير، لكن على المدى الطويل، من المتوقع أن ترتفع، مع توقع أن تكون نسبة التعديل أقل من دورة خفض الفائدة في عام 2019.

لقد تجاوزت نسبة خفض أسعار الفائدة هذه توقعات وول ستريت. تاريخياً، يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) عادةً بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فقط في أوقات الركود. ومع ذلك، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يعمل في نطاق يمكن التحكم فيه، ولا توجد مخاوف كبيرة بشأن الركود. يعتبر هذا الخفض "خفض أسعار الفائدة الوقائي"، مما يدل على موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مواجهة مخاطر الركود.

من خلال التجارب التاريخية، غالباً ما تؤدي خفض سعر الفائدة الاستباقي إلى دفع السوق العالمية للأصول نحو الصعود، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الدولار. بعد خفض سعر الفائدة هذا، كان رد فعل السوق شديداً. بعد أن شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضاً كبيراً في بداية الشهر، ارتفعت مباشرة بعد الإعلان عن قرار خفض سعر الفائدة، وسجل مؤشر S&P 500 مستوى قياسي جديد.

تستفيد الأسهم الصغيرة عادةً أولاً من تخفيض أسعار الفائدة، حيث إن زيادة ميل السوق نحو المخاطر تدفع الأموال إلى التدفق نحو الأنواع ذات التقلبات العالية. وقد أكد أداء مؤشر راسل 2000 ذلك. ومع ذلك، يبدو أن صناديق التحوط تفضل الأسهم التقنية، حيث تستمر في المراهنة على موضوع الذكاء الاصطناعي.

من حيث السوق العالمية، قدمت تخفيضات الفائدة ردود فعل إيجابية. بالإضافة إلى المؤشرات الرئيسية الأمريكية، سجلت العديد من مؤشرات الأسواق مثل ألمانيا والهند وإندونيسيا وسنغافورة أيضًا أعلى مستويات تاريخية، وكان أداء سوق آسيا والمحيط الهادئ بارزًا بشكل خاص.

في سوق العملات المشفرة، تُظهر بيانات Bitcoin ETF تحسنًا في مشاعر المستثمرين. بعد خفض سعر الفائدة، زادت العديد من المؤسسات حيازاتها بأكثر من 1000 بيتكوين. كما انتعش سعر البيتكوين من أدنى مستوى له في بداية الشهر قرب 53000 دولار إلى أكثر من 66000 دولار. كما شهد Ethereum ETF تدفقات صافية نادرة متتالية.

أشارت أحدث تقارير بلاك روك إلى أنه على الرغم من تقلبات البيتكوين الكبيرة، إلا أن عوامل المخاطر والعوائد لها اختلاف جوهري عن الأصول عالية المخاطر التقليدية. يرى العديد من المستثمرين أن البيتكوين أداة للتحوط من مخاطر الدولار ومشاكل الدين الأمريكي. مع تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية، قد تصبح البيتكوين أداة فريدة بشكل متزايد للتنويع في المخاطر.

بشكل عام، في بيئة التيسير النقدي للدولار، تظهر الأصول ذات المخاطر والأصول الآمنة اتجاهًا صعوديًا. يمكن للمستثمرين النظر في العملات المشفرة كخيار مزدوج للاستفادة من السيولة الواسعة والتحوط من مخاطر الديون الأمريكية.